报告投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 公司白炭黑产品需求旺盛，盈利保持稳健，25Q3业绩实现同比增长 [2] - 多个新项目正在推进，在建工程达4.92亿元，看好新产能释放带来的长期成长潜力 [3] - 基于旺盛的产品需求和新产能放量预期，预计公司25-27年归母净利润将持续增长，分别为5.5亿元、6.7亿元和7.2亿元 [4] 25Q3业绩表现 - 前三季度实现营收16.53亿元，同比增长1.16%，归母净利润3.97亿元，同比增长4.78% [1] - 25Q3单季度营收5.41亿元，同比下降3.99%，环比下降5.63%，归母净利润1.21亿元，同比增长3.33%，环比下降12.29% [1] - 25Q3公司白炭黑销量9.3万吨，同比增长1.4%，产能利用率及产销率保持高位 [2] - 25Q3公司白炭黑均价5664元/吨，同比下降6.8%，环比下降4.5% [2] - 25Q3毛利率为35.59%，同比提升1.65个百分点，净利率为22.44%，同比提升1.59个百分点 [2] - 前三季度公司经营现金流净额5.16亿元，同比增加1.06亿元 [2] 行业需求与成本分析 - 25年1-9月我国橡胶轮胎外胎产量累计同比增长1.5%，新能源车产量累计同比增长29.7%，绿色轮胎需求增长拉动白炭黑需求 [2] - 3季度公司主要原材料采购价格同比变化：纯碱下降35.84%，石英砂下降17.80%，硫磺增长94.55% [2] 产能扩张与项目进展 - 截至24年底，公司二氧化硅产能为38万吨，产能利用率高达95%，在建产能5万吨 [3] - 公司在建3000吨二氧化硅微球项目，上述项目有望在25年逐步投产 [3] - 25年7月公司公告拟投资7亿元建设年产10万吨（一期5万吨）生物质（稻壳）二氧化硅综合利用项目，拟投资2亿元建设年产3.02万吨松厚剂项目 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司25-27年归母净利润为5.5亿元、6.7亿元、7.2亿元 [4] - 当前股价对应25-27年市盈率分别为15.2倍、12.5倍、11.5倍 [4] - 财务预测显示，公司25-27年营业收入预计为22.16亿元、26.54亿元、28.24亿元 [6] - 预计毛利率将从25年的34.54%提升至27年的35.63%，净利率从24.64%提升至25.59% [10]

公司治理与股权激励 - 公司于2025年10月24日召开第五届董事会第四次会议审议通过调整限制性股票激励计划回购价格的议案 [1] - 因公司于2025年7月实施2024年度利润分派 根据激励计划草案规定对回购价格进行调整 [1] - 2025年限制性股票激励计划回购价格调整为7.64元/股 [1]

公司行动 - 公司于2025年10月24日召开第五届董事会第四次会议 [1] - 董事会审议通过关于回购注销部分限制性股票的议案 [1] - 回购注销涉及2025年限制性股票激励计划中1名激励对象 [1] - 拟回购注销的股票数量为10,000股，为该激励对象已获授但尚未解除限售的部分 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入1653410522.56元，同比增长1.16% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为397496302.13元，同比增长4.78% [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度营收约16.53亿元，同比增长1.16% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约3.97亿元，同比增长4.78% [1] - 基本每股收益0.97元，同比增长6.59% [1] 行业动态 - 中国创新药领域2025年海外授权交易总额已达800亿美元 [1]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为16.53亿元人民币，同比增长1.16% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.97亿元人民币，同比增长4.78% [1] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为4亿元人民币，同比增长8.33% [1]

公司2025年第三季度业绩 - 第三季度营业收入为5.41亿元，同比下降3.99% [1] - 第三季度净利润为1.21亿元，同比增长3.33% [1] 公司2025年前三季度累计业绩 - 前三季度累计营业收入为16.53亿元，同比增长1.16% [1] - 前三季度累计净利润为3.97亿元，同比增长4.78% [1] - 前三季度基本每股收益为0.97元 [1]

财务业绩摘要 - 前三季度公司实现营业收入16.53亿元，同比增长1.16% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3.97亿元，同比增长4.78% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4亿元，同比增长8.33% [1]

证券代码：605183 证券简称：确成股份 公告编号：2025-044 确成硅化学股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 申报的，除上述文件外，还需携带授权委托书和代理人有效身份证件的原件及复 印件。 公司债权人可采取现场、邮寄、电子邮件方式进行申报，债权申报联系方式 如下： 1、申报时间：债权人自本公告披露之日起 45 日内（9:30-11:30；13:30-17:00， 双休日及法定节假日除外）。以邮寄方式申报的，申报日以寄出邮戳日或快递公 司发出日为准；以电子邮件方式申报的，申报日以公司收到邮件日为准，请在邮 件标题注明"申报债权"字样。 2、申报地点：江苏省无锡市锡山区安镇街道山河路 50 号浙大网新科创园 32-36 3、邮政编码：214101 一、通知债权人的原由 2025 年 10 月 24 日，确成硅化学股份有限公司（以下简称"公司"）召开第 五届董事会第四次会议，审议通过了《关于回购注销 2025 年限制性股票激励计 划中部分激励对象已获 ...

证券代码：605183 证券简称：确成股份 公告编号：2025-045 确成硅化学股份有限公司 重要内容提示： 调整 2025 年限制性股票激励计划回购价格：由 7.94 元/股调整为 7.64 元/股。 确成硅化学股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 24 日召开第 五届董事会第四次会议，审议通过了《关于调整 2025 年限制性股票激励计划回 购价格的议案》，公司于 2025 年 7 月实施了 2024 年度利润分派，根据公司《2025 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划（草案）》"）关于回购价 格调整方法的相关规定，2025 年限制性股票激励计划回购价格调整为 7.64 元/ 股，现将相关事项公告如下： 一、本次股权激励计划已履行的决策程序和实施情况 1、2025 年 4 月 23 日，公司召开了第四届董事会第二十三次会议，审议通 过了《关于<公司 2025 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关 于制定<公司 2025 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》和《关于 提请股东会授权董事会办理 2025 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》。 关 ...