市场表现 - A股CPO板块全线爆发，多只个股大幅上涨，其中天孚通信涨幅超过16%，光库科技、德科立涨幅超过11%，罗博特科、联特科技涨幅超过10%，汇绿生态涨停（10%），仕佳光子、烽火通信涨幅超过7%，华工科技、永鼎股份、新易盛、剑桥科技、长飞光纤涨幅超过6%，中际旭创、长芯博创涨幅超过5% [1] - 天孚通信、仕佳光子、永鼎股份、中际旭创、斯瑞新材股价创出历史新高 [1] - 板块内领涨公司天孚通信总市值达1803亿元，年初至今涨幅258.46%，仕佳光子年初至今涨幅高达466.39%，中际旭创年初至今涨幅363.03%，新易盛年初至今涨幅386.72% [2] 行业驱动因素 - AI算力需求驱动全球光模块产业加速向800G/1.6T技术升级 [1] - AI应用的不断落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设 [1] 产业链投资机会 - 以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放 [1] - 产业链迎来业绩及估值的戴维斯双击 [1] 供应链关键环节 - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [1]

公司股价与市场表现 - 截至发稿，剑桥科技股价上涨5.68%，报86.5港元，成交额达1.17亿港元 [1] 行业趋势与驱动因素 - 在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T技术升级 [1] - 2025年以来，受益于AI算力需求持续增长，光模块行业维持高景气 [1] - 硅光光模块凭借高集成度、低能耗、低成本的优势，逐渐受到终端客户认可 [1] - 在EML方案原材料短缺的背景下，硅光方案成为重点产能供给补充 [1] 供应链关键瓶颈 - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [1] 公司业务与技术优势 - 剑桥科技的核心业务聚焦于光模块的研发、生产与销售 [1] - 公司在800G、1.6T等高端光模块领域技术领先 [1] - 在供应链层面，公司完成了硅光芯片、隔离器等关键物料的多源认证，保障了物料齐套率与出货达成率均达到100% [1] 竞争格局与公司前景 - 技术升级上，率先进入硅光光模块大批量量产的公司有望享受行业加速期的高毛利 [1] - 率先进入硅光光模块大批量量产的公司有望受益于行业份额的巩固和聚拢 [1]

市场表现 - 光通信概念股逆市上涨，长飞光纤光缆股价上涨5.7%，报37.08港元[1] - 汇聚科技股价上涨5.69%，报16.71港元[1] - 剑桥科技股价上涨5.68%，报86.5港元[1] - 鸿腾精密股价上涨3.33%，报5.28港元[1] 行业动态 - 优迅股份开启申购，发行价格为51.66元/股，申购上限为0.45万股/股[1] - 优迅股份是国内光通信领域的国家级制造业单项冠军企业，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售[1] 行业驱动因素 - 全球AI算力需求迸发，云服务商财报亮眼，云订单快速积累[1] - 云服务商资本开支再次上调，投入力度显著增强[1] - 算力卡交付提速，数据中心互联需求持续攀升[1] - 光芯片产能满载，高速光模块供不应求，扩产加速落地[1] - 光纤光缆、高速线缆与液冷等配套设备需求随之扩容[1] - AI与算力主线强劲上行，推动光通信行业发展[1]

两融余额总体情况 - 截至12月3日，A股两融余额为24825.92亿元，较上一交易日减少38.62亿元，环比下降0.16% [1][2] - 两融余额占A股流通市值的比例为2.60% [1] - 当日两融交易额为1614.91亿元，较上一交易日增加53.15亿元，占A股成交额的9.58% [1] 融资与融券细分数据 - 融资余额为24651.89亿元，较上一交易日减少37.13亿元，环比下降0.15% [2] - 沪市两融余额为12587.50亿元，减少18.56亿元，环比下降0.15% [2] - 深市两融余额为12163.17亿元，减少19.78亿元，环比下降0.16% [2] - 北交所两融余额为75.25亿元，减少0.28亿元，环比下降0.37% [2] 行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中，有10个行业获得融资净买入 [2] - 通信行业融资净买入额居首，净买入9.27亿元 [2] - 其他融资净买入居前的行业包括有色金属、银行、食品饮料、国防军工、轻工制造 [2] 个股融资净买入情况 - 17只个股获得融资净买入额超过1亿元 [3] - 工业富联融资净买入额居首，净买入8.17亿元 [3][4] - 融资净买入金额居前的个股包括中国铀业、天孚通信、中兴通讯、上海瀚讯、通宇通讯、华映科技、北方稀土、杰瑞股份、剑桥科技 [3]

算力硬件与光模块行业市场表现 - 算力硬件和光模块行业板块出现震荡上扬的市场态势 [1] - 天孚通信股价上涨幅度超过10% [1] - 新易盛股价上涨幅度超过4% [1] - 仕佳光子、剑桥科技、太辰光等公司股价跟随上涨 [1]

市场表现 - A股市场CPO概念股普遍上涨，新易盛涨幅达6%，天孚通信涨幅超4%，长芯博创和仕佳光子涨幅超3%，剑桥科技和跃岭股份涨幅超2% [1] - 在列出的14只CPO概念股中，有12只实现上涨，其中新易盛以6.01%的涨幅领涨，罗博特科和铭普光磁等个别公司出现下跌 [2] - 多只CPO概念股年初至今涨幅惊人，仕佳光子涨幅达384.99%，新易盛涨幅达370.59%，中际旭创涨幅达348.49% [2] 公司情况 - 新易盛总市值为3846亿元，是所列公司中市值第二高的企业，年初至今涨幅为370.59% [2] - 中际旭创总市值达6124亿元，是所列公司中市值最高的CPO概念股，年初至今涨幅为348.49% [2] - 部分公司如罗博特科和铭普光磁年初至今股价表现不佳，分别下跌10.51%和6.29% [2]

市场表现 - A股市场CPO概念股普遍上涨 [1] - 新易盛股价上涨6% [1] - 天孚通信股价涨幅超过4% [1] - 长芯博创和仕佳光子股价涨幅均超过3% [1] - 剑桥科技和跃岭股份股价涨幅均超过2% [1]

股价表现 - 剑桥科技股价上涨超过6%，截至发稿时涨幅为6.2% [2] - 股价报83.95港元 [2] - 成交额为1.28亿港元 [2]

股价表现与资金流向 - 11月28日盘中股价报112.38元/股，当日上涨2.03%，成交金额22.56亿元，换手率7.45%，总市值396.31亿元 [1] - 主力资金当日净流出2.07亿元，其中特大单买入3.48亿元（占比15.43%），卖出4.44亿元（占比19.68%），大单买入5.36亿元（占比23.75%），卖出6.47亿元（占比28.67%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨178.62%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨14.67%、9.06%和18.25% [1] - 今年以来公司9次登上龙虎榜，最近一次为10月9日，当日龙虎榜净买入5338.10万元，买入总计11.45亿元（占总成交额19.80%），卖出总计10.92亿元（占总成交额18.88%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司成立于2006年3月14日，于2017年11月10日上市，主营业务为基于JDM和ODM合作模式进行家庭、企业及工业应用类ICT终端领域产品的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成为：电信宽带55.66%，无线网络与小基站28.82%，高速光模块13.46%，边缘计算与工业互联产品2.01%，其他0.06% [2] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信终端及配件，所属概念板块包括光电子、WIFI概念、年度强势、光通信、百元股等 [2] 财务业绩与股东情况 - 2025年1月-9月公司实现营业收入33.60亿元，同比增长21.57%，归母净利润2.59亿元，同比增长70.88% [2] - A股上市后累计派现1.63亿元，近三年累计派现1.15亿元 [3] - 截至9月30日，公司股东户数为6.70万，较上期减少0.64%，人均流通股3999股，较上期增加0.64% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司为第二大股东，持股1585.30万股（较上期增加499.18万股），南方中证1000ETF为第四大股东持股246.81万股（较上期减少1.50万股），融通产业趋势臻选股票A为新进第五大股东持股219.94万股 [3]

股价表现 - 剑桥科技股价再涨超6%，截至发稿时上涨6.2%至83.95港元，成交额为1.28亿港元 [1] 经营展望 - 公司对四季度及明年整体经营态势持乐观态度，预计增长将持续 [1] 技术路线 - 公司已全面拥抱硅光方案，其800G及以上规格的光模块基本均采用硅光方案 [1] - 采用硅光方案不仅是行业长期技术布局，更是应对EML供应受限的主动战略，被视为重要的发展机遇 [1] - 1.6T光模块预计于2026年第一季度实现大量发货 [1]