指数表现 - 中证新能源指数下跌0.48% [1] - 成分股涨跌互现 大金重工领涨5.69% 中材科技上涨5.05% 先导智能上涨4.27% [1] - 晶澳科技领跌 科达利和大全能源跟跌 [1] ETF表现 - 新能源ETF盘中换手率5.94% 成交额6851.85万元 [3] - 近1周日均成交额1.16亿元 [3] - 最新规模达11.52亿元 [3] - 近10个交易日资金净流入3252.06万元 [3] - 近1年净值上涨61.44% [3] - 成立以来最高单月回报25.07% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅31.31% 上涨月份平均收益率8.03% [3] - 近3个月超越基准年化收益5.46% [3] 权重股表现 - 宁德时代权重9.72% 下跌1.23% [5] - 阳光电源权重5.57% 上涨3.08% [5] - 隆基绿能权重5.18% 下跌1.27% [5] - 中国核电权重4.36% 下跌1.13% [5] - 三峡能源权重3.46% 上涨0.23% [5] - 特变电工权重3.43% 下跌1.98% [5] - 亿纬锂能权重3.19% 下跌2.81% [5] - 华友钴业权重2.87% 下跌1.57% [5] - 通威股份权重2.58% 下跌2.61% [5] - 赣锋锂业权重2.17% 下跌1.82% [5] - 前十大权重股合计占比42.78% [6] 行业政策 - 工信部发布《新型储能技术发展路线图（2025-2035年）》 提出2035年全国新型储能装机超过3亿千瓦 [5] - 国内储能政策持续加码 需求将超预期且可持续 [6] - 2025年8月国内储能市场招标规模25.8GW/69.4GWh创历史新高 [6] - 12个GWh级大型单体项目完成招采 中能建25GWh储能系统集采订单落地 [6] - 国家级规划与各省容量政策托底 国内大储招投标维持高景气度 [6]

行业前景 - 消费电子单价较低容易起量 有望成为AI应用最先落地的场景之一[1] - 电子化推进和AI赋能将使消费电子产品越来越多[1] - 2025年AI眼镜是值得关注的进展 Meta已推出多款产品 字节和阿里也计划在年内发布新品[1] - 消费电子板块后续催化较多[1] 指数表现 - 截至2025年9月18日10:02 中证消费电子主题指数(931494)上涨1.48%[1] - 截至2025年9月17日 该指数近一周累计上涨10.32% 涨幅在可比基金中排名第一[1] 成分股表现 - 指数成分股瑞芯微(603893)上涨10.00%[1] - 芯原股份(688521)上涨5.82%[1] - 闻泰科技(600745)上涨4.44%[1] - 安克创新(300866)和中芯国际(688981)等个股跟涨[1] ETF表现 - 消费电子ETF(561600)上涨1.41% 报价1.23元 冲击7连涨[1] - 截至9月17日 该ETF近一周日均成交额达8330.20万元 排名可比基金第一[1] - 盘中换手率为4.37% 成交1699.16万元[1] 指数构成 - 中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券[2] - 截至2025年8月29日 前十大权重股合计占比54.8%[2] - 前三大权重股为寒武纪(688256)权重5.79%、立讯精密(002475)权重8.06%、中芯国际(688981)权重8.04%[2][4] 权重股详情 - 京东方A(000725)权重6.71% 当日涨0.72%[4] - 豪威集团(603501)权重4.99% 当日涨1.62%[4] - 澜起科技(688008)权重4.31% 当日涨2.37%[4] - 工业富联(601138)权重3.89% 当日涨1.83%[4] - 兆易创新(603986)权重3.84% 当日涨2.57%[4] - 歌尔股份(002241)权重2.61% 当日跌0.42%[4] - 亿纬锂能(300014)权重2.57% 当日跌3.08%[4] 产品信息 - 消费电子ETF(561600)提供场外联接基金 包括A类015894、C类015895和E类024557[4]

股价与交易表现 - 9月17日公司股价上涨0.57% 成交额达66.51亿元[1] - 当日融资买入10.39亿元 融资偿还8.42亿元 融资净买入1.97亿元[1] - 融资融券余额合计36.87亿元 其中融资余额36.74亿元占流通市值2.61% 处于近90%分位高位水平[1] 融券交易情况 - 9月17日融券偿还1.67万股 融券卖出2500股 卖出金额18.49万元[1] - 融券余量18.27万股 融券余额1351.25万元 超过近一年90%分位水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数13.97万户 较上期减少1.97%[2] - 人均流通股13326股 较上期增加2.01%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入281.70亿元 同比增长30.06%[2] - 同期归母净利润16.05亿元 同比减少24.90%[2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现36.43亿元[3] - 近三年累计派现28.66亿元[3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司持股8128.92万股 较上期减少334.21万股[3] - 易方达创业板ETF持股3141.96万股 较上期减少80.47万股[3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股2184.57万股 较上期增加172.24万股[3] - 广发科技先锋混合持股1705.02万股 较上期减少74.03万股[3] - 易方达沪深300ETF持股1559.14万股 较上期增加150.40万股[3] 主营业务构成 - 公司主营业务为消费电池和动力电池的研发、生产和销售[1] - 收入构成：动力电池45.26% 储能电池36.56% 消费电池18.03% 其他0.16%[1]

行业发展现状 - 中国已成为全球最大储能市场 近五年从科研示范走向规模产业化发展[1] - 新型储能政策"四梁八柱"初步构建 技术路线百花齐放 调度运用水平稳步提高[3] - 光伏风电装机容量已超过煤电 但存在弃风弃光问题 实际发电量显著低于装机量[2] 技术发展路径 - 储能技术可将波动不可控电能规模化转化 在新型电力系统中发挥重要作用[2] - 需要不同时长储能技术包括快速爬坡 热力调峰 顶峰保供 电量平衡以保证系统安全[2] - 新型储能是新型电力系统最重要发展支撑 需统筹电源侧 电网侧 负荷侧协同发展[2] 企业创新表现 - 宁德时代2014年以来累计研发投入超过800亿元 强调创新是行业未来[2] - 亿纬锂能上半年储能电池营收102.98亿元 同比增长32.47%[4] - 阳光电源上半年储能系统营收178.03亿元 同比增长127.78%[4] 技术突破案例 - 科陆电子实现PCS BMS EMS等核心单元全面自研自产 具备整站解决方案能力[4] - 推出Aqua-C3.0 Pro液冷储能系统 单柜容量提升至6.88MWh 总拥有成本降低[4] - 智光电气级联型高压储能技术电压等级更高 需长期高压大功率技术积累[5] - 清远独立储能电站一期上半年营收1.17亿元 净利润7408.20万元[5] 产业合作布局 - 同力日升形成电芯级优化到系统集成完整技术体系 业务覆盖储能全链条[6] - 与壳牌中国合作全浸没式液冷技术 承德围场920MWh项目已投入运行[6] - 规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站 探索算电协同模式[7] - 与鑫蜂维签约推进算力中心储能 人工智能算力技术创新业务协同[7] 投资机构观点 - 国内储能商业模式逐步清晰 叠加新兴市场需求超预期推动电池需求扩张[8] - 锂电板块具中长期投资价值 储能和固态电池等细分板块可重点关注[8] - 政策持续加码 海外市场多点并发 AIDC等应用场景快速拓展[8] - 全球储能装机有望保持稳定增长 带动产业链景气度回升[8]

香港绿色交通政策 - 香港特区政府推动绿色创科成果商品化 支持市场发展换电型电动车及自动化换电站技术[1] - 特区政府推出3亿元高速充电桩鼓励计划 2028年底前提供额外3000支高速充电桩[1] - 计划推出六块用地建设高速充电站 巴士公司开放充电设施供其他车辆使用[1] 智能驾驶国家标准 - 工信部就《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见[2] - 标准要求系统具备手部脱离检测及视线脱离检测能力 驾驶员未及时响应时系统可控退出激活状态[2] - 标准构建智能网联汽车产品安全基线 设置人机交互 功能安全 信息安全等全方位技术要求[2] 储能行业挑战 - 储能系统价格三年间下降约80% 价格战蔓延至海外导致毛利率急速缩水[3] - 部分储能项目实际运行寿命不到企业承诺时间的25% 技术同质化问题显现[3] - 目前注册储能企业超过30万家 全面市场化将加速行业洗牌淘汰[3] 固态电池技术布局 - 亿纬锂能在固态电池领域进行技术布局 致力于提升能量密度 安全性和循环寿命[4] - 计划2026年实现全固态电池生产工艺突破 推出高功率高环境耐受性电池用于混合动力领域[4] - 2028年推出400Wh/Kg高比能全固态电池 增强混合动力市场竞争力[4][5]

亿纬锂能成为小鹏汽车重要电池供应商 - 亿纬锂能已进入小鹏MONA M03车型供应链，基础版本采用其传统方形电池方案，长续航版本仍使用比亚迪电池 [3] - 小鹏新申报的增程式电动车型G7 SUV将于2026年一季度上市，电池由亿纬锂能独家供应 [5] - 亿纬锂能凭借方形电池的底盘适配性帮助小鹏降低开发成本，并减少零部件SKU [9] 小鹏汽车MONA M03市场表现 - M03累计交付超15万辆，自2024年8月上市后连续11个月交付破万，稳居纯电A级轿车销量冠军 [3] - 该车型贡献小鹏整体销量约40%，帮助公司实现扭亏为盈并重回增长轨道 [3] - M03以10-15万元价格区间切入市场，凭借高性价比和智能化配置成为关键车型 [4] 小鹏汽车电池供应格局 - 主要电池供应商包括中创新航、亿纬锂能和比亚迪三家 [8] - 中创新航为最大供应商，覆盖全系车型包括G6、G7、G9、X9等 [8] - 比亚迪于2024年6月首次进入供应链，专供M03长续航版本 [9] - 亿纬锂能自2020年起合作，累计供应量已突破15万台 [9] 亿纬锂能业务表现 - 2025年上半年动力电池出货量21.48GWh，同比增长58.58% [16] - 动力电池毛利率提升至17.60%，较上年同期的11.45%明显改善 [16] - 上半年动力电池装机量10.01GWh，其中小鹏为最大客户达3.94GWh [10][11] - 前五大客户占比近80%，包括广汽(1.90GWh)、三一汽车(1.03GWh)、吉利(0.62GWh)等 [10][11] 技术路线与产品优势 - 采用"大圆柱+方形铁锂"双技术路线 [17] - 方形铁锂电池配套乘用车和商用车，国内商用车市场占比12.15% [17] - 2025年1-7月国内新能源商用车装车量8.94GWh，占比13.70%，排名第二 [17] - 大圆柱电池已实现量产装车超6万台，单车最长运行距离超23万公里 [18] - 成为宝马新世代iX3车型首发供应商，提供Omnicell大圆柱电池支持10分钟补能400公里 [18] 低空经济领域合作拓展 - 2025年3月获得小鹏汇天供应商定点，为其下一代飞行器原理样机提供低压锂电池系统 [13] - 合作标志着亿纬锂能航空电池技术实力获得认可 [13] - 双方将共同推动低空经济产业发展和飞行汽车商业化进程 [14] 产能与交付保障 - 动力电池产线改造于2025年4月完成后利润率回升 [16] - 除三元软包产线部分闲置外，其他产线基本有效运行 [16] - CLS业务下多家外协工厂于6月底开启生产，保障稳定交付 [16] - 荆门大圆柱工厂预计2026年满产，沈阳工厂第二条产线逐步落地 [18]

财务表现 - 上半年归母净利润16.05亿元 同比下降24.90% [1] - 2025年第二季度归母净利润5.04亿元 同比下降52.96% [1] - 预计2025年归母净利润45亿元 2026年归母净利润78亿元 [1] 业务展望 - 动力电池盈利有望持续改善 [1] - 全年海外占比有望持续提升 进一步带来弹性 [1] - 储能电池盈利取决于大客户占比 商务条件谈判及库存管理 [1] - 2026年随海外客户占比提升 储能电池盈利有望进一步改善 [1] 估值水平 - 2025年预计PE为34倍 2026年预计PE为19倍 [1]

亿纬锂能电池供应动态 - 亿纬锂能进入小鹏MONA车型供应链 后续基础版本将采用其方形电池方案 长续航版本仍使用比亚迪电池 [1] - 亿纬锂能供应传统方形电池 相比比亚迪短刀电池具备更高底盘适配灵活性 可显著降低开发成本 [1] 小鹏汽车电池供应商格局 - 小鹏核心电池供应商包括中创新航 亿纬锂能 比亚迪三家 其中中创新航占据绝对主导份额 [2] - 中创新航供应2025款G6/G7/G9/X9全系车型 亿纬锂能供应小鹏P7+与2024款X9 比亚迪独家供应MONA M03车型 [2] MONA系列产品表现与规划 - MONA M03车型于2024年8月上市 216天内实现累计交付量突破10万台 创造新势力纯电车型最快生产下线纪录 [1] - MONA系列将推出多款全球化车型 包括左舵/右舵及纯电/超电产品线 首款SUV车型谍照已在网络曝光 [1][3] 行业会议信息 - 鑫椤资讯将于2025年11月12-13日在上海举办行业会议 具体议程未披露 [7]

技术布局与产业规划 - 公司已在固态电池领域进行技术布局并做了相关产业规划 [1] - 消费电池领域凝胶态电池方案已用于雾化器产品 致力于实现食品级安全 [1] - 动力及储能电池领域致力于提升能量密度 安全性和循环寿命以推动电动汽车及储能系统发展 [1] 固态电池量产进展 - 2025年9月固态电池研究院成都量产基地正式揭牌 总面积约11000平方米 [1] - 基地全面投产后年产能近50万颗电芯 分两期建设 [1] - 一期2025年12月建成具备60Ah电池制造能力 二期2026年12月实现100MWh年产能交付 [1] 产品开发路线图 - 计划2026年实现全固态电池生产工艺突破 推出高功率高环境耐受性全固态电池用于混合动力领域 [1] - 2028年推出400Wh/Kg高比能全固态电池 [1] - 当前下线"龙泉二号"10Ah全固态电池能量密度达300Wh/kg 体积能量密度700Wh/L [1] 应用领域拓展 - 凝胶态电池应用于雾化器产品 [1] - 全固态电池面向人形机器人 低空飞行器及AI等高端装备应用领域 [1] - 动力电池推动电动汽车发展 储能电池推动储能系统发展 [1]

固态电池技术布局 - 公司已在固态电池领域进行技术布局并做了相关产业规划 [1] - 计划2026年实现全固态电池生产工艺突破 推出高功率高环境耐受性绝对安全的全固态电池主要用于混合动力领域 [1] - 计划2028年推出400Wh/Kg高比能全固态电池 [1] 产品应用领域 - 消费电池领域凝胶态电池方案已用于雾化器产品 致力于实现食品级安全 [1] - 动力储能电池领域致力于提升能量密度安全性和循环寿命 推动电动汽车储能系统等领域发展 [1] - 龙泉二号10Ah全固态电池能量密度300Wh/kg 体积能量密度700Wh/L 面向人形机器人低空飞行器及AI等高端装备应用领域 [1] 产能建设进展 - 固态电池研究院成都量产基地2025年9月正式揭牌 总面积11000平方米 [1] - 基地全面投产后年产能近50万颗电芯 分两期建设 [1] - 一期2025年12月建成具备60Ah电池制造能力 二期2026年12月实现100MWh年产能交付 [1]