财务表现 - 2025年上半年营业收入16.62亿元，同比增长48.30% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比增长40.33% [1] - 基本每股收益1.08元/股，同比增长36.71% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

报告核心观点 看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防，关注半导体探针台设备。空分设备市场空间广阔，国内企业如福斯达加速进军海外；城市更新政策推动下，青鸟消防等企业在消防设备存量改造市场受益；探针台设备市场增长动能强劲，矽电股份等国内龙头加速国产替代 [3][5]。 本周观点 空分设备出海 - 空分设备是生产工业气体核心设备，市场超百亿元，应用于多行业，2020 年度行业总产值等指标增长 [13]。 - 国内企业加速出海，福斯达凭借多方面优势在海外建立品牌壁垒，2022 - 2024 年海外营收及占比、毛利率均提升 [14][16]。 城市更新下的智慧消防 - 2025 年以来城市更新政策持续出台，明确目标和任务，多城市入围获补助 [18]。 - 城市更新背景下消防设备存量改造需求旺盛，青鸟消防挖掘市场，北京地区 2024 年以来城市更新类项目合同占比突破 50% [19]。 本周 A 股市场表现及重大事项 市场表现 - 本周 A 股市场普涨，中小盘指数表现优于大盘指数，稀土指数涨幅最大，2025 年以来稳定币指数涨幅居首 [20][24]。 - 奥普特、沪光股份、莱特光电本周涨幅居前，2025 年年初以来日联科技、奥普特、芯动联科涨幅居前 [28]。 重大事项 - 新股：2 家企业 IPO 获上市委会议通过，1 家获证监会注册批文，2 家 A 股公司、6 家港股公司上市 [33][36]。 - 定增：预案公告数量、募资金额回升，发行竞价案例 1 例，募资金额提升，竞价项目平均折价率 6.2%，收益率 16.4% [39][42]。 - 并购：2 家公司首披重大资产重组，5 家公司涉及实控人变更，2 起重大资产重组事项终止 [48][52]。 - 股权激励和回购：A股 上市公司发布 4 宗股权激励预案，26 家公司推出股份回购预案，回购热度回落 [53][57]。 探针台设备市场 行业地位与前景 - 探针台是半导体三大核心测试设备之一，应用于半导体制造多环节，市场与半导体制造工艺迭代、产量提升关联，预计 2025 年中国大陆市场规模达 4.59 亿美元 [61][63]。 增长驱动因素 - 半导体技术迭代带动设备更新，催生探针台需求增长，2013 - 2023 年中国大陆探针台销售额 CAGR 达 22.28% [68]。 - 半导体产业重心转移至中国，创造大量检测需求 [69]。 - 半导体设备国产化趋势为国内厂商提供契机 [72]。 竞争格局与国产替代 - 行业壁垒高，呈现高度集中格局，各细分市场主要由境外龙头企业垄断 [74]。 - 以矽电股份为代表的国内龙头加速国产替代，2021 - 2023 年矽电股份在中国大陆地区市场份额持续增长 [78]。 重点推荐主题及个股 智能汽车主题 - 沪光股份：人形机器人项目首套样线下线，绑定赛力斯，上调盈利预测，维持“买入”评级 [79][80]。 - 瑞鹄模具：设立机器人全资子公司，绑定大客户奇瑞，有望受益于智界 R7 销量，维持盈利预测和“买入”评级 [83][84]。 - 新泉股份：自主内外饰龙头，产品拓展和海外布局打开成长空间，预计业绩增长，维持“买入”评级 [85][86]。 - 芯动联科：2025 年半年度业绩预增，应用端市场有望增长，研发实力强，上调盈利预测，维持“买入”评级 [87][89]。 - 晶晨股份：二季度营收创新高，产品矩阵开拓顺利，重视研发投入，预计业绩增长，维持“买入”评级 [90][91]。 高端制造主题 - 凌云光：业绩阶段性承压，机器视觉主航道业务在多领域有产出，有望打开增量空间，下调盈利预测，维持“买入”评级 [93][94]。 - 奥普特：短期业绩承压，下游需求分化，产品体系升级，AI 及新品类布局助力成长，下调盈利预测，维持“买入”评级 [96][98]。 - 矩子科技：营收小幅承压，归母净利润增长，客户资源丰富，新品推出有望打开成长空间，下调业绩预测，维持“买入”评级 [99][101]。 - 青鸟消防：短期业绩承压，工业与海外业务增长亮眼，新产品新认证突破，多维业务协同，下调盈利预测，维持“买入”评级 [103][105]。 - 莱特光电：下游复苏叠加渗透率提升，业绩高速增长，产品品类丰富，有望受益于行业发展，上调盈利预测，维持“买入”评级 [106][108]。 - 奥来德：设备业务承压，材料业务增长，8.6 代设备迎突破，下调盈利预测，维持“买入”评级 [109][111]。 - 日联科技：经营业绩增长，核心部件国产替代加速，技术创新和资本并购驱动发展，下调盈利预测，维持“买入”评级 [113][115]。 户外用品主题 - 三夫户外：品牌化运营元年，业绩超预期，核心品牌发力，行业景气度延续，下调盈利预测，维持“买入”评级 [116][118]。

A股半年度业绩预告披露情况 - 截至7月6日19时，A股共有54家上市公司披露2025年半年度业绩预告，其中略增11家、扭亏3家、续盈4家、预增21家，整体盈利性较好 [1][4] - 芯朋微预计2025年上半年营业收入6.3亿元(同比+38%)，归母净利润9000万元(同比+104%)，主要得益于新产品门类营收增长及新市场拓展 [4] - 道通科技预计2025年上半年归母净利润4.6亿至4.9亿元(同比+19%至26.76%)，持续推进"全面拥抱AI"战略 [4] - 长川科技预计2025年上半年归母净利润3.6亿至4.2亿元(同比+67.54%至95.46%)，受益于集成电路行业增长及高端测试设备销售增长 [5] - 海通发展预计2025年上半年归母净利润7500万至9500万元(同比-60.78%至-69.04%) [6] 机构调研与股价波动 - 涛涛车业预计2025年上半年归母净利润3.1亿至3.6亿元(同比+70.34%至97.81%)，下半年因欧美购物旺季及新品迭代等因素业绩有望持续增长 [2] - 京北方因稳定币相关合作引发机构密集调研，股价连续三日涨幅偏离值累计超20% [2][3] - 厦钨新能推进正极补锂材料和NL全新结构正极材料研发，后者将应用于3C电子、机器人、固态电池等领域 [3] 半年报披露时间表 - A股半年报将于7月15日拉开帷幕，中盐化工为首家披露公司 [5] - 7月将有60家上市公司披露2025年半年报，包括神通科技、沃华医药等 [5] 行业表现 - 医药、消费电子、汽车零部件行业上市公司业绩出现明显回暖 [4]

控股股东权益变动 - 宏博科技在2025年6月19日至6月24日通过集中竞价减持1,001,400股，占总股本0.4784%，套现3699.17万元，减持均价36.94元/股 [1] - 减持前宏博科技持股63,797,900股（占总股本30.47845%），减持后持股62,796,500股（30.00005%），触及5%整数倍披露线 [2] - 2025年5月披露的减持计划上限为401.89万股（1.92%），当前已完成减持100.14万股，计划尚未执行完毕 [3] 公司融资历史 - 2020年9月深交所主板IPO发行4590万股，发行价12.48元/股，募资总额5.73亿元，净额4.96亿元，保荐机构为安信证券（现国投证券） [4] - IPO募资投向：2.58亿元用于乘用车模具扩产项目，1.86亿元用于车身焊装自动化项目，5162万元用于研发中心建设 [4] - 2022年6月发行可转债募资4.398亿元，扣除费用后净额4.329亿元，期限6年 [5][6] - 上市以来累计募资10.13亿元（IPO 5.73亿元 + 可转债4.398亿元） [6]

公司基本信息 - 瑞鹄汽车模具股份有限公司在深圳证券交易所上市，股票简称瑞鹄模具，股票代码002997 [1] - 公司注册地址位于安徽省芜湖市皖江江北新兴产业集中区 [1] - 信息披露义务人为芜湖宏博模具科技有限公司，注册资本9,355.5万元，成立于2014年11月13日 [3][4] - 公司实际控制人为柴震，担任董事长职务 [4][6] 股权变动情况 - 信息披露义务人通过集中竞价方式累计减持公司股份1,001,400股 [7] - 本次权益变动前持有公司股份63,797,900股，占总股本30.47845%；变动后持有62,796,500股，占比30.00005% [7] - 本次减持导致持股比例下降0.4784个百分点 [11] - 控股股东曾于2025年5月9日披露减持计划，拟减持不超过401.89万股（占总股本1.92%）[6] 公司经营与治理 - 信息披露义务人经营范围包括模具开发设计制造销售、汽车工装及零部件产业创业投资等 [4] - 本次权益变动不会导致公司控制权变更，不影响公司治理结构及持续经营 [7] - 信息披露义务人持有的上市公司股份不存在质押、冻结等权利限制 [7] 历史交易情况 - 控股股东于2024年7月1日非公开发行1.90亿元可交换债券（24宏博EB）[8] - 该可交换债券于2025年1月2日进入换股期，至2025年3月10日完成换股 [8][9] - 除上述交易外，信息披露义务人在过去6个月内未有买入公司股票的情况 [9]

权益变动情况 - 控股股东宏博科技通过集中竞价方式累计减持公司股份1,001,400股，占公司总股本的0.4784% [1][2] - 本次权益变动前，宏博科技持有公司63,797,900股，占总股本的30.47845%，变动后持股62,796,500股，占总股本的30.00005% [2] - 权益变动比例达0.4784%，变动后持股比例触及5%的整数倍 [2] 权益变动前后持股结构 - 本次权益变动前，宏博科技持有无限售条件股份63,797,900股，变动后持有62,796,500股，有限售条件股份均为0股 [2] - 公司总股本保持209,321,325股不变 [2] 其他说明 - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [2][3] - 减持行为符合《上市公司收购管理办法》及深交所相关监管规定，不存在侵害公司及中小股东利益的情形 [3] - 截至公告日，控股股东宏博科技的减持计划尚未实施完毕 [3][4]

公司信息 - 上市公司为瑞鹄汽车模具股份有限公司，代码002997[32] - 信息披露义务人为芜湖宏博模具科技有限公司，注册资本9355.5万元[9][32] 股权变动 - 控股股东计划减持不超401.89万股，已减持100.14万股[15] - 权益变动后持股6279.65万股，占比30.00005%[17][32] 债券发行 - 2024年7月1日，控股股东非公开发行1.90亿元可交换债券[20] - 2025年1 - 3月换股期，控股股东持股被动稀释2.5569%[20]

权益变动情况 - 2025年6月19 - 24日，宏博科技集中竞价减持1,001,400股，占总股本0.4784%[2] - 变动前持股63,797,900股，占30.47845%；变动后持股62,796,500股，占30.00005%[2][3] 影响及其他 - 不触及要约收购，不影响控股股东、实控人及公司治理与经营[2][4] - 减持已预披露，计划未实施完毕，无违规情形[4]

募集资金基本情况 - 公司于2022年6月公开发行可转换公司债券，面值总额为4.398亿元，债券期限6年，实际募集资金净额为4.329亿元（扣除发行费用691.39万元）[1] - 募集资金到位情况经容诚会计师事务所验证，验资报告编号为容诚验字2022230Z0165 [1] 募集资金存储与管理 - 公司对募集资金实行专户管理，与保荐机构及商业银行签订《募集资金三方监管协议》，确保专款专用[1] - 截至2025年6月19日，募集资金专户余额为5240.07万元（含利息收入及汇兑损益），其中日元账户折算人民币851.67万元[1] 募投项目执行情况 - 募投项目"新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目（一期）"承诺投资4.329亿元，实际累计投入4.075亿元，投资进度94.15%[3] - 项目应付未付金额6114.46万元（含日元1.719亿），自有资金投入2865.56万元未计入募集资金使用[3][4] - 项目原计划2024年6月完成，延期至2025年6月结项，延期原因未披露[4] 项目结项影响 - 项目已完成建设并满足结项条件，募集资金无节余，结项不会对公司正常经营产生重大不利影响[4] - 节余资金低于500万元或募集资金净额1%，豁免董事会及股东大会审议程序[5]

融资情况 - 2022年6月发行4.398亿元可转换公司债券，净额4.3288607547亿元[1] 资金账户 - 截至2025年6月19日，日元账户折算人民币851.67万元[4] - 银行合计初始存放4.345亿元，截止日余额5240.07万元[7] 募投项目 - 一期项目承诺投资4.328861亿元，进度108.27%，无节余[6] - 2024年6月项目延期至2025年6月，拟结项[9]