共封装光学(CPO)概念板块表现 - 截至9月4日收盘，共封装光学(CPO)概念下跌5.74%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内仅2只个股上涨，立讯精密上涨2.71%，飞利信上涨2.44% [1] - 通富微电、华工科技、剑桥科技等个股跌停，新易盛、联特科技、天孚通信等跌幅居前 [1] 概念板块涨跌幅对比 - 乳业概念涨幅居首达2.95%，免税店概念上涨2.57%，预制菜概念上涨2.36% [2] - 国家大基金持股概念跌幅达5.84%，光刻机概念下跌5.37%，中国AI 50概念下跌5.11% [2] - F5G概念下跌4.87%，存储芯片概念下跌4.61%，中芯国际概念下跌4.40% [2] 资金流向分析 - 共封装光学(CPO)概念板块获主力资金净流出148.76亿元 [2] - 板块内98只个股获主力资金净流出，33只个股主力资金净流出超亿元 [2] - 中际旭创主力资金净流出20.03亿元居首，新易盛净流出17.78亿元，天孚通信净流出11.47亿元 [2] - 立讯精密获主力资金净流入6.77亿元，罗博特科净流入3071.06万元，沃格光电净流入2622.00万元 [2] 个股资金流出详情 - 中际旭创下跌13.39%，换手率8.49%，主力资金净流出20.03亿元 [2] - 新易盛下跌15.58%，换手率11.77%，主力资金净流出17.78亿元 [2] - 天孚通信下跌15.42%，换手率8.45%，主力资金净流出11.47亿元 [2] - 华工科技跌停，换手率10.97%，主力资金净流出8.46亿元 [2] - 通富微电跌停，换手率13.52%，主力资金净流出6.09亿元 [2] 板块内其他个股表现 - 长电科技下跌5.48%，主力资金净流出4.98亿元 [2] - 太辰光下跌15.39%，主力资金净流出4.91亿元 [2] - 剑桥科技跌停，主力资金净流出4.73亿元 [2] - 紫光股份下跌3.49%，主力资金净流出4.55亿元 [2] - 华丰科技下跌9.36%，主力资金净流出4.49亿元 [2]

国家大基金持股概念板块市场表现 - 截至9月4日收盘 国家大基金持股概念下跌5.84% 位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内多只个股大幅下跌 包括通富微电跌停(-10.01%) 赛微电子(-11.57%) 华虹公司(-10.96%) 泰凌微(-9.44%)等[1][2][3] 概念板块涨跌幅对比 - 乳业板块表现最佳 上涨2.95% 免税店板块上涨2.57% 预制菜板块上涨2.36%[2] - 科技类概念普遍下跌 共封装光学(CPO)下跌5.74% 光刻机下跌5.37% 中国AI 50下跌5.11% F5G概念下跌4.87%[2] - 半导体相关概念集体走弱 存储芯片下跌4.61% 中芯国际概念下跌4.40% 汽车芯片下跌4.24% 先进封装下跌4.09%[2] 资金流向分析 - 国家大基金持股概念板块单日获主力资金净流出65.28亿元[2] - 板块内45只个股获主力资金净流出 其中21只个股净流出超亿元[2] - 北方华创主力资金净流出6.88亿元居首 通富微电净流出6.09亿元 长电科技净流出4.98亿元 长川科技净流出4.91亿元[2] 个股资金流出详情 - 中微公司主力资金净流出3.94亿元 换手率3.15%[2] - 瑞芯微净流出3.70亿元 换手率4.45%[2] - 景嘉微净流出2.43亿元 换手率6.22%[2] - 华虹公司净流出2.24亿元 换手率10.62%[2] - 士兰微净流出2.22亿元 换手率4.97%[2]

报告行业投资评级 - 超配（维持）[2] 报告核心观点 - AI、国产替代双轮驱动，板块Q2业绩同比高增[2] - 半导体行业2025年上半年处于上行周期，营收和归母净利润实现同比增长，盈利能力提升[3] - 细分板块中设备、数字芯片、模拟芯片、封测和制造均实现增长，材料板块利润承压[3] - 展望下半年，AI需求旺盛，国产替代深化，龙头企业竞争力增强[4] 半导体行业整体业绩 - 2025年上半年营业收入3186.09亿元，同比+15.54%[3] - 归母净利润241.59亿元，同比+32.41%[3] - 25Q2营收1700.23亿元，同比+15.17%，环比+14.43%[3] - 25Q2归母净利润148.25亿元，同比+30.91%，环比+58.82%[3] - 25H1销售毛利率26.74%，同比+1.98个百分点；净利率7.37%，同比+1.55个百分点[3] - 25Q2销售毛利率27.12%，同比+1.69个百分点；净利率8.33%，同比+1.22个百分点[3] - 存货周转天数173.78天，同比+8.29天，环比-6.56天[3] - 2025年1-6月全球半导体销售额3429.1亿美元，同比+19.21%[21] - 国内半导体销售额965.0亿美元，同比+10.01%[21] 细分板块业绩情况 半导体设备 - 25H1营收389.23亿元，同比+30.86%[3] - 25H1归母净利润63.06亿元，同比+18.84%[3] - 25Q2营收210.38亿元，同比+28.80%，环比+17.62%[3] - 25Q2归母净利润37.41亿元，同比+15.46%，环比+45.87%[3] - 25H1销售毛利率41.79%，同比-2.50个百分点；净利率16.00%，同比-1.66个百分点[32] - 25Q2销售毛利率41.93%，同比-3.14个百分点；净利率17.68%，同比-2.15个百分点[32] 半导体材料 - 25H1营收224.16亿元，同比+11.73%[3] - 25H1归母净利润14.37亿元，同比+8.81%[3] - 25Q2营收117.62亿元，同比+12.20%，环比+10.40%[3] - 25Q2归母净利润7.14亿元，同比-9.58%，环比-1.33%[3] - 25H1销售毛利率20.69%，同比+2.22个百分点；净利率5.68%，同比+1.08个百分点[43] - 25Q2销售毛利率20.48%，同比+1.44个百分点；净利率5.52%，同比-0.06个百分点[43] 数字芯片 - 25H1营收871.29亿元，同比+24.72%[3] - 25H1归母净利润90.50亿元，同比+35.52%[3] - 25Q2营收491.63亿元，同比+28.68%，环比+29.49%[3] - 25Q2归母净利润57.94亿元，同比+45.30%，环比+77.94%[3] - 25H1销售毛利率32.84%，同比-1.66个百分点；净利率10.77%，同比+0.96个百分点[60] - 25Q2销售毛利率32.96%，同比-2.08个百分点；净利率12.16%，同比+1.17个百分点[60] 模拟芯片 - 25H1营收245.02亿元，同比+13.16%[3] - 25H1归母净利润5.03亿元，同比+280.46%[3] - 25Q2营收135.82亿元，同比+17.66%，环比+24.38%[3] - 25Q2归母净利润4.20亿元，同比+70.90%，环比+408.87%[3] - 25H1销售毛利率35.34%，同比-0.51个百分点；净利率1.91%，同比+1.31个百分点[75] - 25Q2销售毛利率35.36%，同比-0.69个百分点；净利率2.91%，同比+0.79个百分点[75] 半导体封测 - 25H1营收458.64亿元，同比+18.73%[3] - 25H1归母净利润15.42亿元，同比+3.50%[3] - 25Q2营收239.67亿元，同比+14.28%，环比+9.46%[3] - 25Q2归母净利润11.11亿元，同比+1.81%，环比+157.85%[3] - 25H1销售毛利率14.67%，同比+0.23个百分点；净利率3.47%，同比-0.47个百分点[85] - 25Q2销售毛利率15.98%，同比+0.17个百分点；净利率4.88%，同比-0.46个百分点[87] 集成电路制造 - 25H1营收551.29亿元，同比+19.37%[3] - 25H1归母净利润28.14亿元，同比+44.65%[3] - 25Q2营收278.57亿元，同比+16.14%，环比+2.14%[3] - 25Q2归母净利润14.22亿元，同比+9.33%，环比+2.12%[3] - 25H1销售毛利率21.00%，同比+5.11个百分点；净利率4.05%，同比+3.06个百分点[101] - 25Q2销售毛利率20.16%，同比+4.16个百分点；净利率2.68%，同比-0.33个百分点[101] - 全球前十晶圆代工厂25Q2合计营收417.18亿美元，环比+14.6%[102] - 中芯国际25Q2营收22.09亿美元，华虹集团25Q2营收10.61亿美元[102] 投资建议 - 维持超配评级，关注AI和国产替代主线[108] - 建议关注半导体设备与材料、存储芯片、模拟芯片、先进封装与测试、SoC&CIS、算力芯片和晶圆代工等领域龙头企业[109]

公司股价表现 - 通富微电9月4日股价跌停 成交额67.31亿元 换手率13.52% [2] 龙虎榜交易数据 - 深股通专用席位买入3.49亿元并卖出4.47亿元 [2] - 2家机构专用席位净买入1.03亿元 [2] - 2家机构专用席位净卖出1.30亿元 [2] 资金流向分析 - 深股通席位呈现净卖出状态 净流出0.98亿元 [2] - 机构席位整体呈现净卖出态势 合计净流出0.27亿元 [2]

股价表现 - 通富微电今日跌停 成交额67.31亿元 换手率13.52% [1] 资金流向 - 深股通专用席位买入3.49亿元并卖出4.47亿元 净卖出0.98亿元 [1] - 2家机构专用席位净买入1.03亿元 [1] - 2家机构专用席位净卖出1.30亿元 [1]

股价表现 - 通富微电今日跌停 成交额67.31亿元 换手率13.52% [1] 龙虎榜交易数据 - 深股通专用席位买入3.49亿元并卖出4.47亿元 净卖出0.98亿元 [1] - 2家机构专用席位净买入1.03亿元 [1] - 2家机构专用席位净卖出1.30亿元 [1]

公司股价表现 - 兆易创新股价触及跌停 [1] - 源杰科技 炬光科技 长光华芯 成都华微 通富微电 寒武纪-U等公司股价跟随下跌 [1] 行业板块表现 - 半导体行业多家公司出现股价下跌现象 [1] - 行业整体呈现下跌趋势 [1] 注：原文仅提供股价表现信息，未涉及其他财务或经营数据

半导体股集体回调 - A股市场半导体行业出现集体下跌 源杰科技跌幅最大达10.42% 寒武纪和通富微电跌幅均超7% [1] - 超过15只半导体股票跌幅超过4% 包括利扬芯片跌6.49% 成都华微跌6.15% 灿芯股份跌5.87% [1][2] - 华虹公司 东芯股份 长光华芯 海光信息等知名半导体企业跌幅均超过5% [1] 重点公司市值表现 - 寒武纪总市值5461亿为最高 但单日下跌7.09% 年初至今仍保持98.38%涨幅 [2] - 海光信息市值4288亿 单日下跌5.38% 年初至今涨幅23.31% [2] - 源杰科技虽然单日跌幅最大达10.42% 但年初至今涨幅高达165.87% 显示前期涨幅较大 [2] 行业整体趋势 - 多数半导体公司年初至今仍保持正增长 东芯股份年初至今涨幅达352.21% 表现最佳 [2] - 行业市值规模差异明显 从寒武纪5461亿到利扬芯片57亿 跨度较大 [2] - 灿芯股份是少数年初至今下跌的公司 跌幅7.43% 总市值85.28亿 [2]

市场表现 - A股三大指数集体下跌 上证指数盘中下跌1.08%[1] - 芯片ETF（159995 SZ）下跌4.21% 成分股寒武纪下跌8.90% 通富微电下跌8.06% 兆易创新下跌7.28%[1] - 电力设备 商贸零售 社会服务板块涨幅靠前 通信 综合板块跌幅居前[1] 行业数据 - 2025年上半年全球半导体市场规模达3460亿美元 同比增长18.9%[1] - 2025年全球半导体市场规模预期上调至7280亿美元 同比增长15.4%[1] - 2025年AI驱动下游增长 政策推动供应链国产替代持续升级[1] 投资机会 - 二季度各环节公司业绩预告亮眼 三季度半导体旺季关注存储/功率/代工/ASIC/SoC业绩弹性[1] - 设备材料 算力芯片国产替代进程加速[1] - 芯片ETF成分股覆盖芯片产业材料 设备 设计 制造 封装测试龙头企业 包括中芯国际 寒武纪 长电科技 北方华创等[2]

A股市场CPO概念股回调情况 - 仕佳光子股价下跌10.69% 总市值338亿 年初至今涨幅349.85% [1][2] - 天孚通信股价下跌10.05% 总市值1436亿 年初至今涨幅184.56% [1][2] - 太辰光股价下跌9.71% 总市值261亿 年初至今涨幅59.69% [1][2] - 新易盛股价下跌9.42% 总市值3328亿 年初至今涨幅307.30% [1][2] 主要成分股市场表现 - 中际旭创股价下跌8.26% 总市值4344亿 年初至今涨幅217.84% [1][2] - 通富微电股价下跌7.86% 总市值494亿 年初至今涨幅10.44% [1][2] - 剑桥科技股价下跌7.09% 总市值210亿 年初至今涨幅94.06% [1][2] - 华工科技股价下跌6.94% 总市值674亿 年初至今涨幅55.44% [1][2] 其他相关个股调整幅度 - 长飞光纤股价下跌6.76% 总市值643亿 年初至今涨幅185.23% [1][2] - 锐捷网络股价下跌5.88% 总市值676亿 年初至今涨幅66.29% [1][2] - 炬光科技股价下跌5.76% 总市值112亿 年初至今涨幅96.28% [1][2] - 光迅科技股价下跌5.26% 总市值500亿 年初至今涨幅19.56% [1][2] - 德科立股价下跌5.14% 总市值161亿 年初至今涨幅46.31% [1][2]