登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 转自：新华财经 新华财经北京12月20日电（记者沈寅飞）12月19日晚间，中国神华发布《发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易报告书》，此次重组拟收购国家能源集团旗下12家核心企业股权，资产总规 模超2000亿元。 根据中国神华发布的报告书，公司拟通过发行股份及支付现金方式，收购控股股东国家能源集团旗下12 家核心企业股权，交易价格为1335.98亿元。这次重组覆盖了煤炭生产、坑口煤电、煤化工和煤炭物流 等关键能源领域，并计划向不超过35名特定投资者募集配套资金。此次重组采用"股份+现金"方式支付 对价，并募集配套资金。 从政策背景看，2024年以来，证监会持续优化并购重组政策体系，鼓励上市公司通过资源整合提升核心 竞争力。国务院国资委也多次强调，鼓励央企控股上市公司积极开展有利于提高投资价值的并购重组， 这为中国神华此次交易提供了有力的政策支撑。 业内人士指出，这笔交易可谓A股市场上最大规模的发行股份购买资产。不同于简单的规模扩张，此次 专业化整合深刻契合当前资本市场改革要求，是资本市场服务实体经济、央企兑现市场承诺、上市公司 践行高质量发展的 ...

交易方案概览 - 中国神华拟收购控股股东国家能源集团旗下12家标的公司股权 交易总对价约为1335.98亿元[1] - 交易对价支付方式为30%股份与70%现金 其中现金支付对价为935.19亿元[1] - 交易涉及业务领域包括煤炭、坑口煤电、煤化工等 公司拟向不超过35名特定投资者发行A股募集配套资金[1] 交易标的资产情况 - 截至2025年7月31日 12家标的公司合计总资产为2334.23亿元 合计归母净资产为873.99亿元[2] - 2024年 标的资产总营收为1139.74亿元 合计扣非归母净利润为94.28亿元[2] - 交易对价基于标的资产剔除长期资产减值影响后的扣非归母净利润105.7亿元及评估基准日后增资事项确定[2] - 部分标的公司在交易前进行了预重组 剥离了关停或低效矿权、新能源资产等低效或非主业资产[2] 交易对公司业务与资源的影响 - 交易将大幅提升公司核心业务产能与资源储备 煤炭保有资源量将增至684.9亿吨 增长64.72%[3] - 煤炭可采储量将提升至345亿吨 增长97.71% 煤炭产量将提升至5.12亿吨 增长56.57%[3] - 交易旨在整合煤炭开采、坑口煤电、煤化工及物流服务板块 优化全产业链布局[3] - 交易将实质性解决公司与控股股东之间的同业竞争问题[2] 交易对公司财务状况的影响 - 交易完成后 在不考虑配套融资情况下 2025年1-7月公司总营收将增至2065.09亿元 扣非净利润将增至326.37亿元[3] - 交易完成后公司资产总额将增至8965.87亿元[3] - 交易将增厚公司每股收益至1.54元/股 增幅为4.4%[3] 公司背景与市场数据 - 中国神华为国内最大煤炭上市公司 是国家能源集团下属A+H股上市公司 业务涵盖煤炭、电力、铁路、港口、航运、煤化工六大板块[3] - 截至12月19日收盘 中国神华股价报40.59元/股 总市值为7909.74亿元[4]

交易方案概览 - 中国神华拟通过发行A股股份及支付现金方式，收购控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的相关资产，整体交易对价为1335.98亿元 [1] - 交易支付方式中，发行股份支付比例为30%，现金支付比例为70%，其中现金支付对价为935.19亿元 [1] - 本次交易涉及12家标的公司，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工及物流服务等多个领域 [1] 标的资产详情 - 12家标的公司评估基准日均为2025年7月31日，评估方法主要为资产基础法，部分采用收益法 [2] - 标的资产合计评估结果为1436.75亿元，整体增值率为59.52% [2] - 交易标的包括国源电力（评估值445.82亿元，增值率61.71%）、新疆能源（评估值121.21亿元，增值率27.71%）、化工公司（评估值249.51亿元，增值率45.78%）等 [2] - 部分标的增值率较高，如平庄煤业增值率144.37%，内蒙建投增值率764.82%，港口公司增值率147.05% [2] - 除神延煤炭（交易权益比例41%）和晋神能源（交易权益比例49%）外，其余标的均为收购100%权益 [2] 交易对公司资源与产能的影响 - 交易完成后，公司煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长64.72% [4] - 公司煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长97.71% [4] - 公司煤炭产量将提升至5.12亿吨，增长56.57% [4] 交易对公司财务与战略的影响 - 交易将增厚公司2024年每股收益至3.15元/股，增厚幅度为6.10% [4] - 交易将增厚公司2025年1月至7月每股收益至1.54元/股，增厚幅度为4.40% [4] - 本次交易旨在整合煤炭开采、坑口煤电、煤化工及物流服务业务板块，优化全产业链布局 [4] - 交易有利于公司推进清洁生产、降低运营成本与交易成本、优化产能匹配，提升整体盈利能力，实现“1+1>2”的战略价值 [4] 市场观点与公司估值 - 市场机构认为此次收购有望继续增厚公司资源储备，并强化其一体化运营的护城河 [4] - 公司坚持可持续高回报分红政策，投资价值更加凸显 [4] - 截至12月19日收盘，中国神华A股股价为40.59元/股，总市值达8065亿元，动态市盈率为15.49倍 [4]

交易概述 - 中国神华于2025年12月19日发布公告，计划以总计1335.98亿元的交易价格，收购控股股东国家能源集团旗下12家核心企业的股权 [3] - 交易涉及的业务领域覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域 [3] - 交易将通过发行A股股份及支付现金的方式完成，同时公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金 [4][8] 交易标的与对价详情 - 交易标的包括国源电力、新疆能源、化工公司、乌海能源、平庄煤业、神延煤炭、晋神能源、包头矿业、航运公司、煤炭运销公司、港口公司的全部或部分股权，以及向西部能源购买内蒙建投100%股权 [8] - 交易总对价为13,359,834.78万元（即1335.98亿元），其中以发行股份支付的对价为4,007,950.43万元，以现金支付的对价为9,351,884.35万元 [9] - 对价最高的标的为国源电力100%股权，总对价为4,458,199.29万元 [9] 交易动因与战略意义 - 此次交易旨在从实质上解决中国神华与国家能源集团在煤炭开发领域存在的同业竞争问题，以优化资源配置 [9][10] - 交易被认为对提升公司核心竞争力、维护全体股东利益、筑牢国家能源基石、增强国有资本功能及提振市场信心具有重要意义 [10] 交易完成后的关键经营数据变化 - 交易完成后，中国神华的煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长率为64.72% [10] - 煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长率为97.71% [10] - 煤炭产量将提升至5.12亿吨，增长率为56.57% [10] - 交易将增厚公司每股收益，预计2024年每股收益提升至3.15元/股，增厚6.1%；2025年1月至7月每股收益提升至1.54元/股，增厚4.4% [10] 公司背景信息 - 中国神华能源股份有限公司成立于2004年11月8日，是国家能源投资集团有限责任公司旗下的A+H股旗舰上市公司 [10] - 截至2024年底，公司资产规模为6581亿元，综合市值为8221亿元，职工总数为8.3万人 [10]

交易概述 - 中国神华于12月19日发布公告，计划以总计1335.98亿元的交易价格，收购控股股东国家能源集团旗下12家核心企业股权 [2][3] - 交易标的业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域 [3] - 交易支付方式为发行A股股份及支付现金，同时公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金 [3] 交易标的与对价详情 - 交易涉及12项标的股权，其中11项来自国家能源集团，1项来自西部能源 [4] - 支付总对价合计为1335.98亿元，其中发行股份对价合计400.80亿元，现金对价合计935.19亿元 [4] - 对价最高的标的为国源电力100%股权，总对价为445.82亿元；对价最低的标的为港口公司100%股权，总对价为4.74亿元 [4] 交易动因与战略意义 - 此次交易旨在从实质上解决中国神华与国家能源集团在煤炭开发领域存在的同业竞争问题，以提升资源配置效率 [4] - 交易预期将优化资源配置、提升公司核心竞争力、维护全体股东利益，并对筑牢国家能源基石、增强国有资本功能、提振市场信心具有重要意义 [5] 交易完成后的关键影响 - 交易完成后，公司煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长64.72% [5] - 煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长97.71% [5] - 煤炭产量将提升至5.12亿吨，增长56.57% [5] - 预计将增厚公司每股收益：2024年每股收益提升至3.15元/股，增厚6.1%；2025年1月至7月每股收益提升至1.54元/股，增厚4.4% [5] 公司背景信息 - 中国神华能源股份有限公司成立于2004年11月8日，是国家能源投资集团有限责任公司旗下A+H股旗舰上市公司 [5] - 截至2024年底，公司资产规模6581亿元，综合市值8221亿元，职工总数8.3万人 [5]

美股市场动态 - 美股三大指数连续第二个交易日集体收涨，纳斯达克指数涨幅超过1% [1] - 人工智能概念股走强带动市场，英伟达股价上涨约4%，甲骨文因参与TikTok美国合资公司消息提振，股价上涨约6.6% [1] - 美光科技延续涨势，耐克因销售前景疲软而股价重挫，热门中概股多数上涨 [1] 能源行业与并购 - 特朗普媒体与科技集团与谷歌支持的TAE科技公司宣布合并，交易估值达60亿美元，旨在整合资本与技术以满足人工智能产业激增的电力需求 [2] - 合并后计划建设核聚变发电厂，目标在2031年首次发电 [2] - 中国神华发布并购草案，拟以约1336亿元人民币收购控股股东旗下12家公司资产，业务覆盖煤炭、煤电、煤化工等领域 [6] - 该交易将大幅提升公司资源储量与产能，并计划募集配套资金不超过200亿元人民币，旨在整合业务板块以实现战略协同 [6] 金融与监管政策 - 美联储提议设立新型支付账户，允许符合条件的加密货币及金融科技公司接入央行支付体系，用于清算与结算 [3] - 浦发银行因相关理财、代销等业务管理不审慎及员工管理不到位等违法违规行为，被国家金融监督管理总局处以1560万元人民币罚款 [8] - 多名相关责任人员受到处罚，其中穆矢被禁止15年从事银行业工作，杨再斌被禁止13年 [8] - 中国人民银行等部门联合发布新规，要求具备当面收款条件的场景必须支持现金支付，整治拒收现金行为 [11] 中国公司动态与风险 - 江泰保险经纪董事长沈开涛疑似失联，其电话已关机，该公司近年来已有数人被带走协查 [4] - 公司经营状况显露疲态，营收与净利润连续下滑，冲击“保险中介第一股”未果，近期亦有多家国资股东陆续转让所持股权 [4] - 贵州百灵因财务造假被重罚，公司在2019年至2021年间通过少计销售费用累计虚增利润6.55亿元人民币 [9] - 贵州证监局拟对公司处以1000万元人民币罚款，并对包括原董事长姜伟在内的10名责任人处以罚款合计1560万元人民币，姜伟被采取10年证券市场禁入措施 [9] - 公司股票将被实施其他风险警示，变更为“ST百灵”，并于12月22日停牌一天 [9] 中国宏观经济与产业 - 广东省前11月规模以上工业增加值同比增长3.2%，其中汽车制造业、高技术及新能源产品增长较快 [7][8] - 社会消费品零售总额同比增长2.5%，线上消费与部分升级类商品销售活跃，固定资产投资总体同比下降，但设备工器具购置、现代服务业及科研创新投资实现增长 [8] - 我国最大超深油田富满油田年产油气达460万吨，创历史新高，近期重点井钻井深度达8380米，日产油120吨 [5] - 塔里木油田今年超深地层油气产量已突破2000万吨，计划部署多口新井以推动产量进一步提升 [5] 消费品与零售行业 - 在白酒行业深度调整期，散酒业态以“高性价比”和“现打现卖”模式回归，古井贡酒、口子窖等名酒企业相继开设社区散酒铺 [10] - 以唐三两、斑马侠为代表的新品牌获资本加持，正以标准化模式快速扩张，瞄准大众高频消费 [10] - 海象新材公告拟以4137.74万元人民币出售位于海宁的部分在建厂房，建筑面积超4万平方米 [6] - 公司表示此举主要因国内订单正逐步转移至东南亚生产基地，交易预计产生处置损益约5万元人民币，公司股价年内涨幅已超过50% [6] 资本市场与法律事件 - 汇源集团公告称，重整投资人文盛资产及其指定主体未按约定投入全部资金，已构成违约，并就此向法院提起诉讼及财产保全 [8] - 双方矛盾激化的核心在于对“汇源”商标控制权的争夺，目前持有该系列商标的北京汇源由文盛资产控制 [8] - 国家网信办会同证监会依法处置了一批涉资本市场违法违规账号，这些账号通过编造监管政策谣言、利用AI技术批量生成虚假信息、恶意炒作股市走势、非法荐股等方式扰乱市场 [12]

交易方案概览 - 公司拟向国家能源集团及西部能源收购12家标的公司股权，支付总对价达13,359,834.78万元（约1335.98亿元）[1] - 交易对价支付方式为30%股份支付（4,007,950.43万元）与70%现金支付（9,351,884.35万元，约935.19亿元）[1] - 标的资产业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工、航运、港口及煤炭运销等多个领域[1] 标的资产详情 - 收购国家能源集团旗下11项资产，包括国源电力100%股权（对价4,458,199.29万元）、新疆能源100%股权（对价1,212,142.76万元）、化工公司100%股权（对价2,987,773.41万元）等[1] - 收购西部能源旗下内蒙建投100%股权，支付现金对价772,762.78万元[1] 交易对公司资源与产能的影响 - 交易完成后，公司煤炭保有资源量将增至684.9亿吨，增长64.72%[2] - 公司煤炭可采储量将增至345亿吨，增长97.71%[2] - 公司煤炭产量将增至5.12亿吨，增长56.57%[2] 交易对公司财务业绩的影响 - 预计交易将增厚公司2024年每股收益至3.15元/股，增厚幅度为6.1%[2] - 预计交易将增厚公司2025年1-7月每股收益至1.54元/股，增厚幅度为4.4%[2] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度公司营收为2,131.51亿元，同比减少16.60%；归母净利润为390.52亿元，同比减少10.00%[2] - 2025年第三季度公司营收为750.42亿元，同比下降13.1%，环比增长9.5%；归母净利润为144.11亿元，同比下降6.24%，环比提升13.5%[2] - 业绩同比下行主要因煤炭销量及平均售价下降导致煤炭收入减少，以及售电量及平均售电价格下降导致售电收入减少[2] 公司基本情况与市场数据 - 公司是中国上市公司中最大的煤炭销售商，拥有最大规模的煤炭储量，主营业务包括煤炭、电力的生产销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等[2] - 截至12月19日，公司股价报40.59元，总市值为7,909亿元[3]

交易概况 - 公司于2月19日发布公告，计划以总计1335.98亿元的交易价格，收购控股股东国家能源集团旗下12家核心企业股权 [1] - 交易业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域 [1] - 交易将通过发行A股股份及支付现金的方式完成，并拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金 [3] 交易标的与目的 - 收购标的包括国源电力、新疆能源、化工公司、乌海能源、平庄煤业等12家公司的全部或部分股权 [3] - 交易旨在从实质上解决公司与控股股东在煤炭开发领域存在的同业竞争问题 [3] - 交易预期将优化资源配置、提升核心竞争力、维护全体股东利益，并对筑牢国家能源基石、增强国有资本功能具有重要意义 [3] 交易影响与公司数据 - 交易完成后，公司煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长64.72% [4] - 煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长97.71% [4] - 煤炭产量将提升至5.12亿吨，增长56.57% [4] - 交易将增厚公司每股收益，预计2024年每股收益提升至3.15元/股，增厚6.1%；2025年1月至7月每股收益提升至1.54元/股，增厚4.4% [4] - 公司成立于2004年11月8日，是国家能源投资集团旗下A+H股旗舰上市公司 [4] - 截至2024年底，公司资产规模6581亿元，综合市值8221亿元，职工总数8.3万人 [4]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排，强调各部门要统一思想、主动认领任务、加快制定实施方案，以巩固经济稳中向好势头，确保“十五五”开好局 [1] - 市场监管总局修改《禁止垄断协议规定》，明确不予禁止的纵向垄断协议标准：对固定或限定转售价的协议，经营者市场份额低于5%且相关商品营业额低于1亿元不予禁止；对其他纵向协议，市场份额低于15%不予禁止，新规将于2026年2月1日起施行 [1] - 商务部决定自2025年12月20日起，对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶所适用的反倾销措施发起期终复审调查，复审期间继续按原公告征税 [1] - 商务部就印度信息通讯产品关税措施及光伏补贴措施在世贸组织向印方提出磋商请求 [1] - 2025年1-11月，全国新设立外商投资企业61207家，同比增长16.9%；实际使用外资金额6931.8亿元人民币，同比下降7.5%；11月当月实际使用外资同比增长26.1% [1] - 农业农村部发布《农产品质量安全承诺达标合格证管理办法》，要求对蔬菜、水果、茶鲜叶等实施承诺达标合格证管理，该办法自2026年2月1日起施行 [1] - 国家网信办会同中国证监会整治涉资本市场网上不实信息，依法处置“八姐无敌”、“财报风云”等一批炮制谣言、非法荐股的账号 [1] 行业动态与数据 - 2025年中国游戏产业报告显示，国内游戏市场实际销售收入达3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模为6.83亿，同比增长1.35% [1] - 2025年三季度，普惠金融-小微服务可得指数运行至203.47点，环比增长3.02%；服务质量指数运行至111.76点，环比增长0.31% [1][2] - 2025年11月，普惠金融–景气指数达49.36点，较10月基本持平，高于去年同期0.51点；其中融资景气度指数达54.83点，较10月上升0.14点 [2] 国际宏观与市场 - 美国12月消费者信心指数终值上升至52.9，高于11月的51.0，但远低于去年12月的74.0 [2] - 俄罗斯中央银行下调基准利率50个基点至16%，为连续第五次降息 [2] - 欧洲理事会批准在2026至2027年度向乌克兰提供900亿欧元贷款 [2] - 日本央行将政策利率从0.5%上调至0.75%，达到30年来最高水平 [2] - 日本11月核心消费价格指数（CPI）同比上升3.0%至112.5，连续51个月同比上升 [2] - 2026年1月德国消费者信心先行指数较12月修正后数据下降3.5点，至负26.9点，为2024年4月以来最低水平 [2] - 美国总统特朗普表示不排除与委内瑞拉开战的可能性，并称将继续扣押更多油轮 [2] - 马士基一艘货船成功穿越红海和曼德海峡，为近两年来首次，但公司尚无全面恢复红海航线的计划 [2] 金融市场表现 - 主要股指普遍上涨：上证指数涨0.36%至3890.45，深证成指涨0.66%至13140.21，创业板指涨0.49%至3122.24，恒生指数涨0.75%至25690.53 [3] - 美股三大指数收涨：道琼斯指数涨0.38%至48134.89，标普500涨0.88%至6834.5，纳斯达克综合涨1.31%至23307.62 [3] - 大宗商品方面：WTI原油涨1.14%至56.54美元/桶，布伦特原油涨1.2%至60.12美元/桶，COMEX黄金涨0.11%至4368.7美元/盎司，COMEX白银涨2.97%至67.395美元/盎司 [3] - 汇率方面：在岸人民币询价报7.0409，上涨1点；美元指数涨0.17%至98.599 [3] 公司公告与动态 - **中国神华**：拟以1335.98亿元交易价格发行A股股份及支付现金购买控股股东国家能源集团等持有的12家标的公司资产，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等领域，股份与现金支付比例为30%和70% [2][4] - **青岛港**：拟投资约157亿元建设两项码头工程 [4] - **继峰股份**：获得乘用车座椅总成项目定点，生命周期总金额预计为98亿元 [4] - **盛新锂能**：中创新航拟在2026年至2030年期间向公司采购锂盐产品20万吨 [4] - **氯碱化工**：子公司拟投资29.75亿元投建先进材料配套废盐综合利用项目 [4] - **天齐锂业**：泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目已经建设完成并正式投料试车 [4] - **东方电缆**：近期中标项目金额合计约31.25亿元 [4] - **四川成渝**：子公司拟以24.09亿元收购荆宜公司85%股权 [4] - **精工科技**：拟投资4.26亿元投建智能制造基地项目 [4] - **中原内配**：控股子公司与宁波普智公司就人形机器人相关业务达成战略合作意向 [4] - **卓然股份**：公司及实际控制人张锦红被证监会立案，并收到上海证监局行政监管措施决定书 [4] - **福能东方**、**贵州百灵**：公司股票交易将被实施其他风险警示 [4] - **天创时尚**：筹划控制权变更事项，股票停牌 [4] - **渤海化学**：终止筹划重大资产出售等事项，股票复牌 [4]

交易概述 - 中国神华发布88则公告，拟通过发行A股股份及支付现金方式购买国家能源集团持有的11家公司股权，并以现金购买西部能源持有的内蒙建投100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金 [1] - 本次交易总对价为1335.98亿元 [1] - 交易对价的支付方式中，股份支付比例为30%，现金支付比例为70%，其中现金支付对价为935.19亿元 [3] 交易标的与对价明细 - 交易共涉及12家标的公司，其业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域 [3] - 主要交易标的及对价包括：国源电力100%股权对价445.82亿元、新疆能源100%股权对价121.21亿元、化工公司100%股权对价298.78亿元、乌海能源100%股权对价142.14亿元、平庄煤业100%股权对价55.84亿元 [3] - 其他标的包括：神延煤炭41%股权对价76.92亿元、晋神能源49%股权对价37.81亿元、包头矿业100%股权对价45.43亿元、航运公司100%股权对价21.42亿元、煤炭运销公司100%股权对价8.61亿元、港口公司100%股权对价4.74亿元、内蒙建投100%股权对价77.28亿元 [3] 交易对公司资源与产能的影响 - 交易完成后，公司煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长64.72% [4] - 煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长97.71% [4] - 煤炭产量将提升至5.12亿吨，增长56.57% [4] 交易对公司财务业绩的影响 - 交易将增厚公司每股收益，预计2024年每股收益提升至3.15元/股，增厚6.1% [4] - 预计2025年1-7月每股收益提升至1.54元/股，增厚4.4% [4] - 公司2025年前三季度营收为2131.51亿元，同比减少16.60%，归母净利润为390.52亿元，同比减少10.00% [4] - 2025年第三季度营收为750.42亿元，同比下降13.1%，环比增加9.5%，归母净利润为144.11亿元，同比下降6.24%，环比提升13.5% [4] 公司基本情况与市场表现 - 中国神华是中国上市公司中最大的煤炭销售商，拥有最大规模的煤炭储量，主营业务包括煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等 [4] - 截至12月19日，公司股价报40.59元，市值为7909亿元 [5] 交易目的与战略意义 - 本次交易有利于提高上市公司核心业务产能与资源储备规模，进一步优化全产业链布局 [3] - 交易为推进清洁生产、优化产能匹配、提升盈利能力创造有利条件 [3]