股票代码：601939 股票简称：建设银行 公告编号：临 2025-057 中国建设银行股份有限公司 关于境内二级资本债券赎回完成的公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2020 年 9 月，中国建设银行股份有限公司（以下简称本行）在 全国银行间债券市场发行了规模为人民币 650 亿元的二级资本债券 （以下简称本期债券），并在上海证券交易所（www.sse.com.cn）刊 载《关于境内二级资本债券发行完毕的公告》。 根据本期债券募集说明书的相关规定，本期债券设有发行人赎回 选择权，本行有权在本期债券第 5 个计息年度的最后一日（即 2025 年 9 月 14 日），按面值全额赎回本期债券。近期本行已取得国家金 融监督管理总局出具的对赎回本期债券无异议的复函。 截至本公告日，本行已行使赎回权，全额赎回了本期债券。 特此公告。 中国建设银行股份有限公司董事会 2025 年 9 月 15 日 ...

债券发行与赎回 - 公司于2020年9月在全国银行间债券市场发行规模为人民币650亿元的二级资本债券 [1] - 本期债券设有发行人赎回选择权 公司有权在第5个计息年度最后一日（2025年9月14日）按面值全额赎回 [1] - 公司已取得国家金融监督管理总局对赎回本期债券无异议的覆函 并已行使赎回权全额赎回本期债券 [1]

债券发行与赎回 - 公司于2020年9月在全国银行间债券市场发行规模为人民币650亿元的二级资本债券 [1] - 本期债券设有发行人赎回选择权 公司有权在2025年9月14日按面值全额赎回 [1] - 公司已取得国家金融监督管理总局对赎回本期债券无异议的复函 [1] - 截至公告日 公司已行使赎回权并全额赎回本期债券 [1]

债券发行与赎回 - 建设银行于2020年9月在全国银行间债券市场发行规模为人民币650亿元的二级资本债券 [1] - 该期债券设有发行人赎回选择权 公司有权在2025年9月14日按面值全额赎回 [1] - 公司已取得国家金融监督管理总局对赎回无异议的复函 并于公告日完成全额赎回操作 [1]

社融与信贷数据表现 - 8月末存量社融同比增长8.8% 环比下降0.2个百分点 单月新增2.57万亿元 同比少增4630亿元 [1] - 政府债券净融资1.37万亿元 占新增社融53% 同比少增2519亿元 支撑力度边际回落 [1] - 人民币贷款新增6233亿元 同比少增4178亿元 表外融资新增2158亿元 同比多增998亿元 [1] 企业贷款结构变化 - 非金融企业贷款新增5900亿元 同比少增2500亿元 [1] - 企业一般贷款（短贷+中长贷）合计新增5400亿元 同比多增2400亿元 [1] - 企业短期贷款新增700亿元 同比多增2600亿元 中长期贷款新增4700亿元 同比少增200亿元 [1] - 票据贴现新增531亿元 同比少增4920亿元 冲量力度显著减小 [1] 居民信贷需求状况 - 居民贷款新增303亿元 同比少增1597亿元 [2] - 居民中长期贷款新增200亿元 同比少增1000亿元 短期贷款新增105亿元 同比少增611亿元 [2] - 新发放个人住房贷款加权平均利率约3.1% 环比持平 [2] 货币供应与存款结构 - M1同比增长6.0% 环比提升0.4个百分点 M2同比增长8.8% 环比持平 [3] - 人民币存款新增2.06万亿元 同比少增1600亿元 [3] - 居民存款新增1100亿元 同比少增6000亿元 企业存款新增2997亿元 同比少增503亿元 [3] - 非银金融机构存款新增1.18万亿元 同比多增5500亿元 显示存款持续向非银领域转移 [3] 利率定价趋势 - 新发放企业贷款加权平均利率约3.1% 环比下降0.1个百分点 [2] - 贷款利率下行趋势趋缓 银行信贷投放逐步淡化规模情结 注重量价平衡 [2][4] 行业配置展望 - 银行板块配置价值突出 高股息和业绩稳定优势在资产荒环境下凸显 [4] - 保险资管 理财公司及主动管理型基金预计加大银行板块配置 [4] - 优质中小银行具备区位优势和业绩释放空间 低估值股份行风险持续出清 [4] - 国有大行经营韧性更强 具备可持续盈利和分红能力 区域龙头银行受益于集中度提升 [4]

业绩总结 - 2020年9月，建设银行发行650亿元二级资本债券[3] - 银行有权在2025年9月14日按面值全额赎回[3] - 截至公告日，银行已全额赎回本期债券[4]

数字人民币商户经营现状 - 数字人民币交易规模持续增长但中小微商户接受度仍然不高 [1] - 商户主要集中在零售餐饮等基础消费领域缺乏医疗教育旅游等高频支付场景 [1] - 线上场景渗透率显著偏低且推广活动以短期消费红包为主缺乏持续性 [1] 商户业务发展目标 - 推动商户总量流量质量提升并树立体验为王思路升级服务模式 [1] - 服务由线下向线上延伸产品功能由平台向生态过渡业务流程向流程银行转变 [1] - 快速推进商户提质上量争夺更多市场份额获得更多资金沉淀 [1] 场景搭建优化方向 - 应用场景需满足高频使用广泛受众简便操作合适技术及可控成本等条件 [2] - 持续拓展大型商超医院学校交通设施政府等实现不同领域功能全覆盖 [2] 覆盖率与线上渗透不足解决方案 - 对商超餐饮公共交通等民生刚需场景加大政策激励通过小额高频加场景绑定模式提升接入率与使用率 [3] - 联动主流电商平台及建行生活APP打造线上消费加数币红包加场景专属优惠一体化生态 [3] - 将数字人民币钱包余额纳入AUM计算并根据余额或结算量分级设置权益体系推动支付工具向资产账户升级 [3] 商户收款意愿提升措施 - 从累计交易笔数金额日均交易笔数金额等维度设计分段现金奖励机制 [4] - 根据数字人民币结算量及资金沉淀量进行风险评估并提供信贷额度或周转金额度 [4] - 结合数字人民币业务与传统信贷业务打造差异化功能并带动传统业务发展 [4] - 根据数字人民币收单设置相应费用减免和增值权益奖励 [5] 业务推动资源支持 - 为数字人民币业务配备充足专项资源并倾斜用于打造消费热潮和塑造特色品牌 [7] - 适度提高员工绩效考核等人力费用提升员工拓户内在动力助力业务快速发展 [7]

板块表现 - 国有大型银行板块整体下跌0.75% 农业银行领跌跌幅达1.10% [1] - 上证指数下跌0.26%至3860.5点 深证成指上涨0.63%至13005.77点 [1] - 板块内个股全线下跌 建设银行跌0.88% 工商银行跌0.67% 交通银行跌0.42% 中国银行跌0.36% 邮储银行跌0.32% [1] 交易数据 - 农业银行成交量最大达370.89万手 成交额26.55亿元 [1] - 工商银行成交量329.58万手 成交额24.50亿元 [1] - 交通银行成交量200.73万手 成交额14.27亿元 中国银行成交量233.60万手 成交额12.76亿元 [1] - 建设银行成交量112.92万手 成交额10.22亿元 邮储银行成交量105.46万手 成交额6.57亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出7.63亿元 游资净流入2.46亿元 散户净流入5.17亿元 [1] - 农业银行主力净流出2.42亿元占比9.12% 游资净流入8418.71万元占比3.17% 散户净流入1.58亿元占比5.95% [2] - 交通银行主力净流出2.09亿元占比14.65% 游资净流入6406.34万元占比4.49% 散户净流入1.45亿元占比10.16% [2] - 工商银行主力净流出1.39亿元占比5.66% 游资净流入6195.88万元占比2.53% 散户净流入7677.34万元占比3.13% [2] - 中国银行主力净流出1.35亿元占比10.58% 游资净流入4909.04万元占比3.85% 散户净流入8591.28万元占比6.73% [2] - 建设银行主力净流出2098.43万元占比2.05% 游资净流出958.14万元占比0.94% 散户净流入3056.57万元占比2.99% [2] - 邮储银行主力净流出1731.95万元占比2.64% 游资净流出338.36万元占比0.51% 散户净流入2070.32万元占比3.15% [2]

文章核心观点 - 银行需针对集成电路封测行业特性调整信贷管理策略 通过风险评价模型 定制化产品配置和贷后管理方案实现授信业务可持续发展 [1] 行业特性与银行介入难点 - 行业具有高度专业性和技术复杂性 银行缺乏专业知识和评估工具导致贷前调查难度大 [2] - 行业轻资产属性显著 核心价值在于技术工艺和人才资源 与银行风险缓释需求不匹配 [2] - 无形资产如核心专利和布图设计是重要资产 但贷后跟踪权属变化或侵权风险存在难度 [2] - 趋同的贷后管理方式难以适应企业个性化特征 无法满足差别化需求 [2] 风险管理措施建议 - 加强内外部信息交流 通过市场调研 第三方机构报告和企业财报多元化获取信息 [3] - 构建风险分类评价模型 结合基本面分析与趋势性判断 定量与定性评价相结合 [3][4] - 从技术与管理层面 市场与财务层面两个维度构建打分体系并设置评价等级 [4] - 精准定位企业类别 优先支持行业优质企业 择优支持新兴科创企业 [4][5][6] - 借助科创企业评价工具评估技术创新力 市场潜力和盈利能力 [6] - 灵活运用投贷联动和融资租赁等多元化金融服务模式 [6] - 加强非信贷类产品营销 包括支付结算 账户开立 存款理财及个人客户金融产品 [7] - 优化授信条件 采用银团方式分散风险 控制单一客户授信总额 [8] - 优先采用合法有效的风险缓释措施 审慎采用信用方式 [8] - 适时调整授信策略 评估市场份额变化 盈利能力和行业周期跨越能力 [9] 贷后管理方案 - 对头部企业依赖其完善财务体系和稳定经营绩效 关注行业整体风险和市场波动风险 [10][11] - 对新兴科创企业关注技术创新和市场拓展情况 重点防控技术风险和市场拓展风险 [10][11] - 对传统封测企业关注订单稳定性和法律纠纷 重点防控涉诉风险 [10][11] - 评估信贷资金需求规模 使用时间节点 用途明细和使用效率 [12] - 考察资金是否投入核心业务并产生预期经济效益 [12] - 设定明确评估指标考量长期发展潜力和稳定性 及时调整贷后管理方案 [13]

行业概况 - 油脂加工行业主要包括棕榈油、豆油、菜籽油三大类 由油棕果、大豆、油菜籽压榨加工而成 产业链模式基本相同且较为成熟 [1] - 全球油料油脂行业多采取基差交易为主的成熟定价模式 按"基差＋相应月份期货价格"的模式进行销售合同定价 [1] 套期保值模式 - 采购方向套保包括"一口价"以及"点价交易"两种采购方式 不同采购方式对应不同套保策略 [2] - 销售端多采取点价交易方式 与下游客户签订长期采购协议 下游客户可随时进行点价采购 [3] - 库存基差套保通过基差交易获利优化库存成本 基差指现货价格与期货价格差额 受期限、交割、供求等因素影响 [4] 利润来源 - 通过点价合同配备卖出套保方式提前锁定无风险利润 待下游点价后实现收益落地 [5] - 执行优化库存套保策略时产生不确定基差损益 基差往有利方向变动获得收益 方向相反则增加库存成本 [5] 业务发展策略 - 大宗商品业务覆盖能源、化工、有色、黑色等传统行业及农产品、新能源等国家战略相关行业 境内外交易品类达40种 [6] - 以油脂行业为样本推广研究模式至其他商品行业 丰富多产业链套期保值策略 [6] - 通过母子协同联动方式发挥专业优势和数据优势 利用AI技术共同研发各类商品预警系统 [7] - 同步提升大宗商品业务产品经理、客户经理专业素养及风控水平 [7]