第八届新财富最佳IR港股公司评选结果 - 评选结果包含175家A股公司和36家港股公司，涵盖新能源、医药、科技、消费等多个行业[2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13] - 领益智造(002600)董秘郭瑞位列榜首，盛弘股份(300693)董秘胡天舜和科士达(002518)董秘范涛分列二三位[2] - 港股部分包括361度(01361)、TCL电子(01070)、环球医疗(02666)等公司[22][23][24] 分类奖项获奖情况 - 领益智造(002600)董秘郭瑞获"最受证券分析师欢迎董秘"奖[14] - 安井食品(603345)董秘梁晨获"最受个人投资者欢迎董秘"奖[14] - 重庆百货(600729)董秘陈果获"最受媒体欢迎董秘"奖[14] 资本运作影响力 - 领益智造(002600)对公募基金影响力达7105.84亿元，位列第一[15] - 东方雨虹(002271)和索通发展(603612)分别以2383.61亿元和6802.69亿元的影响力位列前列[15] - 建投能源(000600)完成年度单笔最大规模火电类REITs发行[15] - 迈瑞医疗(300760)完成科创板首单现金"A控A"案例，并购惠泰医疗[15] ESG信息披露 - 东方财富(300059)、广汽集团(601238)、华东医药(000963)等公司获最佳ESG信披奖[17][18][19] - 晶科能源(688223)、迈瑞医疗(300760)、中国石油(601857)等龙头企业入选[18][19] 港股公司特别奖项 - 比亚迪股份(01211)、长城汽车(02333)等获最佳IR港股公司(A+H股)奖[23][24] - 上海医药(02607)、天齐锂业(09696)等跨市场上市公司表现突出[23][24]

公司业绩表现 - 2024年公司营收41.59亿元，同比下降23.54%，净利润3.94亿元，同比下降53.38%，毛利率下降2.22% [2] - 光储充产品营收13.78亿元，同比下滑49.43%，新能源能源收入毛利率下滑超40% [2][4] - 第一大客户SolarEdge销售额从2023年12.06亿元（占比22.19%）降至2024年2.22亿元（占比5.34%） [3] 业务板块分析 - 户储业务受欧洲及美国分布式光储市场萎缩影响，欧洲户储市场下滑约26% [3] - 智慧电源、数据中心业务营收几乎无增长，毛利率下跌2.44% [2][5] - 数据中心基础设施投资增长停滞，不间断电源（UPS）市场规模约70亿元，增速仅1% [10] 客户与市场风险 - SolarEdge 2024年净亏损18.1亿美元（约131.13亿元人民币），毛利率-97.3%，三轮裁员超2200人 [3] - 泰国AIS、越南VNPT等大客户招标中标价较2023年下降18% [5] 战略与资金状况 - 2024年撤回23.73亿元定增计划，最终募资金额下调至12.51亿元 [6][7] - 截至2024年底，公司不受限货币资金余额4.2亿元，应收账款15.3亿元，负债率38.32% [8] 行业动态与竞争 - 逆变器行业供需错配导致优胜劣汰加速，监管强化下融资渠道收紧 [6][8] - AI算力需求每18个月翻番，但供电系统功率密度年增速仅14%，市场增长滞后 [10]

会议基本信息 - 会议类别为投资者网上说明会，138 位机构投资者参与 [1] - 时间为 2025 年 4 月 25 日 9:00 - 10:00，地点在价值在线（https://www.ir-online.cn/） [1] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书范涛先生 [1] 业务板块情况 数据中心板块 - 2024 年度毛利率略微下滑，主要受会计政策变更和大客户优惠影响 [1] - 2025 年一季度环比 2024 年度略高，未来整体盈利能力仍较强 [1] 新能源业务板块 - 受市场竞争影响，价格低、出货量下滑、平均成本上升，2025 年一季度毛利率仍处于较低水平 [1] - 当前已处很低毛利率水平，继续下降空间有限，未来盈利能力可能回升 [2] 储能板块 - 2024 年年报显示收入下滑 [2] - 全球政策导向强化新能源产业，行业发展机会仍在，海外工商储需求提升，公司积极拓展海外渠道建设，对全球新能源储能市场保持乐观预期，努力促进业务恢复 [2] 业务布局情况 绿色数据中心解决方案 - 公司预期新能源光储与数据中心结合模式有望成未来主要发展方向，年报有阐述 [2] - 从成本控制角度，利用储能技术为数据中心供能是高效方案，公司在产品端及项目实施层面已积累相关案例 [2] 锂电产品 - 公司从 2022 年开始推出锂电版 UPS 产品，主要销往海外市场 [3] - 国内市场铅酸方案仍占主导，但预计未来一两年内，锂电版在国内市场渗透率将明显提升 [3][4] 市场格局趋势 - 目前我国互联网行业数据中心供应商以海外品牌为主，金融、通信、政府等领域国内品牌已占主流地位 [5] - 未来互联网行业国产替代是趋势，因数据安全受国家重视，关键领域对国产化设备需求持续攀升，国内品牌技术指标与国际头部品牌相当，替代趋势不断明朗 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年公司营收41.6亿元同比降23.5%，归母净利润3.94亿元同比降53.4%；25Q1营收9.43亿元同比增13.5%，归母净利润1.11亿元同比降10.4% [2] - 预测2025 - 2027年归母净利润分别为7.0、8.7、10.1亿元，对应PE为18、14、12倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年公司实现营收41.6亿元同比下降23.5%，归母净利润3.94亿元同比下降53.4% [2] - 25Q1公司实现营收9.43亿元同比增长13.5%，归母净利润1.11亿元同比下降10.4% [2] 经营分析 数据中心稳健增长，全场景产品布局把握AI机遇 - 2024年智慧电源及数据中心业务收入约26亿元同比增长3.5%，毛利率35.3%同比降2.4pct，或受销售结构变化影响 [2] - 公司是国内较早进入数据中心产品领域企业，有全系列/全场景解决方案提供能力，2024年在互联网行业有突破，随国内数据中心建设加速有望受益 [2] 光储充业务筑底，关注欧洲补库周期启动需求回暖 - 2024年光储充业务营收13.6亿元同比下降49.4%，毛利率16.6%同比降8.07pct，或因2024年欧洲市场消化库存致高毛利户储产品销售减少 [3] - 2024年与SOLAREDGE订单发货确收1.3亿元同比降88%，25年3月国内逆变器出口欧洲金额同比增速转正，预计欧洲库存扰动25Q2结束，带动光储充业务回暖 [3] 减值计提充分，营运能力边际好转 - 2024年度计提信用减值及资产减值约1.2亿元，信用减值损失0.84亿元，新能源国补应收账款减值0.75亿元预计后续冲回概率大；资产减值损失0.36亿元，或为部分库龄长的新能源产品 [3] - 一季度库存周转提速，存货周转天数147天同比降31天，应收账款周转天数146天同比降约5天 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预测2025 - 2027年归母净利润分别为7.0、8.7、10.1亿元，对应PE为18、14、12倍，维持“买入”评级 [4] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|5,440|4,159|5,030|5,872|6,588| |营业收入增长率|23.61%|-23.54%|20.95%|16.74%|12.19%| |归母净利润(百万元)|845|394|700|874|1,013| |归母净利润增长率|28.79%|-53.38%|77.66%|24.79%|15.91%| |摊薄每股收益(元)|1.44|0.68|1.20|1.50|1.74| |每股经营性现金流净额|0.88|0.84|1.33|1.14|1.80| |ROE(归属母公司)(摊薄)|20.03%|9.06%|14.37%|15.93%|16.47%| |P/E|19.16|33.28|17.89|14.34|12.37| |P/B|3.84|3.02|2.57|2.28|2.04|[8] 附录：三张报表预测摘要 - 损益表展示了2022 - 2027E主营业务收入、成本、毛利等指标及变化情况 [10] - 资产负债表呈现了2022 - 2027E货币资金、应收款项、存货等资产和负债项目情况 [10] - 现金流量表给出了2022 - 2027E净利润、经营活动现金净流等现金流量相关数据 [10] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|0|1|3|6| |增持|0|0|0|2|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|1.00|1.40|1.00|[11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年营收和归母净利润同比下降，2025年一季度营收同比增长但归母净利润同比下降，预测2025 - 2027年归母净利润分别为7.0、8.7、10.1亿元，对应PE为18、14、12倍 [2][4] - 数据中心业务稳健增长，全场景产品布局可把握AI机遇；光储充业务筑底，欧洲补库周期启动有望带动其回暖；减值计提充分，营运能力边际好转 [2][3] 各目录总结 业绩简评 - 2024年公司实现营收41.6亿元，同比下降23.5%；实现归母净利润3.94亿元，同比下降53.4% [2] - 2025年一季度公司实现营收9.43亿元，同比增长13.5%，实现归母净利润1.11亿元，同比下降10.4% [2] 经营分析 数据中心稳健增长，全场景产品布局把握AI机遇 - 2024年智慧电源及数据中心业务收入约26亿元，同比增长3.5%，毛利率35.3%，同比下降2.4pct，预计受销售结构变化影响 [2] - 公司是国内较早进入数据中心产品领域企业，有技术积累和创新能力，2024年在互联网行业有突破，随着国内数据中心建设加速有望受益 [2] 光储充业务筑底，关注欧洲补库周期启动需求回暖 - 2024年光储充业务营业收入13.6亿元，同比下降49.4%，毛利率16.6%，同比下降8.07pct，预计受欧洲市场消化库存、高毛利户储产品销售减少影响 [3] - 2024年与SOLAREDGE订单发货确收1.3亿元，同比下降88%；2025年3月国内逆变器出口欧洲金额同比增速转正，预计欧洲库存扰动25Q2结束，带动业务回暖 [3] 减值计提充分，营运能力边际好转 - 2024年度计提信用减值及资产减值约1.2亿元，信用减值损失0.84亿元，新能源国补应收账款减值0.75亿元，预计后续冲回概率大；计提各项资产减值损失0.36亿元，预计为部分库龄长的新能源产品 [3] - 一季度库存周转明显提速，存货周转天数147天，同比下降31天，应收账款周转天数146天，同比下降约5天 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预测2025 - 2027年归母净利润分别为7.0、8.7、10.1亿元，对应PE为18、14、12倍，维持“买入”评级 [4] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|5,440|4,159|5,030|5,872|6,588| |营业收入增长率|23.61%|-23.54%|20.95%|16.74%|12.19%| |归母净利润(百万元)|845|394|700|874|1,013| |归母净利润增长率|28.79%|-53.38%|77.66%|24.79%|15.91%| |摊薄每股收益(元)|1.44|0.68|1.20|1.50|1.74| |每股经营性现金流净额|0.88|0.84|1.33|1.14|1.80| |ROE(归属母公司)(摊薄)|20.03%|9.06%|14.37%|15.93%|16.47%| |P/E|19.16|33.28|17.89|14.34|12.37| |P/B|3.84|3.02|2.57|2.28|2.04|[8] 附录：三张报表预测摘要 - 包含损益表、资产负债表、现金流量表的预测数据，以及比率分析、每股指标、增长率、资产管理能力、偿债能力等相关指标 [10] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|0|1|3|6| |增持|0|0|0|2|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|1.00|1.40|1.00|[11]

业绩审计 - 公司2024年度财报审计报告于2025年4月24日出具，为无保留意见[4] 应收账款 - 科士达新能源期初应收账款3063463.4元，报告期累计发生额37925242元，期末2670865元[13] - 科士达工业科技期初应收账款2079241.2元，报告期累计发生额52101997元，期末2691739元[13] - 科士达光伏期初应收账款32777690元，报告期累计发生额3600000元，期末4177690元[13] 其他应收款 - 科士达新能源期初其他应收款120612.8元，报告期占用累计发生额324735545.49元，偿还24021041.24元，期末835117.05元[13] - 科士达工业科技期初其他应收款5518068元，报告期累计发生额15998886.7元，期末8914083元[13] - 时代科士达期初其他应收款2250000元，报告期累计发生额50966377元，期末966377元[13] - 长新金阳光电源期初其他应收款100242092.4元，报告期累计发生额41515529.7元，期末32500674元[13] - 市科士达软件科技期初其他应收款1814092.6元，报告期累计发生额3381936元，期末9069295元[13] 非经营性资金占用 - 科士达2024年非经营性资金占用期初余额433524204.87元[14] - 报告期占用累计发生额430409555.28元[14] - 报告期占用资金利息398066.5元[14] - 报告期偿还累计发生额504937154.96元[14] - 期末占用资金余额361394671元[14] 其他公司资金占用 - 香港科士达期初占用资金余额435323.93元，报告期发生额53991.84元，期末77589315元[14] - 东科士达清能科技期初占用资金余额630元，报告期发生额266492.8元，偿还923349.33元，期末343773元[14] - 朗曼期初占用资金余额133183884.8元，报告期发生额430375602.48元，利息398066.5元，偿还504683042.16元，期末361274511元[14] 公司信息 - 科士达注册资本2080万元[16] - 中勤万信会计师事务所执业证书编号11000162，批准文号京财会许可〔2013〕0083号，日期2013年12月11日[17]

审计情况 - 中勤万信审计深圳科士达2024年12月31日财务报告内控有效性[4] - 审计报告编号为勤信审字【2025】第1909号[4] 内控结论 - 公司于2024年12月31日重大方面保持有效财务报告内控[8]

财务数据概况 - 2024年度公司营业收入41.59亿元，较上期54.40亿元下降23.43%[25] - 2024年度净利润3.95亿元，较上期8.71亿元下降54.61%[25] - 2024年末资产总计71.85亿元，较期初68.83亿元增长4.4%[17] - 2024年末负债合计27.53亿元，较期初25.73亿元增长7.0%[19] - 2024年末所有者权益合计44.32亿元，较期初43.10亿元增长2.8%[19] 应收账款情况 - 截至2024年12月31日，应收账款余额19.48亿元，坏账准备4.49亿元，账面价值14.99亿元，占资产总额20.87%[8] - 期末重要单项计提坏账准备的应收账款小计1.13亿元，计提比例100%[132] 资产变动情况 - 2024年末流动资产合计41.88亿元，较期初45.13亿元下降7.2%[17] - 2024年末非流动资产合计29.96亿元，较期初23.70亿元增长26.4%[17] 现金流量情况 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金39.86亿元，上期为51.75亿元[29] - 2024年经营活动产生的现金流量净额4.91亿元，上期为5.15亿元[29] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 - 11.02亿元，上期为 - 8.65亿元[29] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 - 4.73亿元，上期为0.38亿元[29] 子公司与合并报表 - 截至2024年12月31日，纳入合并财务报表范围的子公司共计26家[41] - 合并报表范围以控制为基础确定，包括公司及全部子公司[46] 会计政策与核算 - 公司采用公历年度作为会计期间，以12个月作为营业周期[44] - 记账本位币为人民币[44] - 发出存货采用加权平均法计价[80] - 存货盘存制度采用永续盘存法[81] 税收政策 - 本公司2023 - 2025年按15%的税率缴纳企业所得税[127] - 深圳科士达新能源有限公司2023 - 2025年按15%税率缴纳企业所得税[128] - 深圳市科士达软件科技有限公司2023年和预计2024年均减按10%税率缴纳企业所得税[128] 资产减值与折旧 - 长期资产有减值迹象估计可收回金额，商誉和使用寿命不确定无形资产每年进行减值测试[103] - 房屋及建筑物折旧年限10 - 35年，残值率10%，年折旧率2.57 - 9%[96] 在建工程情况 - 在建工程期末余额合计2.28亿，包括南山区科技联合大厦0.92亿等项目[155] - 南山区科技联合大厦等重要在建工程项目预算数合计5.72亿，期初余额合计1.20亿，本期增加合计0.99亿[157]

2024年履职情况 - 独立董事应出席董事会8次，现场7次通讯1次，投票8次[3] - 独立董事参与9次审计委员会会议[5] - 独立董事召集并参与2次薪酬与考核委员会会议[5] - 独立董事参加1次提名委员会会议[6] - 独立董事参与1次专门会议[6] - 独立董事累计现场工作时间达十五日[10] 2025年展望 - 独立董事将继续履职，促进公司稳健经营[15] - 独立董事将关注宏观经济等状况，加强沟通[15] - 独立董事将发挥专业优势，维护投资者权益[15]

深圳科士达科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （独立董事：张锦慧） 本人作为深圳科士达科技股份有限公司（以下简称" 公司"）第六届董事 会的独立董事，在 2024 年度严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司独 立董事管理办法》、《上市公司治理准则》、《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》、《公司章程》等相关法律法规、 规章和制度的规定和要求，诚实、勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议， 认真审议董事会各项议案， 对公司相关重大事项发表了独立意见， 维护了公司 和股东特别是中小股东的合法利益。现将 2024 年度独立董事履行职责情况汇报 如下： 一、基本情况 本人毕业于天津大学，研究生学历，注册会计师、注册税务师。先后任职于 江西省科学院、南昌航空大学、深圳福田燃机电力有限公司等单位/企业；现任 深圳市东荣税务师事务所有限公司合伙人、力同科技股份有限公司独立董事等职 务。自 2023 年 9 月起担任科士达独立董事一职。 经自查，本人任职符合《上市公司独立董事管理办法》第六条规定的独立性 要求，不存在影响独立性的情况。 二、 2024 年度履职概况 1、 ...