电池板块市场表现 - 电池50ETF（159796）早盘低开低走 截至10:47跌超2%[1] - 资金逢跌布局 盘中获7.32份净申购 连续9日累计吸金超23亿元[1] - ETF最新规模突破40亿元 高居同类榜首[1] 成分股价格变动 - 标的指数成分股普遍回调 上能电气跌超9% 湖南裕能跌超6% 瑞泰新材和欣旺达跌超5%[3] - 阳光电源跌超2% 宁德时代跌超1% 天赐材料和国轩高科弱势回调[3] - 前十大成分股中仅先导智能逆势上涨2.55%[4] 碳酸锂市场动态 - 碳酸锂期货大幅跳空低开 最低触及68600元/吨 逼近跌停[5] - 宁德时代子公司宜春时代召开复产会议 推进枧下窝矿复工复产[5] - 枧下窝矿采矿证审批进展顺利[5] 锂价走势分析 - 枧下窝矿快速复产将导致碳酸锂重回过剩格局 对锂价造成下行压力[6] - 预计锂价短期偏弱运行[6] 锂电设备海外拓展 - 中国锂电设备企业海外订单激增 赢合科技和先导智能等企业海外销售收入占比超30%[6] - 需求增长源于技术迭代催生的设备更新需求 包括高比能/快充/大圆柱等新型电池开发[6] - 头部电池厂商持续进行效率提升和产能结构调整[6] 电池行业基本面 - 2025Q2电池端收入1491亿元 同比增9.5% 环比增13.9% 归母净利润182亿元 同比增26.1% 环比增16.7%[7] - 锂电材料端三元正极利润同比增17.9% 环比大增407% 负极环节利润同比增35.5%[7] - 多数环节现金流环比转正 行业固定资产+在建工程同比增速25Q2小幅回升[7] 储能需求超预期 - 全球储能电芯上半年出货达240GWh 同比增106%[7] - 国内储能招标1-8月累计新增218.54GWh 同比增125.37%[7] - 头部电芯企业储能产线满产 部分储能电芯价格上涨1-4分/Wh[7] 储能市场驱动因素 - 国内储能从政策驱动转向收益驱动 容量补偿和容量电价政策提升项目经济性[7] - 136号文推动新能源全面入市 峰谷价差拉大 配储提升项目经济性[7] - 预计2025-2027年国内储能新增装机达130GWh/160GWh/210GWh[7] 电池50ETF产品特征 - 标的指数储能含量达24% 固态电池含量达37% 同类领先[8] - 前十大成分股聚焦储能与动力电池 第一权重股阳光电源占比14.51%[8][9] - 管理费0.15%/年 为同类最低档 最新规模28.11亿元[9] 行业技术发展 - 固态电池作为新技术热点催化不断 未来成长潜能巨大[8] - 海外建厂的中国电池企业正将模组及PACK产线升级为电芯产线[6]

9月5日早盘，锂电池板块今日集体爆发，带动相关ETF全线走高，其中，电池ETF嘉实（562880）、电 池ETF（561910）、电池50ETF（159796）均大涨超7%。 ...

锂电池板块早盘表现 - 锂电池板块集体爆发 带动相关ETF全线走高[1] - 电池ETF嘉实（562880）大涨超7%[1] - 电池ETF（561910）大涨超7%[1] - 电池50ETF（159796）大涨超7%[1]

固态电池概念股表现 - 捷邦科技盘中股价创历史新高 [1] - 杭可科技股价上涨超过15% [1] - 先导智能、中一科技、贝特瑞股价均上涨超过10% [1] - 盟固利、长阳科技、璞泰来、赢合科技、先惠技术跟随上涨 [1] 相关ETF市场表现 - 锂电池ETF（561160）上涨1.02% 成交额1148.32万元 [1] - 电池50ETF（159796）上涨0.72% 成交额2268.99万元 [1]

锂矿板块市场表现 - 8月11日锂矿板块暴涨 电池50ETF（159796）放量大涨2.79% 冲击两连阳 上一交易日吸金超300万元 [1] - 电池50ETF标的指数前十大成分股中 亿纬锂能涨4.88% 天赐材料涨4.64% 格林美涨2.29% 国轩高科涨2.37% 欣旺达涨2.79% [2] - 成分股多数冲高 新宙邦涨超16% 湖南裕能涨超9% 科士达和富临精工涨超7% [3] 碳酸锂期货及价格走势 - 碳酸锂全部合约在开盘5分钟内先后触及涨停 [2] - 锂价位于底部区间 2024H2跌至7-8万元/吨时澳矿出现减停产 行业现金成本为5.6万元/吨LCE 完全成本7.4万元/吨LCE [6] 供给端扰动因素 - 江西枧下窝矿区采矿资质于8月9日到期暂停开采 江西青海矿权风波引发供给担忧 [4] - 江西青海因矿证问题涉及年产能10万吨以上 若停产全部落地将影响月度产量万吨以上 导致月度级别供给短缺 [5] - 2025年过剩量从17.1万吨下修至14万吨 若停产持续到2026年 过剩量有望降至10万吨以内紧平衡状态 [5] 需求端表现 - 新能源汽车及储能需求超预期 国内新能源车销量继续超预期 1-6月储能累计同比增幅达219.1% [5] - LFP正极材料产量增幅亮眼 终端补库需求持续 [5] 公司业绩及行业影响 - 宁德时代2025H1营收1788.86亿元同比增长7% 归母净利润304.85亿元同比增长33% [4] - 供给收紧需求走强刺激远期均衡价格中枢上移 行业反转信号来临 [5]

市场表现 - 6月27日大盘调整但个股行情活跃，近3400只个股上涨，光伏龙头ETF（516290）收涨0.99%，电池50ETF（159796）连续8日累计吸金超4500万元 [1] - 电池50ETF成分股多数回调，星源材质涨超5%，阳光电源、骆驼股份涨超2%，五矿新能、天华新能等涨超1%，宁德时代、三花智控等回调 [3] - 光伏龙头ETF成分股多数冲高，爱旭股份涨超4%，罗波特科涨超3%，晶澳科技、阳光电源涨超2%，聚和材料、博威合金等涨超1% [5] 固态电池技术进展 - 亿纬锂能宣布2026年推出能量密度350Wh/kg和800Wh/L的全固态电池1.0，2028年推出1000Wh/L以上的全固态电池2.0 [8] - 孚能科技研发能量密度400-500Wh/kg的60Ah硫化物全固态电池，计划2025年底向战略合作伙伴小批量交付 [8] - 赣锋锂业已形成固态电池全链路布局，覆盖硫化物电解质及原材料、氧化物电解质、金属锂负极等关键环节 [8] - 国轩高科第二代金石全固态电池已处于中试量产阶段 [9] 光伏技术进展 - 爱旭股份N型ABC组件双面率提升至80%±5%，在集中式等双面发电场景具备更强竞争力 [7] - SNEC光伏展BC组件厂商增加，龙头效率达25%以上，其他厂商普遍24.8%左右，0BB技术使双面率提升至75%-85% [12] - 欧洲182*182-210mm户用/工商业BC组件均价分别为0.128美元/W、0.185美元/W，较TOPCon组件存在明显溢价 [12] 行业趋势 - 固态电池产业链发展阶段：2025-2027年突破固态电解质，2027-2030年突破负极材料，2030-2035年优化体系材料 [10] - 2024年固态电池加速产业化，消费电子、车端、低空领域均有应用，2025年多家车企计划推出半固态/全固态电池车型 [11] - 光伏行业BC产品凭借效率优势有望提升企业竞争力，关注BC产业链成本降低、效率优化、设备需求三条主线 [12] - 光伏龙头ETF（516290）管理费率0.15%，托管费率0.05%，为市场主流费率的三分之一 [12]

文章核心观点 - 看好电池板块技术突破以及困境反转带动的估值重塑机遇，推荐关注低费率的电池50ETF（159796）及其联接基金（A类：012862；C类：012863）把握电池板块低位布局机会 [3][5] 电池50ETF表现 - 4月25日，电池50ETF（159796）震荡上行，当前涨0.75%，MACD白线上冲，红柱逐渐放大，释放积极信号 [1] - 电池50ETF（159796）标的指数成分股涨多跌少，阳光电源涨超3%，科华数据、南网储能等涨超2%，三花智控、科达利涨超1%，宁德时代、上能电气等震荡 [3] 行业消息面 - 3月光伏新增装机20.24GW，同比+124%；截至2025年3月底，光伏装机容量9.5亿千瓦，同比增长43.4%；2025年1 - 3月，国内光伏新增装机59.71GW，同比+31% [3] 行业成长性 - 2024年车企、手机厂、电池及材料厂公布固态电池行业进展，如vivo发布搭载半固态蓝海电池的X Fold3系列，太蓝新能源开发出能量密度达720Wh/kg全固态锂金属电池等 [4] - 万联证券认为固态电池安全性能高，已从实验室研发过渡到工厂试点阶段，预计2026年开始迈入量产阶段，新国标实施有望提升搭载率促进落地 [4] 行业周期性 - 交银国际表示2025年1季度电池供需两旺，中国动力和其他电池合计产量/销量为326.3/285.8GWh，分别同比增长74.9%/73.7%；动力电池累计装车量130.2GWh，同比+52.8%；3月中国动力电池装车量56.6GWh，同/环比+61.8%/+62.3% [5] - 中信证券研报称2025年ESIE储能国际峰会上多家厂商推新品、新技术，国内储能从成本优先转向价值创造，看好从强制配储向主动储能转变带动行业竞争格局改善 [5]