财务表现 - 第三季度营收为1172.96万元，同比增长173.86% [1] - 第三季度净利润亏损6181.35万元 [1] - 前三季度营收为3089.35万元，同比增长61.27% [1] - 前三季度净利润亏损1.81亿元 [1]

公司业绩说明会安排 - 公司计划于2025年11月5日（星期三）14:00-15:00举行2025年第三季度业绩说明会 [2] - 说明会将以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开 [3][5] - 投资者可通过登录上证路演中心网站在线参与本次业绩说明会 [4][6] 投资者参与及沟通方式 - 投资者可在2025年10月29日至11月4日16:00前通过上证路演中心“提问预征集”栏目或公司邮箱ir@inventisbio.com进行提问 [2][7] - 公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答 [2][3] - 说明会召开后，投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [7] 公司参会人员 - 董事长兼总经理YAOLIN WANG（王耀林）、董事会秘书YUEHENG JIANG（江岳恒）、财务总监史陆伟及独立董事戴欣苗将参加本次业绩说明会 [4] - 公告提示如有特殊情况，参会人员可能进行调整 [4] 相关报告发布时间 - 公司将于2025年10月30日发布2025年第三季度报告 [2] - 本次业绩说明会旨在便于投资者更全面深入地了解公司2025年第三季度的经营成果和财务状况 [2][3]

报告与会议安排 - 公司将于2025年10月30日发布2025年第三季度报告[3] - 公司计划于2025年11月5日14:00 - 15:00举行2025年第三季度业绩说明会[3] 会议相关信息 - 业绩说明会以网络互动形式召开，地点为上海证券交易所上证路演中心[4][5] - 投资者可于2025年10月29日至11月4日16:00前预征集提问[5] - 参加人员包括董事长、总经理YAOLIN WANG（王耀林）等[6] 沟通与查看方式 - 投资者可在2025年11月5日14:00 - 15:00在线参与业绩说明会[6] - 联系人是公司证券部，电话021 - 50778527，邮箱ir@inventisbio.com[7] - 业绩说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及主要内容[7] 公告时间 - 公告发布时间为2025年10月29日[9]

报告行业投资评级 - 投资评级：领先大市-A [5] - 评级维持 [5] 报告核心观点 - 2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会于10月17日至21日在德国柏林举行，科伦博泰、百利天恒、康方生物、恒瑞医药等多个国内企业披露了优异临床数据，国产新药表现精彩纷呈 [3][21] - 学术会议是创新药板块最重要催化剂之一，对中国医药企业最重要的肿瘤学术会议包括ASCO、ESMO以及WCLC等 [2][20] 本周新药行情回顾 - 2025年10月20日至10月26日，新药板块涨幅前5：欧康维视（+8.87%）、君圣泰（+8.21%）、诺思兰德（+7.07%）、友芝友（+4.42%）、海创药业（+3.73%） [1][16] - 同期跌幅前5：康宁杰瑞（-17.72%）、北海康成（-14.42%）、创胜集团（-14.29%）、宜明昂科（-13.40%）、来凯医药（-12.40%） [1][16] 本周建议关注标的 - 已获跨国药企（MNC）认证未来海外放量确定性高的品种：三生制药（PD-1升级版）、联邦制药（GLP-1资产）、科伦博泰与百利天恒（ADC资产） [2] - 下一个可能海外授权MNC的重磅品种：康方生物与信达生物（PD-1升级版）、益方生物与中国抗体（自免领域）、复宏汉霖与石药集团（创新靶点ADC） [2] - 医保谈判和商保创新药目录有望获益品种：恒瑞医药、康诺亚、迈威生物、智翔金泰、海创药业等（医保目录）；药明巨诺、科济药业（商保目录） [2] 本周新药行业重点分析 - 非小细胞肺癌领域：科伦博泰SKB264在EGFR突变型NSCLC二线治疗中显示中位无进展生存期（mPFS）为8.3个月，风险比（HR）为0.49，优于化疗组的4.3个月 [24]；康方生物依沃西单抗联合化疗在鳞状NSCLC一线治疗中mPFS达11.1个月，HR为0.60 [23] - 小细胞肺癌领域：百利天恒BL-B01D1在后线治疗中，整体客观缓解率（ORR）达59.6%，既往一线治疗患者ORR高达77.3%，中位总生存期（mOS）为12.2个月 [28] - 乳腺癌领域：百利天恒BL-M07D1在HR+/HER2-乳腺癌后线治疗中mPFS达15.2个月，12个月OS率为85.9% [37]；在HER2阳性乳腺癌后线治疗中ORR达82% [38] - 胃癌领域：相关临床数据对比显示国产创新药在胃癌后线及一线治疗中的进展 [39] 本周新药上市与临床申请情况 - 本周国内有4个新药或新适应症的上市申请获批准 [9] - 本周国内有5个新药或新适应症的上市申请获受理 [9] - 本周国内有46个新药的临床申请获批准 [10] - 本周国内有31个新药的临床申请获受理 [10] 本周国内外市场重点事件 - 国内市场：信达生物与武田制药达成全球战略合作，共同推进肿瘤免疫与ADC疗法 [11]；康宁杰瑞与石药集团的HER2双特异性ADC药物JSKN003再次获得突破性疗法认定 [11] - 海外市场：罗氏Gazyva/Gazyvaro获美国FDA批准用于活动性狼疮性肾炎成年患者治疗 [12]；安斯泰来与辉瑞共同开发的ADC药物Padcev联合Keytruda的补充生物制品许可申请获FDA受理并授予优先审评 [12]

市场表现 - 10月24日A股科技板块强势回归，AI主线领衔大涨，科创人工智能ETF汇添富(589560)放量大涨3.21%，盘中成交额已赶超昨日全天[1] - 科创人工智能ETF汇添富(589560)近10日吸金超1亿元，资金持续涌入[1] - 上证科创板人工智能指数(950180)强势上涨2.92%[4] - 宽基指数科创50指数ETF（588870）同样飙涨超3%，年内份额增幅高居同类断层领先[1] 成分股表现 - 指数成分股澜起科技(688008)上涨6.55%，恒玄科技(688608)上涨6.29%，芯原股份(688521)上涨5.61%[4] - 成分股寒武纪、乐鑫科技等涨超3%，晶晨股份、云天励飞等涨幅居前[4] - 科创人工智能ETF汇添富前十大成分股中，寒武纪-U估算权重14.14%上涨3.82%，澜起科技估算权重11.72%上涨6.55%，芯原股份估算权重10.14%上涨5.61%[5] - 前十大成分股中金山办公估算权重9.12%微跌0.07%，石头科技估算权重6.50%上涨1.50%[5] 政策与行业驱动 - 10月23日重要会议提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，抢占科技发展制高点[6] - 国务院于8月26日发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，目标到2035年我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段[7] - 本轮人工智能浪潮由DeepSeek等技术创新驱动，具备高性能、低成本等核心优势，打破海外算力堆砌的传统路径[6] - 中国在AI应用落地方面优势显著，拥有庞大工程师队伍、数据资源及完善应用生态[7] 技术与应用进展 - 阿里巴巴首款自研AI眼镜夸克AI眼镜于10月24日开启预售，整合通义千问大模型与夸克AI技术[6] - 大模型调用量持续攀升，海内外大厂算力投资不断加码，带动国内算力产业链如光模块、PCB等领域景气度上行[7] - 国内中芯产能持续上升，有望助力国产AI芯片突破[7] - AI产业后续发展预计由模型进展及应用落地双轮驱动，海内外互联网大厂将持续进行模型迭代[7]

公司股价表现 - 10月23日公司股价下跌5.09%至26.48元/股，成交额1.47亿元，换手率1.31%，总市值153.15亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为益方生物科技(上海)股份有限公司，成立于2013年1月11日，于2022年7月25日上市 [1] - 公司主营业务为创新药物的研发、生产和销售，主营业务收入100%来源于技术授权和技术合作收入 [1] 基金持仓情况 - 鹏扬基金旗下鹏扬医疗健康混合A（018052）二季度重仓持有公司股票13.79万股，占基金净值比例6.6%，为公司第二大重仓股 [2] - 基于该持仓测算，10月23日股价下跌导致该基金单日浮亏约19.59万元 [2] 相关基金表现 - 鹏扬医疗健康混合A（018052）成立于2023年10月31日，最新规模2257.1万元 [2] - 该基金今年以来收益率为39.01%，同类排名1668/8159；近一年收益率为23.22%，同类排名3298/8030；成立以来收益率为25.64% [2] - 该基金基金经理为朱国庆和崔洁铭 [2] - 朱国庆累计任职时间18年221天，现任基金资产总规模7.74亿元，任职期间最佳基金回报49.58% [2] - 崔洁铭累计任职时间1年359天，现任基金资产总规模6863.33万元，任职期间最佳基金回报27.85% [2]

永赢科技智选混合基金 - 前三季度基金涨幅达194%，成为冠军基，其中第三季度单季涨幅为99.74% [1][2] - 基金规模从二季度末的11.66亿元暴增至三季度末的115.21亿元，单季度增长近9倍 [1][2] - 基金份额从二季度末的7亿份猛增至三季度末的34.66亿份，单季度为投资者带来利润47.15亿元 [2] - 前三大重仓股为新易盛、中际旭创和天孚通信，新晋前十大重仓股包括生益科技（持仓市值9.19亿元）、澜起科技（6.35亿元）和仕佳光子（5.24亿元） [2] - 基金经理认为全球云计算产业值得关注，AI模型价值提升，算力投入保持10%-20%的季度环比增长 [3] - 预计2027年有望成为新技术交汇大年，CPO、OCS等技术将进入落地期 [9] 长城医药产业精选基金 - 前三季度基金涨幅约为102% [4] - 基金规模从二季度末的11.32亿元增至三季度末的17.90亿元，基金份额从6.79亿份增至9.32亿份 [5] - 股票仓位从二季度末的75.89%上升至三季度末的82.18% [6] - 三季度单季涨幅一度超过40%，随后回落至两成左右 [5] - 新晋前十大重仓股为舒泰神、中国生物制药 [5] - 基金经理认为当前创新药个股已极具性价比，持仓围绕临床数据读出、管线海外授权和国内销售放量展开 [6] - 创新药基本面依旧向好，全球竞争力逐渐加强的趋势基本确立 [8] 行业观点 - 全球云计算产业值得重点关注，AI模型价值因商业化发展而优化 [3] - 新云厂商的举债投资及芯片与模型厂商的相互投资，可能将全球AI算力投资推向更高水位 [9] - 模型和算力架构深度匹配将带来计算、通信、存储配置方案的丰富化及产业链机会 [9] - 创新药行业能靠自身研发创新熬出来，未来值得期待 [8]

永赢科技智选基金（任桀管理） - 基金前三季度单位净值涨幅高达194.49%，年内收益率接近195%，自成立以来累计涨幅达234% [1][3] - 基金规模从二季度末的11.66亿元大幅增长至三季度末的115.21亿元，单季度增长近10倍，份额从7亿份增至34.66亿份 [1][5] - 基金保持高仓位运作，股票仓位超过91%，前十大持仓高度集中于全球云计算产业，包括光通信（CPO）、PCB等重点领域 [2][3] - 前三大重仓股为新易盛（持仓市值11.25亿元）、中际旭创（持仓市值10.92亿元）、天孚通信（持仓市值10.34亿元） [2][3] - 增持动作显著，沪电股份、太辰光、天孚通信加仓幅度分别为502.17%、642.80%、347.47% [2][3] - 生益科技、澜起科技、仕佳光子新晋前十大重仓股，持仓市值分别为9.19亿元、6.35亿元、5.24亿元 [2][3] 长城医药产业精选基金（梁福睿管理） - 基金前三季度业绩达102.02%，成为“翻倍基”，规模从二季度末11.32亿元增长至三季度末17.90亿元，单季度增长近60% [1][7][8][9] - 基金股票仓位超过82%，前三大重仓股为信达生物（持仓市值1.73亿元）、三生制药（持仓市值1.65亿元）、热景生物（持仓市值1.61亿元） [7][8] - 增持益方生物-U、诺诚健华、康弘药业、三生制药、信达生物、热景生物、科伦博泰生物-B等个股，其中益方生物-U加仓幅度达63.56% [7][8] - 舒泰神、中国生物制药新晋前十大重仓股，持仓市值分别为1.22亿元和1.08亿元，一品红遭减持，减仓幅度为7.79% [7][8] 行业观点与展望 - 全球云计算产业仍值得重点关注，AI模型价值提升，全球旗舰模型通过不降价、限流等方式进行实质性“提价”，token数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10%~20%的季度环比增长 [5][6] - 新云厂商举债投资及芯片与模型厂商相互投资，可能将全球AI算力投资推向更高水位，计算、通信、存储配置方案丰富化将带来更多产业链机会 [6] - 光通信和PCB行业预计2027年有望成为新技术交汇大年，CPO、OCS、Scaleup光方案、正交背板等技术有望进入落地期 [6] - 创新药板块已进入个股阿尔法时段，选股围绕临床数据读出、管线海外授权和国内销售放量三个角度，重点提升非肿瘤领域持仓占比，后续将加大核心管线全球竞争力和稀缺性的选股权重 [7][9]

科创创新药ETF市场表现 - 10月16日，科创创新药ETF汇添富(589120)盘中大涨3.31%，随后涨幅维持在2%以上 [1] - 资金连续2日净流入，近5日累计净流入超4000万元 [1] - 标的指数成分股多数上涨，三生国健20%涨停，赛分科技上涨11.89%，益方生物上涨8.61%，泽璟制药涨超6%，百利天恒涨超5%，百济神州、荣昌生物等涨超3% [3] 创新药企业License-out交易活跃 - 2025年上半年，中国License-out交易共计72笔，已超过2024年全年交易数量的一半 [5] - 交易总金额较2024年全年高出16%，其中单笔金额超过10亿美元的交易达16笔 [5] - 机构指出每年四季度BD（业务发展）交易占比约占全年40% [6] 行业基本面与驱动因素 - 中国创新药企研发实力跃升，2024年中国药企有704款原研创新药首次进入临床I期，超过美国药企位居全球第一 [8] - 中国创新药企业2018年以来整体营收保持稳定高速增长，预计2025年约三分之一企业将实现盈利，2026年七成企业实现盈亏平衡，2027年绝大部分企业转为盈利 [8] - 医保政策鼓励创新，2022年至2024年，医保基金对创新药的支出分别为500亿元、900亿元和1200亿元 [9] - 2030年之前全球制药业将迎来总规模达2360亿美元的专利悬崖，有190款药物失去专利保护，其中69款年销售额超10亿美元 [10] 机构观点与行业展望 - 创新药板块仍以交易BD预期为主，BD重新落地是刺激板块修复的关键 [6] - 随着更多BD落地，市场对创新药出海的信心会逐步恢复，只有具备全球竞争优势的管线才能胜出 [6] - 欧美跨国制药公司不断通过并购等方式丰富研发管线是长期趋势，中国创新药企业正快速走向世界舞台，在很多细分领域具备全球竞争力 [6] - 创新药板块预计将延续收入高增长趋势，并不断减亏扭亏 [6]

市场表现 - 创新药概念股连续第二个交易日集体走强 [1] - 贵州百灵和罗欣药业股价涨停 [1] - 益方生物股价上涨超过7% [1] - 莱美药业、广生堂、昂利康、舒泰神股价上涨超过6% [1] - 迪哲医药和联环药业股价上涨超过5% [1]