铁路运营调整 - 中国铁路北京局集团有限公司对京沪高铁部分列车采取临时停运措施 [1] - 停运原因为受台风影响，确保列车运行安全 [1] 旅客服务安排 - 铁路部门提醒旅客关注12306网站或App及车站公告以获取最新信息 [1] - 已购买停运列车车票的旅客可在30日内办理退票手续 [1] - 因列车停运导致的退票不收取退票费 [1]

报告行业投资评级 - 交通运输行业投资评级为优于大市 [1][4] 报告的核心观点 - 7月1日以来快递“反内卷”政策集中释放，行业无序竞争有望边际好转，今年四季度旺季价格和盈利表现值得期待；暑运旺季航空呈现量涨价跌现状，2025年航空国内扣油票价有望企稳回升；7月原油进入淡季致油运运价走势分化，预计年内景气度暑期见底，集运企业年内盈利能力或承压 [1][2][3] 周度回顾 - 上周A股市场集体上行，申万交运指数跑赢沪深300指数1.26pct，交运子板块中航空机场板块表现较好 [13] - 个股涨幅前五为申通快递（+15.1%）、海峡股份（+14.4%）、海航控股（+13.5%）、韵达股份（+12.6%）、中铁特货（+8.9%）；跌幅前五为四川成渝（-4.5%）、山东高速（-3.9%）、长航凤凰（-3.0%）、保税科技（-2.9%）、宁波海运（-2.8%） [13] 分板块投资观点更新 航运板块 - 油运：本周超大型油轮和成品油轮运价分化，原油运价因淡季下降，成品油运价因补库需求提升；行业暑期淡季见底后有望景气回升，需求边际变化或推动运价，继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油 [22][25] - 集运：本周即期运价疲软，欧线和美线走势分化，短期需求取决于关税情况，中长期集运企业盈利能力或承压，建议关注中远海控弱β下的α投资机会 [26][27] 航空板块 - 暑运旺季过半，上周客运航班量环比下降，暑运呈现量涨价跌现状；6月民航供给与需求同比稳健增长，客座率维持修复态势；预计2025年民航客运量中高个位数增长，运力供给中低个位数增长，推荐中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空 [37][45][46] 快递板块 - “反内卷”政策有望使快递行业竞争趋缓，义乌已落地涨价措施，预计8月初华南产粮区跟进，四季度旺季价格和盈利表现值得期待 [53] - 申通快递拟3.62亿元收购浙江丹鸟物流100%股权，有望切入中高端市场，提升盈利能力 [54] - 极兔速递东南亚件量增速超预期，得益于电商平台投入、非电商平台件增长和市场份额提升 [55] - 无人物流车进入规模化商用，顺丰和中通有望各引进几千辆，可打开降本空间，推荐顺丰控股、中通快递、圆通速递、申通快递，关注韵达股份 [61][63] 铁路公路板块 - 铁路：2025年6月，全国铁路旅客发送量同比增长3.6%，旅客周转量同比增长2.2%；货运发送量同比增长2.3%，货运周转量同比下滑0.1% [73] - 公路：2025年1 - 6月，公路客运量同比下滑1.2%，货运量同比增长4.0% [75] 物流板块 - 德邦股份2025年半年度业绩预减，受外部环境和内部经营策略调整影响，收入双位数增长但经营业绩面临阶段性压力 [76] - 东航物流是航空货运领军者，资源禀赋优势明显，积极应对中美关税政策调整，未来值得关注 [77][78] 投资建议 - 短期关注“反内卷”机会，看好经营稳健的价值龙头，推荐顺丰控股、中通快递、春秋航空、中国国航、中远海能、招商轮船、圆通速递、申通快递、德邦股份、招商南油、韵达股份、京沪高铁 [6][82]

指数表现 - 沪深300运输业指数报3882.46点 基点为1000点（2004年12月31日）[1] - 近一个月下跌0.29% 近三个月上涨4.58% 年初至今上涨0.04%[1] 指数构成规则 - 沪深300行业指数按11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业分类[1] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日[2] - 权重因子随样本定期调整 样本退市或发生并购分拆等情形时同步调整指数构成[2] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比92.9% 其中京沪高铁权重25.08% 顺丰控股17.72% 中远海控15.89%[1] - 大秦铁路占12.48% 中国东航5.16% 南方航空4.85% 中国国航4.39%[1] - 春秋航空4.18% 圆通速递4.04% 招商轮船3.11%[1] 交易所分布 - 上海证券交易所占比81.38% 深圳证券交易所占比18.62%[1] 行业构成 - 铁路运输占比37.56% 快递行业占比21.76%[2] - 航运占比21.21% 航空运输占比19.47%[2]

富时中国A50指数成分股行情 - 银行股走势分化，石油、煤炭、电力股走低 [1] - 保险板块表现强劲，中国人保上涨2.99%，中国太保上涨2.65%，中国平安上涨2.01% [3] - 酿酒行业普遍下跌，贵州茅台下跌1.17%，山西汾酒下跌2.01%，五粮液下跌0.62% [3] - 半导体板块涨跌互现，北方华创微涨0.19%，寒武纪-U下跌1.54% [3] - 铁路公路和石油行业走弱，京沪高铁下跌1.34%，中国石化下跌1.27%，中国石油下跌1.08% [3] - 煤炭行业表现疲软，中国神华下跌0.57%，陕西煤业下跌1.69% [3] - 汽车整车板块下跌，比亚迪跌幅达2.26% [3] - 航运港口和电力行业走低，中远海控下跌0.42% [4] - 证券板块表现较好，中信证券上涨2.03% [4] - 电池板块中宁德时代微涨0.54% [4] - 消费电子板块立讯精密上涨0.59%，工业富联上涨0.29% [4] - 家电行业和食品饮料板块普遍下跌，格力电器下跌0.19%，海尔智家下跌0.43%，海天味业下跌0.84% [4] - 化学制药板块恒瑞医药大涨8.17% [4] - 医疗器械板块迈瑞医疗微涨0.35%，有色金属板块紫金矿业下跌1.35% [4] - 通信服务和工程建设板块表现平淡 [4]

上证中央企业50指数表现 - 上证中央企业50指数下跌0.72%报1806.12点成交额936.34亿元 [1] - 近一个月上涨2.24%近三个月上涨6.69%年至今上涨2.24% [1] 指数编制规则 - 选取国务院国资委及财政部控股的上市公司中过去一年日均总市值和日均成交金额前50名的证券 [1] - 基日为2008年12月31日基点为1000.0点 [1] - 样本每半年调整一次调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 每次调整比例原则上不超过10%特殊情况除外 [2] 指数权重分布 - 十大权重股：招商银行(11.04%)长江电力(7.04%)中信证券(5.83%)工商银行(5.26%)交通银行(4.15%)农业银行(3.94%)中芯国际(3.63%)京沪高铁(3.29%)中国神华(2.55%)中国建筑(2.42%) [1] - 行业分布：金融(41.47%)工业(22.86%)公用事业(10.67%)能源(7.50%)通信服务(6.37%)信息技术(5.14%)原材料(3.42%)可选消费(1.37%)房地产(1.19%) [2] - 全部样本均来自上海证券交易所 [1] 样本调整机制 - 设置缓冲区排名前40的新样本优先进入排名前60的老样本优先保留 [2] - 权重因子随样本定期调整特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除并购分拆等情形参照细则处理 [2]

富时中国A50指数成分股行情 整体市场表现 - 盘面整体跌多涨少 银行 石油 煤炭等板块表现低迷 [1] 银行板块 - 光大银行市值2410 69亿 成交额7 16亿 股价下跌1 21%至4 08元 [3] - 中国平安市值3745 77亿 成交额19 62亿 股价微涨0 27%至58 08元 [3] - 中国太保市值3606 67亿 成交额7 89亿 股价下跌0 95%至37 49元 [3] - 中国人保市值10576 50亿 成交额29 59亿 股价上涨0 47%至8 47元 [3] 酿酒行业 - 贵州茅台市值18277 68亿 成交额61 40亿 股价下跌2 45%至1855 00元 [3] - 山西汾酒市值2264 01亿 成交额16 09亿 股价下跌2 56%至123 54元 [3] - 五粮液市值4795 34亿 成交额22 85亿 股价下跌1 60%至1455 00元 [3] 半导体行业 - 北方华创市值2467 60亿 成交额50 00亿 股价上涨0 98%至673 30元 [3] - 寒武纪-U市值2816 75亿 成交额21 05亿 股价大涨3 50%至341 96元 [3] - 海光信息市值3288 71亿 成交额81 33亿 股价暴涨12 17%至141 49元 [3] 石油行业 - 中国石化市值7226 22亿 成交额9 96亿 股价下跌0 33%至5 57元 [3] - 中国石油市值15867 92亿 成交额15 98亿 股价下跌1 24%至8 67元 [3] 煤炭行业 - 中国神华市值7635 47亿 成交额10 49亿 股价下跌1 00%至38 43元 [3] - 陕西煤业市值2012 68亿 成交额9 05亿 股价下跌2 54%至20 76元 [3] 汽车整车 - 比亚迪市值18568 12亿 成交额53 08亿 股价下跌1 40%至337 93元 [3] 电力行业 - 长江电力市值7034 61亿 成交额19 86亿 股价下跌1 06%至16 43元 [4] 证券行业 - 中信证券市值4401 70亿 成交额36 25亿 股价下跌1 13%至29 70元 [4] 电池行业 - 宁德时代市值12893 73亿 成交额38 03亿 股价微跌0 84%至282 80元 [4] 消费电子 - 工业富联市值5691 72亿 成交额113 91亿 股价上涨1 21%至38 33元 [4] - 立讯精密市值2779 70亿 成交额30 82亿 股价上涨0 74%至28 66元 [4] 互联网服务 - 东方财富市值3791 39亿 成交额31 38亿 股价下跌1 36%至23 99元 [4] 家电行业 - 格力电器市值2423 61亿 成交额8 87亿 股价下跌1 48%至39 32元 [4] 食品饮料 - 海天味业市值2621 46亿 成交额12 57亿 股价下跌2 34%至46 80元 [4] 化学制药 - 恒瑞医药市值2653 81亿 成交额28 74亿 股价下跌1 91%至48 58元 [4] 医疗器械 - 迈瑞医疗市值2810 92亿 成交额16 73亿 股价下跌1 34%至231 84元 [4] 有色金属 - 紫金矿业市值5275 65亿 成交额34 73亿 股价上涨0 75%至19 85元 [4]

富时中国A50指数成分股午盘行情 - 银行板块回吐昨日涨势，保险、酿酒、半导体等板块集体飘红 [1][3] - 光大银行股价下跌0.24%至4.15元，市值2452.05亿元，成交额4.53亿元 [3] - 中国太保上涨0.92%至58.83元，中国人保上涨1.43%至37.49元，中国平安上涨0.48%至8.45元 [3] 保险行业表现 - 中国太保市值3736.93亿元，成交额10.11亿元 [3] - 中国人保市值3606.67亿元，成交额4.71亿元 [3] - 中国平安市值10713.08亿元，成交额25.94亿元 [3] 酿酒行业表现 - 贵州茅台上涨0.98%至1489.93元，市值18716.47亿元，成交额36.22亿元 [3] - 山西汾酒上涨0.43%至125.21元，市值2324.40亿元，成交额11.43亿元 [3] - 五粮液微涨0.01%至190.53元，市值4860.16亿元，成交额6.37亿元 [3] 半导体行业表现 - 北方华创上涨1.70%至599.29元，市值2432.67亿元，成交额16.12亿元 [3] - 寒武纪-U上涨1.24%至136.85元，市值2507.13亿元，成交额15.96亿元 [3] - 海光信息上涨0.63%至337.12元，市值3180.86亿元，成交额18.58亿元 [3] 能源与交通行业 - 中国石化股价持平6.02元，市值7298.96亿元，成交额6.44亿元 [3] - 中国石油下跌1.23%至8.83元，市值16160.75亿元，成交额7.82亿元 [3] - 京沪高铁上涨0.71%至5.64元，市值2759.41亿元，成交额3.82亿元 [3] 煤炭与汽车行业 - 中国神华上涨1.93%至21.17元，市值7748.72亿元，成交额8.51亿元 [3] - 陕西煤业上涨0.46%至344.58元，市值2052.43亿元，成交额7.37亿元 [3] - 比亚迪上涨0.67%至39.00元，市值18933.52亿元，成交额41.17亿元 [3] 电力与证券行业 - 长江电力上涨1.24%至28.87元，市值1935.45亿元，成交额8.73亿元 [4] - 中信证券上涨0.91%至20.26元，市值4453.57亿元，成交额35.22亿元 [4] - 宁德时代上涨1.30%至30.05元，市值13074.73亿元，成交额34.85亿元 [4] 科技与消费行业 - 工业富联上涨3.35%至37.50元，市值5455.40亿元，成交额30.07亿元 [4] - 立讯精密下跌1.21%至27.47元，市值2719.51亿元，成交额22.61亿元 [4] - 东方财富上涨1.69%至24.11元，市值3810.35亿元，成交额90.97亿元 [4] 医药与资源行业 - 恒瑞医药下跌0.21%至47.79元，市值2419.46亿元，成交额12.77亿元 [4] - 紫金矿业下跌0.20%至20.17元，市值5360.70亿元，成交额20.69亿元 [4] - 万华化学上涨0.53%至62.16元，市值2764.37亿元，成交额17.54亿元 [4]

指数表现 - 上证中央企业50指数7月23日收盘上涨0.07%报1815.1点 成交额992.2亿元 [1] - 近一个月上涨3.50% 近三个月上涨6.40% 年内累计上涨1.94% [1] - 指数基日为2008年12月31日 基点1000点 [1] 指数构成规则 - 选取国务院国资委及财政部控股上市公司中市值与成交额前50名证券作为样本 [1] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 单次调整比例原则上不超过10% 设置40名优先调入/60名优先保留的缓冲区机制 [2] 行业分布特征 - 金融行业权重占比最高达41.36% [2] - 工业占比22.84% 公用事业占比10.80% 能源占比7.63% [2] - 通信服务(6.40%) 信息技术(5.04%) 原材料(3.48%) 可选消费(1.27%) 房地产(1.17%) [2] 权重股结构 - 前十大权重股合计占比45.16% 招商银行以11.09%居首 [1] - 长江电力(7.16%) 中信证券(5.63%) 工商银行(5.31%) 交通银行(4.21%)分列2-5位 [1] - 农业银行(3.88%) 中芯国际(3.53%) 京沪高铁(3.29%) 中国神华(2.6%) 中国建筑(2.46%)入围前十 [1] 市场与监管特征 - 全部样本均来自上海证券交易所 占比100% [1] - 权重因子随定期调整变更 特殊情况下实施临时调整 [2] - 样本退市时立即剔除 收购合并等情形参照细则处理 [2]

富时中国A50指数成分股板块表现 - 银行保险板块多数收涨 光大银行上涨0.89%至4.24元 中国平安上涨2.65%至37.15元 中国太保上涨2.29%至58.00元 中国人保上涨0.36%至8.41元[3] - 石油煤炭板块回吐跌幅 中国石化下跌0.17%至5.60元 中国石油下跌0.78%至6.02元 中国神华下跌1.67%至38.82元 陕西煤业下跌0.33%至21.03元[3] - 酿酒行业涨跌分化 贵州茅台上涨0.72%至1475.50元 山西汾酒下跌0.56%至125.20元 五粮液下跌0.26%至189.71元[3] 重点公司市值与成交额 - 万亿市值公司表现：中国平安市值10561.94亿 成交额50.21亿 贵州茅台市值18535.20亿 成交额28.88亿 宁德时代市值13086.13亿 成交额31.12亿[3] - 高成交额标的：东方财富成交额192.49亿 中信证券成交额85.42亿 比亚迪成交额53.96亿 工业富联成交额30.29亿[3][4] - 大市值金融企业：招商银行市值7139.83亿 成交额31.11亿 中信证券市值4413.56亿 成交额85.42亿 中国太保持值3573.96亿 成交额22.33亿[3][4] 细分行业龙头股价变动 - 科技板块表现强劲：北方华创上涨2.91%至595.56元 寒武纪上涨0.27%至331.50元 工业富联下跌1.41%至26.58元 立讯精密下跌0.34%至37.96元[3][4] - 新能源板块分化：宁德时代上涨1.11%至287.02元 比亚迪下跌1.06%至338.07元 国泰海通上涨0.13%至20.00元[4] - 消费医疗板块涨跌互现：格力电器上涨2.57%至27.50元 海天味业上涨0.54%至48.15元 迈瑞医疗下跌1.93%至228.50元 恒瑞医药下跌0.49%至57.13元[4]

董事会会议概况 - 京沪高速铁路股份有限公司第五届董事会第七次会议于2025年7月21日以通讯形式召开 会议应出席董事11名 实际出席11名 由董事长刘洪润主持 [1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定 所有审议程序合法有效 [1] 审议通过议案 - **金融服务协议**：全票通过与中国铁路财务有限责任公司签订《金融服务协议》的议案 关联董事刘洪润、李敬伟、谭光明回避表决 有权表决票8票均同意 [1] - **资金风险处置预案**：全票通过在中国铁路财务有限责任公司存放资金的风险处置预案 关联董事同样回避表决 8票同意 [1] - **会计师事务所管理办法**：全票通过《公司选聘会计师事务所管理办法》 11票同意 该议案需提交股东大会审议 [2] 决策流程合规性 - 金融服务协议及资金风险处置预案两项议案均经独立董事专门会议和审计委员会全票审议通过 [1] - 会计师事务所管理办法议案经审计委员会全票审议通过 [2]