行情表现 - 存储细分领域内存、闪存、存储芯片逆势走高 德明利两连板 万润科技涨停 开普云和聚辰股份涨超10% 江波龙、佰维存储、普冉股份、香农芯创、协创数据、万润科技等跟涨 [1] - 德明利最新价155.11元 涨跌幅+10.00% 流通市值247.83亿 公司企业级存储主要应用于服务器、数据中心、云计算等场景 [2] - 万润科技最新价15.82元 涨跌幅+10.01% 流通市值133.72亿 子公司万润半导体主要从事存储器业务 [2] - 聚辰股份最新价107.16元 涨跌幅+14.57% 公司为国内EEPROM龙头 与澜記科技合作开发的SPD5 EEPROM产品已通过部分下游内存模组厂商测试认证 [2] - 开普云最新价208.65元 涨跌幅+11.70% 公司拟收购南宁泰克全部股权 新增内存、固态硬盘等半导体存储产品线 与现有AI算力业务形成协同 [2] - 香农芯创最新价66.99元 涨跌幅+10.91% 流通市值382.03亿 公司主要代理SK海力士存储器和MTK联发科主控芯片 存储器中DRAM占比约70% NAND和SSD业务占比约30% [2] - 兆易创新最新价194.70元 涨跌幅+5.13% 流通市值1297.24亿 公司NORFlash市场排名全球第三 [2] 行业事件 - 摩根士丹利将内存行业评级从"中性"上调至"有吸引力" 认为存储行业将迎来超级周期 [3] - AI导致2026年主流内存供应不匹配问题蔓延到旧型号内存 尤其在传统闪存领域 [3] - NOR闪存在2026年前保持个位数低供应不足状态 SLC NAND总容量约50kWpm(年市场容量10亿至15亿美元) 可能出现两位数百分比供应短缺 [3] - DDR4在2025年第四季度至2026年第二季度期间供应不足10%至15% DDR5在2025年第四季度呈现+9%综合平均售价增长 [4] - 美光通知存储产品上涨20%-30% 所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价 [4] - 三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上 NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10% [4] 机构解读 - AI算力革命引发存储芯片行业供需重构 供给侧原厂优先分配HBM及北美客户导致DDR4供应缺口扩大 [5] - 需求侧阿里宣布三年3800亿AI硬件投入 AI服务器渗透率从2024年11%向2030年22%跃升 单机存储配置从1.2TB增至2.6TB [5] - 服务器NAND价格涨幅超预期 DDR4因产能收缩可能出现极端跳涨 DDR5因AI服务器需求维持高位溢价 [5] - 全球主要HDD供应商未规划扩产 Nearline HDD交付周期从数周延长至52周以上 加速扩大CSP存储缺口 [5] - SSD与HDD价差缩小至3倍左右 云厂采购成本改善 导入SSD意愿提高 [5] - NAND在过去约3个季度保持较低产能利用率 价格涨幅低于DRAM 在企业级SSD需求高增下涨幅有望超预期 [5]

存储芯片股市场表现 - A股市场存储芯片股走强 江波龙涨超16% 德明利和大为股份10CM涨停 万润科技 普冉股份 联芸科技 香农芯创涨超6% 佰维存储和恒烁股份涨超5% [1] - 江波龙涨幅16.42% 总市值556亿 年初至今涨幅54.31% [2] - 德明利涨幅10.00% 总市值320亿 年初至今涨幅126.94% [2] - 大为股份涨幅9.99% 总市值44.67亿 年初至今涨幅38.88% [2] - 万润科技涨幅6.93% 总市值124亿 年初至今涨幅20.86% [2] - 普冉股份涨幅6.47% 总市值161亿 年初至今涨幅51.27% [2] - 联芸科技涨幅6.19% 总市值240亿 年初至今涨幅27.72% [2] - 香农芯创涨幅6.00% 总市值371亿 年初至今涨幅181.47% [2] - 佰维存储涨幅5.51% 总市值383亿 年初至今涨幅32.53% [2] - 恒烁股份涨幅5.20% 总市值39.60亿 年初至今涨幅22.44% [2] 存储产品价格变动 - 美光通知渠道存储产品即将上涨20%-30% [1] - 三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上 [1] - 闪迪 美光和三星相继提价 存储市场涨价超预期 [1] - 此前业内担心2026年Q1淡季价格承压 最新预期2026年Q1继续涨价 [1] 行业需求与供给状况 - 北美互联网大厂客户今年营收与利润均高于预期 AI使用规模持续扩大 AI应用快速渗透 场景持续拓展 [1] - 北美CSP客户不断扩大基础设施投入 海外存储大厂优先把资源分配到头部企业 [1] - 数据中心需求持续强劲 [1] - 供给端DDR5 HBM等高端产品产能利用率打满 新增产能有限 NAND海外大厂无新建产能 [1] 行业趋势与机构观点 - 全球存储产业正经历从周期波动向技术驱动的历史性转型 涨价潮印证行业拐点 [1]

存储行业价格动态 - 美光通知渠道存储产品即将上涨20%-30% [1] - 三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X/LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上 [1] - 闪迪/美光/三星相继提价导致存储市场涨价超预期 [1] 存储市场需求状况 - 北美互联网大客户营收与利润均高于预期 [1] - AI使用规模持续扩大且应用快速渗透带动场景拓展 [1] - 北美CSP客户持续扩大基础设施投入 [1] - 数据中心需求持续强劲 [1] 存储行业供给格局 - 海外存储大厂优先将资源分配给头部企业 [1] - DDR5/HBM等高端产品产能利用率打满 [1] - 新增产能有限且NAND海外大厂无新建产能 [1] - 业内对2026Q1淡季价格预期从承压转为继续涨价 [1] 产业链相关公司业务 - 大为股份半导体存储业务涵盖NAND/DRAM两大系列 [1] - 子公司大为创芯DRAM产品线包含DDR3/DDR4/LPDDR4X/LPDDR5/DDR5内存模组 [1] - 朗科科技主营SSD固态硬盘/DRAM内存条/嵌入式存储/移动存储等产品 [1]