美股市场表现 - 美股主要指数收跌，道指跌0.77%、纳指跌0.22%、标普500跌0.43% [1] - 特斯拉涨1.94%，谷歌A涨1.16%，英伟达涨1.03%，Meta跌0.26%，苹果、亚马逊、微软至多跌0.59% [1] 美国政策与产业动态 - 美国总统特朗普表示将下调药品价格1400%-1500%，并对医药征收关税 [2] - 英伟达发布Jetson Thor AI机器人平台，算力较前代提高6.5倍 [2] - 谷歌下一代Ironwood TPU架构性能暴增16倍，单芯片算力达4614 TFLOPs [3] - 美国机构提议将铜、钾肥列入关键矿产清单 [3] - 马斯克旗下xAI在得州法院起诉苹果和OpenAI违反反垄断法 [3] - SpaceX"星舰"将于次日试飞 [5] - 日本邮政因豁免取消暂停部分美国包裹服务 [6] 科技与AI产业进展 - 沙特Humain数据中心计划明年初运营，从英伟达等进口芯片 [4] - Rokid Glasses将于8月26日开启Kickstarter众筹，或破AI眼镜筹款记录 [7] - 华为将于8月27日举办AI SSD新品发布会 [13] 消费与体育品牌动向 - 彪马大股东皮诺家族考虑出售股份，潜在买家包括安踏、李宁，股价大涨16% [8] 国内政策与市场环境 - 中办、国办发布意见推进绿色低碳转型，目标2027年对稳定排放行业实施配额总量控制 [13][15] - 央行等三部门联合印发金融支持林业高质量发展通知 [13] - 国家新闻出版署批准7款进口游戏，包括《大航海时代：起源》 [13] - 发改委座谈听取"十五五"扩内需稳就业意见 [13] - 河南省焦企8月25日-9月3日自主限产20-35% [13] - 贵州要求所有风电、太阳能发电项目上网电量全部进入电力市场 [13] - 上海提高长护险支付标准，外环以外楼盘咨询量大涨 [13] - 央行上海总部调整个人住房贷款利率机制 [13] - 香港金管局启动离岸人民币债券回购优化安排 [13] 券商策略与宏观预期 - 光大证券预计美联储9月起开启大降息周期，国内货币政策延续宽松，市场乐观情绪扩散 [10] 细分行业投资机会 卫星互联网 - 相关部门将发放卫星互联网牌照，中国星网和上海垣信预计获牌 [11] - 中国星网发射节奏加快，二十余天发射五组卫星，累计达72颗 [11] - SpaceX为亚马逊部署第四批柯伊伯卫星，总数达102颗 [11] 华为汽车 - 鸿蒙智行累计交付超90万辆，预计10月破百万辆 [12] - 鸿蒙智行下半年推出六款新车，包括问界M8纯电版、尚界H5等 [12] 信创产业 - 银河麒麟操作系统V11将于8月26日发布 [14] - 国安部强调重点涉密岗位采用国产芯片和操作系统 [14] - 2025年中国操作系统市场规模达450亿元，信创市场达97.5亿元 [14] 碳中和与碳市场 - 全国碳市场目标2027年覆盖工业主要排放行业，2030年建成配额总量控制体系 [15] - 碳配额均价从2021年46.60元/吨涨至2024年91.82元/吨，接近翻倍 [15] - 2024年全国碳配额成交量1.89亿吨，成交额181.14亿元 [15] 上市公司业绩与投资 - 华丰科技上半年净利润1.51亿元扭亏为盈 [20] - 珠海冠宇拟投资20亿元建设新型锂电池项目 [20] - 赛轮轮胎投资17.01亿元建设330万条轮胎及2万吨非公路轮胎项目 [20] - 拓维信息上半年净利润7880.59万元同比增2262.83% [20] - 游族网络上半年净利润5015.53万元同比增989.31% [20] - 纳睿雷达上半年净利润5694.66万元同比增866.97%，因水利测雨雷达合同大增 [20] - 阳光电源上半年净利润77.35亿元同比增55.97% [20] - 新易盛上半年净利润39.42亿元同比增356% [20] - 汇川技术上半年净利润29.7亿元同比增40.15% [20] - 立讯精密上半年净利润66.44亿元同比增23.13% [20] - 大族激光上半年净利润4.88亿元同比降60.15% [20] - 长城军工上半年亏损2740.09万元 [18] - 舒泰神上半年亏损2463.56万元同比降619.70% [19] 市场活跃个股 - 金力永磁涨20%（稀土磁材）、罗博特科涨20%（光通信）、强瑞技术涨20%（液冷） [19] - 新恒汇涨16.59%（BSIM）、创益通涨14.95%（光通信）、长芯博创涨14.89%（光通信） [19] - 中际旭创涨14.74%（CPO）、慧博云通涨13.9%（服务器）、海光信息涨12.92%（国产芯片） [19] 新股与解禁 - 三协电机北交所申购，价格8.83元/股，主营控制类电机 [16] - 振华风光8月26日解禁市值52.38亿元，比例43.04% [25] - 小方制药解禁市值5.12亿元，比例8.97% [25] - 嘉诚国际解禁市值4.17亿元，比例6.50% [25]

核心观点 - 公司2025年上半年业绩实现突破性增长，营业收入达11.05亿元，同比增长128.26%，净利润1.51亿元，创历史新高，主要受益于通讯业务和工业新能源汽车领域业务的强劲表现 [12][31] - 公司抓住AI算力需求爆发和新能源汽车渗透率提升的行业机遇，通过高速背板连接器和新能源高压连接器等核心产品实现市场占位与规模跃升 [12][13] - 研发投入持续加大，上半年研发费用6,497.40万元，同比增长27.31%，新增专利38项，在112G/224G高速传输、车载高速连接器等领域取得技术突破 [14][18] 财务表现 - 营业收入11.05亿元，同比增长128.26%，主要系通讯和工业新能源汽车领域业务增长所致 [4][12][31] - 归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，较去年同期增长1.68亿元，盈利能力显著提升 [4][12] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.36亿元，主要因销售业务量增加导致支付的材料款、人工工资增长 [4][31] - 研发投入占营业收入比例5.88%，较上年同期减少4.66个百分点 [4][18] 业务发展 - 通讯业务：深度绑定头部AI服务器厂商，112G铜缆高速产品已批量生产，与华为、浪潮、超聚变等设备制造商及阿里、腾讯等互联网客户开展合作 [13][15] - 工业新能源汽车领域：新能源高压连接器进入多家主流新能源车企供应链，高压产品在多个新能源汽车厂商开展装车验证 [12][13] - 防务业务：聚焦新质领域，开发军用112G高速连接器和卫星用56G高速线缆连接组件，并牵头制定商业航天高速连接器行业团体标准 [14][16] 技术研发 - 新申请专利38项（发明专利22项），新增授权专利41项，累计获得专利权703项（发明专利166项） [14][18] - 突破112G/224G铜缆高速传输技术，实现高精密冲压裹圆技术/高精密激光焊接技术/强耦合多回流技术 [16] - 开发车载光纤连接器、10Gbps防水以太连接器、低成本模块化充电插座等新能源汽车领域产品 [14] - 在低空载人eVTOL领域开发高压、低压电控箱产品，在防务领域开发军用112G高速连接器 [14] 行业趋势 - 全球连接器市场规模从2020年627亿美元增长至2024年1,050亿美元，年均复合增长率达13.8%，预计2025年将达到1,124亿美元 [5] - 中国连接器市场规模2023年达2,058亿元，预计2025年将达2,312亿元 [5] - AI算力需求带动高速背板连接器发展，2021年全球背板连接器市场规模达18亿美元 [7] - 新能源汽车智能化转型拉动高频高速连接器需求，2025年中国汽车高频高速连接器市场规模将达136.2亿元，2021-2025年CAGR为28.6% [7] 客户与市场 - 主要客户包括华为、中兴、诺基亚、烽火通信、新华三等通讯设备制造商，以及上汽通用五菱、比亚迪等汽车厂商 [2][9] - 华为是公司第一大客户，业务占比超50% [29] - 在轨道交通领域为中国中车提供互连技术解决方案，在新能源汽车领域是上汽通用五菱主力供应商和比亚迪高压配电模块主要供应商 [9] 生产能力与模式 - 采用"以销定产"的经营模式和直销的销售模式 [10] - 通过PLM、SCRM、ERP、ISRM等信息化系统整合资源，提升产供销活动效率 [10] - 实行以产定购的采购模式，建立由知名企业构成的供应商体系 [10]

核心财务表现 - 公司总资产达到35.05亿元，较上年末增长26.35% [3] - 营业收入实现11.05亿元，同比大幅增长128.26% [3] - 利润总额为1.54亿元，上年同期为亏损2124万元 [3] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为1.35亿元，上年同期为亏损3532万元 [3] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.36亿元，上年同期为-4041万元 [3] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为22,245户 [4] - 控股股东四川长虹电子控股集团有限公司持股比例31.61%，持有1.46亿股 [4] - 深圳哈勃科技投资合伙企业持股2.95%，为第6大股东 [4] - 前十大股东中包含4个员工持股平台，合计持股比例超过12% [4][5] 公司基本信息 - 公司股票简称华丰科技，代码688629，于上海证券交易所科创板上市 [3] - 注册地址位于四川省绵阳市经开区三江大道 [3] - 董事会秘书为蒋道才，证券事务代表为范晨霞 [3]

募集资金基本情况 - 公司于2023年6月14日公开发行A股股票6,914.8924万股，每股发行价9.26元，募集资金总额640,319,036.24元，扣除发行费用68,835,655.58元后，募集资金净额为571,483,380.66元 [1] - 募集资金已于2023年6月20日全部到位，并经大华会计师事务所验证确认 [1] 募集资金使用进度 - 截至2025年6月30日，公司累计投入募集资金516,650,175.58元，其中自有资金先期投入91,035,898.60元，2023年6月21日至2024年12月31日使用募集资金416,002,959.36元 [2] - 2025年上半年使用募集资金100,647,216.22元，同期获得存款利息净额346,271.64元和理财产品收益749,138.08元 [2] - 募集资金余额为11,789,943.65元，含未到期理财产品54,000,000.00元 [2] 募集资金管理机制 - 公司制定《募集资金管理制度》，并在中国建设银行绵阳分行、成都农商行土桥支行、成都银行绵阳分行及泸州银行成都分行开设专项账户 [2][3] - 公司与申万宏源证券及银行签署三方监管协议，对资金使用实行严格审批，确保专款专用 [3] - 保荐代表人可随时查询账户资料，并每半年至少进行一次现场调查 [4] 募集资金投资项目实施 - 募集资金用于绵阳产业化基地扩建项目、研发创新中心升级建设项目及补充流动资金 [4] - 绵阳产业化基地扩建项目累计投入209,373,974.90元，达到预计可使用状态，节余资金38,608,369.78元永久补充流动资金 [5][7] - 高速线模组生产线项目累计投入71,546,874.96元，超额完成投资计划（105.68%），已于2025年6月结项 [7] - 研发创新中心升级建设项目延期至2026年4月30日结项，累计投入69,738,125.72元 [5][7] 闲置资金管理 - 公司使用不超过2.29亿元闲置募集资金进行现金管理，投资保本型理财产品 [5] - 2025年上半年理财产品收益合计908,493.07元，期末现金管理余额5,400万元 [5] - 投资产品包括结构性存款、定期存款等，主要合作银行为中国建设银行和成都银行 [5] 资金使用合规性 - 公司未发生募集资金用途变更、超募资金补充流动资金或归还银行贷款的情况 [5][6] - 募集资金使用信息披露及时、真实、准确、完整，无违规情况 [6]

核心观点 - 公司发布2025年度"提质增效重回报"行动方案并积极落实 聚焦主业提升经营质量 加快发展新质生产力 强化公司治理和投资者沟通 [1][7] 经营业绩与效率提升 - 报告期内实现营业利润1541942万元 归属母公司净利润1506998万元 收入增长显著得益于通讯业务和工业新能源汽车领域强劲表现 [1] - 推动智能制造能力建设 上半年完成13条自动化产线建设 产品交付周期和产品质量获客户认可 [1] - 2025年毛利率目标达到25%以上 通过智能化产线建设和人才引进提升自主设计和优化能力 [1] - 运营效率提升10%以上 系统化推进信息化建设与精细化管控 新建或迭代升级5套制造系统 优化设计BOM转制造BOM流程 [2] 研发投入与技术创新 - 研发投入6497404027元 同比增长2731% 新申请专利38项（发明专利22项 实用新型14项） 新增授权专利41项（发明专利5项 实用新型35项） [2] - 累计获得专利权703项和软件著作权3项 其中发明专利166项 实用新型505项 外观设计32项 [2] - 高速领域：112G铜缆高速产品进入批量生产 为数据中心交换机、核心路由器、服务器提供高速互连解决方案 防务高速解决112G高速可靠传输问题并已应用 车载高速连接器融合光纤传输技术 [3] - 系统领域：推动连接从单一器件向互连系统转变 针对低空经济、低轨卫星、机器人、AI等新兴领域研发新技术和新产品 柔性PCB无缆化互连组件解决复杂线缆网效率低、成本高问题 [3][4] 数字化转型与智能制造 - 构建以ERP系统为核心 协同CRM、PLM、SRM等系统的数字化支撑体系 覆盖销售、研发、供应链全业务流程 [2] - 制造端搭建MES、WMS、QMS、TPM及SCADA一体化智能制造运营平台 运营端以数据中台驱动 聚焦AI在办公及制造场景的智能化落地 [2] 公司治理与信息披露 - 制定并实施《市值管理制度》《舆情管理制度》 2025年上半年披露公告及相关文件59份（定期报告2份、临时公告23份、投资者关系活动记录表4份） [4] - 积极响应国家"双碳"目标 践行可持续发展战略 首获万得ESG评级A级（较上期提升两级） 并获"2025年A股上市公司首发ESG报告优胜TOP100" [4] 投资者沟通与价值传递 - 召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 高管以视频方式与投资者交流经营状况、技术创新、产业布局等情况 [5] - 发布"科创3分钟"高管开放麦短视频 聚焦高速线模组产能建设 参与"走进上市公司活动" 带领投资者参观展厅并座谈 [5] - 通过现场调研、线上会议、券商策略会、网络平台等多方式与投资者沟通 [5] 股东回报与利益共享 - 披露《未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》 详细说明利润分配原则、方式和现金分红比例 致力于为股东提供稳定持续的投资回报 [6] - 组织董事、监事、高管参加上交所合规履职培训、市值管理专题培训 宣贯最新法律法规 提高"关键少数"合规意识和履职能力 [6]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为人民币640.319百万元 扣除发行费用68.8357百万元后 募集资金净额为571.4834百万元 [2] - 募集资金已全部到位 并由大华会计师事务所出具验资报告 公司已对募集资金进行专户存储 [2] 募集资金使用计划 - 根据招股说明书 募集资金拟投入项目总投资金额为475.7848百万元 与拟投入募集资金金额完全一致 [2] - 由于募集资金投资项目实施需要周期 部分募集资金存在暂时闲置情形 [2] 现金管理方案 - 公司使用不超过64百万元部分暂时闲置募集资金进行现金管理 投资安全性高、流动性好的保本型产品 [1][4] - 投资品种包括结构性存款、定期存款、大额存单及七天通知存款等 资金不得用于质押或证券投资 [4] - 使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效 资金可循环滚动使用 [4][8] 决策程序与授权 - 该事项经第二届董事会第十五次会议和第二届监事会第十一次会议审议通过 [1][8] - 董事会授权经营层在额度范围内行使投资决策权 具体由财经部负责组织实施 [4][8] - 保荐机构申万宏源证券承销保荐有限责任公司出具无异议的核查意见 [9][10] 资金收益分配 - 现金管理所获收益将优先用于补足募集资金投资项目缺口及公司日常经营所需流动资金 [5] - 资金使用严格遵循监管要求 到期后归还至募集资金专户 [5] 实施背景与目的 - 此次现金管理为对2024年8月授权到期后的延续操作 此前授权额度为229百万元 [3] - 通过合理利用闲置募集资金 可降低财务费用并提高资金使用效率 [4][8]

董事会提名审核 - 张波先生被提名为四川华丰科技第二届董事会独立董事候选人 [1][2] - 独立董事候选人未直接持有公司股份且与公司董事、监事、高级管理人员及持股5%以上股东无关联关系 [1] - 候选人符合《公司法》《证券法》及公司章程规定的任职资格和独立性要求 [1] 候选人资质审查 - 不存在被中国证监会采取市场禁入措施或受行政处罚的情形 [1] - 未被证券交易所认定为不适合担任上市公司董事或公开谴责 [1] - 未涉及司法机关立案侦查或中国证监会立案调查 [1] 专业资质符合性 - 候选人教育背景、工作经历和业务能力符合独立董事任职要求 [1] - 经查询不属于失信被执行人 [1] - 提名委员会同意将候选人提交第二届董事会第十五次会议审议 [2]

持续督导工作情况 - 保荐机构已建立健全并有效执行持续督导工作制度并制定相应工作计划 [1] - 保荐机构与公司签订持续督导协议并报备交易所明确双方权利义务 [1] - 通过日常沟通定期回访现场检查等方式开展持续督导工作了解公司经营情况 [1] - 公司未发生违法违规或违背承诺事项 [1] - 保荐机构督导公司及董监高遵守法律法规并履行承诺 [1] - 保荐机构督导公司健全并执行公司治理制度 [1] - 公司内控制度得到有效执行保证规范运行 [2][3] - 保荐机构督导公司严格执行信息披露制度审阅相关文件 [4] - 保荐机构对公司信息披露文件进行审阅未发现虚假记载或重大遗漏 [4] - 公司董监高未受行政处罚或纪律处分 [4] - 公共传媒报道经核查未发现应披露未披露事项或信息不符情况 [4] - 公司未发生需督促改正或报告的情形 [5] - 保荐机构制定现场检查工作计划 [5] - 公司不存在需专项现场检查的情形 [5] 信息披露审阅情况 - 保荐机构审阅公司2025年半年度信息披露文件 [6] - 公司信息披露真实准确完整及时无虚假记载或重大遗漏 [6] 重大风险事项 - 客户集中度较高核心客户销售额占营业收入比例较高 [7] - 华为为第一大客户业务占比超50%依赖程度较高 [7] - 产品毛利率差距较大报告期末毛利率32.86%同比提升13.4个百分点 [7] - 毛利率受产品结构原材料价格员工薪酬市场竞争等因素影响 [7] - 可能面临存货跌价准备或周转率下降风险 [8] - 原材料采购成本占主营业务成本近70%受大宗商品价格波动影响 [8] 主要财务指标变动 - 2025年1-6月营业收入11.05亿元同比增长128.26% [9] - 归属于上市公司股东的净利润1.51亿元同比扭亏为盈 [9] - 经营活动现金流量净额-2.36亿元同比扩大 [9] - 归属于上市公司股东的净资产16.12亿元较期初增长10.35% [9] - 总资产35.05亿元较期初增长26.35% [9] - 基本每股收益0.33元同比扭亏为盈 [9] - 加权平均净资产收益率9.81%同比增加11.01个百分点 [9] - 研发投入占营业收入比例5.88%同比减少4.66个百分点 [9] - 业绩变动主因通讯业务和工业新能源汽车领域业务增长 [9] 核心竞争力变化 - 高速产品方面112G铜缆高速产品已批量生产应用于数据中心交换机等领域 [10] - 防务高速产品解决112G高速可靠传输问题224G技术进入研发阶段 [10] - 车载高速连接器融合光纤传输技术扩展产品 [10] - 系统产品方面推动连接向互连系统转变针对低空经济低轨卫星等新领域研发 [11] - 柔性PCB无缆化互连组件解决复杂线缆网问题 [11] 研发支出及进展 - 2025年1-6月研发投入6497.40万元同比增长27.31% [12] - 研发进展包括突破112G/224G铜缆高速传输技术高精密冲压裹圆技术等 [12] - 开发宇航高可靠高速连接器深空探测高温连接器自动智能连接技术等 [12] - 新增专利41项其中发明专利5项实用新型专利35项 [12] - 累计有效专利703项其中发明专利166项实用新型专利505项 [12] 募集资金使用 - 募集资金总额6.40亿元扣除发行费用后净额5.96亿元 [13] - 截至2025年6月30日募集资金存储余额1193.29万元含未到期结构性存款 [15] - 募集资金存放与使用符合法规要求专户存储专项使用无违规情形 [15] 持股及变动情况 - 总经理刘太国报告期内通过二级市场买卖增持200股 [16] - 控股股东实际控制人董监高所持股份无质押冻结及减持情形 [16]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股69,148,924股，每股发行价格9.26元，募集资金总额640,319,036.24元 [1] - 扣除承销保荐费用及其他发行费用后，募集资金净额为571,483,380.66元 [1] - 募集资金已于2023年6月20日汇入监管账户，并由大华会计师事务所出具验资报告 [1] 募集资金投资项目 - 募集资金拟投入项目包括生产基地扩建、研发创新中心升级及补充流动资金，总投资额47,578.48万元 [2] - 具体项目备案文号分别为川投资备【2101-510796-04-01-162419】FGQB-0017号（生产基地扩建）和川投资备【2101-510796-04-01-912109】FGQB-0016号（研发中心升级） [2] 现金管理授权与额度 - 2024年8月董事会批准使用不超过22,900万元闲置募集资金进行现金管理，授权期限12个月 [2] - 2025年8月新议案拟使用额度降至6,400万元，期限仍为12个月，资金可循环滚动使用 [4][7] - 投资品种限定为安全性高、流动性好的保本型产品（如结构性存款、大额存单等） [4][7] 现金管理实施与风控 - 董事会授权经营层行使投资决策权，财经部负责具体实施 [4][6] - 需选择合格发行主体，产品不得质押或用于证券投资 [4] - 公司承诺实时监控投资风险并及时采取保全措施 [6] 资金使用效率与收益分配 - 现金管理目的为降低财务费用、提高资金使用效率，收益优先补足募投项目资金缺口及补充流动资金 [4][6] - 不影响募投项目正常实施，且不改变募集资金既定用途 [6][7] 决策程序与机构意见 - 2025年8月25日董事会及监事会审议通过新现金管理议案 [7] - 监事会认为该举措符合监管要求，有利于提升资金效率且未损害股东利益 [7] - 保荐机构申万宏源对方案无异议，认为其符合科创板监管规则 [7][8]

监事会会议审议情况 - 第二届监事会第十一次会议于2025年8月25日以通讯方式召开 全体3名监事实际出席 会议由监事会主席王道光主持 会议召开符合法律法规及公司章程规定 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会审议通过《2025年半年度报告及其摘要》 确认报告编制程序合规 内容真实准确完整反映公司2025年半年度财务状况和经营成果 未发现违反保密规定的行为 [1] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [2] 募集资金管理情况 - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》 确认募集资金管理符合《上市公司募集资金监管规则》及科创板相关监管规定 未发现资金使用违规或损害股东利益的情形 [2] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [2] 关联交易审议情况 - 审议通过《与四川长虹集团财务有限公司开展金融服务业务的风险持续评估报告》 关联监事王道光回避表决 [3] - 表决结果为同意2票 反对0票 弃权0票 回避1票 [3] 现金管理安排 - 同意继续使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理 额度不超过人民币6,400万元 该安排符合募集资金监管规则 有利于提高资金使用效率 且不损害公司及股东利益 [3] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [4]