市场整体表现 - 2023年12月24日，摩托车及其他板块指数与前一交易日持平，上涨0.0% [1] - 当日上证指数上涨0.53%，收于3940.95点；深证成指上涨0.88%，收于13486.42点 [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内个股表现分化，上涨个股共9只，下跌个股共7只 [1][2] - 千里科技领涨板块，涨幅为2.50%，收盘价10.66元，成交额2.69亿元 [1] - 新日股份涨幅2.25%，收盘价13.19元，成交额4418.64万元 [1] - 信隆健康、绿通科技、久祺股份涨幅分别为1.18%、1.14%、0.96% [1] - 涛涛车业领跌板块，跌幅为2.57%，收盘价242.39元，成交额2.28亿元 [2] - 春风动力跌幅2.32%，收盘价278.00元，成交额4.46亿元 [2] - 上海凤凰、隆鑫通用、征和工业跌幅分别为1.62%、0.84%、0.33% [2] 板块资金流向 - 摩托车及其他板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为1.34亿元 [2] - 游资资金净流出827.23万元 [2] - 散户资金净流入1.42亿元 [2] - 林海股份获主力资金净流入59.97万元，主力净占比2.94% [3] - 征和工业获主力资金净流入22.42万元，主力净占比0.16% [3] - 信隆健康遭主力资金净流出487.55万元，主力净占比-3.72%，为表中流出额最高个股 [3] - 涛涛车业遭主力资金净流出333.03万元，主力净占比-1.46% [3]

在智能化层面，九号致力于通过网络化和生态化建设，引领行业进入"全民智驾"新时代。2026年，九号新品将全系标配先进的智驾系统和自主研发的 Nimble OS操作系统，让更安全、便捷、优越的智能驾驶体验触手可及。在电动化层面，他强调"油转电"是不可逆转的浪潮，九号将通过先进的电池技 术、智能底盘和正在快速建设的30分钟补能快充网络，彻底解决用户续航焦虑，加速电动两轮车对内燃机两轮车的替代。在全球化层面，王野展望了欧 美、东南亚、日韩、拉美等巨大市场的广阔前景，指出全球环境改善与电动化发展需求的高度契合，预示着电动两轮车在全球市场的无限潜力。 12月22日，九号公司2026经销商大会在江苏常州举办，吸引了来自全国各地的千余名经销商伙伴齐聚一堂。九号公司CEO王野、九号公司电动车事业部 总经理张珍源、九号公司中国经营事业部总裁何飞龙分别发表了重磅演讲，分享了过去一年九号取得的跨越式成就，并发布了面向下一个十年的清晰战 略蓝图——智能化、电动化、全球化。 大会现场，九号公司为过去一年中表现卓越的数百家优秀经销商、门店及个人，颁发了33个奖项，共享荣耀时刻。 0 1 做增量不做存量 驶向"星辰大海" 九号公司CEO王野 ...

公司发展战略与愿景 - 公司未来核心航向聚焦于智能化、电动化、全球化三大战略支柱 [2][5] - 公司坚持“做增量，不做存量；做创新，不搞内卷”的发展理念，在红海市场中开辟智能化新赛道 [2][5] - 面对下一个十年，公司发展战略为引领电动车产业，革新摩托车产业 [2][5] 智能化战略 - 2026年，公司新品将全系标配智驾系统和自主研发的Nimble OS操作系统 [2][5] - 公司研发团队致力于打破“先进技术只属于少数人”的壁垒，践行“科技平权” [3][6] - 公司将通过互联能力实现“人-车-桩”智能联动，在App和仪表即可实现一键找桩 [3][6] 电动化战略 - 公司认为“油转电”是不可逆转的浪潮，将加速电动两轮车对内燃机两轮车的替代 [2][5] - 公司将通过电池技术、智能底盘和快速建设的30分钟补能快充网络解决用户续航焦虑 [2][5] - 2026年，公司将全面铺开快速补能网络，并依托超过8000家门店 [3][6] 全球化与品牌战略 - 公司展望了欧美、东南亚、日韩、拉美等全球市场的前景 [2][5] - 公司将启动“Ninebot九号”与“Segway赛格威”双品牌战略，面向不同用户群体协同发力，全面进军全球化市场 [2][5] - 2026年，公司华东、华南双基地将同步运营，实现总产能大幅提升 [2][5] 中国市场运营与业绩 - 公司电动车在中国市场的累计出货量在2025年9月突破900万台 [3][6] - 公司中国业务将启动以提升用户体验为中心的“绿洲战役”，核心是从“以用户需求为始”升级到“以用户满意为终” [3][6] - 公司将推进销售服务一体化门店的标准化管理，提升售前、售中、售后的全流程体验 [3][6] - 公司未来的高质量稳定增长将更加依赖于服务体验带来的高附加值 [3][6]

行业背景与竞争格局 - 两轮电动车行业进入新国标时代 合规成为基础门槛 智能化成为行业发展共识[1] - 行业竞争发生实质性变革 用户核心关注点回归骑行的便捷性 用车的安全性以及功能与真实场景的匹配度[1] 公司战略与产品发布 - 九号公司持续加码智能化赛道 以技术升级与体验优化为核心 推动两轮行业向“智驾时代”迈进[1] - 公司于12月22日正式发布Fz系列新国标电动车 包含Fz1 Fz2 Fz3三款车型[1] - Fz系列是公司深化两轮智能化战略的核心产品 将智驾能力纳入全系标配 使智能出行体验不再专属高端车型[1] 产品智能化与操控特性 - Fz系列标配鼹鼠控体验 包括上坡辅助 HHC坡道驻车 陡坡缓降 TCS牵引力控制 OTD单转把模式 一键倒车等功能[1] - 上述功能旨在精准解决坡道骑行溜车 湿滑路面打滑 低速挪车费力等用户核心困扰[1] - Fz3支持玩家模式 用户可自定义油门响应曲线 动能回收强度等参数 车辆仪表支持主题商城功能 满足个性化需求[1] 产品性能与安全设计 - 公司针对续航问题引入“实景续航”体系 Fz1 Fz2 Fz3实景续航分别达到56km 74km 92km 其理论续航分别为70km 95km 110km[2] - 三款车型均采用高强度合金钢双管车架 并通过100万次车架振动测试 以保障长期使用稳定性[2] - 灯光系统进行了针对性升级 为夜间骑行 雨雾天气及无路灯路段提供充足视野保障[2] 产品定位与行业影响 - 公司通过将智驾能力打造为全系标配 并在结构 安全 交互等层面全面强化 正将智能两轮电动车从“看起来更智能”推向“骑起来更安心 更便捷”的新阶段[2] - Fz1 Fz2 Fz3共同构建起覆盖不同使用半径与需求层级的智驾产品体系 旨在精准匹配用户多样化的出行场景[2]

公司近期动态与战略发布 - 公司于12月22日在江苏常州举办2026经销商大会，吸引了来自全国各地的千余名经销商伙伴 [1] - 公司CEO王野、电动车事业部总经理张珍源、中国经营事业部总裁何飞龙分别发表演讲，分享跨越式成就并发布面向下一个十年的战略蓝图 [1] 公司核心发展理念与战略方向 - 公司始终坚持“做增量，不做存量；做创新，不搞内卷”的发展理念，在红海市场中开辟了全新的智能化赛道 [1] - 公司未来核心战略聚焦于三大支柱：智能化、电动化、全球化 [1] - 公司面向下一个十年的发展战略是：引领电动车产业，革新摩托车产业 [2] 智能化战略具体规划 - 公司致力于通过网络化和生态化建设，引领行业进入“全民智驾”新时代 [1] - 2026年，公司新品将全系标配先进的智驾系统和自主研发的Nimble OS操作系统 [1] 电动化战略具体规划 - 公司认为“油转电”是不可逆转的浪潮，将通过先进电池技术、智能底盘和快速建设的补能网络解决用户续航焦虑，加速电动两轮车对内燃机两轮车的替代 [2] - 2026年，公司将全面铺开快速补能网络，依托8000多家门店，并通过“人-车-桩”智能联动实现一键找桩 [3] - 在公司的补能网络，锂电车型充电速度可达公共充电插座的5倍，铅酸车型可达3倍 [3] - 新款锂电车型将支持1C充电，实现半小时充电30%至80%，实现半小时100公里的快速补能 [3] 全球化战略具体规划 - 公司展望了欧美、东南亚、日韩、拉美等巨大市场的广阔前景，认为全球环境改善与电动化发展需求高度契合 [2] - 公司将启动“Ninebot九号”与“Segway赛格威”双品牌配合的发展战略，面向不同用户群体协同发力，全面进军全球化市场 [2] 产能与产品布局 - 2026年，公司华东、华南双基地将同步运营，实现总产能大幅提升 [2] - 公司推出的Fz系列以“铠甲级安全”和高于行业标准的设计，响应新国标，实现合规与高品质体验的平衡 [3]

公司战略与规划 - 公司未来核心战略聚焦于智能化、电动化及全球化 [1] - 2026年新品将全系标配智能驾驶系统和自主研发的Nimble OS操作系统 [1] - 公司宣布启动“Ninebot九号”与“Segway赛格威”双品牌协同战略 [1] 运营与市场表现 - 截至2025年9月，公司电动车在中国市场累计出货量已突破900万台 [1] - 公司华东、华南双基地计划于2026年同步运营 [1]

公司近期成就与战略发布 - 公司于12月22日举办2026经销商大会，吸引了全国千余名经销商参与 [2] - 公司CEO及多位高管发表演讲，分享跨越式成就并发布面向下一个十年的战略蓝图：智能化、电动化、全球化 [2] - 大会为数百家优秀经销商、门店及个人颁发了33个奖项 [2] 核心发展理念与战略支柱 - 公司坚持“做增量，不做存量；做创新，不搞内卷”的发展理念，在红海市场中开辟了智能化新赛道 [3] - 公司未来核心航向聚焦于智能化、电动化、全球化三大战略支柱 [3] - 公司发展战略为引领电动车产业，革新摩托车产业 [5] - 为实现目标，公司两轮电动车将启动“Ninebot九号”与“Segway赛格威”双品牌配合的发展战略，面向不同用户群体协同发力 [5] 智能化战略与产品规划 - 公司致力于通过网络化和生态化建设，引领行业进入“全民智驾”新时代 [5] - 2026年，公司新品将全系标配先进的智驾系统和自主研发的Nimble OS操作系统 [5] - 公司研发团队践行“科技平权”，以近百万台的ABS大规模应用让安全惠及更多骑手 [6] - 公司在中国市场的累计出货量于2025年9月突破900万台，从800万台到900万台增量仅用52天 [6] - 2025年全年，公司多款车型在鲁大师智慧硬件测评中持续霸榜，体现了在智能化层面的领先地位 [6] 2026年“智驾安享”全场景协同升级路线图 - “智”的维度：RideyFUN智驾系统全面普及，入门级电动车实现TFT仪表、全新导航/UI/皮肤界面的“入门即高配” [8] - “智”的维度：动力与续航全面升级，全新大单体锂电池支持1C充电和2C放电技术，碳晶2.0电池在循环寿命和充放电能力上实现突破，未来将推出长续航2.5技术 [8] - “驾”的维度：进化版鼹鼠控全面覆盖，结合OTD2.0、全场景智能辅助及多模式氮气系统，带来精准操控 [8] - “驾”的维度：2026年将推出全新赛格虎底盘系统和自研AXC车架，提供扎实稳健的骑行质感，并配备自适应调节的智能减震系统 [8] - “安”的维度：ESC车身稳定系统（含自适应双通道ABS、弯道ABS等）将在2026年亮相，同时ABS防抱死系统将在5千价格带产品加速普及 [9] - “享”的维度：“超级大脑”凌波OS(NimbleOS)将实现全面覆盖，并与标准化电子电气架构“智能骨架”Nimble EEA协同，构建内容、配件、服务三大生态平台 [9] - “享”的维度：推动从“产品价值”向“生态价值”延伸，打造难以复制的全面协同体验 [9] 电动化与补能网络建设 - 公司认为“油转电”是不可逆转的浪潮，将通过先进电池技术、智能底盘和快充网络解决用户续航焦虑 [5] - 2026年，公司将全面铺开快速补能网络，依托8000多家门店，实现“人-车-桩”智能联动 [9] - 在补能网络充电，锂电车型充电速度可达公共插座的5倍，铅酸车型可达3倍，新款锂电车型支持1C充电，实现半小时充电“30%-80%” [9] - 补能网络旨在彻底解决续航焦虑，实现半小时100公里的快速补能 [9] 产能与运营规划 - 公司2026年华东、华南双基地将同步运营，实现总产能大幅提升 [5] 市场地位与用户运营 - 艾媒咨询数据显示，2025年在智能两轮电动车品牌销量中，每10台就有7台来自九号 [11] - 公司持续深耕年轻圈层，携手品牌全球代言人易烊千玺打造内容，构建王者荣耀电竞生态，并通过多种活动与用户互动 [11] - 公司成立行业首家“九号安驾学院”，首创安驾培训体系，涵盖8大类、14个小类知识点及实操训练 [13] - 公司发起“九号安全出行守护行动”，过去一年在全国开展了260余场交通安全科普公益活动 [13][14] 未来业务重心与服务升级 - 公司中国业务将启动以大幅提升用户体验为中心的“绿洲战役”攻坚战 [14] - 核心是从“以用户需求为始”升级到“以用户满意为终”，全面推进销售服务一体化门店的标准化管理 [14] - 公司未来的高质量稳定增长，将更加依赖于服务体验带来的高附加值 [14] 产品安全与合规 - 面对新国标，公司以“工艺革新”响应“安全升级”，推出的Fz系列以“铠甲级安全”和高于行业标准的设计，实现合规与高品质体验的平衡 [10]

公司战略方向 - 未来十年公司将以智能化、电动化、全球化为发展方向 [1] - 公司战略聚焦于智能化、电动化、全球化三大支柱 以“引领电动车产业 革新摩托车产业”为发展战略 [1] - 公司坚持“做增量 不做存量 做创新 不搞内卷” 在红海市场中开辟智能化新赛道 [1] 品牌与市场策略 - 公司通过“Ninebot九号”与“Segway赛格威”双品牌配合 面向不同用户群体协同发力 向全球市场进军 [1] - 2026年华东、华南双基地将同步运营 实现总产能大幅提升 [1] 产品与运营规划 - 2026年公司将全面铺开快速补能网络 依托8000多家门店 实现“人-车-桩”的智能联动 [1] - 公司发布了Fz系列新国标电动车 包含Fz1、Fz2、Fz3三款车型 [1] - Fz系列自12月中旬部分产品开放预约以来热度不减 截至目前整体预约量已突破1万台 [1]

行业背景与竞争格局 - 新国标时代开启，合规成为行业基础门槛，智能化成为发展共识，但用户核心关注点仍为骑行的便捷性、安全性及功能与真实场景的匹配度[2] - 公司正全力推动两轮电动车行业向“智驾时代”迈进[2] 新产品发布与市场反响 - 公司于12月22日正式发布Fz系列新国标电动车，包含Fz1、Fz2、Fz3三款车型，其中Fz1和Fz3当日开售，到手价分别为2999元和4899元，Fz2及M5 200智能电摩同期开启预约[2] - 自12月中旬开放预约以来，Fz系列整体预约量已突破1万台，市场热度持续攀升[4] 产品智能化与智驾系统 - Fz系列将智驾能力纳入全系标配，其中Fz1、Fz2搭载RideyFUN AIR智驾系统与5英寸全贴合组合屏[4] - Fz3升级为RideyFUN智驾系统及5英寸全贴合TFT彩屏，可集中显示导航、来电、车辆状态等信息，旨在减少用户骑行分心，提升安全性[8] - 系列标配鼹鼠控体验，包括上坡辅助、坡道驻车、陡坡缓降、牵引力控制、单转把模式、一键倒车等功能，以解决坡道溜车、湿滑路面打滑、低速挪车费力等痛点[8] - Fz3支持玩家模式，用户可自定义油门响应曲线、动能回收强度，仪表支持主题商城功能，满足个性化需求[8] 产品性能与核心配置 - 公司引入“实景续航”体系，Fz1、Fz2、Fz3的实景续航分别为56km、74km、92km，其理论续航则分别为70km、95km、110km[8] - 三款车型均采用高强度合金钢双管车架，并通过100万次车架振动测试，Fz1是首款在新国标基础车型中采用双管车架方案的产品[11] - Fz2与Fz3配备前后碟刹制动系统、液压前减震与五级可调后减震，以提升复杂路况下的制动稳定性和滤震效果[11] - 灯光系统升级，Fz1大灯亮度达11000cd，Fz2与Fz3搭载ALC全境光幕照明系统，大灯亮度提升至23000cd，以保障夜间及恶劣天气下的骑行视野[15] 战略意义与行业影响 - 通过将智驾能力作为全系标配，并在结构、安全、交互层面全面强化，公司正将智能两轮电动车从“看起来更智能”推向“骑起来更安心、更便捷”的新阶段[16] - Fz1、Fz2、Fz3构建了覆盖不同使用半径与需求层级的智驾产品体系，旨在精准匹配用户多样化出行场景[16] - 公司正引领行业从智能时代迈向真正的智驾时代，使智驾成为面向广泛用户的基础能力，智能成为可被日常验证的真实体验[17]

公募基金近期调研方向与市场观点 - 11月18日至12月18日期间，公募基金密集调研的上市公司包括中科曙光、海光信息、立讯精密、长安汽车、杰瑞股份、世纪华通、广联航空、九号公司、伟创电气、斯菱股份，这些公司多属于制造业，细分方向涵盖计算机、集成电路、乘用车、消费电子、油田服务、游戏娱乐、航空设备等[1] - 机构观点认为市场短期调整将为明年带来更好的布局机会，结构性行情使部分滞涨板块个股更具吸引力[1] - 鹏华基金研究部副总经理王海青看好以科技为代表的先进制造业、以有色化工为代表的周期股以及非银方向的绩优标的[1] - 兴证全球基金固定收益部副总监翟秀华指出，A股部分板块估值已从低估回到合理甚至高估，但传统内需周期链条板块估值依然位于较低水平，在预期和基本面双底状态下修复潜力大[1] 锂电池产业链前景 - 工银瑞信基金认为，在新能源汽车销量持续增长与储能需求超预期带动下，锂电池产业链高景气仍将持续，市场对锂电池需求不断上修[2] - 随着供需格局改善带来产业链盈利预期提升，未来两年锂电材料价格整体迎来底部向上趋势较为确定[2] - 材料环节如铁锂、隔膜、铜箔等经历3年亏损，行业整体处于亏损状态，未来盈利或将逐步向合理水平修复[2] - 具体看好涨价预期低但估值合理的负极、铁锂环节，以及股价滞涨、未来涨价弹性高的隔膜环节[2] 港股创新药板块与产业链 - 经过回调的港股创新药板块依然受到机构关注，当前行业基本面依然良好，创新药出海趋势仍在持续[2] - 创新药产业链包括上游的CXO、科研服务（试剂、设备、耗材等），今年创新药出海带动了整个链条的资金好转，上游企业订单及业绩均有所改善[2] - 随着创新药持续出海，上游产业链景气度有望持续提升[2] - 创新药是长期赛道，不宜过度追高，可在板块情绪相对低落、出现回调时布局[2] 商业航天及卫星产业链 - 泓德基金研究员刘运昌分析，本轮商业航天主题行情以中国首款全不锈钢液氧甲烷火箭成功入轨为标志性事件，结合多家公司新型火箭发射计划，这是一个从概念炒作转向“基本面驱动”的拐点[3] - 受益板块及投资机会将沿产业链展开：在上游制造环节，机会广泛存在于火箭与卫星的配套产业中；在下游应用环节，随着服务的落地，各类卫星通信终端制造商将迎来市场机遇[3] - 一些由前沿概念催生的衍生产业同样值得关注，例如与“太空算力”构想紧密相关的太空能源产业（如超高效率的太阳能电池技术），以及需要适应极端太空环境的特种电子设备等[3]