核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入11.1亿元，同比增长3.9%，归母净利润2.8亿元，同比增长5.4%，扣非归母净利润2.7亿元，同比增长10.2% [1] - 2025年第二季度营业收入5.7亿元，同比增长4.5%且环比增长6.2%，归母净利润1.4亿元，同比下降0.8%但环比增长0.5% [1] 产能与产销数据 - 2025年上半年二氧化硅产量18.4万吨，同比增长3.9%，销量18.4万吨，同比增长4.2% [1] - 第二季度产量9.2万吨，同比增长1.1%但环比下降0.5%，销量9.4万吨，同比增长5.3%且环比增长5.1% [1] 成本与毛利率变动 - 2025年第二季度纯碱采购价格环比下降3.0%，石英砂采购价格环比下降6.6% [2] - 第二季度二氧化硅销售均价环比回升0.9%，综合毛利率环比提升2.1个百分点至36.7% [2] 产能扩张与战略布局 - 公司拟投资9亿元建设年产10万吨（一期5万吨）生物质二氧化硅项目及年产3.02万吨松厚剂项目 [2] - IPO募投项目陆续建设完成，下游轮胎行业新增产能投放支撑产销规模增长 [1] 行业需求与盈利展望 - 全球轮胎需求稳步增长，绿色轮胎渗透率提升带动高分散二氧化硅需求增长 [3] - 预计2025-2027年营业收入分别为24.6亿元、29.5亿元、35.2亿元，同比增长11.9%、19.8%、19.4% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为5.9亿元、6.9亿元、8.2亿元，同比增长9.4%、16.9%、17.9% [3]

核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入11.13亿元，同比增长3.87%，归母净利润2.76亿元，同比增长5.44% [1] - 第二季度单季营业总收入5.73亿元，同比增长4.47%，但归母净利润1.38亿元，同比下降0.82% [1] - 毛利率35.66%，同比增长8.74%，净利率24.79%，同比增长1.45% [1] - 每股收益0.67元，同比增长6.35%，每股净资产8.42元，同比增长16.03%，每股经营性现金流0.81元，同比增长56.95% [1] 费用与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3271.34万元，三费占营收比2.94%，同比增长126.33% [1] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长56.38%，主要因营业收入增加且客户回款良好 [3] - 投资活动产生的现金流量净额同比大幅下降1381.23%，主要因募投项目等固定资产投资较上年增加约2.3亿元 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增长118.72%，主要因2024年度股东会决议已公告但尚未实施权益分派，而上年同期支付现金股利约1.44亿元及回购股份支付约6500万元 [4] 资产与负债变动 - 长期股权投资同比大幅增长175.93%，主要因本期对外股权投资增加2200万元 [3] - 其他应付款同比大幅增长3248.2%，主要因应付股利1.24亿元尚未实施 [3] - 一年内到期的非流动资产变动因定期存款转入，其他流动资产同比下降42.13%因定期存款和大额存单到期 [2] - 财务费用同比增长47.19%，主要因上年同期汇兑收益较本年多约1500万元 [3] 投资回报与业务评价 - 公司去年ROIC为15.5%，资本回报率强，净利率为24.6%，产品或服务附加值高 [4] - 公司上市以来ROIC中位数为14.33%，2020年最低为8.91%，投资回报较好 [4] - 应收账款/利润已达86.21%，建议关注应收账款状况 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩5.77亿元，每股收益均值1.39元 [4] 基金持仓情况 - 创新成长LOF（160910）持有223.46万股，减仓，该基金规模9.22亿元，最新净值0.997，近一年上涨25.58% [5] - 景顺长城专精特新重化优选股票A（014062）新进十大，持有54.02万股 [5] - 泰信互联网+混合（001978）新进十大，持有8.82万股 [5] - 其他新进十大的基金包括兴银高端制造混合A、泰信智选成长灵活配置混合A、银华专精特新重化优选股票发起A、兴银先进制造智选混合发起A等 [5]

股价表现 - 8月22日股价报收20.85元 较前一交易日下跌0.98元 跌幅4.49% [1] - 当日成交量111218手 成交金额2.32亿元 换手率2.70% [1] 公司业务与资质 - 主要从事橡胶制品研发、生产和销售 产品应用于汽车及工程机械领域 [1] - 江苏省专精特新企业 入选养老金持股名单 [1] 经营状况与行业前景 - 公司产销稳定 单季度销量创新高 核心经营指标相对稳定 [1] - 无惧原材料波动 新能源车渗透率提升带动绿色轮胎需求 [1] 机构评级 - 信达证券8月22日发布研报 给予买入评级 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入11.13亿元，同比增长3.87%，连续2年上涨 [1] - 归母净利润2.76亿元，同比增长5.44%，连续2年上涨 [1] - 经营活动现金净流入3.36亿元，同比大幅增长56.38%，连续2年上涨 [1] - 摊薄每股收益0.67元，同比增长6.35%，连续2年上涨 [2] 盈利能力 - 最新毛利率35.66%，环比提升1.08个百分点，连续8个季度上涨 [2] - 毛利率较去年同期提升2.87个百分点，连续2年上涨 [2] - 最新ROE为7.88% [2] 运营效率 - 最新总资产周转率0.28次 [2] - 最新存货周转率3.00次 [2] 资本结构 - 最新资产负债率14.15% [3] 股权结构 - 股东户数1.37万户，前十大股东持股比例78.08% [2] - 华威国际发展有限公司为第一大股东，持股59.5% [2] - 主要股东包括社保基金（3.86%）、全国社保基金（3.27%）及境外机构CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED（1.21%） [2]

公司经营表现 - 产销稳定 单季度销量创新高 [2] - 核心经营指标相对稳定 无惧原材料波动 [2] 行业发展机遇 - 新能源车渗透率提升带动绿色轮胎需求 [2]

投资评级 - 确成股份投资评级为买入 维持上次买入评级 [1] 核心观点 - 公司2025Q2销量创单季度新高达到9.4万吨 产能建设持续推进 新增生物质二氧化硅项目拓展产品线 [4] - 核心经营指标稳定 2025Q2毛利率36.67% 净利率24.14% 体现产品核心竞争力 [4] - 新能源汽车渗透率提升至44.3% 带动绿色轮胎需求 长期利好高分散白炭黑业务 [4] - 预计2025-2027年归母净利润持续增长 同比增速分别为6.7%/9.4%/7.0% [4] 财务表现 - 2025年上半年收入11.12亿元(同比+3.87%) 归母净利润2.76亿元(同比+5.44%) [2] - 2025Q2收入5.73亿元(同比+4.47% 环比+6.17%) 归母净利润1.38亿元(环比+0.05%) [2] - 预计2025年营业收入24.26亿元(同比+10.4%) 2026年25.23亿元(同比+4.0%) [4][5] - 毛利率持续改善 从2023年29.4%提升至2027E的36.8% [5] 产能与产销 - 2024年产能达38万吨 2025Q2产量稳定在9万吨水平 [4] - 在建5万吨二氧化硅产能及0.3万吨微球项目 预计2025年完成建设 [4] - 新增投资生物质二氧化硅项目(一期5万吨)和松厚剂项目(3.02万吨) [4] 行业与需求 - 2025年上半年新能源汽车销量693.7万辆(同比+40.3%) 渗透率达44.3% [4] - 高分散二氧化硅主要应用于绿色轮胎行业 受益新能源车普及趋势 [4] 估值指标 - 当前股价对应2025年PE为15.73倍 2026年PE为14.38倍 [4][5] - 每股收益持续增长 2025E为1.39元 2027E达1.62元 [4][5] - 市净率逐步下降 从2023年3.05倍降至2027E的1.74倍 [5]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股(A股)48,720,375股，发行价每股14.38元，募集资金总额700,598,992.50元，扣除发行费用75,883,035.85元后，实际募集资金净额为624,715,956.65元 [1] - 主承销商中信建投证券扣除承销保荐费尾款54,856,603.77元后，将剩余募集资金645,742,388.73元汇入公司募集资金账户，资金于2020年12月1日全部到位 [2] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金66,238.83万元 [2] 募集资金管理情况 - 公司开设募集资金专用账户，并与中信建投证券、中国银行无锡锡山支行、宁波银行无锡太湖新城支行等机构签署《募集资金三方监管协议》 [3][4] - 公司对募集资金的使用执行严格审批程序以保证专款专用 [4] 募集资金实际使用情况 - 2025年半年度募集资金具体使用情况详见附表1《募集资金使用情况对照表》 [4] - 公司不存在募投项目先期投入及置换情况、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况、用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款情况、超募资金用于在建项目及新项目的情况 [4][5][8] 闲置募集资金现金管理 - 2020年12月21日公司批准使用不超过50,000万元闲置募集资金进行现金管理 [6] - 2022年1月12日批准使用不超过39,000万元闲置募集资金进行现金管理 [6] - 2022年12月19日批准使用不超过39,000万元闲置募集资金进行现金管理 [6] - 2023年12月19日批准使用不超过36,000万元闲置募集资金进行现金管理 [7] - 2024年12月25日批准使用不超过15,000万元闲置募集资金进行现金管理，现金管理到期日为2025年6月30日 [7] - 截至2025年6月30日，公司使用闲置募集资金购买的现金管理产品本金及收益均全部按期收回 [7] 节余募集资金使用 - 截至2025年6月底，公司募集资金专户剩余2,623.18万元（含理财收益及利息收入扣除手续费后净额），为募投项目合同尾款 [8] - 2024年6月25日公司批准使用银行承兑汇票等方式支付募投项目资金并以募集资金等额置换，2025年上半年累计使用银行承兑汇票支付募投项目9,703.07万元，置换资金9,703.07万元 [8] - 2024年4月27日公司批准使用部分募集资金18,000万元对全资子公司三明阿福进行增资，2025年上半年增资11,036.62万元，截至2025年6月末增资款18,000万元已全部支付完毕 [9] 产品与原材料价格变动 - 2025年第二季度二氧化硅产品平均价格较上季度上涨0.89%，较上年同期下降1.56% [25] - 2025年第二季度纯碱采购价格较上季度下降2.98%，较上年同期下降31.77%；石英砂采购价格较上季度下降6.64%，较上年同期下降13.06%；硫磺采购价格较上季度上涨41.20%，较上年同期上涨126.81% [26] 公司治理情况 - 公司第五届董事会第三次会议于2025年8月21日召开，审议通过《2025年半年度报告正文及摘要》和《2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》等议案 [18][19][22] - 2025年半年度不进行利润分配或公积金转增股本 [15]

公司基本情况 - 公司代码605183 简称确成股份 2025年半年度报告未经审计且不进行利润分配或公积金转增股本 [1][2][3] - 报告期内公司无控股股东或实际控制人变更 无存续债券情况 无重大经营变化事项 [4] 募集资金基本情况 - 2020年首次公开发行A股48,720,375股 发行价每股14.38元 募集资金总额700,598,992.50元 扣除发行费用后净额624,715,956.65元 [5] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金66,238.83万元 账户余额2,623.18万元（含理财收益及利息收入） [6][14] 募集资金管理情况 - 公司制定募集资金管理制度 开设专用账户 与中信建投证券及多家银行签署三方监管协议 [7][8] - 2020-2024年多次审议通过使用闲置募集资金进行现金管理 额度从50,000万元逐步降至15,000万元 2025年6月30日前本金及收益全部收回 [11][12][13] 募集资金使用情况 - 主要募投项目为年产7万吨水玻璃及7.5万吨二氧化硅项目 研发中心建设项目 截至期末投入进度因利息收入超100% [18] - 2025年上半年使用银行承兑汇票支付募投项目9,703.07万元并等额置换 对全资子公司三明阿福增资11,036.62万元 累计增资18,000万元 [14][15] - 不存在募投项目变更 先期投入置换 闲置资金补充流动资金 超募资金使用等情况 [9][10][13][15] 经营数据 - 2025年第二季度二氧化硅产品平均价格环比上涨0.89% 同比下降1.56% [29] - 主要原材料纯碱采购价格环比下降2.98% 同比下降31.77% 石英砂环比下降6.64% 同比下降13.06% 硫磺环比上涨41.20% 同比上涨126.81% [31]

财务表现 - 2025年半年度营业收入达11.13亿元 同比增长3.87% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为2.76亿元 同比增长5.44% [2] - 净利润增速高于营收增速 显示盈利能力持续优化 [2]

主要产品产销情况 - 二氧化硅产量为91740.56吨[1] - 二氧化硅销量为94174.85吨[1] - 二氧化硅销售金额达55838.87万元[1] 原材料价格变动 - 硫磺采购价格较上季度上涨41.20%[1] - 硫磺采购价格较上年同期大幅上涨126.81%[1] 生产经营状况 - 报告期内无其他重大影响事项[1] - 经营数据来自公司内部统计且未经审计[1]