存储芯片行业价格上涨 - 存储模组大厂威刚自29日起停止DDR4报价，DDR5与NAND闪存优先供应主要客户[1] - 三星电子内存产品价格上调30%，NAND闪存价格上涨5%至10%[1] - 美光科技通知客户价格将上涨20%至30%[1] A股存储芯片公司股价表现 - 雅创电子涨近11%，总市值64.53亿，年初至今涨幅37.15%[1][2] - 德明利涨超8%，总市值424亿，年初至今涨幅200.63%[1][2] - 精智达涨超6%，总市值174亿，年初至今涨幅154.67%[1][2] - 兆易创新涨超6%，总市值1353亿，年初至今涨幅90.60%[1][2] - 联芸科技涨超6%，总市值268亿，年初至今涨幅42.86%[1][2] - 香农芯创涨超5%，总市值383亿，年初至今涨幅190.12%[1][2] - 普冉股份涨超5%，总市值155亿，年初至今涨幅45.08%[1][2] - 协创数据涨超5%，总市值587亿，年初至今涨幅122.67%[1][2] - 深科技涨超5%，总市值403亿，年初至今涨幅36.27%[1][2] - 佰维存储涨近5%，总市值441亿，年初至今涨幅52.51%[1][2] 其他相关公司表现 - 澜起科技涨3.16%，总市值1572亿，年初至今涨幅103.23%[2] - 东芯股份涨3.17%，总市值479亿，年初至今涨幅334.54%[2] - 江波龙涨3.23%，总市值610亿，年初至今涨幅69.26%[2]

股价及交易表现 - 9月25日公司股价下跌2.08% 成交额达4.52亿元 [1] - 当日融资买入9404.52万元 融资偿还7303.35万元 实现融资净买入2101.17万元 [1] - 融资融券余额合计3.19亿元 其中融资余额3.19亿元 占流通市值比例达8.15% [1] 股东结构变化 - 截至9月19日股东户数1.53万户 较上期增加5.76% [2] - 人均流通股4585股 较上期减少5.45% [2] - 招商丰盈积极配置混合A新进成为第九大流通股东 持股32.08万股 长城久嘉创新成长混合A退出十大流通股东 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入6.10亿元 同比增长15.68% [2] - 同期归母净利润5613.50万元 同比增长36.38% [2] 业务构成 - 公司主营业务为数据存储主控芯片和AIoT信号处理及传输芯片的平台型芯片设计 [1] - 收入构成中数据存储主控芯片占比85.68% AIoT信号处理及传输芯片占比11.77% 其他业务占比2.55% [1] 基本信息 - 公司全称联芸科技(杭州)股份有限公司 位于浙江省杭州市滨江区 [1] - 成立于2014年11月7日 于2024年11月29日上市 [1]

核心观点 - DRAM和NAND存储市场因供需格局变化及AI基础设施建设推动 价格呈现全面上涨趋势 行业景气度持续提升 [1][2][3][4] DRAM市场行情 - DDR4和LPDDR4X价格因原厂停产旧制程产品大幅上涨 25Q4行业预计实现20%-50%季度环比涨幅 [1][3] - 南亚科25Q3合约价环比大涨70% 25Q4预计环比上涨50% 华邦电25Q3环比涨60% 25Q4再涨20% [1][3] - 华邦电25Q4合约价较25Q2低谷涨幅高达80%-90% 利基DRAM产品紧缺预计持续全年 [3][4] NAND市场动态 - 企业级存储和手机嵌入式存储价格预计上涨 25Q4企业级存储价格或实现个位数涨幅 手机存储价格小幅上扬 [2] - 国内互联网企业加大AI基础设施投入 阿里25Q2"AI+云"资本支出达386亿元 未来三年计划投入超3800亿元 百度25Q2资本开支同比增近80%至38亿元 腾讯25Q2资本开支同比增长翻倍至191亿元 [2] 细分存储市场表现 - NOR Flash市场因AI数据中心需求增加及车用市场回暖 供需趋于健康 25Q4价格有望调涨双位数百分比 或延续至2026年 [4] - 利基DRAM因海外大厂淡出导致供不应求 台股厂商旺宏/华邦电/南亚科合计营收逐月攀升 [4] - 定制化存储通过堆叠方案在端侧应用逐步规模化 具备先发优势的公司有望受益 [4] 行业投资方向 - 建议关注利基存储厂商兆易创新 普冉股份 聚辰股份 东芯股份 [5] - 模组厂开普云 江波龙 德明利 佰维存储 香农芯创及存储配套芯片厂商澜起科技 联芸科技被列为重点关注对象 [5]

公司基本情况 - 公司全称联芸科技（杭州）股份有限公司 简称联芸科技 代码688449 SH [1] - 公司于2022年12月28日申报IPO 2024年11月29日在上证科创板上市 所属行业为软件和信息技术服务业 [1] - IPO保荐机构为中信建投证券 保荐代表人为包红星和郭泽原 承销商为中信建投证券 [1] - IPO律师为北京市君合律师事务所 审计机构为德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） [1] 执业评价情况 - 信披质量被要求说明与发行人及其股东 客户 供应商之间是否存在未披露的关联关系或利益安排 [1] - 被要求结合公司实际情况梳理风险因素内容 突出重大性 增强针对性并按重要性排序 充分披露风险产生的原因和影响 [1] - 被要求说明招股说明书相关信息披露豁免申请是否符合《招股说明书格式准则》第七条和《证券期货法律适用意见第17号》第六条的要求 [1] - 被要求客观 准确说明发行人所处的市场地位及竞争力 [1] - 监管处罚情况不扣分 舆论监督不扣分 [2] - 上市周期为702天 高于2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数629 45天 [2] - 不属于多次申报 不扣分 [3] - 承销及保荐费用为6087 50万元 承销保荐佣金率5 41% 低于整体平均数7 71% [3] - 上市首日股价较发行价格上涨353 16% [4] - 上市三个月股价较发行价格上涨406 58% [5] - 发行市盈率为166 67倍 行业均数57 27倍 公司是行业均值的291 02% [6] - 预计募资16 12亿元 实际募资11 25亿元 实际募集金额缩水30 19% [7] - 2024年公司营业收入较上一年度同比增长13 55% 归母净利润较上一年度同比增长126 04% 扣非归母净利润较上一年度同比增长41 92% [8] - 弃购率为0 08% [9] - IPO项目总得分为72 5分 分类C级 影响评分的负面因素包括信披质量有待提高 上市周期近两年 发行市盈率畸高 实际募集金额大幅缩水 弃购率0 08% [9] 市场表现 - MACD金叉信号形成 相关股票涨势不错 [10]

存储芯片股市场表现 - A股市场存储芯片股走强 江波龙涨超16% 德明利和大为股份10CM涨停 万润科技 普冉股份 联芸科技 香农芯创涨超6% 佰维存储和恒烁股份涨超5% [1] - 江波龙涨幅16.42% 总市值556亿 年初至今涨幅54.31% [2] - 德明利涨幅10.00% 总市值320亿 年初至今涨幅126.94% [2] - 大为股份涨幅9.99% 总市值44.67亿 年初至今涨幅38.88% [2] - 万润科技涨幅6.93% 总市值124亿 年初至今涨幅20.86% [2] - 普冉股份涨幅6.47% 总市值161亿 年初至今涨幅51.27% [2] - 联芸科技涨幅6.19% 总市值240亿 年初至今涨幅27.72% [2] - 香农芯创涨幅6.00% 总市值371亿 年初至今涨幅181.47% [2] - 佰维存储涨幅5.51% 总市值383亿 年初至今涨幅32.53% [2] - 恒烁股份涨幅5.20% 总市值39.60亿 年初至今涨幅22.44% [2] 存储产品价格变动 - 美光通知渠道存储产品即将上涨20%-30% [1] - 三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上 [1] - 闪迪 美光和三星相继提价 存储市场涨价超预期 [1] - 此前业内担心2026年Q1淡季价格承压 最新预期2026年Q1继续涨价 [1] 行业需求与供给状况 - 北美互联网大厂客户今年营收与利润均高于预期 AI使用规模持续扩大 AI应用快速渗透 场景持续拓展 [1] - 北美CSP客户不断扩大基础设施投入 海外存储大厂优先把资源分配到头部企业 [1] - 数据中心需求持续强劲 [1] - 供给端DDR5 HBM等高端产品产能利用率打满 新增产能有限 NAND海外大厂无新建产能 [1] 行业趋势与机构观点 - 全球存储产业正经历从周期波动向技术驱动的历史性转型 涨价潮印证行业拐点 [1]

股价与交易表现 - 9月12日公司股价上涨2.38% 成交额达6.80亿元 [1] - 当日融资买入5251.34万元 融资偿还9041.49万元 融资净流出3790.15万元 [1] - 融资融券余额合计2.37亿元 其中融资余额2.37亿元占流通市值6.78% [1] 股东结构变化 - 截至9月10日股东户数1.44万户 较上期减少4.45% [2] - 人均流通股4849股 较上期增加4.66% [2] - 招商丰盈积极配置混合A新进第十大流通股东持股32.08万股 长城久嘉创新成长混合A退出十大股东 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入6.10亿元 同比增长15.68% [2] - 归母净利润5613.50万元 同比增长36.38% [2] 公司基本情况 - 公司成立于2014年11月7日 于2024年11月29日上市 [1] - 主营业务为数据存储主控芯片(85.68%)和AIoT信号处理及传输芯片(11.77%) [1] - 注册地址位于浙江省杭州市滨江区西兴街道阡陌路459号C楼C1-604室 [1]

存储芯片板块股价表现 - A股市场存储芯片板块整体拉升 精智达20CM涨停 香农芯创涨超17% 江波龙涨超15% 同有科技涨超13% 普冉股份 北京君正 佰维存储涨超12% 东芯股份涨超11% 朗科科技涨超10% 德明利 兆易创新10CM涨停 恒烁股份涨超8% 联芸科技涨超7% 力合微 聚辰股份涨超6% [1] - 精智达涨幅达20% 总市值126亿元 年初至今涨幅84.54% [2] - 香农芯创涨幅17.47% 总市值351亿元 年初至今涨幅166.48% [2] - 江波龙涨幅15.21% 总市值471亿元 年初至今涨幅30.62% [2] - 同有科技涨幅13.81% 总市值83.73亿元 年初至今涨幅10.85% [2] - 普冉股份涨幅12.68% 总市值131亿元 年初至今涨幅22.43% [2] - 北京君正涨幅12.20% 总市值403亿元 年初至今涨幅22.66% [2] - 佰维存储涨幅12.14% 总市值392亿元 年初至今涨幅35.65% [2] - 东芯股份涨幅11.90% 总市值495亿元 年初至今涨幅349.32% [2] - 朗科科技涨幅10.10% 总市值55.25亿元 年初至今涨幅19.35% [2] - 德明利涨幅10.00% 总市值249亿元 年初至今涨幅76.68% [2] - 兆易创新涨幅10.00% 总市值1300亿元 年初至今涨幅83.25% [2] - 恒烁股份涨幅8.78% 总市值38.55亿元 年初至今涨幅19.18% [2] - 联芸科技涨幅7.95% 总市值242亿元 年初至今涨幅29.07% [2] - 力合微涨幅6.98% 总市值36.77亿元 年初至今涨幅12.19% [2] - 聚辰股份涨幅6.93% 总市值140亿元 年初至今涨幅51.27% [2] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 显示涨势良好 [2]

股价及交易表现 - 9月11日公司股价上涨8.85% 成交额达4.92亿元 [1] - 当日融资买入5415.53万元 融资偿还4865.98万元 实现融资净买入549.55万元 [1] - 融资融券余额合计2.75亿元 其中融资余额2.75亿元 占流通市值比例达8.05% [1] 股东结构变化 - 截至9月10日股东户数为1.44万户 较上期减少4.45% [2] - 人均流通股4849股 较上期增加4.66% [2] - 招商丰盈积极配置混合A新进成为第九大流通股东 持股32.08万股 长城久嘉创新成长混合A退出十大股东行列 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入6.10亿元 同比增长15.68% [2] - 归母净利润5613.50万元 同比增长36.38% [2] 公司基本情况 - 公司成立于2014年11月7日 于2024年11月29日上市 [1] - 主营业务为数据存储主控芯片和AIoT信号处理及传输芯片的平台型芯片设计 [1] - 收入构成：数据存储主控芯片产品占比85.68% AIoT信号处理及传输芯片产品占比11.77% 其他业务占比2.55% [1]

科创板资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流入345.18亿元 科创板主力资金净流入23.09亿元[1] - 科创板个股上涨524只 涨停6只 下跌61只[1] - 科创板主力资金净流入个股230只 净流出个股358只[1] 主力资金净流入个股 - 海光信息主力资金净流入24.67亿元 涨幅20.00%[1][2] - 仕佳光子主力资金净流入3.69亿元 涨幅9.69%[1][2] - 鼎通科技主力资金净流入2.34亿元 涨幅7.05%[1][2] - 16只个股主力资金净流入超亿元[1] 主力资金净流出个股 - 百济神州-U主力资金净流出2.29亿元 跌幅3.73%[1] - 嘉元科技主力资金净流出2.15亿元[1] - 天岳先进主力资金净流出1.47亿元[1] 主力资金连续流入个股 - 寒武纪连续17个交易日净流入[2] - 祥生医疗连续7个交易日净流入[2] - 安杰思连续7个交易日净流入[2] - 37只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入[2] 主力资金连续流出个股 - 先锋精科连续14个交易日净流出[2] - 英诺特连续12个交易日净流出[2] - 联芸科技连续12个交易日净流出[2] - 150只个股主力资金连续流出[2] 资金流入排名前列个股详情 - 海光信息资金流入24.67亿元 流入率15.42% 换手率3.34%[2] - 云天励飞-U资金流入2.07亿元 涨幅6.67%[2] - 寒武纪-U资金流入1.84亿元 涨幅8.96%[2] - 盛科通信-U资金流入1.69亿元 涨幅13.78%[2] 资金流出排名前列个股详情 - 百济神州-U资金流出2.29亿元 换手率11.42%[16] - 嘉元科技资金流出2.15亿元 换手率21.12%[16] - 天岳先进资金流出1.47亿元 涨幅10.01%[16]

公司股价表现 - 9月11日股价上涨5.37%至47.26元/股 成交额达9633.98万元 换手率2.98% 总市值217.40亿元 [1] 主营业务构成 - 数据存储主控芯片产品占比85.68% AIoT信号处理及传输芯片产品占比11.77% 其他业务占比2.55% [1] - 公司为平台型芯片设计企业 专注于数据存储主控芯片与AIoT信号处理及传输芯片领域 [1] 机构持仓情况 - 招商丰盈积极配置混合A(009362)二季度新进十大流通股东 持有32.08万股 占流通股比例0.46% [2] - 该基金当日浮盈约77.32万元 最新规模6.87亿元 [2] 基金业绩表现 - 招商丰盈积极配置混合A今年以来收益20.24% 近一年收益51.29% 成立以来亏损29.12% [2] - 基金经理文仲阳任职期间最佳回报48.62% 最差回报-46.13% 管理规模12.26亿元 [3] - 基金经理郭锐任职期间最佳回报119.99% 最差回报-37.72% 管理规模33.4亿元 [3]