行业评级与核心观点 - 行业投资评级：推荐（维持）[1] - 核心观点：碳酸锂、光引发剂价格上涨，反内卷有望带动化工景气反转[1] - 基础化工行业相对表现优异，1M/3M/12M涨幅分别为9.8%/14.0%/39.4%，显著跑赢沪深300指数[3] 重点投资机会 1 低成本扩张领域 - 万华化学、卫星化学、扬农化工等龙头企业通过规模效应和技术优势巩固成本领先地位[5] - 轮胎企业（赛轮轮胎、玲珑轮胎等）和复合肥企业（新洋丰、云图控股等）展现强竞争力[5] 2 景气度提升领域 - 铬盐（振华股份）受AI数据中心和航空航天需求驱动，2028年预计出现25万吨缺口（占产量23%）[5] - 磷矿石（云天化、川恒股份）、制冷剂（巨化股份）、民爆（广东宏大）等行业供需格局改善[6] 3 新材料领域 - 电子化学品（万润股份、国瓷材料）和航空航天材料（振华股份、宝钛股份）国产替代加速[8] - 合成生物学（凯赛生物）和植物胶囊（山东赫达）等新兴领域快速增长[8] 4 高股息标的 - 中国石油、中国海油等央国企具备稳定分红能力，ROE水平稳固[8] 产品价格动态 - 工业级碳酸锂价格周环比+9.93%至83000元/吨，受江西锂矿停产和储能需求支撑[10] - 光引发剂（TPO）价格周环比+5.56%至95元/公斤，火灾事故影响供给[10] - 涤纶长丝（FDY 150D/96F）价格周环比+2.16%至7100元/吨，外贸订单复苏[10] - 钛白粉市场均价13302元/吨维持稳定[16] - 维生素A/E价格分别稳定在64元/kg和67.5元/kg[18] 重点公司跟踪 万华化学 - 纯MDI价格周涨100元至17900元/吨，聚合MDI跌250元至16000元/吨[11] - 2025H1营收909亿元（-6.35%），归母净利61亿元（-25.10%）[12] 振华股份 - 氧化铬绿价格周降1000元至30500元/吨，金属铬价格72000元/吨持平[13] - 2025H1营收21.9亿元（+10.17%），归母净利2.98亿元（+23.62%）[13] 恒力石化 - 涤纶长丝库存天数下降0.6天至20天，PTA社会库存减少0.8万吨至450.2万吨[14] - 启动子公司吸收合并优化管理架构[14] 卫星化学 - 丙烯酸价格5950元/吨维持稳定[16] 龙佰集团 - 钛白粉产能全球领先，正延伸至钛金属和新能源材料领域[16] 行业数据指标 - 国海化工景气指数92.75，周环比下降0.11[38] - Brent原油期货价格周跌0.29%至66.13美元/桶[9] - 萤石均价周涨25元至3050元/吨，制冷剂R32/R134a各涨500元[13]

行业投资评级 - 报告对化工行业整体评级为"看好" [1] 核心观点 液冷散热材料 - AI服务器功率达2000-3000W，远高于普通服务器300-1000W，液冷技术渗透率提升 [3] - 英伟达BlackWell架构采用液冷方案，GB200采用单相冷板+风冷，DGX GB300系统引入机架级液冷设计 [3] - 氟化液是理想浸没式冷却液，市场空间广阔，主要品类包括全氟烯烃、全氟聚醚、全氟胺等 [3] - 建议关注八亿时空、新宙邦、东阳光、永和股份、巨化股份等标的 [3] 氦气供应扰动 - 乌克兰无人机袭击俄罗斯奥伦堡氦气工厂，该厂是俄重要氦气生产基地 [3] - 2025年初海外跨国公司已对氦气提价，事故将进一步影响供需格局 [3] - 建议关注广钢气体、华特气体、金宏气体等相关企业 [3] 香料事故影响 - 厦门中坤生物科技发生火灾，涉及松节油储罐及二氢月桂烯醇等香料产品 [3] - 建议关注新化股份等香料相关企业 [3] 化工板块配置 传统周期板块 - 关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等白马股 [3] - 地产链关注远兴能源(纯碱)、钛白粉规模企业 [3] - 纺服链关注桐昆股份(涤纶长丝)、华峰化学(氨纶) [3] - 农化板块关注新洋丰、云图控股、史丹利(复合肥)，云天化、兴发集团(磷化工)，亚钾国际(钾肥) [3] 长景气底部上行板块 - 氟化工制冷剂配额调整不改长期向上趋势，关注巨化股份、三美股份、东岳集团等 [3] - 轮胎行业景气底部，关注赛轮轮胎、森麒麟等头部企业 [3] 成长标的 - 半导体材料关注雅克科技、鼎龙股份、华特气体等 [3] - 面板材料关注瑞联新材、莱特光电(OLED方向) [3] - 合成生物材料关注凯赛生物、华恒生物 [3] - 锂电及氟材料关注新宙邦、新化股份 [3] 行业动态 原油市场 - 非OPEC引领产量提升，OPEC+存在超额增产预期，全年供给显著增长 [4] - 全球GDP维持2.8%增速，原油需求稳定提升，但受特朗普关税政策影响增速放缓 [4] - 中美关税缓解，俄乌事件有望缓解，油价维持低位 [4] 煤炭与天然气 - 煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [4] - 美国或加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [4] 化工周期运行 - 7月工业品PPI同比-3.6%，环比降幅收窄至0.2% [5] - 7月制造业PMI录得49.3%，环比下滑0.4pct [5]

股价表现 - 截至2025年8月15日15时，雅克科技股价报59.35元，较前一交易日上涨2.82元，涨幅4.99% [1] - 当日开盘价为56.53元，最高触及59.42元，最低下探56.49元 [1] - 成交量为226652手，成交金额达13.24亿元 [1] 资金流向 - 8月15日雅克科技主力资金净流入13016.64万元 [1] - 近五个交易日累计净流入16012.75万元 [1] 公司业务 - 雅克科技主营业务为电子化学品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于半导体、平板显示等领域 [1] 行业动态 - 公司所属行业为电子化学品板块，该行业在半导体产业链中处于上游位置 [1] - 半导体市场规模的持续扩大推动半导体材料国产化进程加速 [1] - AI和晶圆厂扩建推动高端半导体材料市场需求回暖 [1] - 雅克科技作为国内半导体材料领域的重要企业，其产品研发和产能建设进展受到市场关注 [1]

光刻胶概念板块表现 - 截至8月15日收盘，光刻胶概念上涨3.76%，位居概念板块涨幅第4 [1] - 板块内70股上涨，久日新材20%涨停，凯美特气、东材科技等涨停 [1] - 聚石化学、赛微电子、晶瑞电材等涨幅居前，分别上涨18.70%、8.44%、8.42% [1] 资金流向 - 今日光刻胶概念板块获主力资金净流入12.45亿元 [2] - 35股获主力资金净流入，5股主力资金净流入超亿元 [2] - 凯美特气主力资金净流入3.51亿元居首，东材科技、晶瑞电材、南大光电分别净流入2.54亿元、1.35亿元、1.21亿元 [2] 个股表现 - 凯美特气今日涨10.03%，换手率14.56%，主力资金净流入率21.57% [3] - 东材科技今日涨10.02%，换手率7.46%，主力资金净流入率20.20% [3] - 晶瑞电材今日涨8.42%，换手率13.41%，主力资金净流入率8.67% [3] - 南大光电今日涨3.76%，换手率8.00%，主力资金净流入率6.66% [3] - 雅克科技今日涨4.99%，换手率7.12%，主力资金净流入率8.93% [3]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为"强于大市" [2] 核心观点 - 八月份建议关注四大方向：中报行情、"反内卷"对供给端影响、自主可控背景下的电子材料公司、分红派息稳健的能源企业 [2] - 中长期推荐三大投资主线：油气开采板块高景气度、新材料领域发展空间、政策加持下的需求复苏 [11] 行业动态 - 本周跟踪的100种化工品中，价格上涨18种，下跌39种，稳定43种，月均价环比上涨38%，下跌56% [4] - 国际油价显著下跌：WTI原油周跌5.12%至63.88美元/桶，布伦特原油周跌4.42%至66.59美元/桶 [4] - 钛白粉价格持续走弱：市场均价13,302元/吨，周跌1.10%，年同比下跌13.87%，开工率66.71% [33] - 制冷剂价格强势上涨：R32周涨2.73%至56,500元/吨，年涨幅达54.79% [34] 重点公司分析 卫星化学 - 2024年营收456.48亿元(+10.03%)，归母净利润60.72亿元(+26.77%)，四季度净利润23.79亿元创单季新高 [12] - 轻烃一体化优势显著：烷烃采购价3,519.53元/吨，销售毛利率提升3.73pct至23.57% [13] - 国际化进展突出：境外营收55.53亿元(+193.51%)，占比提升至12.16% [14] - 多碳醇项目投产：年产80万吨产能形成产业链闭环，丙烯酸酯功能单体等新产品进入市场 [15] 安集科技 - 2024年营收18.35亿元(+48.24%)，归母净利润5.34亿元(+32.51%)，25Q1净利润1.69亿元(+60.66%) [18] - 抛光液全球市占率提升至11%，收入15.45亿元(+43.73%)，毛利率61.16%(+1.97pct) [20] - 功能性湿电子化学品快速放量：收入2.77亿元(+78.91%)，毛利率提升10.48pct至43.21% [21] 市场表现 - SW基础化工PE(TTM)24.68倍(历史73.87%分位)，PB1.99倍(历史21.95%分位) [11] - SW石油石化PE(TTM)11.19倍(历史18.78%分位)，PB1.23倍(历史5.59%分位) [11] - 本周涨幅前五子行业：其他橡胶制品(+10.06%)、改性材料(+8.55%)、胶粘剂(+7.77%) [35] 技术创新与产业动态 - 全球首例eVTOL海上石油平台物资运输飞行完成，载重400公斤航程200公里 [24] - 中盐集团启动盐穴储氢主体工程，规划新建2组盐穴作为储氢试验载体 [24] - 镇海炼化全球最大单系列40万吨/年丙烯腈装置投产，采用自主S-ANT技术 [26]

股价及交易表现 - 2025年8月5日收盘价55.35元 单日上涨0.22% 换手率1.67% 成交量5.33万手 成交金额2.95亿元 [1] - 主力资金净流入1019.10万元 占成交额3.46% 其中超大单净流入661.48万元(占比2.25%) 大单净流入357.62万元(占比1.21%) [1] - 中单资金净流出1810.87万元(占比6.15%) 小单资金净流入791.77万元(占比2.69%) [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入21.18亿元 同比增长30.88% 归属净利润2.60亿元 同比增长5.85% [1] - 扣非净利润2.54亿元 同比增长6.19% 流动比率1.652 速动比率1.129 资产负债率41.78% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1997年 位于无锡市 从事化学原料和化学制品制造业 注册资本47592.7678万人民币 实缴资本7600万人民币 [1] - 法定代表人沈琦 对外投资17家企业 参与招投标项目30次 [1][2] - 拥有商标信息6条 专利信息111条 行政许可88个 [2]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘报55.22元 下跌0 09% [1] - 换手率2 52% 成交量8 01万手 成交金额4 44亿元 [1] - 主力资金净流出3391 63万元 占比成交额7 63% 其中超大单净流出1966 98万元 大单净流出1424 65万元 [1] 资金流向 - 中单净流出246 39万元 占比0 55% 小单净流入3638 01万元 占比8 19% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入21 18亿元 同比增长30 88% [1] - 归属净利润2 60亿元 同比增长5 85% 扣非净利润2 54亿元 同比增长6 19% [1] - 流动比率1 652 速动比率1 129 资产负债率41 78% [1] 公司概况 - 成立于1997年 位于无锡市 从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本47592 7678万元 实缴资本7600万元 法定代表人沈琦 [1] 商业活动 - 对外投资17家企业 参与招投标30次 [2] - 拥有商标信息6条 专利信息111条 行政许可88个 [2]

市场表现 - 上证综指收于3628.53点，涨幅0.52%，A股总成交额达11022.39亿元 [1] - 58只A股价格突破半年线，其中锋龙股份、荣科科技、科远智慧乖离率较高，分别为5.52%、4.53%、3.66% [1] - 茶花股份、唐山港、中国黄金等个股乖离率较小，刚站上半年线 [1] 个股数据 高乖离率个股 - 锋龙股份今日涨幅10.03%，换手率7.67%，最新价17.34元，半年线16.43元 [1] - 荣科科技今日涨幅5.47%，换手率6.14%，最新价18.91元，半年线18.09元 [1] - 科远智慧今日涨幅4.36%，换手率8.52%，最新价25.60元，半年线24.70元 [1] 中等乖离率个股 - 兆易创新今日涨幅4.47%，换手率5.62%，最新价125.66元，半年线121.80元 [1] - 云天励飞今日涨幅5.06%，换手率4.41%，最新价57.75元，半年线56.01元 [1] - 通润装备今日涨幅3.78%，换手率3.23%，最新价12.34元，半年线11.99元 [1] 低乖离率个股 - 凯盛科技今日涨幅1.72%，换手率3.14%，最新价11.86元，半年线11.71元 [2] - 劲仔食品今日涨幅2.28%，换手率3.49%，最新价13.03元，半年线12.87元 [2] - 柏楚电子今日涨幅1.35%，换手率0.30%，最新价136.06元，半年线134.44元 [2] 行业分布 - 科技类个股表现活跃，如兆易创新、云天励飞、科远智慧等 [1][2] - 消费类个股如劲仔食品、重庆啤酒、健民集团等涨幅稳定 [2] - 传媒类个股如光线传媒、昆仑万维等涨幅分别为5.24%和0.80% [1][2]

股价表现与交易数据 - 2025年7月29日收盘价56.25元人民币 单日上涨0.75% [1] - 换手率2.19% 成交量6.96万手 成交金额3.89亿元人民币 [1] - 主力资金净流出1981.54万元人民币 占成交额5.09% 其中超大单净流出1950.66万元人民币占5.01% 大单净流出30.87万元人民币占0.08% [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出177.18万元人民币 占成交额0.46% [1] - 小单资金净流入2158.71万元人民币 占成交额5.55% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入21.18亿元人民币 同比增长30.88% [1] - 归属净利润2.60亿元人民币 同比增长5.85% 扣非净利润2.54亿元人民币 同比增长6.19% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.652 速动比率1.129 资产负债率41.78% [1] 公司基本信息 - 成立于1997年 位于无锡市 从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本47592.7678万元人民币 实缴资本7600万元人民币 [1] - 法定代表人沈琦 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资17家企业 参与招投标项目30次 [2] - 拥有商标信息6条 专利信息109条 行政许可88个 [2]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 当前化工宏观判断，原油短期探底中长期中性，煤炭价格回落，天然气成本或降，农药行业景气修复，部分装置停产或致TDI涨价，淘汰落后产能或改善行业格局，6月化工PPI降幅环比走扩，6月制造业PMI环比回升 [3] - 投资建议关注传统周期白马及细分企业、长景气底部上行板块、成长标的确定性修复等不同类型企业 [3] 行业动态 化工宏观判断 - 原油供应非OPEC引领提升、OPEC+有超额增产预期，需求随全球GDP增长但受特朗普关税政策影响增速放缓，地缘上中美关税不确定、关注伊以事件，油价隐含悲观因素，短期探底中长期中性 [3][4] - 煤炭价格中长期回落，中下游压力缓解 [3][4] - 美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [3][4] 各细分行业情况 - 石油化工，截至7月25日Brent和WTI油价下降，美元指数下降 [6] - PTA - 聚酯行业，本周PTA、MEG、POY价格上涨，市场等待关税政策，供应基本持稳，PTA供应端承压 [10] - 化肥，尿素价格上升但缺乏持续动力，磷肥一铵价格小涨、二铵弱稳，钾肥价格下降 [11] - 农药，市场淡旺季过渡，成交量一般、产品分化，部分产品价格有调整 [11] - 氟化工，原料萤石供应乏力，制冷剂供应偏紧，部分产品价格有变动 [13] - 氯碱及无机化工，氯碱、纯碱、有机硅等产品价格有升有降，市场供需和心态不同 [14] - 化纤，粘胶短纤和氨纶价格持平，市场表现一般 [14] - 塑料，部分产品价格有变动，市场供需和氛围不同 [14] - 橡胶，顺丁、丁苯、天然橡胶价格上涨，轮胎开工率正常 [16] - 染料行业，价格持平，成本和需求表现一般 [16] - 新能源汽车行业，部分金属和材料价格有变动 [16] - 维生素行业，部分产品价格有调整，企业有检修计划 [18] 重点公司估值表 - 报告列出农药、化肥及氯碱、精细化工品等多个行业重点公司的估值信息，包括市值、归母净利润、PE、PB等 [20] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 价格跟踪 - 报告列出原油与成品油、石化烯烃与芳烃等多类化工产品的价格变动及分位数变动情况 [23][24][25][26][27][28] 价差跟踪 - 报告展示原油与成品油、石化烯烃与芳烃等各类化工产品的价差变动及分位数变动情况 [29][30][31] 开工率跟踪 - 报告给出乙二醇、醋酸乙烯等众多化工产品的开工率变动情况 [32][33][34][35] 库存跟踪 - 报告呈现乙二醇、醋酸乙烯等化工产品的库存变动及分位数变动情况 [36][37][38]