南财智讯10月9日电，模塑科技公告，控股股东江阴模塑集团有限公司计划在自本减持预披露公告发布 之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式减持本公司股份不超过918.0153万股（占公司 总股本比例1.00%）。减持资金主要用于模塑集团自身的生产经营。截至公告披露日，模塑集团持有本 公司股份34714.5082万股，占公司总股本的37.81%。 ...

减持计划概述 - 控股股东江阴模塑集团有限公司计划减持不超过918.02万股公司股份 [1] - 减持股份占公司总股本比例为1.00% [1] - 减持将通过集中竞价方式进行 [1] 减持计划细节 - 减持计划将在减持预披露公告发布之日起15个交易日后开始实施 [1] - 减持计划实施期限为3个月 [1] - 控股股东目前持有公司股份3.47亿股 [1] 资金用途 - 减持所得资金将用于控股股东自身生产经营 [1]

股权结构 - 控股股东模塑集团持股347,145,082股，占总股本37.81%[3] 减持计划 - 模塑集团计划3个月内减持不超9,180,153股，占总股本1.00%[3][4] - 减持资金用于自身生产经营，来源为协议受让及非公开发行股份[4] - 减持方式为集中竞价交易，价格根据市场价格确定[4] 其他情况 - 股改等承诺已履行完毕，6个月不减持承诺已履行完毕[6][7] - 减持后模塑集团仍为第一大股东，实控人不变，计划合规[8]

交易方案概述 - 公司计划以发行股份及支付现金方式收购控股股东海纳川持有的4家核心子公司股权，交易总价为27.28亿元 [1][2] - 交易对价中，股份支付部分为23.19亿元，现金支付部分为4.09亿元 [2] - 为完成股份支付，公司将向海纳川定向发行6.74亿股A股普通股，发行价格为3.44元/股 [3] - 公司还计划向不超过35名特定对象非公开发行股份募集配套资金，总额不超过13.79亿元 [4] 标的资产详情 - 收购标的包括北汽模塑51%股权、廊坊安道拓51%股权、智联科技100%股权及廊坊莱尼线束50%股权，主营业务覆盖塑化汽车装饰件、汽车座椅骨架、汽车电子产品和汽车线束 [2] - 标的资产评估增值率差异显著，其中北汽模塑51%股权增值率为338.85%，廊坊安道拓51%股权增值率为239.77%，智联科技100%股权增值率为48.39%，廊坊莱尼线束50%股权增值率高达1759.98% [3] 财务影响分析 - 交易完成后，公司总资产将从74.10亿元增至123.64亿元，增幅达66.84% [6] - 公司2024年营业收入将从42.27亿元增至92.76亿元，增幅高达119.41% [6] - 交易后公司2024年归母净利润仍为亏损8806.85万元，但2025年1至4月扣除非经常性损益后的归母净利润将由交易前的-243.95万元转为盈利1.47亿元 [7] - 2025年1至4月的基本每股收益将从交易前的0.31元/股下降至0.27元/股，降幅为12.90% [8] 战略转型与行业背景 - 此次交易是公司深化国企改革、提升上市公司质量的重要举措，旨在应对汽车产业电动化、智能化浪潮，摆脱经营困境并谋求战略转型 [1] - 募集配套资金将用于支付现金对价，并投向汽车保险杠产线设备更新、智能车载通信终端系统产能建设等项目 [4] 整合与运营挑战 - 交易涉及4家公司，其业务、管理模式、企业文化可能与公司存在差异，存在收购整合风险 [10] - 交易对方海纳川作出了为期3年的业绩承诺，承诺相关资产在2025年至2027年的净利润分别不低于3.48亿元、3.46亿元和3.71亿元 [9] - 交易构成关联交易，完成后将增加公司关联交易的规模和占比，因为标的公司的主要客户包括北京奔驰及北汽集团控制的其他企业 [11]

核心观点 - 报告认为A股市场在10月将经历震荡整固后蓄势上行[4][17] 主要投资方向聚焦于政策催化、景气修复和降息受益三大主线[4][17] 总量观点 - 海外市场需关注美国政府停摆的持续影响（预计10月中上旬延续关门）、经济数据以及美联储在10月的降息预期[4][15] 当前市场反应温和但需警惕持续关门引发的资产波动放大[4][15] 黄金价格因降息预期和不确定性一度突破4000美元/盎司[15] - 国内方面关注短期增量对冲政策（如5000亿新型政策性金融工具已下达）、中长期十五五规划风向（四中全会于10月20-23日召开）以及10月底APEC会议可能带来的中美进展[4][16] 9月制造业PMI连续6个月处于收缩区间显示经济回落压力[16] - A股大势研判认为国庆假期后风险偏好有望提升融资盘回补局部交易拥挤风险已缓释叠加联储降息预期升温和政策催化A股蓄势上行可期[17] 行业配置方向 - 政策催化方向：重点关注受益于十五五规划的半导体、机器人、工业软件、军工等行业[4][17] - 景气修复方向：重点关注三季报盈利预期改善的AI、创新药、新能源等行业[4][17] - 降息受益方向：重点关注美联储预防式降息利好的有色、非银金融等行业[4][17] 十月十大金股组合及逻辑 - **中微公司 (688012 SH)**：逻辑在于刻蚀设备显著放量2024年上半年收入3448亿元同比增长3646%[18] 刻蚀设备收入2698亿元同比增长约5668%占营收比重提升至7826%[19] 预计2024-2026年收入分别为8154亿元、10767亿元、14121亿元[21] - **复旦微电 (688385 SH)**：逻辑在于FPGA产品线技术领先正推进基于1xnm FinFET先进制程的新一代产品[22][23] 存储产品线销量有较大增长[24] 预计2024-2026年收入分别为3766亿元、4378亿元、4996亿元[24] - **思泉新材 (301489 SZ)**：逻辑在于2025年第一季度业绩开始提速营收183亿元同比增长9359%归母净利润1772万元同比增长7957%[25] 受益于AI驱动消费电子复苏对散热方案的需求[26] 预计2025-2027年净利润分别为108亿元、152亿元、202亿元[28] - **长飞光纤 (601869 SH)**：逻辑在于AI建设拉动需求2025年上半年收入6384亿元同比增长1938%[29] 在中国移动G654E光缆集采（总量31386万芯公里增长约156%）中获得50%份额[30] 前瞻布局空芯光纤[30] 预计2025-2027年收入分别为14193亿元、16126亿元、18008亿元[31] - **模塑科技 (000700 SZ)**：逻辑在于频繁获得大客户项目定点近一年披露的定点项目预计总销售额超过100亿元[32][35] 2024年归母净利润63亿元同比增长395%墨西哥工厂净利润36亿元同比大幅增长1904%[32] 预计2025-2027年收入分别为810亿元、916亿元、1031亿元[37] - **美湖股份 (603319 SH)**：逻辑在于泵类主业稳健增长2025年上半年新能源业务收入232亿元同比增长1982%占总营收2188%[39] 机器人业务布局减速器、执行器等已开发十余家头部机器人客户[40] 预计2025-2027年收入分别为2374亿元、2827亿元、3347亿元[41] - **深圳新星 (603978 SH)**：逻辑在于业绩迎来拐点2025年上半年收入15亿元同比增长29%亏损收窄[43] 六氟磷酸锂价格触底回升（截至9月10日报价565万元/吨较7月21日上涨约15%）[43] 年产10万吨电池铝箔坯料项目已投产三氟化硼项目预计2025年10月投产[44][46] 预计2025-2027年归母净利润分别为051亿元、224亿元、392亿元[46] - **洛阳钼业 (603993 SH)**：逻辑在于铜钴产量大幅增长2025年上半年铜产量3536万吨同比增长1268%钴产量611万吨同比增长1305%所有产品产量进度均超年度指引50%[49][51] 归母净利润8671亿元同比增长6007%创同期新高[49] 预计2025-2027年归母净利润分别为16527亿元、19769亿元、20710亿元[55] - **兴业银锡 (000426 SZ)**：逻辑在于银锡量价齐升2025年上半年矿产银产量13132吨同比增长457%[56] 上半年国内白银、锡均价同比分别上涨2023%、913%[59] 收购宇邦矿业并成功出海收购大西洋锡业[62][63] 预计2025-2027年归母净利润分别为2113亿元、2413亿元、2470亿元[64] - **江山股份 (600389 SH)**：逻辑在于业绩大幅增长2025年半年度预计归母净利润3-36亿元同比增长7565%-11078%[65] 目前拥有草甘膦产能7万吨/年在建5万吨产能预计2025年底投产[66] 预计2025-2027年归母净利润分别为657亿元、794亿元、949亿元[70]

行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“推荐”评级 [1][10] 核心观点 - 人形机器人技术引领新一轮产业变革，在工业场景的应用可行性得到集中展示 [4][5][8] - 主流车企在工博会密集推出新车型，覆盖高端、主流及科技合作等不同市场定位，展现行业竞争活力 [9] 人形机器人技术进展 - 越疆展示多形态通用具身机器人协同作业：双足人形机器人DOBOT ATOM通过生成式VLA技术实现群体协同工艺任务，轮式人形机器人DOBOT ATOM-M具备移动灵活性与高精度操作能力 [4] - 思灵展示多模态感知系统：Diana3机械臂与视触觉传感器协同输出力场图、深度图等数据，H10-W机器人实现开放场景语音指令交互，双臂系统FR3 Duo实现1kHz高频通信实时动作跟随 [5] - 傅利叶发布第三代人形机器人GR-3C：配备全身遥操作功能，通过FOCUS集控系统调度多台机器人完成“料箱搬运-物料分拣”全流程作业 [5][8] 新车产品动态 - 上汽智己LS9：车身尺寸5279/2000/1806毫米，搭载“恒星”超级增程系统，纯电续航突破450公里(CLTC) [9] - 上汽MG4：售价6.88万-8.38万元，车身尺寸4395/1842/1551毫米，搭载半固态电池，续航达530公里 [9] - 尚界H5：依托华为技术，售价15.98万-19.98万元，上市1小时大定突破1万台 [9] - 特斯拉Model Y L：车身尺寸4976/1982/1668毫米，搭载82kWh电池包，CLTC续航751公里，百公里加速4.5秒，能耗低至12.8kWh/100km [9] 投资建议细分领域 - 线性关节总成：推荐嵘泰股份、凯迪股份、双林股份、德昌电机控股、捷昌驱动 [10] - 丝杠赛道：推荐双林股份、嵘泰股份 [10] - 灵巧手：推荐德昌电机控股、浙江荣泰，关注长盛轴承 [10] - 减速器：推荐凯迪股份(摆线针轮)、翔楼新材(柔轮材料)、易实精密(柔轮及行星太阳轮精冲) [10] - 传感器：推荐开特股份，关注汉威科技、安培龙 [10] - 注塑件：推荐模塑科技、新泉股份 [10] 行业表现数据 - 汽车(申万)指数近1月涨幅4.7%，近3月涨幅17.3%，近12月涨幅32.8% [1] - 同期沪深300指数涨幅分别为2.7%、17.4%、15.0% [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入33.99亿元，同比减少4.24% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润2.93亿元，同比减少18.12% [1] - 2024年上半年汇兑收益7363.18万元，2025年上半年汇兑损失5220.62万元 [1] - 最近三年累计现金分红4.98亿元，占近三年累计净利润的31.68% [2] 产能与运营 - 各子公司根据客户订单合理有序生产，整体产能利用率处于正常高效区间 [1] - 墨西哥工厂目前产能尚有空余，正积极开发新订单和开拓新业务 [2] 公司战略与投资者关系 - 综合分析经营发展实际情况等因素制定股东回报机制，未明确股权激励计划 [1][2] - 持续聚焦主业，做好经营管理，推动高质量发展以促进投资价值合理反映 [2] - 北汽模塑股权转让不影响公司持股比例（49%），经营期限延长15年以巩固长期合作伙伴关系 [2] 信息披露 - 第三季度报告预约于2025年10月31日披露 [1] - 本次投资者关系活动不涉及应披露重大信息 [2]

股价表现 - 9月26日盘中上涨2.06%至11.37元/股 成交1.43亿元 换手率1.39% 总市值104.38亿元 [1] - 主力资金净流入251.34万元 特大单卖出占比1.17% 大单买入占比19.08% 卖出占比16.15% [1] - 今年以来股价涨67.13% 近5日跌0.96% 近20日涨18.68% 近60日涨52.82% 年内1次登龙虎榜 [1] 财务数据 - 2025年上半年营业收入33.99亿元 同比减少4.24% 归母净利润2.93亿元 同比减少18.12% [2] - A股上市后累计派现15.46亿元 近三年累计派现4.98亿元 [3] 股东结构 - 股东户数8.35万户 较上期增加35.79% 人均流通股10990股 较上期减少26.36% [2] - 香港中央结算持股3915.03万股 较上期增持265.43万股 招商量化精选新进持股931.46万股 [3] 业务构成 - 主营业务为汽车保险杠等零部件开发生产销售 汽车零部件制造业占比84.59% [1] - 专用装备及模具制造占比6.95% 医疗服务占比3.48% 铸件占比2.58% 其他业务占比2.39% [1] 行业属性 - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 [2] - 概念板块包括理想汽车概念 华为汽车 汽车零部件 蔚来汽车概念 小鹏汽车概念 [2]

股权质押 - 控股股东解除质押4470.06万股，占其所持股份12.88%，总股本4.87%[2] - 控股股东质押3770.06万股，占其所持股份10.86%，总股本4.11%[3] - 本次质押后，控股股东质押股份26028.97万股，占所持股份74.98%，总股本28.35%[5] 股权情况 - 截至披露日，控股股东持股347145082股，比例37.81%[5] - 控股股东已质押和未质押股份限售和冻结情况均为0[5] 其他 - 股份质押融资不用于上市公司生产经营需求[6] - 股份质押对公司经营、治理无影响，不涉及业绩补偿义务[6]

控股股东股权质押变动 - 2025年9月23日解除质押4470.06万股 占控股股东所持股份比例12.88% 占公司总股本4.87% [1] - 同日再质押3770.06万股 占控股股东所持股份10.86% 占公司总股本4.11% 用于资金调度 [1] - 控股股东及一致行动人累计质押股份占其所持股份74.98% 占公司总股本28.35% [1] 质押资金用途及影响 - 本次质押融资不用于上市公司经营 [1] - 控股股东具备资金偿付能力 对公司无直接影响 [1]