行业概况 - 丙烯酸丁酯化学式为C7H12O2 是一种无色透明液体 主要用于制作纤维 橡胶 塑料的高分子单体 并应用于黏合剂 乳化剂 纸张增强剂和涂料等领域[1] - 主要制备方法包括丙烯酸甲酯法 丙烯晴水解法和β-丙内酯法 其中丙烯酸酯化法生产1吨丙烯酸丁酯需消耗0.62吨正丁醇和0.45吨丙烯酸[1][2] - 产业链上游为丙烯酸 正丁醇 硫酸 催化剂等原材料 中游为丙烯酸丁酯生产制备 下游应用领域包括涂料 胶粘剂 塑料改性 皮革加工等[2] 供给端 - 截至2024年底全国丙烯酸丁酯产能规模达374万吨 较2017年的224万吨增长150万吨 供应能力持续增强[4] - 2024年产量达271.4万吨 较2020年的159.3万吨增长112.1万吨 产能扩张主要受国内需求增加和下游应用领域扩展驱动[6] - 环保政策强化推动小型落后产能淘汰 行业产能集中度提升 形成大型企业主导的市场局面[4] 消费端 - 2024年表观消费量达187万吨 较2017年的117万吨增长70万吨 下游应用领域持续扩展推动消费量增长[8] - 胶粘剂行业和丙烯酸乳液行业是最大应用需求市场 消费量占比合计达92% 其中胶粘剂占比48% 丙烯酸乳液占比44%[10] 企业格局 - 卫星化学 万华化学 华谊集团 宁波台塑和扬子巴斯夫五家企业产能合计占比63% 头部厂商均为配套原料一体化项目 竞争优势明显[12] - 卫星化学2023年新增16万吨/年丙烯酸丁酯产能 总产能达78万吨/年 位居国内第一 万华化学40万吨/年装置投产后总产能将达76万吨/年 与卫星化学仅差2万吨[12] - 卫星化学2024年营业收入456.48亿元 同比增长10.03% 齐翔腾达2024年前三季度营业收入183.53亿元 同比下降9.3%[14][16] 发展趋势 - 行业产能持续扩张 大型企业通过新建或扩建生产装置提升产能 环保政策推动小型落后产能淘汰 产能集中度进一步提升[18] - 下游胶粘剂和丙烯酸乳液市场需求持续扩大 为丙烯酸丁酯行业发展提供有力支撑[19] - 绿色生产成为重要发展趋势 行业注重清洁生产技术研发应用 降低能耗和排放 同时通过技术创新开发高性能差异化产品[20]

文章核心观点 4月10日多家公司发布重要公告，涉及热点追踪、项目投资、合同中标、业绩披露、股权收购、回购、增减持及其他事项等方面 热点追踪 - 蜀道装备称本轮美国加征关税政策不会对公司海外销售及整体经营业绩造成影响 [1] - 海鸥住工出口美国业务占整体营收约为30% [1] - 可立克表示本轮美国加征关税对公司收入利润的影响较小 [1] 项目投资 - 台华新材拟在越南投资新建生产基地 [1] - 华东重机拟投资10亿元建设“华东重机智能制造基地项目” [1] - 百合花拟投建百合花高性能有机颜料及配套材料产业化项目 [1] 合同中标 - 中铝国际中标约20.33亿元几内亚西芒杜项目Simfer矿区采矿运维项目 [1] - 达实智能联合体签署2642.3万元智慧医院项目 [1] - 众合科技中标大连地铁3号线信号系统更新改造项目(开发区—九里区段及海湾和九里基地)系统设备集成 [1] - 德林海中标星云湖原位控藻及水质提升项目运行管理项目 [1] 业绩披露 - 澜起科技一季度净利同比预增128.28%—146.19% [2] - 长安汽车2024年度净利润73.21亿元，拟10派2.95元 [1][2] - 中金公司一季度净利同比预增50%至70% [1][2] - 中信建投一季度净利同比预增50%左右 [2] 股权收购 - ST汇金拟收购控股子公司中科拓达30%股权 [1][3] - 莎普爱思拟出售全资孙公司100%的股权 [3] 回购 - 卫星化学拟斥资2亿元 - 4亿元回购股份 [3] - 歌尔股份拟斥资5亿元 - 10亿元回购股份 [1][3] - 豪美新材拟回购1.5亿元 - 2.5亿元公司股份 [3] - 三环集团拟回购1.5亿元 - 2亿元公司股份 [3] - 盈峰环境拟回购2亿元 - 3亿元公司股份 [3] 增减持 - 浪潮信息的浪潮集团拟增持1亿元 - 2亿元公司股份 [1][3] - 安徽合力的控股股东叉车集团拟增持1亿元 - 2亿元股份 [3] - 均胜电子的控股股东拟增持5000万元 - 1亿元公司股份 [3] - 新凤鸣的控股股东拟增持2亿元 - 3亿元公司股份 [1][3] 其他 - 星源卓镁收到客户项目定点通知 [3] - 奇德新材获得客户项目定点通知书 [1][3] - 龙韵股份拟与天柱山文旅集团签署《合作协议》 [1][3]

深股通席位龙虎榜数据 核心观点 - 本周深股通席位共现身66只个股龙虎榜 其中42只为净买入 24只为净卖出 [1] - 净买入个股平均上涨4.43% 显著跑赢沪指同期3.11%的跌幅 [1] - 圣邦股份以24.65%涨幅领涨 中际旭创以-16.52%跌幅表现最差 [1][3] 净买入个股分析 - **金额排名**：紫光国微(16321.09万元)、沪电股份(12700.29万元)、万马股份(9674.89万元)位列前三 [1] - **涨幅表现**：圣邦股份(24.65%)、铖昌科技(16.87%)、中国长城(15.98%)涨幅居前 [1][2] - **高换手率**：荃银高科(84.48%)、银河磁体(87.98%)、富岭股份(247.11%)换手异常活跃 [1][2] 净卖出个股分析 - **金额排名**：分众传媒(-106077.45万元)、卫星化学(-91158.81万元)、中际旭创(-74303.58万元)抛压显著 [3] - **跌幅影响**：卫星化学(-19.33%)、中际旭创(-16.52%)、沪电股份(-10.10%)受外资撤离冲击明显 [1][3] - **农业板块分化**：大北农(-2076.10万元)遭减持但股价仍涨8.37% 隆平高科(1094.53万元)获增持 [2][3] 行业分布特征 - **半导体**：紫光国微、圣邦股份获大额增持 富满微(-620.26万元)遭减持 [1][2] - **农业**：登海种业(2818.37万元)、荃银高科(3586.69万元)获资金青睐 [1] - **消费电子**：歌尔股份(1436.06万元)净买入但股价下跌9.88% [2]

文章核心观点 新凤鸣、紫金矿业、卫星化学分别发布增持或回购股份相关公告 显示对公司未来发展信心 可能对股价产生正面影响 但实际效果需观察市场反应和公司后续表现 [1][2][3] 各公司动态 新凤鸣 - 4月10日公告 控股股东新凤鸣控股拟自公告披露之日起1年内 通过上交所交易系统以集中竞价交易方式增持公司A股股份 增持总金额不低于2亿元 不超过3亿元 [1] 紫金矿业 - 4月10日公告 截至2025年4月10日已完成回购计划 实际回购股份数量为6431.6万股 占总股本的0.24% 回购最高价格16.70元/股 最低价格15.20元/股 均价15.55元/股 金额为9.9989亿元 [2] - 4月8日公告 再次计划以6亿元 - 10亿元回购股份 [2] 卫星化学 - 4月10日公告 计划以自有/自筹资金不低于2亿元（含） 不超过4亿元（含）回购公司已发行的人民币普通股（A股）股票 用于实施公司事业合伙人持股计划或其他股权激励计划 [3]

文章核心观点 截至4月10日发稿，13家A股上市公司盘后披露金额最高达2亿元及以上的回购或增持计划公告，其中中国中铁涉及金额最大 [1]。 各公司回购或增持计划 回购计划 - 中国中铁董事长提议回购8亿元 - 16亿元公司A股股份用于减少注册资本 [1][2] - 歌尔股份拟回购5亿元至10亿元公司股份 [2] - 润泽科技董事长提议以5亿元 - 10亿元回购公司股份 [2] - 卫星化学拟2亿元 - 4亿元回购公司股份 [2] - 盈峰环境拟2亿元 - 3亿元回购公司股份 [2] - 天山铝业拟2亿元 - 3亿元回购公司股份 [2] - 上海电气拟1.5亿元 - 3亿元回购A股股份用于减少注册资本 [2] - 三环集团拟1.5亿至2亿元回购公司股份 [2] - 锡业股份股东提议1亿元 - 2亿元回购股份用于减少注册资本 [2] - 浪潮信息董事长提议回购2亿元 - 3亿元公司股份 [2] 增持计划 - 浪潮集团拟增持1亿元 - 2亿元浪潮信息公司股份 [1][2] - 新凤鸣控股股东拟2亿元 - 3亿元增持公司股份 [2] - 宝钛股份控股股东拟增持1.5亿元 - 3亿元 [2] - 安徽合力控股股东拟增持公司股份累计资金1亿元 - 2亿元 [2] 已完成情况 - 歌尔股份控股股东歌尔集团增持计划实施完成，累计耗资约10亿元 [1] - 紫金矿业已完成回购计划，累计耗资约10亿元 [1]

文章核心观点 4月10日晚间新增一批A股上市公司宣布增持回购 已宣布增持回购的公司加速行动 歌尔股份控股股东增持计划完成 大秦铁路获中信金融资产举牌 [1] 分组1：增持计划 - 新凤鸣控股股东拟2亿元至3亿元增持公司股份 [1] - 宝钛股份控股股东拟1.5亿元至3亿元增持公司股份 [1] - 均胜电子控股股东拟5000万元至1亿元增持公司股份 [1] - 宝色股份控股股东拟5000万元至1亿元增持公司股份 [1] - 鑫科材料控股股东拟5000万元至1亿元增持公司股份 [1] - 晶升股份实控人拟1000万元至2000万元增持公司股份 [1] - 融捷股份实控人张长虹拟不低于1000万元增持公司股份 [1] - 迈得医疗实控人配偶拟500万元至1000万元增持公司股份 [1] - 三雄极光董事陈松辉拟增持公司股份139.8万股至279.33万股 [1] - 江苏国泰股东盛泰投资拟5000万元至1亿元增持公司股份 [1] - 歌尔股份控股股东增持计划实施完成 累计耗资约10亿元 [2] 分组2：回购提议 - 中国中铁董事长提议8亿元至16亿元回购公司股份 用于减少注册资本 [1] - 四川九洲董事长提议1亿元至2亿元回购公司股份 用于减少注册资本 [1] - 节能国祯董事长提议0.5亿元至1亿元回购公司股份 用于减少注册资本 [1] - 锡业股份控股股东母公司提议1亿元至2亿元回购公司股份 用于减少注册资本 [1] - 节能国祯董事长提议0.5亿元至1亿元回购公司股份 [1] - 润泽科技董事长提议5亿元至10亿元回购公司股份 [1] - 维信诺董事长提议0.5亿元至1亿元回购公司股份 [1] - 永冠新材实控人提议3000万元至5000万元回购公司股份 [1] - 浪潮软件董事长提议2000万元至4000万元回购公司股份 [1] 分组3：回购计划 - 上海电气拟1.5亿元至3亿元回购股份 用于减少注册资本 [1] - 盈峰环境拟2亿元至3亿元回购公司股份 [1] - 卫星化学拟2亿元至4亿元回购公司股份 [1] - 三环集团拟1.5亿元至2亿元回购公司股份 [1] - 天山铝业拟2亿元至3亿元回购公司股份 [1] - 奥士康拟9000万元至1.8亿元回购公司股份 [1] - 冠盛股份拟8000万元至1.2亿元回购公司股份 [1] - 国泰君安4月10日已耗资超5000万元实施首次回购 [2] 分组4：举牌信息 - 大秦铁路获中信金融资产举牌 持股比例达5% [2]

回购计划 - 拟以集中竞价交易方式回购A股，价格不超29.50元/股[2][9] - 回购资金2 - 4亿元，为自有/自筹资金[2][10] - 预计回购股份6,779,661 - 13,559,322股，约占总股本0.20% - 0.40%[2][11][14] - 回购期限自董事会审议通过方案之日起不超十二个月[2][12] - 回购股份用于事业合伙人持股计划或股权激励计划，未使用部分将注销[2][10] 财务数据 - 截至2024年12月31日，总资产683.05亿元，净资产302.86亿元，流动资产154.99亿元[17] - 若使用4亿回购资金，占总资产0.59%，占净资产1.32%，占流动资产2.58%[17] 方案进展 - 2025年4月10日，董事会审议通过回购方案[21] - 董事会授权管理层办理相关事宜[22][23] - 已开立股票回购专用证券账户[25][26] 风险提示 - 回购方案存在因股价超上限等导致无法实施或部分实施的风险[24]

业绩相关 - 公司已披露《2025年第一季度业绩预告》，预计业绩与预告范围一致[1] 报告披露 - 《2025年第一季度报告》原定于4月15日披露，延期至4月25日[1]

新策略 - 公司2025年4月10日召开第五届董事会第九次会议，审议通过回购股份方案[2][3] - 拟用2 - 4亿元自有/自筹资金回购股份用于激励计划[3] - 该议案表决结果为9票同意，0票反对与弃权[4]

文章核心观点 卫星化学拟回购股份用于激励计划 [1] 分组1 - 公司拟以2亿元 - 4亿元自有/自筹资金回购股份 [1] - 回购价格不超过29.5元/股 [1] - 预计回购股份数量为677.97万股 - 1355.93万股，约占公司目前已发行总股本的0.20% - 0.40% [1] - 回购期限为董事会审议通过之日起不超过十二个月 [1] - 回购股份用于实施公司事业合伙人持股计划或其他股权激励计划 [1]