本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海奥浦迈生物科技股份有限公司（以下简称"奥浦迈"或"公司"）第二 届董事会第十六次会议于2025年11月10日通过现场表决与通讯相结合的方式召 开。本次会议通知及相关资料已于2025年11月3日送达全体董事。本次会议由董 事长肖志华先生召集并主持，会议应出席董事7名，实际出席董事7名，本次会议 的召集、召开方式符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章 程》的规定，会议决议合法有效。 证券代码：688293 证券简称：奥浦迈 公告编号：2025-095 上海奥浦迈生物科技股份有限公司 第二届董事会第十六次会议决议公告 1、审议通过了《关于修订<上海奥浦迈生物科技股份有限公司发行股份及 支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）>及其摘要的议案》 本次交易中评估机构对上市公司拟合并对价分摊涉及的标的公司澎立生物 可辨认净资产公允价值资产评估工作已完成，同时结合上交所进一步审核意见， 公司根据《证券法》以及《上市公司重大资产重组管理办法》等 ...

公司近期动态 - 公司于2025年11月10日召开第二届第十六次董事会会议，审议了包括《关于本次交易相关的上市公司经审阅的备考财务报告的议案》在内的文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为70亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年公司营业收入中，培养基业务占比82.16%，CDMO服务占比17.68%，租赁收入占比0.16% [1]

股价表现 - 11月10日股价上涨5%至58.80元/股，成交额3087.82万元，换手率0.47%，总市值66.93亿元 [1] - 工银前沿医疗股票A基金因增持股份，当日浮盈约924.02万元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为上海奥浦迈生物科技股份有限公司，位于上海市浦东新区，成立于2013年11月27日，于2022年9月2日上市 [1] - 主营业务为细胞培养产品与服务，产品收入占比87.34%，服务收入占比12.53%，其他收入占比0.13% [1] 主要机构股东动态 - 工银瑞信基金旗下工银前沿医疗股票A（001717）为十大流通股东之一，三季度增持40万股，持有股数达330.01万股，占流通股比例2.91% [2] - 该基金最新规模96.36亿元，今年以来收益21.28%，近一年收益12.68%，成立以来收益219.1% [2] - 基金经理赵蓓累计任职时间10年361天，现任基金资产总规模172.23亿元，任职期间最佳基金回报219.1% [2]

行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为“增持”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 特色原料药行业出现触底积极变化，重点推荐奥锐特、普洛药业等公司 [1] - 原料药企业2025年第三季度业绩阶段性承压，但成本端出现积极信号，建议关注受益于关键中间体6-APA价格下滑的企业 [6][19][23] - 对子行业的看好排序为：创新药 > 科研服务 > CXO > 中药 > 医疗器械 > 药店等 [3][12] 行情回顾与市场表现 - 本周A股医药指数涨幅为-2.4%，年初至今涨幅为18.2%；相对沪深300的超额收益分别为-3.5%和-1.1% [6][11] - 本周恒生生物科技指数涨跌幅为-3.0%，年初至今涨跌幅为76.6%；相对于恒生科技指数的超额收益分别为-1.8%和45.9% [6][11] - 本周医药商业（+1.0%）和中药（+0.8%）子板块涨幅居前，生物制品（-2.4%）、化学制药（-3.9%）、医疗服务（-4.0%）等跌幅居前 [6][11] - 医药指数市盈率为38.12倍，较历史均值低0.32 [8] 原料药行业深度分析 - 选取的50家原料药样本上市公司，2025年前三季度收入、归母净利润、扣非归母净利润总额同比增速分别为-4.7%、5.65%、1.61% [19] - 2025年第三季度单季，收入、归母净利润、扣非归母净利润总额同比增速分别为-8.2%、-26.2%、-25.96% [19] - 关键中间体6-APA价格从2023年1月高位下滑，至2025年10月仅为180元/千克，下滑幅度达51% [6][23] - 下游主要产品阿莫西林价格从2023年1月的320元/千克下滑至2025年10月的190元/千克，下滑幅度41% [6][23] - 成本端显现积极因素：粮食价格下行利好发酵类原料药，石化价格维持低位 [19][20] - 建议关注受益于6-APA降价的企业，如富祥药业、鲁抗医药等 [6][23] 具体配置建议与关注标的 - **原料药角度**：重点推荐奥锐特、千红制药等 [3][15] - **中药角度**：重点推荐佐力药业、方盛制药、东阿阿胶等 [3][15] - **医疗器械角度**：重点关注联影医疗、鱼跃医疗等 [3][15] - **AI制药角度**：建议关注晶泰控股等 [3][15] - **GLP1角度**：建议关注联邦制药、博瑞医药、众生药业及信达生物等 [3][15] - **PD1/VEGF双抗角度**：建议关注三生制药、康方生物、荣昌生物等 [3][15] - **创新药角度**：重点关注信达生物、百济神州、恒瑞医药、泽璟制药、百利天恒、科伦博泰、迪哲医药、海思科等 [3][15] - **CXO及上游科研服务角度**：建议关注药明康德、奥浦迈、金斯瑞生物等 [3][13] 研发进展与企业动态 - 诺华公司放射配体疗法药物派威妥®（镥[177Lu]特昔维匹肽注射液）双适应症于11月6日同时获NMPA批准 [2][32] - Sonoma Biotherapeutics公布了其工程调节性T细胞疗法SBT-77-7101的I期临床试验中期数据 [2] - 赛诺菲创新药物可倍力®（注射用卡拉西珠单抗）于11月5日获NMPA批准 [32] - 复星医药芦沃美替尼新适应症拟纳入优先审评 [32]

公司股价表现 - 11月4日股价下跌5.02%，报收55.87元/股 [1] - 当日成交额为5321.83万元，换手率为0.82% [1] - 公司总市值为63.59亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为上海奥浦迈生物科技股份有限公司，成立于2013年11月27日，于2022年9月2日上市 [1] - 公司主营业务为细胞培养产品与服务 [1] - 主营业务收入构成为：产品收入占比87.34%，服务收入占比12.53%，其他收入占比0.13% [1] 基金持仓情况 - 国泰基金旗下国泰国策驱动灵活配置混合A（基金代码000511）在三季度重仓持有奥浦迈3140股 [2] - 该持仓占基金净值比例为0.65%，为基金第六大重仓股 [2] - 根据测算，11月4日该基金持仓奥浦迈产生浮亏约9263元 [2] 相关基金信息 - 国泰国策驱动灵活配置混合A成立于2014年2月17日，最新规模为2170.07万元 [2] - 该基金今年以来收益率为3.97%，同类排名7115/8150；近一年收益率为5.42%，同类排名6936/8043；成立以来收益率为94.51% [2] - 该基金由邓时锋、王琳、高崇南、魏伟共同管理 [2]

文章核心观点 - 本周（10月25日-10月31日）国内LP（有限合伙人）动态活跃，共录得39起事件，显示出政府引导基金和产业资本在战略性新兴产业领域的投资布局显著加速 [1] - 多只大规模国家级及地方级产业基金密集设立，重点聚焦战略性新兴产业、科技创新和未来产业，旨在通过资本撬动服务新质生产力发展和现代化产业体系建设 [2][3][7] - 基金设立模式呈现多元化，包括“C+VC”双轮驱动、概念验证基金群、“母基金+子基金”等多层次架构，以更精准地支持不同发展阶段的企业和科技成果转化 [4][8][16] 国家级与大型地方产业基金 - 中央企业战略性新兴产业发展专项基金在北京落地，首期规模510亿元，由中国国新受托管理，中国国新出资150亿元为第一大股东，持股29.41%，基金投资期5年，合计期限15年 [2] - 浙江社保科创基金正式落地，首期规模500亿元，由浙江省、全国社保基金理事会、中国农业银行共同组建，将聚焦现代化产业体系，支持新质生产力发展 [3] - 东莞松山湖产投母基金完成备案，总规模100亿元，首期25亿元，计划通过母子基金等方式形成约300亿元资金总规模支持当地“1+4+1+X”产业体系 [7] 细分领域与特色产业基金 - 上海首支生物制造产业基金启动，由道彤投资与奥浦迈联合发起，采用“C+VC”模式，结合产业链龙头企业优势与专业投资机构经验 [4] - 吉林省冰雪经济基金设立，总规模5亿元，重点投向冰雪旅游、冰雪运动、冰雪科技等领域，并探索“冰雪+演艺”等跨界融合新业态 [10][11] - 华泰战新新能源基金完成设立，总规模10亿元，存续期10年，重点投资新能源汽车先进制造、新型光伏技术、氢能等新能源绿色科技领域 [22] 科技创新与早期投资基金 - 武汉设立首批概念验证基金群，共10只子基金，每年资金池总规模达1.125亿元，以“拨转股”方式每年至少支持60个创业项目 [8] - 雄安新区首支概念验证基金设立，首期规模2000万元，重点支持空天信息和卫星互联网、人工智能等领域，单体项目支持最高可达100万元 [9] - 成都高层次人才创新创业基金成立，以“投才、投早、投小、投硬”为原则，推动人才成果转化和产业落地 [5][6] 母基金动态与子基金出资 - 陕西科创母基金公示首批7家子基金管理机构，母基金首期规模100亿元，与产业基金群整体组成300亿元规模的基金矩阵 [24][25] - 安徽省人工智能主题母基金旗下第14只子基金中金智算（安徽）科创投资基金成立，总规模10亿元，为母基金首只并购子基金，已设子基金规模近170亿元，母子基金总规模放大至近230亿元 [18] - 北京市科技创新基金审议通过拟参与荷塘医疗健康产业基金和中关村芯创二期基金2支子基金 [26] 企业参与产业投资 - 长安汽车作为LP参与设立重庆长渝信和私募股权投资基金，合伙企业总认缴出资额10.02亿元，长安汽车认缴出资2.5亿元 [30] - 爱玛科技作为LP认购共青城倚樟望潮创业投资基金份额3240万元人民币，占比29.9861%，基金拟投向低空经济 [31][32] 政府引导基金公开征集GP - 多地政府引导基金发布公开征集GP的公告，包括宜昌市政府投资引导基金、四川高校科技成果转化基金等，旨在吸引社会资本共同投资 [33][34] - 江苏省在无锡、扬州、南通、南京等多地集中设立针对特定产业的专项母基金并公开招GP，涵盖低空经济、集成电路、生物医药、高端装备等领域，单只母基金规模在16亿元至50亿元之间 [35][38][39][40][41][42][43][44][46] - 其他地区如宁波、合肥瑶海区、萧山经济技术开发区等也发布了引导金或科创基金公开遴选子基金管理机构的通知 [36][37][47]

投资评级 - 报告对奥浦迈的投资评级为“推荐”，且为“维持”评级 [1] 核心观点与业绩表现 - 报告核心观点认为公司增长延续，但CDMO业务存在波动 [1] - 公司发布2025年第三季度财报，单季实现营收0.94亿元，同比增长29.80% [4] - 2025年第三季度实现归母净利润0.12亿元，同比增长283.59% [4] - 2025年第三季度扣非归母净利润779.18万元，同比增长2174.87% [4] - 2025年前三季度公司收入2.72亿元，同比增长25.79% [4] - 2025年前三季度归母净利润0.49亿元，同比增长81.48% [4] - 2025年前三季度扣非归母净利润0.37亿元，同比增长118.80% [4] 分业务表现 - 2025年前三季度，细胞培养产品业务实现营业收入23,859.63万元，相较上年同期实现32.56%的显著增长 [7] - 公司CDMO服务业务实现营业收入为3,258.13万元，相较上年同期略有下降 [7] - CDMO服务业务受外部环境及客户需求阶段性波动影响，增速有所放缓 [7] 客户与项目进展 - 公司参与管线数逐季增加，客户、项目开拓持续有进展 [7] - 截止2025年第三季度末，公司共参与管线311个，其中临床3期项目34个，商业化项目13个 [7] 财务预测与估值 - 报告调整2025-2027年盈利预测，预计净利润分别为0.81亿元、1.18亿元、1.66亿元（原预测为0.88亿元、1.28亿元、1.74亿元） [7] - 预计2025年营业收入为3.74亿元，同比增长25.7% [6] - 预计2026年营业收入为4.77亿元，同比增长27.7% [6] - 预计2027年营业收入为6.06亿元，同比增长26.9% [6] - 预计2025年毛利率为53.4%，2026年提升至56.9%，2027年进一步提升至59.3% [6] - 预计2025年净利率为21.6%，2026年为24.8%，2027年为27.3% [6] - 预计2025年每股收益（EPS）为0.71元，2026年为1.04元，2027年为1.46元 [6] - 基于当前股价，对应2025年预测市盈率（P/E）为81.5倍，2026年为55.5倍，2027年为39.6倍 [6]

公司股价表现 - 10月31日股价上涨5.03%至60.60元/股 [1] - 当日成交额达8363.37万元 换手率为1.25% [1] - 公司总市值为68.98亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为上海奥浦迈生物科技股份有限公司 位于上海市浦东新区 [1] - 公司成立于2013年11月27日 于2022年9月2日上市 [1] - 主营业务为细胞培养产品与服务 [1] - 主营业务收入构成为：产品87.34% 服务12.53% 其他0.13% [1] 基金持仓情况 - 广发基金旗下广发均衡成长混合A（019876）重仓奥浦迈 [2] - 该基金三季度持有152.83万股 占基金净值比例2.87% 为第九大重仓股 [2] - 基于股价涨幅测算 该基金当日浮盈约443.2万元 [2] 相关基金表现 - 广发均衡成长混合A成立于2024年4月23日 最新规模为15.05亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为50.18% 同类排名1148/8154 [2] - 近一年收益率为48.28% 同类排名1193/8046 成立以来收益率为52.42% [2] - 基金经理为杨冬 累计任职时间4年123天 现任基金资产总规模236.66亿元 [2]

公司基本情况 - 公司奥浦迈成立于2013年11月27日，于2022年9月2日在上海证券交易所上市，注册和办公地址均位于上海市 [1] - 公司是国内细胞培养产品与服务领域的领先企业，拥有全产业链布局和技术研发优势，主要从事细胞培养产品与服务 [1] - 公司所属申万行业为医药生物 - 生物制品 - 其他生物制品，所属概念板块包括基金重仓、增持回购、融资融券、核聚变、超导概念、核电 [1] - 公司控股股东和实际控制人为肖志华、贺芸芬，董事长肖志华自2013年12月至今担任公司董事长兼总经理 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度，公司实现营业收入2.72亿元，在行业中排名28/34，远低于行业第一名长春高新的98.07亿元和行业平均数12.6亿元 [2] - 2025年三季度，公司主营业务构成中，产品收入1.55亿元，占比87.34%；服务收入2227.21万元，占比12.53% [2] - 2025年三季度，公司净利润为4905.68万元，行业排名18/34，低于行业平均数1.66亿元，但高于行业中位数5663.37万元 [2] - 国盛证券指出公司2025H1营收和利润实现双增长，25Q2收入端高速增长，利润端大幅改善 [5] - 国盛证券预计2025至2027年公司营收分别为3.79亿元、4.73亿元、5.86亿元，归母净利润分别为0.87亿元、1.07亿元、1.34亿元 [5] - 平安证券调整2025至2027年盈利预测为净利润0.88亿元、1.28亿元、1.74亿元 [6] 财务指标分析 - 偿债能力方面，2025年三季度公司资产负债率为7.59%，较去年同期的7.00%略有上升，但远低于行业平均的26.88% [3] - 盈利能力方面，2025年三季度公司毛利率为54.57%，较去年同期的57.45%有所下降，且低于行业平均的70.17% [3] - 平安证券指出公司产品业务毛利率提升，整体费用率下降 [6] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为3682户，较上期增加14.63%；户均持有流通A股数量为3.08万股，较上期增加27.96% [5] - 十大流通股东中，中欧医疗健康混合A持股400.86万股，相比上期增加252.62万股；工银前沿医疗股票A持股330.01万股，相比上期增加40.00万股；中欧医疗创新股票A持股265.16万股，为新进股东；招商医药健康产业股票退出十大流通股东之列 [5] 业务发展亮点 - 公司研发投入不断加大，新设美国、太仓研发团队，产品矩阵持续丰富 [5] - 培养基业务延续高增态势，海外市场增长势头强劲，海内外客户持续开拓，培养基客户数量及管线规模增长显著 [5] - 平安证券指出公司25年中报业绩提升，培养基业务国内外共同发力，参与管线数持续增长 [6]

板块整体表现 - 10月30日生物制品板块整体下跌1.25%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.16% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为康乐卫士，上涨4.40%，领跌股为奥浦迈，下跌7.10% [1][2] - 板块整体资金呈净流出态势，主力资金净流出5.23亿元，而游资和散户资金分别净流入1.05亿元和4.18亿元 [2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括康乐卫士(收盘价13.76元，涨4.40%)、C末元(收盘价117.90元，涨4.13%)和科兴制药(收盘价39.14元，涨2.73%) [1] - 跌幅居前的个股包括奥浦迈(收盘价57.70元，跌7.10%)、诺思兰德(收盘价24.92元，跌3.90%)和百普赛斯(收盘价62.13元，跌3.52%) [2] - 通化东宝成交量最大，达39.61万手，成交额为3.52亿元 [2] 资金流向分析 - 科兴制药主力资金净流出规模最大，达3883.41万元，主力净占比为-14.88% [3] - 欧林生物获得最大主力资金净流入，为1520.87万元，主力净占比达10.79% [3] - 奥浦迈虽股价领跌，但仍获得1230.78万元的主力资金净流入，主力净占比为8.04% [3] - 多只个股呈现主力净流入而散户净流出的态势，例如欧林生物、奥浦迈和康布诺 [3]