光通信模块板块表现 - 光通信模块板块整体下跌2.56% [1] - 杭电股份下跌5.97% [1] - 光库科技下跌5.56% [1] - 腾景科技下跌5.53% [1] - 长飞光纤、中际旭创、剑桥科技均下跌超过4% [1]

股价表现 - 9月24日股价下跌5.26%至108.90元/股 成交额4.68亿元 换手率1.59% 总市值291.87亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2006年3月14日 2017年11月10日上市 总部位于上海市闵行区陈行公路2388号8幢5楼 [1] - 主营业务为基于JDM和ODM模式的家庭、企业及工业应用类ICT终端产品研发、生产和销售 [1] - 收入构成：电信宽带55.66% 无线网络与小基站28.82% 高速光模块13.46% 边缘计算与工业互联产品2.01% 其他0.06% [1] 基金持仓情况 - 长城久祥混合A(001613)二季度持有3.66万股 占基金净值比例5.19% 为第六大重仓股 [2] - 该基金最新规模3080.5万元 9月24日浮亏约22.14万元 [2] - 基金今年以来收益61.07% 近一年收益119.93% 成立以来收益64.07% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘疆累计任职6年170天 现任基金资产总规模1.25亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报134.79% 最差基金回报38.8% [3]

行业表现 - 光模块(CPO)指数盘中跌幅超2% [1] - 成分股普遍走低 [1] 个股表现 - 光库科技跌幅5.56% [1] - 天孚通信跌幅5.04% [1] - 中际旭创跌幅4.21% [1] - 剑桥科技跌幅4.07% [1] - 锐捷网络跌幅2.51% [1]

市场表现 - A股CPO概念股集体低开，光库科技和天孚通信跌幅均超过5% [1] - 中际旭创和剑桥科技跌幅均超过4%，总市值分别为4622亿和296亿 [2] - 景旺电子、中富电路、光迅科技、仕佳光子、长芯博创跌幅均超过3% [1] 个股数据 - 光库科技下跌5.56%至128.12元，总市值319亿，年初至今涨幅164.25% [2] - 天孚通信下跌5.04%至180.24元，总市值1401亿，年初至今涨幅178.51% [2] - 长飞光纤下跌4.24%至112.30元，总市值851亿，年初至今涨幅277.28% [2] - 中际旭创下跌4.21%至416.01元，总市值4622亿，年初至今涨幅238.17% [2] - 剑桥科技下跌4.07%至110.27元，总市值296亿，年初至今涨幅172.99% [2] - 景旺电子下跌3.88%至72.08元，总市值679亿，年初至今涨幅165.29% [2] - 中富电路下跌3.48%至49.86元，总市值95.45亿，年初至今涨幅54.26% [2] - 光迅科技下跌3.36%至67.50元，总市值545亿，年初至今涨幅30.14% [2] - 仕佳光子下跌3.32%至73.00元，总市值335亿，年初至今涨幅346.12% [2] - 长芯博创下跌3.00%至120.03元，总市值349亿，年初至今涨幅158.87% [2]

行业表现 - CPO概念股整体震荡走弱 [1] - 光库科技股价跌幅超过10% [1] - 长飞光纤、天孚通信、剑桥科技、凌云光股价跌幅均超过5% [1]

公司动态 - 汇绿生态控股子公司武汉钧恒全资子公司湖北钧恒签订光电子产业园房屋租赁合同 支持年产150万支光模块生产基地建设 [1] - 武汉钧恒8月与鄂州市临空经济区管委会签订450万支光模块生产基地建设合同 投资总额7亿元 [2] - 上海剑桥科技提升明年产能配套目标 加快扩产速度 预计明年产品以800G为主 1.6T逐步实现量产 [2] - 中际旭创积极推进1.6T和800G高端产品在国内外产能建设 保持交付能力优势 [2] - 新易盛泰国工厂一期二期正式投产 产能充足 持续根据市场需求优化产能规划 [3] - 华工科技光电子信息产业研创园暨出口基地8月投产 2027年全面达产后实现4000万只光模块年产能 产值超300亿元 泰国工厂预计年内达15-20万只月产能 [3] 行业趋势 - 光模块行业处于高度景气上行周期 扩产热潮从龙头企业向全产业链蔓延 [1] - 400G和800G光模块仍是需求主力 2025年被视为1.6T光模块商业化元年 1.6T将成为未来3年关键增长引擎 [2] - AI算力需求指数级增长驱动行业景气度攀升 光模块是AI算力传输的超级基建 [3] - 全球光模块市场规模从2020年112亿美元增至2024年178亿美元 复合年增长率12.2% 预计2025年达235亿美元 [3] - 中国光模块市场规模2024年约606亿元 同比增长12.22% 预计2025年接近700亿元 [3] - 行业形成算力基建+行业应用双重增长曲线 AI向低空经济/卫星互联网/智能交通等领域渗透 [5] 市场需求 - 国内外算力基建热潮形成需求共振 海外科技巨头加码智算集群带动高速光模块采购需求激增 [5] - 国内算力基础设施建设加速推进 放大光模块市场空间 [5] - 新易盛2025年上半年光模块销量695万只 同比增长112.5% [4] - 华工科技2025年上半年联接业务营业收入37.44亿元 同比增长124% 400G/800G光模块实现规模交付 [4] - 华工科技预计2025年AI相关光模块发货量600-700万只 2026年增至1300-1500万只 包括400G/800G/1.6T及800G LPO产品 另有1-2万只3.2T CPO发货 [4] 政策支持 - 《国家数据基础设施建设指引》推动国家枢纽节点与需求地间400G/800G高带宽全光连接 引导电信运营商提升公共传输通道效能 [5] - 湖北/广东/江苏等地结合本地产业特色精准发力 [5] - 政策扶持与AI技术迭代/需求扩张形成行业长周期机会的共振结果 [5]

公司动态 - 汇绿生态控股子公司武汉钧恒科技的全资子公司湖北钧恒科技与鄂州临空工业园开发建设有限公司及鄂州市临空经济区口岸和招商服务中心签订光电子产业园房屋租赁合同 支持武汉钧恒年产150万支光模块生产基地建设 [1] - 武汉钧恒与鄂州市临空经济区管理委员会签订450万支光模块生产基地建设合同 投资总额7亿元 预计显著提升光模块业务的规模、生产技术和研发能力 [2] - 上海剑桥科技披露明年产能配套目标进一步提升 扩产速度加快 预计明年产品以800G光模块为主 1.6T产品逐步实现量产上量 [2] - 中际旭创积极推进高端产品如1.6T和800G在国内和海外的产能建设 保证行业需求快速提升时保持交付能力优势 [2] - 新易盛泰国工厂一期和二期均已正式投产 目前产能充足 持续根据市场需求进行产能规划与优化 1.6T光模块放量进度取决于市场及客户需求 [3] - 华工科技光电子信息产业研创园暨出口基地于8月份投产 2027年全面达产后将实现4000万只光模块年产能 产值超300亿元 泰国工厂预计年内达到15万只至20万只月产能 [3] 行业趋势 - 光模块作为算力网络的核心基础设施 在AI算力需求激增驱动下处于高度景气的上行周期 扩产热潮从龙头企业向全产业链蔓延 [1] - 400G和800G光模块仍是需求主力 2025年被视作1.6T光模块商业化元年 1.6T光模块将成为未来3年内的关键增长引擎 [2] - 光模块企业集体扩产源于AI算力需求的指数级增长 光模块是光纤通信系统的数据桥梁和AI算力传输的超级基建 在AI大模型迭代和智算中心建设加速催化下迎来需求放量、技术升级与格局优化的全面爆发期 [3] - 全球光模块市场规模从2020年112亿美元增至2024年178亿美元 复合年增长率12.2% 预计2025年达到235亿美元 中国光模块市场规模2024年约606亿元 较上年增长12.22% 预计2025年接近700亿元 [3] - 需求支撑来自国内外算力基建热潮共振 海外科技巨头如英伟达、谷歌持续加码智算集群带动高速光模块采购需求激增 国内算力基础设施建设加速推进进一步放大光模块市场空间 [5] - 政策层面提供有力支撑 国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部印发《国家数据基础设施建设指引》推动国家枢纽节点和需求地之间400G/800G高带宽全光连接 湖北、广东、江苏等地结合本地产业特色精准发力 [5] - 光模块行业的长周期机会是AI技术迭代、需求扩张和政策扶持的共振结果 AI持续向低空经济、卫星互联网、智能交通等领域渗透形成算力基建加行业应用的双重增长曲线 对3.2T等下一代光模块产品的提前布局确保行业在技术迭代中占据主动地位 [5] 业绩表现 - 新易盛2025年上半年光模块销量695万只 同比增长112.5% [4] - 华工科技2025年上半年联接业务营业收入37.44亿元 同比增长124% 400G、800G光模块实现规模交付 2025年AI相关光模块发货量预计600万至700万只 2026年将增至1300万至1500万只 包括400G、800G、1.6T及800G LPO产品 另有1万只至2万只3.2T CPO发货 [4]

通信设备板块市场表现 - 通信设备板块较上一交易日上涨0.2% 领涨个股为光库科技（涨幅10.27%）[1] - 上证指数上涨0.22%至3828.58点 深证成指上涨0.67%至13157.97点[1] - 涨幅前三个股包括永鼎股份（10.00%）和鼎信通讯（9.96%）[1] 个股涨跌情况 - 光迅科技上涨6.88% 成交额51.75亿元 菲菱科思上涨4.94% 成交额5.61亿元[1] - 跌幅最大个股为世嘉科技（-7.68%）和坤恒顺维（-5.12%）[2] - *ST高鸿下跌4.17%至0.46元 成交额仅125.26万元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出17.46亿元 游资净流入1.38亿元 散户净流入16.07亿元[2] - 中兴通讯获主力净流入5.60亿元（占比6.25%）永鼎股份主力净流入5.31亿元（占比25.79%）[3] - 光迅科技主力净流入5.02亿元（占比9.70%）剑桥科技主力净流入1.84亿元（占比5.49%）[3] 成交活跃度 - 永鼎股份成交量193.43万手 成交额20.60亿元 光库科技成交量37.46万手 成交额50.69亿元[1] - 长飞光线成交额35.88亿元 德科立成交额28.16亿元[2] - 国盾量子主力净流入1.21亿元（占比7.98%）游资净流出1.17亿元（占比7.73%）[3]

股票交易与退市风险 - *ST天茂现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] - 紫天退进入退市整理期，剩余12个交易日[1] - *ST高鸿面临强制退市风险[4] - 天普股份可能暂停上市[6] - 多只*ST及ST股票（如*ST宇顺、*ST东通、*ST正平等）发布终止上市或退市风险提示[4] 可转债动态 - 应流股份可转债申购时间为2025年9月19日[6] - 多只可转债（如瑞达转债、科顺转债、道通转债等）转股价格调整生效日期集中在2025年9月中下旬[6] - 宏辉转债赎回登记日为2025年9月18日[6] - 禾丰转债回售申报期为2025年9月12日至18日[6] - 富瀚转债回售申报期为2025年9月19日至25日[6] 债券回售与摘牌 - 22长垣04回售申报期为2025年9月19日至23日[6] - 20兖煤05回售申报期为2025年9月18日至24日[8] - 137747藏城发债券提前摘牌日为2025年9月18日[8] - 137826穗建09债券提前摘牌日为2025年9月23日[8] - 137790海兴G3债券提前摘牌日为2025年9月25日[8] 港股通权益提示 - 信义能源、信义玻璃、信义光能以股代息申报期为2025年9月12日至23日[8] - 港华智慧能源以股代息申报期为2025年9月15日至26日[8]

行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中有24个行业获融资净买入 电子行业净买入45.26亿元居首 [1] - 机械设备 计算机 非银金融 汽车 化工 通信等行业净买入金额均超8亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 1975只个股获融资净买入 其中155股净买入金额超5000万元 [1] - 23股获融资净买入额超2亿元 中科曙光以15.06亿元净买入额居首 [1] - 融资净买入金额居前个股包括胜宏科技 剑桥科技 寒武纪 协创数据 中国船舶 贵州茅台 指南针 阳光电源等 [1]