核心观点 - 东鹏饮料在海南自贸港投资12亿元建设智能生产基地 计划2027年投产 旨在打造智能化生产标杆、区域供应链枢纽和全球化拓展跳板 通过政策优势和区位优势实现降本增效和市场扩张 [1][2][3] 产能与战略布局 - 海南基地是公司第13个生产基地 定位为拓展东南亚市场的战略支点 年产值预计超8.5亿元 [2][3] - 引入全自动化生产线和数字化管理系统 显著降低单位能耗和物流成本 提升供应链效率 [3][4] - 依托海南自贸港"零关税"和"加工增值免关税"政策 降低东南亚原料进口成本并规避出口贸易壁垒 [3][6] 区位与政策优势 - 海南作为RCEP成员国地理中心 4小时飞行圈覆盖东南亚 便于跨区域原料调配和物流分拨 [4][6] - 享受15%企业所得税优惠和"极简审批"政策 缩短项目落地时间并释放研发投入空间 [5] - "一线放开、二线管住"贸易政策简化进出口流程 RCEP关税互认机制降低非关税壁垒 [6] 全球化与产业协同 - 生产基地具备"多轨并行"弹性布局能力 产品可通过加工增值内销、直接出口或转口贸易进入国内外市场 [7] - 生产线采用欧盟食品级安全认证 物流体系对接国际标准 推动中国品牌从"产品出口"向"标准输出"升级 [7] - 带动产业链上下游企业在海南集聚 形成"生态共生"的协同效应 填补热带食品加工产业集群关键环节 [3][5]

券商评级总体情况 - 8月8日券商共给予超20家A股上市公司"买入"评级 [1] - 关注个股聚焦于食品饮料、电池、农牧饲渔、电网设备、化学制药、专用设备、银行等行业 [1] 东鹏饮料(605499) - 近一个月获27份券商研报关注 位居8月8日券商力推股榜首 [4] - 万联证券预计2025-2027年归母净利润分别为40.29亿元/49.37亿元/61.07亿元 [4] - 对应每股收益分别为7.75元/9.49元/11.74元 2025年PE为39倍 [4] 宁德时代(300750) - 近一个月获10份券商研报关注 位居券商力推股第二 [4] - 华安证券预计2025-2027年归母净利润为687.79亿元/784.97亿元/914.74亿元 [4] - 对应PE为17倍/15倍/13倍 维持"买入"评级 [4] 中宠股份(002891) - 近一个月获9份券商研报关注 位居券商力推股第三 [5] - 中航证券预计2025-2027年归母净利润分别为4.4亿元/5.5亿元/7.1亿元 [5] - 对应EPS分别为1.45元/1.81元/2.34元 PE分别为39.72倍/31.78倍/24.55倍 [5] 其他受关注个股 - 宏发股份获中国银河"增持"评级 近一个月6份研报 [2] - 恩华药业获西南证券"买入"评级 近一个月20份研报 [2] - 杰瑞股份获西南证券"买入"评级 近一个月8份研报 [2] - 常熟银行获国信证券"增持"评级 分红率提升至25% [2] - 爱旭股份获国金证券"买入"评级 Q2盈利转正 [2] - 同惠电子获东吴证券"买入"评级 Q2归母净利润环比高增95% [2] - 塔牌集团获天风证券"买入"评级 近一个月2份研报 [2]

公司业绩与增长 - 公司业绩维持高增长 补水啦产品增速亮眼 [1] - 公司半年报业绩表现符合预期 [1] - 公司确定2025年营收和净利润增长20%以上的经营目标 [1] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为40.29亿元/49.37亿元/61.07亿元 [1] - 预计2025-2027年每股收益分别为7.75元/9.49元/11.74元 [1] - 对应2025年8月7日收盘价的PE分别为39倍/32倍/26倍 [1] 发展战略与市场拓展 - 公司以广东为大本营进行渠道精耕 同时持续推进全国化发展战略 [1] - 公司在饮料领域全面实施多品类产品矩阵战略 [1] - 公司在核心单品保持高增长的同时积极打造第二成长曲线 [1] 品牌建设与营销 - 公司发力广告投入提升品牌美誉度 [1] - 公司从单一品类向多品类的综合性饮料集团稳步发展 [1] - 公司抢占市场份额 市场拓展取得亮眼成绩 [1]

券商评级总体情况 - 8月8日券商共给予超20家A股上市公司"买入"评级 [1] - 券商关注个股聚焦于食品饮料、电池、农牧饲渔、电网设备、化学制药、专用设备、银行等行业 [1] 东鹏饮料(605499) - 万联证券维持"增持"评级 预计2025-2027年归母净利润分别为40.29亿元、49.37亿元、61.07亿元 [3] - 预计每股收益分别为7.75元、9.49元、11.74元/股 对应PE分别为39倍、32倍、26倍 [3] - 近一个月获27份券商研报关注 位居8月8日券商力推股榜首 [2][3] 宁德时代(300750) - 华安证券维持"买入"评级 预计2025-2027年归母净利润分别为687.79亿元、784.97亿元、914.74亿元 [3] - 对应PE为17倍、15倍、13倍 [3] - 近一个月获10份券商研报关注 位居8月8日券商力推股第二 [2][3] 中宠股份(002891) - 中航证券维持"买入"评级 预计2025-2027年归母净利润分别为4.4亿元、5.5亿元、7.1亿元 [4] - 预计EPS分别为1.45元、1.81元、2.34元 对应PE分别为39.72倍、31.78倍、24.55倍 [4] - 近一个月获9份券商研报关注 位居8月8日券商力推股第三 [2][3] 其他受关注个股 - 宏发股份(600885)获中国银河"买入"评级 近一个月6份研报关注 [2][4] - 恩华药业(002262)获西南证券"买入"评级 [2][4] - 杰瑞股份(002353)获西南证券"买入"评级 [2][4] - 常熟银行(601128)获国信证券"增持"评级 近一个月3份研报关注 [2][4] - 爱旭股份(600732)获国金证券"买入"评级 近一个月3份研报关注 [2][4] - 同惠电子获东吴证券关注 Q2归母净利润环比高增95% [2][4] - 塔牌集团(002233)获天风证券"买入"评级 近一个月2份研报关注 [2][4]

公司业绩 - 2025年上半年营业收入达107.36亿元 但增速边际减弱 2025Q2业绩增速环比下降 [2] 渠道布局 - 全渠道精耕深化 全国化布局成效显著 [2] 产品表现 - 核心大单品东鹏特饮保持高增长 东鹏补水啦增速亮眼 [2] 成本与利润 - 原材料价格下降推动毛利率提升 公司扩张导致费用上升 [2] 海外战略 - 积极布局海外市场 渠道与资本双轮驱动 [2]

市场回顾 - 周四A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.16%，深成指收跌0.18%，创业板指收跌0.68%，沪深两市成交额18,252.29亿元 [1][6] - 申万行业方面，有色金属、美容护理、房地产领涨，医药生物、电力设备、通信领跌 [1][6] - 概念板块方面，稀土永磁、脑机接口、高压氧舱概念涨幅居前，减肥药、CRO概念、创新药概念跌幅居前 [1][6] - 港股方面，恒生指数收涨0.69%，恒生科技指数收涨0.26% [1][6] - 海外市场方面，美国三大指数涨跌不一，道指收跌0.51%，标普500收跌0.08%，纳指收涨0.35% [1][6] 重要新闻 - 国家免保育教育费政策覆盖所有幼儿园大班儿童，预计秋季学期惠及约1,200万人，减少家庭支出200亿元 [2][7] - OpenAI正式发布GPT-5，融合推理能力与快速响应优势，已在免费和付费层级推出，提升写作、编码和健康相关任务表现 [2][7] 东鹏饮料（605499）业绩分析 财务表现 - 2025年上半年营收107.37亿元（同比+36.37%），归母净利润23.75亿元（同比+37.22%），扣非归母净利润22.70亿元（同比+33.02%） [8][9] - 2025Q2单季度营收58.89亿元（同比+34.10%），归母净利润13.95亿元（同比+30.75%），扣非归母净利润13.12亿元（同比+21.17%），增速环比下降 [8][9] 分渠道表现 - 广东区域/全国区域/全国直营销售收入分别为25.46/66.42/15.43亿元，同比+20.41%/+41.38%/+47.00%，全国区域占比提升至61.89% [10][11] - 西南/华北区域销售收入12.82/17.08亿元，同比+39.13%/+73.02%，增速高于全国平均 [11] - 经销商数量达3,200余家（同比+7.31%） [11] 分产品表现 - 核心产品东鹏特饮销售收入83.61亿元（同比+21.97%），东鹏补水啦收入14.93亿元（同比+213.71%），占比提升至13.91% [12] - 其他饮料收入8.77亿元（同比+65.20%），占比8.18% [12] - 东鹏特饮/东鹏补水啦/其他饮料出厂价分别为4,252/2,177/2,207元/吨，同比略降 [12] 盈利能力与战略 - 毛利率45.15%（同比+0.55pcts），净利率22.12%（同比+0.14pcts），主要受益于原材料价格下降 [13] - 销售费用率15.66%（同比+0.10pcts），财务费用率-0.60%（同比+0.73pcts） [13] - 海外市场拓展至越南、马来西亚，2025年4月向港交所递交招股书 [13] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为40.29/49.37/61.07亿元，对应PE 39/32/26倍 [14]

东鹏饮料股价表现 - 8月6日股票收盘大跌2.23% [1] - 公司成立于1994年 位于深圳市 从事酒、饮料和精制茶制造业 [1] - 企业注册资本52001.3万人民币 法定代表人为林木勤 [1] 华泰柏瑞沪深300ETF持仓情况 - 华泰柏瑞沪深300ETF进入东鹏饮料前十大股东 为今年二季度新进 [1] - 该基金今年以来收益率6.30% 同类排名2281（总3422） [1][3] 基金业绩表现 - 近1周阶段涨幅-1.15% 同类平均-0.99% 沪深300指数-0.91% [3] - 近1月阶段涨幅3.74% 同类平均5.81% 沪深300指数3.30% [3] - 近3月阶段涨幅10.58% 同类平均12.35% 沪深300指数8.01% [3] - 近6月阶段涨幅10.00% 同类平均13.40% 沪深300指数7.04% [3] - 今年以来阶段涨幅6.30% 同类平均11.619% 沪深300指数4.54% [3] 基金经理信息 - 华泰柏瑞沪深300ETF基金经理为柳军 [4] - 柳军累计任职时间16年又67天 任职起始日期2009-06-04 [5] - 现任基金公司为华泰柏瑞基金管理有限公司 [5] - 现任基金资产总规模4669.84亿元 在管基金量佳任期回报145.78% [5] 基金管理公司背景 - 华泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月 [5] - 公司董事长为贾波 总经理为贾波(代) [5] - 股东结构：PINEBRIDGE INVESTMENT LLC持股49% 华泰证券股份有限公司持股49% 苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2% [5]

股价及交易表现 - 2025年8月6日收盘价298.03元 单日下跌2.23% [1] - 换手率0.46% 成交量2.37万手 成交金额7.10亿元 [1] - 主力资金净流入6828.43万元 占成交额9.61% 其中超大单净流入2934.90万元（4.13%）大单净流入3893.53万元（5.48%）[1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入107.37亿元 同比增长36.37% [1] - 归属净利润23.75亿元 同比增长37.22% 扣非净利润22.70亿元 同比增长33.02% [1] - 流动比率0.896 速动比率0.847 资产负债率61.86% [1] 公司基本信息 - 成立于1994年 位于深圳市 从事酒、饮料和精制茶制造业 [1] - 注册资本52001.3万人民币 实缴资本40001万人民币 [1] - 法定代表人林木勤 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资29家企业 参与招投标项目30次 [2] - 持有商标信息886条 专利信息46条 行政许可152个 [2]

公司评级与目标价 - 中原证券给予东鹏饮料增持评级 最新价299.1元 [2] 盈利表现 - 公司盈利趋势呈现回升态势 [2] 销售渠道表现 - 各大销售区域保持较高增长 [2] - 线上渠道保持较高增长 [2] - 大客户渠道保持较高增长 [2]

机构调研概况 - 近5个交易日（7月30日至8月5日）两市共184家公司接受机构调研 [1] - 证券公司参与90.22%的调研活动（166家），基金公司调研145家，保险公司调研90家 [1] - 70家公司获20家以上机构扎堆调研，其中东鹏饮料（268家）、海康威视（247家）、德福科技（238家）位列前三 [1] 调研频率与资金流向 - 西子洁能获机构3次调研，调研频率最高；上海沿浦、藏格矿业均获2次调研 [1] - 20家以上机构扎堆调研股中，近5日20只个股实现资金净流入，德福科技净流入2.87亿元居首，赛意信息（2.32亿元）、翱捷科技（1.65亿元）紧随其后 [1] 股价表现与业绩关联 - 机构扎堆调研股中近5日34只上涨，东芯股份（+32.33%）、国机精工（+21.51%）、绿通科技（+18.99%）涨幅居前；35只下跌，仕佳光子（-14.52%）、雅化集团（-12.65%）、景旺电子（-11.92%）跌幅较大 [2] - 已披露半年报的19只个股中，智明达净利润同比增长2147.93%，仕佳光子增长1712.00% [2] - 11只个股发布半年报预告，其中5只预增、3只预盈，海天瑞声预计净利润中值368万元，同比增幅783.77% [2] 重点调研公司行业分布 - 电力设备行业受关注度高，德福科技（238家）、宏发股份（140家）、容百科技（76家）等11家公司获调研 [3][4][5][6] - 电子行业涵盖东芯股份（59家）、景旺电子（24家）、江波龙（11家）等15家公司 [3][4][5][6][7][8] - 医药生物行业包括迈威生物（127家）、博瑞医药（90家）、健康元（38家）等12家公司 [3][4][5][6][7][8] 调研机构数量与公司特征 - 机构调研家数超100的公司包括东鹏饮料（268家）、海康威视（247家）、德福科技（238家）、仕佳光子（173家）、东威科技（152家） [3] - 汽车行业绿通科技（69家）、上海沿浦（52家）等9家公司获调研，其中飞龙股份获2次调研 [4][5][6][7][8] - 机械设备行业埃斯顿（38家）、中集集团（20家）等14家公司获调研，西子洁能调研次数最多（3次） [4][5][6][7][8]