政策背景与实施 - 财政部会同中国人民银行和金融监管总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》自2025年9月1日起实施为期一年的个人消费贷款贴息政策年贴息比例为1个百分点 [2] - 广东省人民政府办公厅印发《广东省提振消费专项行动实施方案》提出强化信贷支持鼓励金融机构加大个人消费贷款投放和创新消费金融产品 [8] 公司实施与成效 - 建设银行广东省分行建立由分行领导牵头的专班机制并在手机银行布放消费贷款财政贴息专区包含贴息服务协议和贴息记录等功能 [3] - 9月1日至24日建行广东省分行个人消费贷款累计新增财政贴息客户数5833户累计发放贴息贷款金额1.03亿元 [1] - 建行广东省分行个人消费贷款规模已突破500亿元今年累计投放超420亿元惠及客户超27万户 [8] 贴息政策细节 - 贴息范围包括单笔5万元以下的消费以及单笔5万元及以上的家用汽车和养老生育等重点领域消费 [4] - 年贴息比例为1个百分点最高不超过贷款合同利率的50%政策执行期内客户累计贴息上限为3000元其中单笔5万元以下消费累计贴息上限为1000元 [4] - 对于单笔5万元以上的消费以5万元消费额度为上限进行贴息 [4] 产品与服务 - 建行消费贷产品包括建易贷和房易贷及养易贷贷款额度最高均为100万元贷款期限最长均为7年年化利率均为3.0%起 [7] - 快贷产品贷款额度最高30万元贷款期限最长3年年化利率3.3%起 [7] - 养易贷产品采用年金信用+授信模式支持医疗护理和适老化改造等八大养老消费场景 [2] 客户案例与体验 - 李先生通过建易贷产品购买智能家电套餐财政贴息节省500元利息 [1] - 陈女士通过养易贷获得30万元授信并享受贴息用于国庆云南旅游 [2] - 张女士申请快贷用于翻新老房财政贴息后实际支付利息从5280元降至3680元 [5] 技术支持与流程 - 建行系统通过智能识别商户MCC码或行业代码自动计算贴息金额并从贷款利息中抵扣实现无感兑现 [6] - 客户可在手机银行专区提交消费发票进行人工审核通过后获得贴息 [6] - 贴息服务不收取任何费用不委托任何第三方办理 [6] 战略与展望 - 建行广东省分行深入推进消费金融专项行动落实监管要求优化消费信贷产品政策 [9] - 积极推进以旧换新和财政贴息双国补工作支持居民消费升级 [9] - 主动开展消费信贷产品创新为粤港澳大湾区高质量发展注入消费活力与金融动能 [9]

消费贷款财政贴息政策实施 - 财政部联合中国人民银行和金融监管总局于2025年9月1日起实施为期一年的个人消费贷款贴息政策 年贴息比例为1个百分点[4] - 贴息范围包括单笔5万元以下的消费 以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费[7] - 年贴息比例最高不超过贷款合同利率的50% 政策执行期内客户累计贴息上限为3000元 其中单笔5万元以下消费累计贴息上限为1000元 单笔5万元以上消费以5万元为贴息上限[7] 建设银行消费贷款业务表现 - 建行广东省分行9月1日至24日累计新增财政贴息客户5833户 发放贴息贷款金额1.03亿元[2] - 分行个人消费贷款规模突破500亿元 今年累计投放超420亿元 惠及客户超27万户[11] - 通过"建易贷"产品购买智能家电的案例显示 1500元利息中财政贴息节省500元[2] 银行产品创新与服务优化 - 建行推出"养易贷"采用"年金信用+"授信模式 支持医疗护理、适老化改造等八大养老消费场景 最高授信30万元[4] - 消费贷产品矩阵包括建易贷、房易贷和养易贷 贷款额度最高100万元 期限最长7年 年化利率3.0%起[9] - 互联网信用贷产品"快贷"额度最高30万元 期限最长3年 年化利率3.3%起[10] 科技赋能与流程优化 - 手机银行设立"消费贷款财政贴息"专区 包含贴息服务协议、贴息记录和上传申请等功能[5] - 系统通过智能识别商户MCC码或行业代码自动计算贴息金额 实现"无感兑现"[8] - 提供人工审核通道 客户可提交消费发票申请贴息 且不收取任何费用[9] 区域市场发展与战略响应 - 广东省政府提出"强化信贷支持" 鼓励金融机构加大个人消费贷款投放和创新消费金融产品[11] - 建行广东省分行通过场景化、差异化信贷服务助力消费市场 截至当前业务覆盖超27万客户[11] - 分行将继续推进消费金融专项行动 优化信贷产品政策 支持"以旧换新"和"财政贴息"双国补工作[12]

公司治理架构调整 - 五大行监事会撤销议案已于2024年度股东大会审议通过并于2025年6月27日获金融监管总局批复核准[7] - 邮储银行拟于2025年第二次临时股东大会审议撤销监事会议案 该议案已于8月29日获董事会通过[8] - 所有国有六大行及多家股份制银行 城商行 农商行均宣布不再设立监事会[9] 职能转移安排 - 原监事会职权由董事会审计委员会承接 依据《公司法》及监管规定行使监督职能[7][8] - 在监管核准章程修订前 各银行监事会将继续履行原有职责[8] 改革动因与影响 - 撤销监事会主要因监督职能与董事会审计委员会存在重叠 可降低公司治理成本并保持治理有效性[8] - 新《公司法》允许股份有限公司通过董事会审计委员会行使监事会职权 为金融机构治理架构优化提供法律依据[9] - 改革为金融机构公司治理结构提供更多灵活选择空间 可能推动行业整体治理架构优化[8]

行业趋势 - 数字技术如大数据和人工智能正深刻重塑金融业态 [1] - 银保合作呈现四大趋势：银保为主的保险销售渠道格局基本成型 复杂型保险产品将占据更大比重 生态服务将扮演更重要的角色 数字科技将赋能银保经营全链条 [1] - 利率下行或成为未来一段时期金融业运行常态 低利率环境下金融机构面临资产收益与负债成本错配的严峻挑战 [1] 战略转型 - 银行保险机构亟须通过数据共享与生态协同拓展养老服务与财富管理新路径 [1] - 银保合作已从单一保险代销走向涵盖生态、存款、债券、托管、科技等领域的全方位战略协同 [1] - 银行业与保险业加快从卖产品向提供服务转型 积极发展资产管理、资产交易与综合化经营 [2] 技术应用 - 借助数字化与AI等技术拓展服务边界 增强资产负债管理能力以应对利率下行压力 [2] - 充分利用数字化手段提升银保联动服务效率与客户体验 [2] - 通过数智转型和生态赋能共同书写好金融五篇大文章 [2] 机构实践 - 建设银行、浦发银行、南京银行等机构积极推动银保深度融合并探索合作新路径 [2] - 大家人寿银保渠道业务转型成效显著 近五年在养老社区联动保险业务开拓和高净值客户保险服务方面能力大幅提升 [2] - 银行保险机构需共同发挥银保联动优势全力打造养老金融新生态 [2]

绿色金融业务发展 - 绿色贷款余额近500亿元 较年初增长超20% [7] - 制定《建设银行盐城分行深化绿色金融服务行动方案》等专项方案 聚焦节能环保、清洁能源等绿色产业领域 [9] - 推出环保贷、危废贷、碳金融等特色产品 累计投放环保贷10.29亿元 [9] - 投放补贴确权贷2.47亿元 缓解企业补贴未到账资金压力 [9] - 上线绿色金融综合管理数字化平台 实现全流程智能化管控 [13] - 建立绿色信贷白名单机制 提供利率优惠等专属服务 [13] 重大项目融资支持 - 牵头组建20亿元银团贷款 兜底承担10亿元份额支持30亿元EOD项目 [8] - 为100万千瓦海上风电项目投放6.79亿元前期贷款 审批仅用4个工作日 [10] - 支持氢能源示范项目 数周内完成授信落地并提供综合金融服务 [11] 海洋经济金融服务 - 创新推出苏农担·渔船贷产品 发放江苏省首笔200万元渔船贷 [10] - 为射阳海上风电项目提供资金支持 项目总投资超百亿元 [10] - 与盐城港集团达成战略合作 支持港口能级提升和数字化转型 [12] 金融服务机制创新 - 实施四色五类客户分类机制 设立三道风险防线完善ESG风险管理 [13] - 提供一项目一方案定制化服务 打造多个标杆案例 [11] - 组建跨部门专业服务团队 确保金融服务精准高效 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（20250922 - 20250926）银行间及交易所市场无新发行二级资本债；二级资本债周成交量约2299亿元，较上周增加521亿元；周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，折价幅度小于溢价成交 [1][2][3] 各部分总结 一级市场发行情况 本周（20250922 - 20250926）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债 [1] 二级市场成交情况 - 本周（20250922 - 20250926）二级资本债周成交量约2299亿元，较上周增加521亿元 ；成交量前三的个券为25农行二级资本债03B(BC)（540.49亿元）、25农行二级资本债03A(BC)（163.07亿元）和25工行二级资本债01BC（78.80亿元） [2] - 分发行主体地域，成交量前三为北京市（约1890亿元）、上海市（约127亿元）和福建省（约79亿元） [2] - 截至9月26日，5Y二级资本债中评级AAA -、AA +、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为17.93BP、17.31BP、16.31BP；7Y二级资本债中评级AAA -、AA +、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为18.31BP、18.26BP、18.26BP；10Y二级资本债中评级AAA -、AA +、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为16.19BP、16.82BP、16.82BP [2] 估值偏离%前三十位个券情况 - 折价个券方面，折价率前三为17抚顺银行二级（ - 0.3988%）、21德清农商二级（ - 0.3851%）、22甬城农商二级（ - 0.3606%），其余折价率均在 - 0.35%以内；中债隐含评级以AAA -、AA +、AA评级为主，地域分布以北京市、上海市和广东省居多 [3] - 溢价个券方面，溢价率前三为24建设银行二级资本债02B（1.2298%）、24广发银行二级资本债01（0.8398%）、23建设银行二级资本债02B（0.8050%），其余溢价率均在0.80%以内；中债隐含评级以AAA -、AA +、AA -评级为主，地域分布以北京市、上海市和广东省居多 [3]

核心观点 - 深圳建行启动金融教育宣传周活动 构建线上线下全覆盖的金融教育宣传网络 旨在提升市民金融素养及风险防范能力 [1][3][10] 多维宣教 - 线下网点设立主题公众教育区 通过液晶电视 电子海报屏等载体滚动播放消费者权益保护内容 [3] - 大堂经理发放反诈宣传手册 讲解电信网络诈骗新形式及规范金融营销行为政策要点 [3] - 运用3D消保数字展厅在深圳机场贵宾厅 深圳北站等交通枢纽设置动态海报 地铁灯箱投放"如何识破AI诈骗"宣传图文 [3] - 线上通过微博 微信公众号 视频号等平台推出防范诈骗 校园金融安全等主题的原创海报 科普长图文及短视频 [4] 精准触达 - 组建金融"青骑兵"服务队开展"走基层-话消保-风险提示送上门"行动 联动社区普及金融知识 [6] - 推行"网格化"金融知识普及管理 进入石厦社区 金城社区等设立宣传展位 举办小型讲座及有奖问答 [6] - 针对老年群体深入养老院 敬老中心 通过情景演绎诈骗案 互动答题等方式提升防骗意识 [6] - 进入优质代发企业与科技公司讲解洗钱犯罪常见手段 警示"出租出借银行卡"等高风险行为法律后果 [6] 延伸场景 - 深入校园开展反假货币宣传活动 与香港中文大学（深圳）附属知新学校合作开展财商研学 [9] - 拓展"劳动者港湾"服务外延 引入义剪 金融知识沙龙等服务 发放防范非法集资及反诈宣传折页 [9] - 召开"合规诚信教育"大会 开展系列主题培训提升员工服务水准与客户问题解决能力 [9] - 针对盲盒经济隐藏的消费陷阱 提醒公众设定消费红线 选择正规渠道及使用安全支付方式 [9]

核心观点 - 深圳建行启动金融教育宣传周活动 构建线上线下全覆盖、多形式、精准化的金融教育宣传网络 旨在提升市民金融素养及风险防范能力 活动以"保障金融权益 助力美好生活"为主题 通过多维宣教和精准触达实现金融知识融入社区、校园、企业及各类生活场景 [2][11] 多维宣教：金融知识全域覆盖 - 线下网点设立主题鲜明的公众教育区 通过液晶电视、电子海报屏、智慧柜员机等载体滚动播放消费者权益保护内容 大堂经理化身金融知识讲解员 发放反诈宣传手册并讲解电信网络诈骗新形式 [4] - 创新运用3D消保数字展厅 在深圳机场贵宾厅、深圳北站高铁站等交通枢纽设置动态海报 深圳地铁高峰站灯箱投放"如何识破AI诈骗"宣传图文 [4] - 线上通过官方微博、微信公众号、视频号等平台持续推出防范诈骗、校园金融安全等主题的原创海报、科普长图文及短视频 采用漫画、情景剧、动画等通俗易懂形式 [5] 精准触达：知识普及温情守护 - 组建金融"青骑兵"服务队开展"走基层-话消保-风险提示送上门"系列行动 联动社区推行网格化金融知识普及管理 设立宣传展位、举办小型讲座、开展有奖问答 [7][8] - 针对老年群体深入养老院、敬老中心 联合龙华区晚晴苑养护院等机构通过情景演绎诈骗案、互动答题等方式提升长者防骗意识 [8] - 走进写字楼为优质代发企业与科技公司员工讲解洗钱犯罪常见手段 重点警示"出租出借银行卡"、"替他人转账换现"等高风险行为的法律后果 [8] 延伸场景：丰富活动聚焦人群 - 深入校园开展专项活动 面向教职工组织反假货币宣传 面向青少年与香港中文大学（深圳）附属知新学校合作开展财商研学 [10] - 创新拓展"劳动者港湾"服务外延 引入义剪、金融知识沙龙等暖心服务 发放防范非法集资、反诈宣传及存款保险十周年纪念折页 [10] - 召开"合规诚信教育"大会 围绕"三适当"原则夯实全员诚实守信意识 开展系列主题培训提升员工服务水准与客户问题解决能力 [10] - 针对盲盒经济隐藏的消费陷阱 提醒公众设定消费红线、选择正规渠道、注意权限管理并使用安全支付方式 [11]

活动概况 - 建行跨境撮合节河南专场活动于9月26日在郑州启动 聚焦企业出海需求 为河南企业提供出海解决方案 [1] - 活动由河南省人民政府和中国建设银行主办 建行河南省分行和河南省商务厅承办 现场出席企业超过100家 [1] - 活动是2025年建行跨境撮合节全国系列活动第三站 也是第十五届中国河南国际投资贸易洽谈会的官方配套活动 [1] 参与方与内容 - 郑州海关 中信保河南分公司 摩洛哥非洲银行上海分行 好想你健康食品 中原龙浩航空 建行欧洲 建行马来西亚等多方负责人参与 围绕海外市场布局进行政策解读 服务推介和经验分享 [1] - 好想你健康食品通过建行跨境撮合服务成功将产品打入澳大利亚超市 并期待拓展更多海外市场 [1] 金融服务与产品 - 建行河南省分行发布支持稳外贸稳外资十条措施 推出稳外贸护航锦囊-五景十策产品服务 涵盖跨境结算 汇率避险和供应链融资等全链条服务 [2] - 建设银行依托建行全球撮合家跨境智能撮合平台 已为61个国家和地区27000多家企业举办440余场跨境对接活动 [2] 活动成果与企业参与 - 活动设置现场互动洽谈环节 促成多家企业达成合作意向 展示区陈列河南制造 食品和日用品等豫字号产品 [2] - 建行连续4年举办跨境撮合节系列活动 吸引50多个国家和地区近2000家企业参与 组织700余场洽谈 促成200余项合作意向 [2]

债市环境变化 - 2025年债市呈现宽幅震荡格局 十年期国债收益率震荡区间接近40BPs 与2024年单边牛市形成对比 [1] - 债市多空博弈激烈 十年期国债收益率震荡上行至1.85%-1.9%区间 多家机构预测震荡区间为1.5%-1.9% [5] - 国债利息增值税新规于8月8日实施 短期可带来337亿元财政收入 后续约千亿元 政策目标包括引导资金分流至权益等资产 [3] 银行现券交易动态 - 8月大行现券成交金额3.568万亿元 股份行11.232万亿元 合计14.8万亿元 较7月16.49万亿元和6月15.51万亿元下降 [4] - 8月城商行现券成交金额10.2万亿元 农商行5.088万亿元 合计15.288万亿元 较7月17.24万亿元和6月16.3万亿元下降 [4] - 现券交易规模在1-3月及6-7月呈连升态势 7月创年内新高 8月出现回调 [3] 银行投资收益表现 - 上半年35家A股上市银行投资收益实现同比正增长 平均增幅超过45% [8] - 超八成A股上市银行投资收益对营收贡献度正向提升 [10] - 建设银行上半年投资收益279.12亿元 同比增长超200% 对营收贡献度从2.28%升至7.08% [10] - 邮储银行上半年投资收益197.5亿元 同比增长64.64% 占营收比重从6.79%升至11.01% [10] 投资收益结构变化 - 一季度10家银行投资收益同比增速超100% 上半年仅建设银行、长沙银行和郑州银行3家增幅超100% [11] - 光大银行一季度投资收益同比增303% 上半年增速放缓至33.41% [11] - 上市银行公允价值变动损益一季度下降420亿元 上半年增长439亿元 二季度债市回暖推动转正 [11] - 超一半A股上市银行公允价值变动损益为浮亏 抵消投资收益增长 [12] 银行投资策略调整 - 银行配置盘浮盈储备空间有限 OCI账户积累浮亏限制配债空间 [5] - 波段交易难度加大 银行加强市场研判和时机把握 灵活调整仓位 [5][14] - 招商银行采取四项措施：保持30%债券投资占比、逢高配置、波段操作、运用衍生品对冲 [14] - 邮储银行加大高RAROC地方债投放力度 投放量同比翻番 实现价差超20BPs [13] - 重庆银行主动减少债券浮盈收益兑现近4亿元 占营收比例下降近4个百分点 [13]