募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股股票4100万股，发行价格为47.27元/股，募集资金总额为193,807万元，扣除发行费用后募集资金净额为174,776.61万元 [1] - 募集资金已通过容诚会计师事务所验资报告确认，验资报告编号为容诚验字〔2025〕518Z0066号 [1] 募集资金专户存储 - 公司在兴业银行深圳宝安支行新增开立募集资金专项账户，用于超募资金的存储、使用和管理 [2] - 公司与中信证券、兴业银行深圳宝安支行签订三方监管协议，规范募集资金管理和使用 [2] - 募集资金专项账户账号为337060100107098866，截至2025年7月14日专户余额为0.00万元 [3] 三方监管协议主要内容 - 专户仅用于首次公开发行股票超募资金的存放和使用，不得存放非募集资金或用作其他用途 [3] - 公司可将闲置募集资金以符合规定的现金管理产品形式存放，但不得影响募集资金投资计划 [3] - 保荐机构中信证券有权对募集资金存放、管理和使用情况进行持续督导，包括现场调查和查询账户资料 [5] - 银行需按月向公司和保荐机构提供账户对账单，邮箱地址为project_insta360@citics.com [5] - 专户单次或12个月内累计支取金额超过5000万元且达到募集资金净额20%时，需在5个工作日内通知保荐机构 [6] - 若银行三次未及时提供对账单或未配合调查，公司可单方面终止协议并注销专户 [7] - 协议自三方签署盖章之日起生效，至资金全部支出完毕且督导期结束后失效 [7] 其他条款 - 协议一式八份，公司、银行、保荐机构各持一份，并向上海证券交易所、中国证监会深圳监管局报备 [8] - 争议解决方式为协商不成时提交北京仲裁委员会仲裁，仲裁裁决为终局裁决 [7]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票4100万股，发行价格为47.27元/股，募集资金总额为193,807.00万元 [1] - 扣除发行费用（不含增值税）后，募集资金净额为174,776.61万元，已由容诚会计师事务所审验确认 [1] 募集资金专户开立情况 - 公司在兴业银行深圳宝安支行新增开立募集资金专项账户，用于超募资金的存储、使用和管理 [2] - 募集资金专户账号为337060100107098866，初始存放金额为0元 [2] 募集资金三方监管协议主要内容 - 专户仅用于首次公开发行股票超募资金的存放和使用，不得存放非募集资金或用作其他用途 [2] - 公司可将暂时闲置的募集资金以符合规定的现金管理产品形式存放，但需确保不影响募集资金投资计划 [3][4] - 保荐机构中信证券有权对募集资金存放、管理和使用情况进行持续督导，包括现场调查、查询专户资料等 [5][6] - 银行需按月向公司及保荐机构提供账户对账单，并在大额支取（单次或12个月内累计超5000万元且达募集资金净额20%）时及时通知保荐机构 [6][8] - 若银行三次未及时提供对账单或未配合调查，公司可单方面终止协议并注销专户 [7] - 协议自三方签署后生效，至账户资金全部支出完毕且保荐机构督导期结束后失效 [7]

公司战略动向 - 影石创新正式宣布进军无人机市场 计划推出自有品牌及与第三方合作孵化的两个品牌产品 同时评估行业投资机会 [1] - 公司已启动无人机业务布局 网络流传出印有"Insta360"和"Antigravity"标志的两款产品照片 外形设计差异明显 [1] - 此次进军被视为对行业竞争格局的积极回应 特别是对大疆向运动相机领域扩张的"边界对冲"式主动出击 [2] 技术储备与产业布局 - 公司深耕智能影像市场十年 具备图像稳定/模组化设计/AI剪辑等技术积累 能將影像能力从地面相机延伸至飞行平台 [4] - 已完成相关专利布局和工程团队筹建 为从"智能相机厂商"跃升为"全景立体影像平台"奠定基础 [4] - 航拍成为运动影像重要场景 公司需要飞行平台补齐生态闭环 提升整体用户体验 [1] 市场竞争格局 - 运动相机市场形成影石/GoPro/大疆"三足鼎立"格局：影石专注Vlog小相机和360全景影像 GoPro稳固于极限运动场景 大疆向运动影像/稳定器领域纵深发展 [5] - 大疆不断将产品边界从无人机延伸至运动相机 推出Osmo系列进入影石主导的内容创作领域 [2] - 影石连续六年全球全景相机市占率第一达67.2% 2024年上半年营收超越GoPro成为全景相机和运动相机双料龙头 [5] 资本市场表现 - 公司于今年6月11日登陆科创板 首日股价大涨276.56% 总市值突破700亿元 跻身硬科技上市企业第一梯队 [5] - 技术实力结合资本充足 使公司上市月余便向大疆战略腹地发起攻击 [5] 行业发展趋势 - 消费级无人机进入门槛快速降低 用户基础快速扩张 DJI Neo等轻量级产品通过简化操作和压缩价格推动航拍大众化 [2] - 研究机构预测未来三年是消费级无人机"普及潮"重要窗口期 图像处理/硬件小型化/智能算法优势企业迎战略机会 [2] - 运动影像正从"地面视角"向"全空间表达"进化 航拍逐渐成为短视频和Vlog内容创作的标配 [1][6]

融资情况 - 公司首次公开发行4100.00万股A股，发行价47.27元/股，募资总额193,807.00万元，净额174,776.61万元[2] 资金余额 - 截至2025年7月14日，兴业银行深圳宝安支行专户余额为0.00万元[4] 资金支取规定 - 甲方1次或12个月内累计从专户支取超5000万元且达募资净额20%，甲乙应5个工作日内通知丙方并提供支出清单[7]

中国智能消费设备厂商核心竞争力 - 行业处于创新爆发期，中国企业在运动影像、智能清洁系统、短途交通机器人等领域取得引领性突破 [3] - 影石创新全景相机全球市占率接近70%，运动相机全球第二，通过产品创新定义新场景和新需求 [5] - 石头科技2025年Q1全球扫地机器人市占率19.3%，核心技术包括扫拖能力、智能化和互联互通 [7] - 九号公司4000元以上两轮车销量第一，割草机器人和电动滑板车在欧洲市场领先（德国50%、欧洲40%） [9] 把握消费新趋势的方法 - 九号公司通过车联网实时数据、电商评价、用户访谈等多渠道洞察需求，聚焦"快乐便捷"和安全性 [10] - 影石创新让工程师成为目标用户（如报销滑雪潜水费用），直接体验需求 [10] - 石头科技采用大数据反馈+实地调研（高管伪装用户进入海外卖场） [10] - 智能化产品趋势表现为更智能、更省心，满足"光脚自由奔跑的家"等本质需求 [11] 智能消费设备终极形态探讨 - 短期更可能发展专用场景机器人而非通用管家机器人 [13] - 影石创新认为垂类机器人会先蓬勃发展，再可能整合 [13] - 石头科技提出"大手机"概念：核心机器人搭载不同应用，需产业链协同支持 [13] - 特斯拉Optimus展示家庭控制潜力，但当前技术尚未成熟 [13] 人工智能对行业的影响 - AI赋予硬件"灵魂"，石头科技G30 space实现三维整理场景 [14] - 影石创新全景相机数据成为AI训练重要养料 [15] - 九号公司开发无边界割草机器人，利用多传感器融合技术 [15] - AI使设备从工具升级为交互伙伴甚至家庭成员 [15] 海外市场拓展策略 - 中国品牌在欧美高端市场影响力提升，出海模式从产品输出转向技术标准输出 [19] - 中国企业优势：高效创新、产业链无敌、数字化应用敏锐 [19] - 影石创新利用短视频精准投放系统实现全球化营销优势 [21] - 九号公司通过并购Segway获取品牌渠道资源，建议合作利用当地资源 [22] 供应链安全措施 - 影石创新推进器件国产化、越南转产、软件编码器替代 [23] - 九号公司实现锂电芯国产化替代（日韩→中国） [24] - 石头科技战略：国产化保障安全+多元化增强韧性+垂直整合提升竞争力 [24] 政策刺激效果 - "国补"使影石创新618销售同比增长160%，增长率提升60个百分点 [25] - 石头科技认为政策有效刺激消费升级，建议支持传感器/芯片等核心技术 [25] - 九号公司建议通过金融贴息降低购买门槛 [26] 科创板上市影响 - 提供资金支持关键技术研发 [28][29] - 增强人才吸引力（股权激励、信任感提升） [30][31] - 提升品牌公信力（合规性背书、合作伙伴信赖） [32][33] 行业未来展望 - 影石创新目标：突破品类天花板、开发千万级原创产品、建立自迭代知识体系 [36] - 九号公司愿景：服务全球10亿人、进入世界500强、给予奋斗者顶级回报 [36] - 石头科技方向：持续创新机制、打造世界级科技企业 [36] - 行业共识：避免价格战，追求"便捷有趣"的生活革新 [38][37]

纪要涉及的公司 影石创新 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现与产品营收**：影石创新今年6月于科创板上市，上市前获市场高度关注 主要产品为全景相机和运动相机，覆盖消费级及专业级领域 过去三年营收分别为20亿、36亿和56亿，近三年收入复合年增长率超60%，约70%收入来自海外市场 全景相机市场份额领先，约占60%；运动相机市场规模约400亿元，年增速约10%，欧美市场为主，中国市场增速更快[2][3] - **竞争格局**：全球运动相机市场年出货量约5000万台，大疆、GoPro和影石三家龙头合计占20%左右份额，即约1000万台 竞争格局稳定，大疆和影石不断抢占GoPro份额 影石有望对标大疆实现全品类发展并赶超GoPro[4][5] - **财务状况**：财务表现优异，ROE超30%，毛利率超50%，自由现金流保持在几亿到十亿规模，基本没有有息负债 作为消费电子行业稀缺新消费龙头，有望借助资本市场在研发与销售上突破，实现中长期成长[2][6] - **2025年一季度业绩**：营收14亿元，同比增长41%；归母净利润1.8亿元，同比下降2.5% 下降原因是研发费用率同比增加3.2个百分点，销售费用率同比上升3个百分点 毛利率仍保持在50%以上[7] - **应对诉讼情况**：为应对337调查及加州中区法院诉讼，总体管理费用率同比上升1.4个百分点 初步结果表明仅部分出口美国产品落入GoPro主张的外观专利保护范围，可通过新外观设计规避，影响有限[8][9] - **全景相机优势及市场**：能提供360度视角和3D立体观感，视角范围广、立体感强，方便携带、操作简单 2023年市场规模50亿元，预计2027年达78亿元，增速12%；出货量从196万台增长至316万台，总体复合增速12.7% 欧美是主要消费市场，应用场景将拓展至户外运动、远程医疗及智慧城市等[10] - **未来盈利预测**：预计2025 - 2027年营收分别为81亿、112亿和145亿，净利润分别为12亿、17亿和23亿，净利润增速达40% 两年内收入规模有望突破110亿，利润接近20亿；若运动相机市场份额达30%以上，利润有望翻倍至40亿，对应20倍消费电子估值中枢，两年左右市值空间有望突破800 - 1000亿元，首次覆盖给予买入评级[4][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **全景相机构成产业链**：营业成本86%来自直接材料费用，IC和镜头模组分别占29%和25% 镜头模组供应商包括鸿景光电和舜宇光学[11] - **供应链和生产优化**：主要供应商包括索尼和安霸等平台，凭借规模优势有采购成本优化空间 2023年随着部分产品采购增加，镜头模组采购占比下降 生产主要依赖外协生产，2024年外协采购金额前三名是东莞能帅科技、立讯精密和东莞新能源科技 自2023年以来逐步加深与立讯精密合作，预计未来增加更多系列合作[12][13] - **技术创新突破**：软件开发形成全景图像采集拼接技术、防抖技术、AI影像处理技术等 具备较强产品创新能力，如2016年Nano全景相机实现移动端即插即用，2019年Go系列为影像设备微细化和可穿戴提供可能 2025年推出英斯塔360云服务，提升全景相机使用体验[14] - **销售网络布局**：75%为境外销售，以欧美、日韩等发达国家和地区为主，亚太地区尤其是中国境内市场影响力快速增长 线下收入占比52%，覆盖一万多家零售门店及90多座海内外机场，与Apple Store及Best Buy长期合作 利用互联网电商平台拓展线上渠道，包括官方商城、第三方电商平台及京东自营和亚马逊自营等[15]

公司治理变更 - 公司拟变更注册资本从36,000万元增至40,100万元，股份总数从36,000万股增至40,100万股，因完成首次公开发行4,100万股A股并于2025年6月11日在科创板上市 [6] - 公司类型从"股份有限公司（港澳台投资、未上市）"变更为"股份有限公司（港澳台投资、上市）" [6] - 根据新《公司法》取消监事会，改由董事会审计委员会行使监事会职权，同步修订《公司章程》及相关制度 [6][7] 股东会议程 - 会议采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统在2025年7月28日交易时段（9:15-11:30）进行 [4] - 现场会议于2025年7月28日14:30在深圳金利通金融中心大厦召开，议程包括议案审议、股东发言、表决及结果公布 [4] - 需经出席股东三分之二以上表决权通过的议案包括：公司章程修订、部分治理制度修订及废止《监事会议事规则》 [7][8] 子公司担保计划 - 公司拟为7家全资子公司新增130,000万元担保额度，其中香港子公司Istone Innovation Limited获100,000万元额度，占最近一期净资产比例31.44% [11][13] - 被担保子公司2024年财务数据显示：日本子公司Insta360 Japan资产负债率140%，美国子公司ARASHI VISION净亏损1,562万元，珠海子公司净利润325万元 [13][14][15][16] - 担保用途为支持子公司经营发展，可在授权期限内调剂使用额度，实际担保以银行审批为准 [11][12] 财务数据披露 - 香港子公司Istone Innovation Limited 2024年营收31.27亿元，净利润1,995万元，资产总额12.26亿元 [13] - 深圳前海影石创新技术有限公司2024年营收2.56亿元但净亏损2,159万元，资产负债率107.6% [16] - 深圳影石电子有限公司2024年成立首年即实现净利润195万元，资产负债率79% [17]

股权与资本 - 公司首次公开发行4100.00万股，股份总数变为40100.00万股，注册资本变为40100.00万元[15] - 公司类型变更为“股份有限公司（港澳台投资、上市）”[15] 公司治理 - 拟取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权，修订《公司章程》及相关制度，废止《影石创新科技股份有限公司监事会议事规则》[16] - 对部分治理制度进行修订，多项制度修订需经出席会议股东所持有效表决权的三分之二以上通过[19][20] 股东会信息 - 2025年7月28日14点30分在深圳宝安召开股东会，网络投票时间为同日9:15 - 15:00，采取现场和网络投票结合方式表决[10][7] - 会议需推举两名股东代表计票和监票，由律师、股东代表与监事代表共同负责[7] - 股东及股东代理人发言时间原则上不超过5分钟[6] - 未填等表决票视为弃权[7] - 议案一需经出席会议的股东所持有效表决权的三分之二以上通过[17] 担保事项 - 已审批通过为子公司外汇套期保值业务提供不超10亿元担保[22] - 拟为子公司申请金融机构授信提供不超13亿元担保额度，各子公司额度不同[22] - 本次担保事项需股东会审议，有效期12个月[23] 业绩数据 - 公司营业收入为17,814,760.83元，净利润为865,516.60元，扣非后净利润为792,817.24元[30] 子公司情况 - ARASHI VISION (U.S.) LLC等多家子公司公司持股比例均为100%，各子公司有不同资产负债率、新增担保额度及占上市公司净资产比例[25] - ARASHI VISION (U.S.) LLC不同时间资产、负债、净利润情况[31] - 深圳前海影石创新技术有限公司不同时间资产、负债、净利润情况[33] - 影石创新科技（珠海）有限公司不同时间资产、负债、净利润情况[35]

基金调仓动向 - 二季度基金重仓股名单涉及2374只股票，其中413只为新进持有，496只增持，1448只减持，17只持股量未变 [1] - 基金新建仓个股中，深沪主板241只，创业板112只，科创板40只，北交所18只 [1] - 行业分布上，基础化工46只，电子39只，电力设备35只获基金新建仓 [1] 新进持股比例 - 基金新进股中持股比例5%~10%有3只，3%~5%有5只，1%~3%有18只 [1] - 有方科技获14家基金持有647.11万股占流通股7.05% [1] - 广信材料获4家基金持有918.34万股占流通股6.38% [1] - 浩通科技、值得买、润农节水持股比例分别为5.67%、4.51%、4.48% [1] 重仓基金家数 - 影石创新获162家基金持有，舒泰神19家，四方精创16家，有方科技14家 [2] - 基金高比例新进股二季度平均上涨50.14%，23只上涨，3只下跌 [2] - 涨幅居前：舒泰神544.63%，四方精创189.92%，林泰新材80.84% [2] - 跌幅居前：影石创新-5.08%，模塑科技-4.03%，优德精密-1.12% [2] 业绩预告 - 4只新进股公布上半年业绩预告，2只预增 [2] - 绿田机械预计净利润中值1.37亿元同比增60% [2] 个股数据 - 四方精创获16家基金持有1987.58万股占流通股3.75%，二季度涨189.92% [2] - 舒泰神获19家基金持有1583.94万股占流通股3.36%，二季度涨544.63% [2] - 影石创新获162家基金持有62.13万股占流通股2.04%，二季度跌5.08% [2][3] - 拉卡拉获11家基金持有1255.09万股占流通股1.71%，二季度涨67.05% [3]

人事变动 - 2025年7月18日公司职代会同意选举贾顺为二届董事会职工代表董事[1] - 贾顺由非职工代表董事变更为职工代表董事[1] 人员信息 - 贾顺1992年出生，2015年7月起任软件研发总监[5] - 2020年3月至2025年7月兼任行业应用中心总监[5] - 2018年10月至今任公司董事[5] 持股情况 - 截至公告披露日，贾顺间接持股2261281股[5]