证券代码：688143 证券简称：长盈通 公告编号：2024-024 武汉长盈通光电技术股份有限公司 第二届董事会第十七次（临时）会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 董事会会议召开情况 武汉长盈通光电技术股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十 七次（临时）会议于 2025 年 4 月 22 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。 本次会议通知于 2025 年 4 月 18 日以书面和电子邮件的方式送达公司全体董事。 本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。本次会议由公司董事长皮亚斌先 生召集并主持，会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》等 有关法律、法规、部门规章及《公司章程》的有关规定，会议决议合法、有效。 董事会会议审议情况 全体董事以投票表决方式通过了以下决议： 一、审议通过《关于公司本次发行股份及支付现金购买资产符合相关法律 法规规定条件的议案》 公司拟通过发行股份及支付现金的方式向武汉创联智光科技有限公司、李龙 勤、宁波铖丰皓企业管理有限公司共 3 名交 ...

证券代码：688143 证券简称：长盈通 公告编号：2025-027 武汉长盈通光电技术股份有限公司 关于本次发行股份及支付现金购买资产事项的一般 风险提示性公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本次重组方案披露情况 特此公告。 2025 年 4 月 22 日，公司召开第二届董事会第十七次（临时）会议、第二届 监事会第十五次会议，审议通过了《关于<武汉长盈通光电技术股份有限公司发 1 行股份及支付现金购买资产报告书（草案）>及其摘要的议案》等本次交易相关 议案，具体内容详见公司于 2025 年 4 月 24 日刊登在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的相关公告。 二、风险提示 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组 （2023 年修订）》的规定，如公司本次交易事项首次公告前股票交易存在明显 异常波动，可能存在因涉嫌内幕交易被立案调查，导致本次交易被暂停、被终止 的风险。 本次交易尚需公司股东大会审议批准，并需获得相关主管部门的批准、审核 通过和同意注册，本次交 ...

广发证券股份有限公司 关于 武汉长盈通光电技术股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 二〇二五年四月 广发证券股份有限公司 独立财务顾问报告 声明与承诺 本部分所使用的简称与本报告"释义"中所定义的简称具有相同含义。 广发证券股份有限公司接受长盈通的委托，担任武汉长盈通光电技术股份 有限公司发行股份及支付现金购买资产的独立财务顾问，就该事项向长盈通全 体股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业 务管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市 公司重大资产重组》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大 资产重组》等法律、法规的有关规定，按照证券行业公认的业务标准、道德规 范和诚实信用、勤勉尽责精神，遵循客观、公正的原则，在认真审阅相关资料 和充分了解本次交易行为的基础上，发表独立财务顾问意见，旨在就本次交易 做出独立、客观和公正的评价，以供长盈通全体股东及有关方面参考。 一、独立财务顾问声明 （ ...

武汉长盈通光电技术股份有限公司 | | | | | 业绩承诺无法实现的风险；6、删除本次交易方案调整的 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 风险；7、新增标的公司评估增值率较高的风险；8、新增 | | | | | | 商誉减值的风险；9、更新收购整合的风险；10、新增宏 | | | | | | 观经济及行业波动风险；11、更新客户集中度较高的风险； | | | | | | 12、新增应收账款增长较快的风险；13、更新市场竞争加 | | | | | | 剧风险；14、更新产品及技术迭代风险；15、新增标的公 | | | | | | 司经营规模快速扩大带来的运营管理风险。 | | | | | | 1、更新本次交易的背景、目的及协同效应；2、新增本次 | | | | | | 交易的必要性；3、删除本次交易方案概况；4、新增本次 | | | | | | 交易的具体方案；5、更新本次交易的性质；6、删除本次 | | | | | | 交易的支付方式；7、删除标的资产评估及作价情况；8、 | | 第一节 | 本次交易 | 第一节 | 本次交 | 删除发行股份购买资产情况； ...

广发证券股份有限公司 关于 武汉长盈通光电技术股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 二〇二五年四月 广发证券股份有限公司 独立财务顾问报告 声明与承诺 本部分所使用的简称与本报告"释义"中所定义的简称具有相同含义。 广发证券股份有限公司接受长盈通的委托，担任武汉长盈通光电技术股份 有限公司发行股份及支付现金购买资产的独立财务顾问，就该事项向长盈通全 体股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业 务管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市 公司重大资产重组》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大 资产重组》等法律、法规的有关规定，按照证券行业公认的业务标准、道德规 范和诚实信用、勤勉尽责精神，遵循客观、公正的原则，在认真审阅相关资料 和充分了解本次交易行为的基础上，发表独立财务顾问意见，旨在就本次交易 做出独立、客观和公正的评价，以供长盈通全体股东及有关方面参考。 一、独立财务顾问声明 1 ...

（三）本次重组报告书符合法律、法规和中国证监会及上海证券交易所的相 关规定，所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏； （四）本独立财务顾问出具的有关核查意见已提交内核机构审查，内核机构 同意出具此专业意见； （五）在与长盈通接触后至担任本次交易独立财务顾问期间，本独立财务顾 问已采取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、 广发证券股份有限公司 关于武汉长盈通光电技术股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产项目在充分尽职调查和内核 基础上出具的承诺函 武汉长盈通光电技术股份有限公司（以下简称"长盈通"或"上市公司"） 拟以发行股份及支付现金的方式向武汉创联智光科技有限公司、李龙勤、宁波铖 丰皓企业管理有限公司购买武汉生一升光电科技有限公司 100%的股权（以下简 称"本次交易"）。广发证券股份有限公司作为本次交易的独立财务顾问，依照 中国证券监督管理委员会《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的 公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《上市公司 监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》及其他相关 ...

武汉长盈通光电技术股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产报告书（草案）摘要 | 项目 | 交易对方 | | --- | --- | | | 武汉创联智光科技有限公司 | | 发行股份及支付现金购 | 宁波铖丰皓企业管理有限公司 | | 买资产 | | | | 李龙勤 | 独立财务顾问 二〇二五年四月 股票代码：688143 股票简称：长盈通 上市地点：上海证券交易所 武汉长盈通光电技术股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产报告书（草案）摘要 上市公司声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证重组报告书及本报告书摘要 内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其 真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 本公司控股股东、实际控制人及其一致行动人、董事、监事、高级管理人 员承诺：如本次交易所披露或提供的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以 前，不转让在上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日 内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证 券交易所和证券登记结算机构申请锁定 ...

股票代码：688143 股票简称：长盈通 上市地点：上海证券交易所 二〇二五年四月 武汉长盈通光电技术股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产报告书（草案） 上市公司声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、 准确性和完整性承担相应的法律责任。 本公司控股股东、实际控制人及其一致行动人、董事、监事、高级管理人 员承诺：如本次交易所披露或提供的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以 前，不转让在上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日 内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证 券交易所和证券登记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的， 授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送本人或本单位的 身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证券登记结算机构 报送本人或本单位的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和证券登记结算 机构直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节， ...

公司业绩表现 - 2024年公司营收3.31亿元（同比+50.22%），归母净利0.18亿元（同比+15.28%），营收增长显著，利润同比结束下行态势 [1] - 营收增长主要系重要军工客户订单量增加，光纤环器件及光纤环器件设备交付数量增加 [1] - 归母净利增速低于营收增长，主要因为毛利率下降和信用减值损失增加：毛利率44.5%（YoY-7.8pct），信用减值损失增加96.0% [1] - 费用率管控初见成效：期间费用率36.5%（YoY-14.6pct），其中管理费用率20.5%（YoY-8.5pct），研发费用率10.2%（YoY-5.0pct） [1] 业务表现 - 公司各业务实现快速增长，特种光纤收入YoY+100.3%，光纤环器件收入YoY+19.2% [1] - 军工产品订货量增加，光纤环器件业务较为稳定，但毛利率有所下降（YoY-4.7pct） [1] - 其他业务收入0.58亿元，主要系公司拓展线缆市场业务收入增加，同时积极开拓海外光模块相关器件销售 [1] 现金流与回款 - 公司经营现金流净额-0.34亿元，同比由正转负，主要因订单充足导致采购原材料支付货款增加，以及客户回款较上年同期减少 [1] - 应收票据及账款4.0亿元，较上年增长40.8% [1] 战略布局与收购 - 2024年11月公司拟收购生一升，双方在技术上互补，业务上协同，生一升的光芯片加工耦合技术可助力公司核心部件自主研制 [2] - 收购后公司有望构建光器件完整技术体系，切入光通信领域，拓宽特种光纤下游市场，开拓新增长曲线 [2] - 公司正在布局第三代光纤陀螺光子芯片业务，并以AI算力为牵引延展光通信领域光器件业务，大力开拓非军用市场 [2] 未来展望 - 预计公司2025-2027年净利润分别为0.73/1.12/1.47亿元，EPS分别为0.60/0.92/1.20元 [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖长盈通，给予“推荐”评级 [1][26] 报告的核心观点 - 长盈通2024年营收和归母净利润同比增长，盈利修复拐点渐显，各业务快速增长但毛利率结构分化，订单饱满但回款承压，收购生一升有望开拓新增长曲线，预计2025 - 2027年净利润增长，首次覆盖给予“推荐”评级 [3][26] 根据相关目录分别进行总结 公司介绍 - 长盈通是国家级专精特新“小巨人”企业，从事光纤陀螺核心器件光纤环研发等业务，产品应用于军用和民用行业，实控人为皮亚斌，合计控制公司22.76%股权 [5][7] - 公司形成“5 + 1聚焦同心圆”产业战略布局，有三大增长曲线规划，具备“环 - 纤 - 胶 - 模块 - 设备”一体化微型产业链 [5][9] - 公司有多家子公司，各有主营业务，2024年11月拟收购生一升，双方技术互补、业务协同，有望切入光通信领域 [10][11] 公司经营情况 - 2024年营收3.31亿元（同比+50.22%），归母净利0.18亿元（同比+15.28%），营收增长因军工客户订单增加，归母净利低于营收增长受毛利率和信用减值影响 [3][12] - 期间费用率36.5%（YoY - 14.6pct），管理费用率和研发费用率同比下降，费用率管控初见成效 [3][17] - 24Q4营收1.47亿（YoY + 71.1%，QoQ + 216.8%），归母净利0.22亿（YoY + 19.2%，QoQ + 206.6%），交付改善，盈利修复拐点渐显 [3][19] - 各业务收入增长，光纤环器件收入1.24亿元（YoY + 69.1%），特种光纤收入0.71亿元（YoY + 0.8%），新型材料0.24亿元（YoY + 15.6%），光器件设备及其他收入0.53亿（YoY + 102.5%），其他业务0.58亿（YoY + 100.3%），但毛利率有不同程度变化 [3][22] - 经营现金流净额 - 0.34亿，同比由正转负，因购买原材料支付货款增加和客户回款减少，应收票据及账款4.0亿元，较上年增长40.8% [3] 投资建议 - 公司是光纤环细分行业领导者，在军用惯性导航领域有竞争优势，积极布局新业务开拓非军用市场，预计2025 - 2027年净利润分别为0.73/1.12/1.47亿元，EPS分别为0.60/0.92/1.20元，当前股价对应PE分别为48/31/24倍 [26] 财务指标预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(亿元)|3.31|5.35|7.46|9.28| |收入增长率%|50.22|61.68|39.55|24.35| |归母净利润(亿元)|0.18|0.73|1.12|1.47| |利润增速%|15.28|308.76|52.94|30.73| |毛利率%|44.62|41.80|42.20|42.00| |摊薄EPS(元)|0.15|0.60|0.92|1.20| |PE|196.78|48.14|31.48|24.08| |PB|3.02|2.90|2.73|2.54| |PS|10.67|6.60|4.73|3.80|[4][27]