股价表现与交易数据 - 9月11日盘中上涨2.08%至10.32元/股 成交额3.26亿元 换手率3.51% 总市值94.74亿元 [1] - 主力资金净流出2308.81万元 特大单买入1339.03万元(占比4.11%) 卖出1868.55万元(占比5.74%) 大单买入6399.73万元(占比19.65%) 卖出8179.03万元(占比25.11%) [1] - 年内股价上涨51.70% 近5日涨16.35% 近20日涨5.20% 近60日涨51.32% 年内1次登龙虎榜 最近为8月14日 [1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入33.99亿元 同比减少4.24% 归母净利润2.93亿元 同比减少18.12% [2] - A股上市后累计派现15.46亿元 近三年累计派现4.98亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数8.35万户 较上期增加35.79% 人均流通股10990股 较上期减少26.36% [2] - 香港中央结算有限公司持股3915.03万股(第二大股东) 较上期增加265.43万股 [3] - 招商量化精选股票发起式A(001917)新进持股931.46万股 位列第三大流通股东 [3] 公司基本情况 - 成立于1988年6月27日 1997年2月28日上市 总部位于江苏省江阴市 [1] - 主营业务为汽车保险杠等零部件、塑料制品、模具、模塑高科技产品开发生产和销售 [1] - 收入构成：塑化汽车装饰件84.54% 专用装备及模具6.95% 医疗3.48% 铸件2.58% 材料及其他商品1.34% 资产出租1.11% [1] 行业分类与概念板块 - 所属申万行业：汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 [2] - 概念板块包括：理想汽车概念、小鹏汽车概念、汽车零部件、新能源车、小盘等 [2]

股价表现 - 9月9日股价上涨6.01%至10.41元/股 成交额3.76亿元 换手率4.10% 总市值95.57亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成：汽车产业占比92.83% 医疗产业3.48% 铸造产业2.58% 房地产产业1.11% [1] - 公司主营汽车保险杠等零部件、塑料制品、模具、模塑高科技产品的开发、生产和销售 [1] 机构持仓情况 - 招商量化精选股票二季度新进十大流通股东 持有931.46万股（占流通股1.01%） [2] - 该基金持有931.46万股占基金净值比例1.49% 位列第四大重仓股 [3] - 当日持仓浮盈549.56万元 [2][3] 基金产品表现 - 招商量化精选股票规模27.65亿元 今年以来收益38.3%（同类排名710/4222） [2] - 近一年收益75.85%（同类排名914/3798） 成立以来收益271.21% [2] - 基金经理王平管理规模166.87亿元 任职最佳回报265.99% [2]

股价表现 - 9月8日股价上涨5.05%至9.78元/股 成交额1.82亿元 换手率2.07% 总市值89.78亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成：汽车产业92.83% 医疗产业3.48% 铸造产业2.58% 房地产产业1.11% [1] - 公司主营汽车保险杠等零部件及模塑高科技产品开发生产销售 [1] 机构持仓情况 - 招商量化精选股票A二季度新进十大流通股东 持股931.46万股（占流通股1.01%） [2] - 该基金同期将模塑科技列为第四大重仓股 持仓占基金净值比例1.49% [3] - 当日该持仓实现浮盈437.79万元 [2][3] 相关基金表现 - 招商量化精选股票A最新规模27.65亿元 今年以来收益36.36% 近一年收益70.7% [2] - 基金经理王平任职15年83天 管理总规模166.87亿元 最佳任职回报250.85% [2]

核心观点 - 海外降息在即，国内PPI止跌，A股在三大再平衡支撑下有望震荡上行，重点关注科技轮动、降息交易和PPI回升三大方向的机会 [3][11][18] - 美股资金提前防御，降息交易轮动，建议先关注困境反转的金融、保健和地产，及降息受益的美债和黄金 [3][14] - 国内经济边际放缓但重点行业延续扩张，7月工业利润降幅收窄2.8个百分点，高技术制造业利润由降转增18.9%，PPI止跌值得期待 [11][15] - 行业选择聚焦三大方向：科技成长内部高低切换（机器人/创新药/军工/半导体/消费电子）、中美货币宽松共振利好板块（TMT/有色/非银）、PPI回升受益产业链（上游周期/中游制造/下游消费） [3][18] 海外市场分析 - 美国上诉法院裁定特朗普"对等关税"违法，232条款行业关税（钢铁/铝/铜等已落地，半导体/木材/关键矿产等仍在调查）成后续政策核心，缓冲期至10月14日 [12] - 8月美国非农若持续快速回落可能触发一次性降息50BP，CPI/PPI抬头程度决定降息空间和节奏，9月美国财政部发行国库券使TGA现金余额从约4900亿美元增至8600亿美元，银行准备金或降至3万亿美元以下 [12][13] - 美股标普和VIX空头仓位同时回升，资金提前防御，需警惕意外事件和宏观数据冲击，降息交易先关注金融/保健/地产困境反转，后关注科技成长/金融科技/生物技术 [14] 国内市场表现 - 7月规上工业利润同比下降1.5%，降幅较6月收窄2.8个百分点，高技术制造业利润增长18.9%（集成电路制造增176.1%，半导体设备制造增104.5%），原材料制造业利润大幅增长36.9% [15] - 8月制造业PMI为49.4%，环比上升0.1个百分点，生产指数50.8%扩张加快，高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.9%和50.5%，价格指数连续三个月回升（原材料购进价格指数53.3%，出厂价格指数49.1%） [16] - 供需矛盾缓和，规上工业企业应收账款和产成品库存增速连续5个月下降，原材料库存指数48.0%降幅收窄 [15][16] 行业及个股逻辑 - 电子行业：蓝思科技2024年营收698.97亿元（同比+28.27%），归母净利润36.24亿元（同比+19.94%），切入iPhone 17 Air轻薄化供应链和人形机器人关节模组/灵巧手领域，UTG产品有望导入苹果折叠屏供应链 [19][20][21] - 电子行业：盛科通信-U 2025年上半年营收5.08亿元（同比-4.56%），阿里巴巴云业务收入同比增26%至333.98亿元，AI相关收入连续八季度三位数增长，全球以太网交换芯片市场规模2024年达347.44亿元，2030年预计482.53亿元（CAGR 5.63%） [23][24][25] - 电子行业：生益电子2024年营收46.87亿元（同比+43.19%），2025Q1营收15.79亿元（同比+78.55%），服务器产品占比提升至48.96%，英伟达H20出口受限推动国产AI芯片替代，高多层PCB需求增长（2024-2029年CAGR 15.7%） [28][29][33] - 中小盘行业：思泉新材2024年营收6.56亿元（同比+51.1%），2025Q1营收1.83亿元（同比+93.59%），受益AI手机（2023-2028年CAGR 63%）和AIPC（2024-2028年CAGR 42%）散热需求，拓展汽车/储能/机器人领域 [35][36][37] - 汽车行业：模塑科技2024年归母净利润6.3亿元（同比+39.5%），墨西哥工厂净利润同比增190.4%，全球汽车保险杠市场规模2022年1568亿元，2025年预计2006亿元（CAGR 6.4%），近一年获定点项目总销售额超100亿元 [39][41][42] - 新能源行业：浙江荣泰2024年营收11.35亿元（同比+42%），外销收入5.7亿元（同比+76%），收购KGG 51%股权布局机器人丝杠业务，新电池安全标准要求热失控后2小时无起火爆炸 [44][47][48] - 计算机行业：东方财富2024年营收116.04亿元（同比+4.72%），归母净利润96.1亿元（同比+17.29%），"妙想"大模型覆盖超百亿金融数据，智能终端实现投研全链条智能化 [50][51][52] - 有色行业：赤峰黄金2024年矿产金产量15.16吨（同比+5.60%），归母净利润17.64亿元（同比+119.46%），Q4全维持成本270.06元/克（环比-18.83%），资产负债率降至47.25% [54][55][58] - 医药行业：昂利康2025年上半年营收72435.50万元（同比-14.52%），复方α-酮酸片和艾地骨化醇软胶囊中选集采，肿瘤微环境激活型小分子偶联药物进入Ⅰ期临床 [59][61][63] - 食品饮料行业：舍得酒业2025Q2营收11.25亿元（同比-3%），归母净利润0.97亿元（同比+139%），中高档酒营收7.39亿元（同比-16%），省外收入6.86亿元（同比+5%） [65][66] 盈利预测数据 - 蓝思科技2025年预测PE 32.41倍，EPS 0.96元 [9][10] - 盛科通信-U 2025年预测PE -2050.33倍，EPS -0.06元 [9][10] - 生益电子2025年预测PE 75.53倍，EPS 1.03元 [9][10] - 思泉新材2025年预测PE 111.23倍，EPS 1.87元 [9][10] - 浙江荣泰2025年预测PE 84.61倍，EPS 0.90元 [9][10] - 模塑科技2025年预测PE 12.44倍，EPS 0.77元 [9][10] - 东方财富2025年预测PE 43.80倍，EPS 0.66元 [9][10] - 赤峰黄金2025年预测PE 17.09倍，EPS 1.52元 [9][10] - 昂利康2025年预测PE 130.05倍，EPS 0.38元 [9][10] - 舍得酒业2025年预测PE 36.37倍，EPS 1.88元 [9][10]

财务表现 - 2025年中报营业总收入33.99亿元同比下降4.24% 归母净利润2.93亿元同比下降18.12% [1] - 第二季度营业总收入18.0亿元同比上升3.47% 但归母净利润1.45亿元同比下降32.2% [1] - 毛利率19.58%同比增7.23% 净利率8.61%同比减14.33% [1] - 三费总额4.01亿元占营收比11.79%同比增26.37% [1] - 每股收益0.32元同比减18.08% 每股经营性现金流0.26元同比减58.16% [1] 资产质量与现金流 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达204.48% [1] - 货币资金对流动负债覆盖率仅为82.53% [2] - 有息资产负债率达23.73% [2] - 每股净资产4.26元同比增6.21% [1] 历史回报表现 - 2024年ROIC为11.6% 资本回报率一般 [2] - 近10年中位数ROIC为5.73% 投资回报较弱 [2] - 2021年ROIC为-0.74% 投资回报极差 [2] - 上市27年来亏损年份2次 显示生意模式比较脆弱 [2] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩7.08亿元 每股收益均值0.77元 [2]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入33.99亿元 同比下降4.24% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.93亿元 同比下降18.12% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.42亿元 同比下降26.12% [1] - 基本每股收益0.3195元 [1]

公司业务发展 - 公司聚焦汽车零部件主业 巩固传统中高端品牌合作 同时大力开拓新能源汽车业务[5] - 2025年1月获得国内知名新能源客户三个车型外饰件定点 预计2026年5月量产 生命周期3年 总销售额12.3-13.2亿元人民币[5] - 2025年4月子公司沈阳名华获得头部豪华车客户外饰件定点 预计2027年4月量产 生命周期8年 总销售额20.7亿元人民币[5] - 2025年7月子公司沈阳名华再获头部豪华车客户外饰件定点 预计2028年1月量产 生命周期5年 总销售额20.44亿元人民币[6] - 2025年7月墨西哥名华获得北美知名电动车企外饰件定点 预计2026年1月量产 生命周期5年 总销售额12.36亿元人民币[6] 公司治理 - 所有董事出席审议半年度报告的董事会会议[2] - 第十二届董事会第二次会议于2025年8月29日召开 应出席董事9名 实际出席9名[8] - 会议审议通过2025年半年度报告及摘要议案 表决结果同意9票 反对0票 弃权0票[8] 财务分配 - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本[3] - 报告期无需追溯调整或重述以前年度会计数据[4] - 报告期控股股东和实际控制人均未发生变更[5] 报告信息 - 半年度报告摘要来自半年度报告全文 投资者需到证监会指定媒体阅读全文[1] - 半年度报告及摘要于2025年8月30日在证券时报 上海证券报及巨潮网披露[8]

核心观点 - 青岛海泰科模塑科技股份有限公司2023年限制性股票激励计划第二个归属期归属条件已全部成就 符合公司层面业绩考核要求和个人层面绩效考核要求 118名激励对象可归属559,830股限制性股票 [6][8][10] 激励计划审批与执行 - 激励计划已通过董事会 监事会 股东大会等必要审批程序 符合《上市公司股权激励管理办法》及相关法律法规要求 [3][5][6] - 授予日确定为2023年9月1日 第二个归属期为授予日起24个月后首个交易日至36个月内最后一个交易日止 [6] - 限制性股票授予价格经历两次调整 从初始15.62元/股因2023年度权益分派调整为15.36元/股 再因2024年度权益分派调整为15.06元/股 [13] 归属条件成就情况 - 公司层面业绩考核要求以2022年营业收入为基数 2024年营业收入增长率不低于20% 实际2024年营业收入达678,851,952.86元 较2022年基数增长35.68% 远超考核目标 [8] - 激励对象个人层面绩效考核结果均为合格以上 其中115名激励对象考核结果为突出/优秀 个人层面标准系数为1.0 3名激励对象考核结果为良好 个人层面标准系数为0.8 [9][16] - 公司未发生激励计划规定的不得归属的情形 激励对象也未发生不得被授予限制性股票的情形 所有激励对象在职时间均超过12个月 满足归属条件 [6][7] 本次归属具体情况 - 本次满足归属条件的激励对象共118人 包括5名高管和113名中层管理人员 核心技术（业务）人员及其他相关员工 [12] - 可归属的第二类限制性股票总量为559,830股 占已获授限制性股票总数1,869,700股的29.94% [10][12] - 董事长孙文强 董事兼总经理王纪学各可归属24,240股 占其获授数量的30% 其他高管归属比例均为30% [12] - 因离职或个人绩效考核未完全达标 公司作废部分已授予未归属股票 本次作废12,560股 [10][16]

公司股权激励计划调整与执行情况 - 公司2023年限制性股票激励计划授予价格因2024年度派息从15.36元/股调整为15.06元/股 调整依据为每股派息额0.2999782元[10] - 第二个归属期自2025年9月1日起生效 涵盖授予日起24至36个月期间[11] - 118名激励对象本次可归属股票总量559,830股 占已获授限制性股票总数1,869,700股的29.94%[18] 业绩考核达成情况 - 2024年营业收入达678,851,952.86元 较2022年基数500,318,854.64元增长35.68% 超出20%考核目标[13] - 115名激励对象个人考核结果为突出/优秀 标准系数1.0 3名考核良好标准系数0.8[16] - 公司及激励对象均未触发激励计划中规定的负面情形条件[12][13] 限制性股票作废处理 - 1名离职人员11,480股未归属限制性股票作废失效[19] - 3名考核良好人员对应1,080股第二个归属期限制性股票作废处理[19] - 累计作废股票12,560股 占原授予总量0.67%[19] 公司治理程序执行 - 董事会于2025年8月28日审议通过授予价格调整 归属条件成就及股票作废议案[9] - 激励计划已获得2023年第三次临时股东大会授权 本次调整属授权范围内事项[10] - 律师事务所确认公司程序符合《管理办法》及《激励计划（草案）》规定[9][11][19]

财务表现 - 营业收入33.99亿元 同比减少4.24% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.93亿元 同比减少18.12% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.42亿元 同比减少26.12% [1] - 基本每股收益0.3195元 [1]