六大行中期分红总额 - 六大国有银行2025年中期现金分红总额合计2046.57亿元 [1] 工商银行分红情况 - 拟每10股派发1.414元（含税），总额约503.96亿元，分红总额位居上市银行之首 [1] - 2024年度现金分红1098亿元，为A股上市公司现金分红总额最高 [1] - 2025年中期分红比例稳定在30%以上 [1] 农业银行分红情况 - 拟每10股派发1.195元（含税），总额418.23亿元 [1][4] - 分红比例占2025年半年度归属于母公司股东净利润的30.0% [4] 中国银行分红情况 - 拟每10股派发1.094元（税前），总额352.5亿元 [1][4] - 派息比例继续保持在30% [4] 建设银行分红情况 - 拟每10股派发1.858元（含税），总额约486.05亿元 [1][4] - 分红占2025年上半年集团口径下归属于该行股东净利润的30.0% [4] 交通银行分红情况 - 拟每10股派发1.563元（含税），总额138.11亿元 [1][4] 邮储银行分红情况 - 拟每10股派发1.230元（含税），总额147.72亿元 [1][5] - 自2018年以来分红比例稳定在30%，H股上市以来累计分红超过1700亿元 [2] - 2024年首次开展中期分红，由一年一次调整为一年两次 [2] 六大行业绩表现 - 2025年上半年六大行营收均实现正增长，合计规模达1.8万亿元 [1] - 工商银行上半年股价累计上涨11.18% [2] - 农业银行上半年股价累计上涨37.37% [2] - 中国银行上半年股价累计上涨4.65% [2] - 建设银行上半年股价累计上涨7.20% [2] - 交通银行上半年股价累计下跌1.55% [2] - 邮储银行上半年股价累计上涨11.56% [2] 市场环境与银行股表现 - 8月沪指累计上涨7.97%，深证成指累计上涨15.32%，创业板指累计上涨24.13% [2] - 受益于息差下行趋缓，银行经营压力有所改善 [3] - 银行股对各路中长期资金的吸引力较强，短期回调后投资性价比进一步凸显 [3]

财务表现 - 六大行2025年上半年合计实现营业收入1.8万亿元 [1] - 六大行2025年上半年净利润达6841亿元 [1] - 总资产规模稳步提升且营收均保持上行态势 [1] 业务发展 - 信贷投放更加精准聚焦重点领域和薄弱环节 [1] - 制造业、绿色金融、普惠金融等领域贷款增长显著 [1] - 持续加大"稳外贸"金融供给以应对外部冲击 [1] 经营战略 - 各家银行支持实体经济质效显著提升 [1] - 聚焦主责主业方面表现突出 [1]

业绩表现 - 六大行2025年上半年合计营业收入1.83万亿元，较去年同期1.8万亿元小幅增长[1] - 归母净利润合计6825.24亿元，较去年同期6833.88亿元基本持平[1] - 营业收入全部实现同比正增长，中国银行增速最高达3.76%，建设银行2.15%，工商银行1.57%[2][3] - 归母净利润三家实现正增长，农业银行以2.66%领先，交通银行1.61%，邮储银行0.85%[3] - 工商银行、建设银行、中国银行归母净利润分别同比下降1.39%、1.37%、0.85%[3] 分红情况 - 六大行均按归母净利润30%比例进行中期现金分红，合计派发2046.57亿元[3] - 工商银行分红503.96亿元，每10股派1.414元[4] - 建设银行分红486.05亿元，每10股派1.858元[4] - 农业银行分红418.23亿元，每10股派1.195元[4] - 中国银行分红352.50亿元，每10股派1.094元[4] - 邮储银行分红147.72亿元，每10股派1.230元[4] - 交通银行分红138.11亿元，每10股派1.563元[4] - 中期分红总额与去年基本持平（去年中期分红2048.23亿元）[3][6] 市场表现 - 六大行股息率中位数超3%，工商银行最高达4.15%，建设银行最低为2.03%[5] - 年内股价表现分化显著，农业银行涨幅37.37%领跑，工商银行和邮储银行涨幅近12%[5] - 建设银行涨7.20%，中国银行涨4.65%，交通银行下跌1.55%[5]

核心观点 - 国有六大行2025年上半年净利润总额超过6900亿元 盈利能力保持强劲 同时推出中期分红计划 预计分红总金额超2000亿元 凸显银行股作为资本市场"现金奶牛"的投资价值 [1] 资产规模 - 工商银行资产总额突破52万亿元大关 达到52.32万亿元 稳居行业首位 [2] - 农业银行和建设银行资产规模均超过44万亿元 中国银行 邮储银行和交通银行的资产规模分别为36.79万亿元 18.19万亿元和15.44万亿元 [2] 经营业绩 - 工商银行以4270.92亿元营业收入位居六大行之首 实现净利润1688.03亿元 同比下降1.46% [3] - 建设银行实现营业收入3942.73亿元 净利润1626.38亿元 同比下降1.45% [3] - 农业银行营业收入3699亿元 净利润1399.43亿元 同比增长2.5% [4] - 中国银行 邮储银行 交通银行营业收入分别为3290.03亿元 1794.46亿元和1333.68亿元 净利润分别为1261.38亿元 494.15亿元和464.55亿元 [4] 资产质量 - 六大行不良贷款率均实现同比下降 工商银行不良贷款率1.33% 较年初下降0.01个百分点 拨备覆盖率217.71% [5] - 农业银行不良贷款率1.28% 较上年末下降0.02个百分点 拨备覆盖率295% [5] - 中国银行不良贷款率1.24% 较上年末下降0.01个百分点 拨备覆盖率197.39% [6] - 建设银行不良贷款率1.33% 较年初下降0.01个百分点 拨备覆盖率239.40% [6] - 交通银行不良贷款率1.28% 较上年末下降0.03个百分点 拨备覆盖率209.56% [6] - 邮储银行不良贷款率0.92% 为六大行最低 拨备覆盖率260.35% [6] 净息差表现 - 六大行净息差呈现集体下行态势 降幅区间在0.08%至0.21%之间 [7] - 邮储银行净息差1.7% 为六大行最高 建设银行1.4% 农业银行1.32% 工商银行1.3% 中国银行1.26% 交通银行1.21% [7] - 工商银行净息差1.3% 较上年下降12个基点 但边际降幅出现收窄 [8] - 农业银行净息差1.32% 较上年末下降10个基点 降幅同比收窄 [8] - 中国银行净息差1.26% 较上年下降14个基点 [8] - 建设银行净利息收益率1.40% [8] - 交通银行净息差1.21% 同比下降8个基点 [9] - 邮储银行净息差1.7% 二季度以来降幅趋缓 [9] 分红情况 - 六大行预计中期分红总金额超2000亿元 分红率普遍维持在30%左右 [12] - 工商银行派息总额约503.96亿元 建设银行约486.05亿元 农业银行418.23亿元 中国银行352.5亿元 邮储银行约147.72亿元 交通银行138.11亿元 [12] - 工商银行A股股息率4.2% H股股息率5.8% [13] - 农业银行中期现金股息占半年度净利润30% [13] - 中国银行累计分红已超9400亿元 [14] - 交通银行连续第十四年分红比例保持在30%以上 [14] - 邮储银行自2018年以来分红比例稳定在30% [14]

业绩表现 - 工商银行实现营业收入4270.92亿元 同比增长1.6% 净利润1688.03亿元 年化平均总资产回报率0.67% 年化加权平均净资产收益率8.82% [1] - 农业银行实现营业收入3699亿元 同比增长0.8% 净利润1399亿元 同比增长2.5% [1] - 中国银行实现营业收入3290.03亿元 同比增长3.76% 净利润1261.38亿元 平均总资产回报率0.70% 净资产收益率9.11% 净息差1.26% 成本收入比25.11% [1] - 建设银行实现营业收入3942.73亿元 同比增长2.15% 净利润1626.38亿元 归母净利润1620.76亿元 [1] - 交通银行实现营业收入1333.68亿元 同比增长0.77% 利息净收入852.47亿元 同比增长1.20% 归母净利润460.16亿元 同比增长1.61% [2] - 邮储银行实现营业收入1794.46亿元 同比增长1.50% 利息净收入1390.58亿元 同比下降2.67% 非息收入403.88亿元 同比增长19.09% 净利润494.15亿元 同比增长1.08% [2] 分红计划 - 工商银行建议每10股派发1.414元现金股息 派息总额503.96亿元 [2] - 农业银行建议每10股派发1.195元现金股息 派息总额418.23亿元 [2] - 中国银行建议每10股派发1.094元现金股息 派息总额352.50亿元 [2] - 建设银行建议每10股派发1.858元现金股息 派息总额486.05亿元 [2] - 交通银行建议每10股派发1.563元现金股息 派息总额138.11亿元 [3] - 邮储银行建议每10股派发1.230元现金股息 派息总额147.72亿元 [3] 净息差管理 - 中国银行通过加大资产投放力度 优化负债结构 加强外币资金统筹管理等措施应对净息差压力 二季度净息差环比降幅大幅收窄 [4] - 建设银行二季度净息差环比下降1BP 在可比同业中保持领先地位 预计息差逐季下滑幅度将逐渐收窄 [4] 科技金融布局 - 工商银行建立多层次科技金融服务体系 设立28支AIC股权投资基金 6月末科技贷款余额突破6万亿元 科技创新债券承销规模近500亿元 [6] - 交通银行建立"股贷债租托"综合金融服务体系 为6.8万户企业提供科技贷款支持 报告期末科技贷款余额突破1.5万亿元 [6] - 建设银行6月末科技贷款余额5.15万亿元 较上年末增加7416.58亿元 增幅16.81% 定位作为科技金融服务首选银行 [7]

邮储银行广州市分行对民营企业的金融支持 - 邮储银行广州市分行积极践行国有大行担当 不断创新丰富融资渠道 为民营企业提供定制化 综合化 一体化的金融支持 全力支持民营企业发展 [1] 益云科创中心项目融资案例 - 益云科技财务总监罗红介绍 公司正在打造12万平方米高端商务办公总部聚集区 已有500家至600家民营企业入驻 今年上半年营收突破8亿元 同比增长20% 预计全年营收将达到25亿元 [2] - 邮储银行广州市太和支行为益云科创中心项目小企业法人房产按揭贷款业务授信2.1亿元 [3] - 邮储银行广州市分行已与益云科创中心入驻的多家民营企业达成合作协议 总授信金额超5亿元 [4] 半径电力公司融资案例 - 半径电力总经理陈庆周表示 公司可年产1.5万吨铜排和超20万米母线槽 年产值约10亿元 [5] - 邮储银行广州市分行为半径电力提供了2000万元专精特新贷款和800万元公司担保贷款 [5] 邮储银行广州市分行整体业务数据 - 截至今年二季度末 邮储银行广州市分行为广州民营科技园的企业提供贷款总授信超70亿元 超80%的企业为制造业 其中对小微企业授信超5亿元 对公司客户授信约68亿元 [6] - 邮储银行广州市分行针对不同成长阶段的企业 构建全链条 全流程 全时段的产品线 推出科创贷 小微易贷 无还本续贷等个性化的信贷产品 [6]

核心业务进展 - 邮储银行自2月加入国家发展改革委投贷联动试点合作工作机制后高度重视该业务 积极协同投资与金融政策以服务实体经济[1] - 截至7月末 公司在投贷联动机制下审批项目授信金额超2700亿元 发放贷款近600亿元[1] - 资金精准支持生态环保 城市更新 乡村振兴 新质生产力等重点领域[1] 组织与运营机制 - 总行成立由分管领导任组长的工作专班 建立总分行联动 前中台协同 业技数融合的工作机制[1] - 构建项目库全周期闭环管理体系 通过初筛 分层对接和提级管理优化资源配置与服务效率[1] - 对重点项目实施信审资源 定价政策和信贷资源三个优先政策保障贷款高效投放[1] 重点领域实践案例 - 安徽省分行运用U益计划为核心企业卓朴智能定制贷款加外部直投方案 以认股安排权和远期合作权益缓解其资金压力[2] - 创新构建技术流评价体系 以专利数量 研发投入强度和技术团队实力等硬核指标作为科技企业授信依据[2] 战略发展方向 - 公司将发挥资金实力强 网络覆盖广和科技支撑准等优势 以信贷资金精准支持重点项目[2] - 同步提供资金结算 供应链金融 投资银行和个人金融等综合服务 为项目提供全生命周期金融支持[2] - 深耕国家战略重点领域以助力扩大有效投资和拉动内需[2]

公司业务模式 - 邮储银行赣州市分行组织18支党员先锋队提供闭环金融服务 包括需求摸排 逐户走访和精准适配[2] - 组建9个乡村振兴专项宣讲组深入一线详解产业特点并调研市场需求[3] - 通过支部与镇村建立信息直通车机制动态更新种粮大户名单[3] 金融产品与服务 - 产业贷产品具有纯信用 线上办理 额度充足和放款迅速的特点 匹配收粮周期[1] - 金融工具箱包含农牧贷 产业贷和小微易贷等多款产品适配全链条需求[2] - 提供线上加线下和信用加抵押双轨信贷服务 精准对接短频急金融需求[3] 业务覆盖与成效 - 服务覆盖粮食产业种植 收储和加工全链条用款节点[2] - 采用村委推介会加田间办公模式深入乡村开展服务[3] - 今年以来已为近600位客户发放粮食产业贷款超1亿元[3] 具体案例 - 向宁都县粮食烘干厂负责人曾小龙发放100万元产业贷 支持500万斤稻谷订购[1] - 向全南县种粮大户黄爱华发放15万元贷款 解决1000亩稻田农资缺口[2]

核心财务表现 - 2025年上半年总资产达18.19万亿元 首次突破18万亿元 较上年末增长6.47% [2][3] - 客户存款达16.11万亿元 首次突破16万亿元 较上年末增长5.37% [2][3] - 营业收入1794.46亿元 同比增长1.5% 净利润494.15亿元 同比增长1.08% 均扭转一季度负增长态势 [2][3] 收入结构分析 - 利息净收入1390.58亿元 同比下降2.67% 主因净息差同比下降0.21个百分点至1.7% [5] - 手续费及佣金净收入169.18亿元 同比增长11.59% 较去年负增长10.5%显著回升 [2][5] - 理财业务手续费收入27.39亿元 同比增长47.89% 投行业务手续费收入36.08亿元 同比增长48.23% [5] - 其他非利息净收入234.7亿元 同比增长25.16% 其中投资收益和公允价值变动收益合计234.21亿元 同比增长26.97% [6] 资产质量与资本充足率 - 不良贷款率0.92% 较去年末上升0.02个百分点 为六大行中最低但唯一环比上升的国有行 [7][8] - 公司类贷款不良率0.49% 较去年末下降0.05个百分点 个人贷款不良率1.38% 上升0.1个百分点 [8] - 拨备覆盖率260.35% 较去年末下降25.8个百分点 关注类贷款比例1.21% 较去年末提升0.26个百分点 [9] - 资本充足率14.57% 核心一级资本充足率10.52% 分别较上年末提升0.13和0.96个百分点 [9] 战略进展与股东回报 - 手续费及佣金收入五年年均增速达11.3% 2025年启动中收跃升三年计划 [5] - 拟设立金融资产投资公司(AIC) 完成国有六大行全面布局 [9][10] - 中期分红每10股派息1.230元 合计147.72亿元 占半年度净利润30% [10]

公司发展历程 - 2020年成立初创企业 2023年拥有9项专利并成为专精特新培育企业 产品远销长三角地区 [1] - 2023年研发新型数控车床后遭遇批量生产原材料采购难题 作为轻资产科创型企业缺乏传统抵押物导致融资不畅 [1] - 2024年瞄准高端市场启动数控机床研发项目 需资金支持核心部件测试和研发团队扩容 [2] - 2025年规划建设智能化生产车间 推动机器换人 实现从零部件加工到装配的全流程智能管控 [2] 技术突破与成果 - 成功突破技术瓶颈 相关成果入选省级智能制造优秀案例 [2] - 产品以精度高、稳定性强的优势打开市场 营收大幅增长 [2] - 专利技术逐步转化为市场竞争力 下游客户涵盖多个高端制造领域 [3] - 新车间采用机械臂精准作业和AGV小车穿梭送料 生产效率较传统模式大幅提升 产品不良率显著下降 以前需几十人完成的工序现仅需几人 [3] 银行融资支持 - 邮储银行余干县支行通过科创e贷提供138.3万元线上信用贷款 从申请到放款仅3个工作日 无需抵押凭企业科创属性授信 [1][2] - 2024年基于企业研发投入和市场表现追加授信至300万元 [2] - 2025年批准373.3万元科创e贷专项额度 因企业专利技术转化为竞争力且下游客户稳定 [3] - 银行提供信贷+结算+代发+理财一站式服务方案 解决企业经营难题 [2] 行业特征 - 企业属技术密集型制造业 研发投入大且知识产权丰富 [1] - 智能化生产车间实现全流程智能管控 通过机器换人提升效率 [2][3] - 高端制造领域对高精度、高稳定性数控机床存在市场需求 [2][3]