投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 核心观点 - 控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团实施战略重组 两大集团实控人均为河南省国资委 属于强强联合[1][2] - 重组后有望实现"煤—焦—化—新能源"产业链贯通 减少同质化竞争并提升整体运营效率[3] - 公司作为尼龙化工龙头企业 可与河南能源集团煤炭资源形成协同 优先获取优质煤焦化原料以降低成本[3] - 公司未来可能在税收优惠、产能指标分配等方面获得政策倾斜 享受区域政策红利[3] 财务预测 - 预测2025-2027年归母净利润分别为0.45/0.89/1.32亿元 对应EPS分别为0.04/0.09/0.13元[3] - 预计2025-2027年营业收入分别为156.09/174.74/196.75亿元 年增长率分别为11.75%/11.94%/12.60%[4] - 预计归母净利润增长率2025-2027年分别为34.99%/96.33%/48.46%[4] - 毛利率预计从2024年的11.2%提升至2027年的12.5%[11] 估值指标 - 当前股价11.06元 总市值112.27亿元[5] - 对应2025-2027年PE分别为248/126/85倍[4] - 对应2025-2027年PB均为1.6倍（2027年为1.5倍）[4] - 每股净资产预计从2024年的7.06元微升至2027年的7.14元[12] 股东背景 - 中国平煤神马集团资产规模超2800亿元 位列2024中国企业500强第168位[2] - 控股4家上市公司和6家新三板挂牌企业 以新材料、新能源为发展方向[2] - 河南能源集团拥有煤炭资源储量284亿吨 化工产品产能近1000万吨[2] - 拥有52对生产矿井 产能8865万吨 控股2家上市公司[2] 市场表现 - 一年期绝对收益率为50.30% 相对收益率为37.05%[7] - 近3个月绝对收益率为18.70% 相对收益率为3.10%[7] - 一年股价波动区间为6.48-11.21元[5]

投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 核心观点 - 控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团实施战略重组 属于强强联合 两大集团实控人均为河南省国资委 战略意义重大[1][2] - 重组后有望实现"煤—焦—化—新能源"产业链贯通 减少同质化竞争 提升整体运营效率[3] - 公司作为尼龙化工行业龙头企业 未来有望优先获取河南能源集团优质煤焦化原料 降低成本并推动产业向高端化、绿色化发展[3] - 公司可能获得税收优惠、产能指标分配等区域政策红利 促进向好发展[3] 财务预测 - 预测2025-2027年归母净利润分别为0.45亿元/0.89亿元/1.32亿元 对应EPS分别为0.04元/0.09元/0.13元[3] - 预测2025-2027年营业收入分别为156.09亿元/174.74亿元/196.75亿元 增长率分别为11.75%/11.94%/12.60%[4] - 预计毛利率将从2024年的11.2%提升至2027年的12.5%[11] - 预测ROE（摊薄）将从2024年的0.47%提升至2027年的1.82%[4] 公司概况 - 控股股东中国平煤神马集团资产规模超2800亿元 位列2024中国企业500强第168位 控股4家上市公司[2] - 河南能源集团拥有煤炭资源储量284亿吨 化工产品产能近1000万吨 现有生产矿井52对 产能8865万吨[2] - 公司总股本10.15亿股 总市值112.27亿元[5] 市场表现 - 近1个月绝对收益9.72% 相对收益7.79%[7] - 近3个月绝对收益18.70% 相对收益3.10%[7] - 近1年绝对收益50.30% 相对收益37.05%[7]

新华财经曼谷9月27日电 从酸甜的泰国炒河粉到香辣的中国火锅底料，从闪亮登场的新能源汽车到先进 的智能制造设备……26日，泰国首都曼谷北郊的曼谷印象会展中心人潮涌动，上百家来自中泰两国的企 业在展区内热烈交流。 除了商贸合作，博览会还特别开辟"人才招聘专区"，联合泰国劳工部及中泰知名企业提供超过1500个岗 位，涵盖工程、数字技术、物流及现代服务等领域。教育展区同样热闹，中泰高校现场推出逾百个奖学 金名额，吸引众多泰国青年前来咨询。 2025泰中合作博览会当天开幕。博览会由泰国贸易院、泰国商会、泰国中华总商会和泰国中国企业总商 会联合主办，是庆祝中泰建交50周年系列活动的重要组成部分。为期三天的展会吸引了清洁能源、数字 平台、农业与食品、教育人文等多领域企业前来参展，展览面积超过2万平方米。 泰国总理阿努廷在开幕式上致辞时表示，本次博览会的成功举办是泰中紧密友好关系的真实写照。过去 半个世纪，泰中在经贸往来、投资、人文交往等各方面奠定坚实合作基础。中国展现了其在科技、数字 经济、清洁能源等领域的发展成就，泰国正在努力升级其基础设施建设和经济体系，发展潜力的契合为 两国带来多维度黄金机遇。 "未来泰中合作不会局 ...

项目投资 - 佛塑科技与湖南石化共同设立项目公司 投资建设聚酰胺-尼龙薄膜项目 项目公司注册资本9.6亿元 公司出资5.76亿元持股60% 湖南石化出资3.84亿元持股40% 项目公司纳入合并报表范围 [1] - 项目计划投资总额34.69亿元（含增值税及经营流动资金） 不含增值税及流动资金的投资额为27.92亿元 建设聚酰胺切片和尼龙薄膜生产线 [1] 产业链布局 - 项目覆盖"己内酰胺—PA6切片—BOPA薄膜"完整产业链 实现向产业链上游延伸 [2] - 项目与湖南石化己内酰胺项目处于同一产业园区 充分发挥产业链整体协同效应 [2] 合作优势 - 佛塑科技贡献BOPA薄膜技术优势及经营管理经验 湖南石化提供PA6切片技术及项目建设经验 [2] - 通过强强联合形成产业聚集效应 提升原材料供应效率并优化运营成本 [2] - 共同打造具备技术优势、成本优势、规模效应和产业协同效应的一体化项目 [2]

项目投资 - 佛塑科技与湖南石化共同设立项目公司 投资建设聚酰胺-尼龙薄膜项目 项目公司计划注册资本9.6亿元 其中佛塑科技出资5.76亿元持股60% 湖南石化出资3.84亿元持股40% [1] - 项目计划投资总额34.69亿元（含增值税和经营流动资金） 不含增值税和经营流动资金的投资总额为27.92亿元 建设聚酰胺切片和尼龙薄膜生产线 [1] 产业链布局 - 项目上下游产业链为"己内酰胺—PA6切片—BOPA薄膜" 通过合作实现上下游产业链协同效应 [2] - 佛塑科技发挥BOPA薄膜技术优势及经营管理经验 湖南石化发挥PA6切片技术优势及项目建设经验 [2] - 项目与湖南石化己内酰胺项目处于同一产业园区 充分发挥产业链整体协同带来的产业聚集效应和成本优势 [2] 战略定位 - 项目推动尼龙薄膜业务向产业链上游延伸 增强市场竞争力 [1] - 共同打造具有技术优势、成本优势、规模效应和产业协同效应的PA6切片—BOPA薄膜产业一体化项目 [2]

全球每10艘新船中，就有1艘来自这个中国县级市，甚至的订单量，一度超过了整个日本？ 到底多强的实力，不卷还轻松赢？ 靖江的造船实力究竟有多强？看数据就知道：2023年，靖江造船完工量占全球十分之一，全国五分之一。全球每新下水的10艘船中，就有1艘来自靖江。 今年上半年，靖江造船业势头更猛，新接订单同比增长36.7%，手持订单排到了2030年。船坞里停靠着24346TEU全球最大的集装箱船、LNG双燃料动力船 等高技术船舶。 2025年8月，靖江船企手持订单量达到399艘、4404万载重吨，最远交船期已排至2030年。 而同期数据显示，靖江造船完工量占全球总量近12%，意味着全球每造10艘船，至少有一艘来自这个县级市。 只得说，长江下游，黄金水道与江苏靖江相遇，成就了一段造船传奇。 靖江造船业的起点并不高。上世纪70年代，靖江还只能造木船，然如今靖江接下的第一笔万吨轮订单亏了2500万元，但却一举打响名号。 印尼、塞浦路斯等国的订单接踵而至，靖江造船厂从此走出困境。 进入21世纪，靖江再出"神操作"，引入新东方、新扬子两家造船厂，但这不是要搞内部竞争，而是为了补全产业链。 甚至在政府引导下，靖江造船企业形成了明 ...

中国汽车产业全球化进程 - 奇瑞汽车于9月25日正式登陆港股 完成资本市场关键布局 [1] - 中国汽车出口量预计2025年突破600万辆 继续保持全球第一 [1] - 产业从单纯产品出口升级为输出技术标准、供应链体系和创新商业模式 形成"出海舰队"模式 [1] 产业地位转变与技术优势 - 中国汽车从燃油车时代"跟随者"转变为新能源与智能化领域"引领者" [2] - 比亚迪以刀片电池、e平台3.0等硬核技术为核心竞争力 亮相2024年欧洲杯 [2] - 在新能源、智能化和设计造型等核心领域掌握主动权 实现差异化竞争 [2] 多元化出海策略与市场表现 - 吉利汽车向马来西亚宝腾输出技术标准与供应链体系 助力其新能源汽车市占率达25% [3] - 奇瑞汽车在俄罗斯建立24小时道路救援网络 在巴西推出"7天无理由退换"服务 海外用户复购率达42% [3] - 2024年1-8月汽车出口总量429.2万辆同比增长13.4% 其中新能源汽车出口153.2万辆同比增长87.3% [3] 全球区域市场布局 - 俄罗斯市场中国品牌份额攀升至50% 成为当地主流选择 [3] - 欧洲市场新车注册中中国品牌占比5.1% 南美洲市场份额达6.7%且持续增长 [3] - 亚洲、欧洲、南美洲三大区域共同构成海外市场"基本盘" [3] 产业链协同出海模式 - 从"产品输出"升级为"生态引领" 通过海外建厂突破贸易壁垒与供应链风险 [4] - 泰国形成产业集群效应 20余个中国汽车品牌带动上下游企业投资超300亿泰铢 [5] - 宁波拓普集团在泰国投资不超过3亿美元建设新工厂 完善零部件供应体系 [5] 欧洲产业链协同网络 - 比亚迪在匈牙利投建欧洲总部工厂 宁德时代计划建设欧洲最大电池工厂 [6] - 恩捷股份匈牙利工厂一期投产 华友钴业布局高镍型动力电池三元正极项目 [6] - 安吉物流自营船队向奇瑞、长城等车企开放服务 提升整体出口效率 [6] 创新合作模式与全球协作 - 零跑汽车与Stellantis集团合资成立"零跑国际" 以轻资产模式切入欧洲市场 [7] - 大众汽车利用全球渠道优势助力小鹏汽车开拓欧洲市场 [7] - 吉利汽车控股股东成为雷诺巴西公司少数股东 获得本地化生产基地支持 [7] 全球供应链整合与未来展望 - 宁德时代匈牙利工厂客户覆盖奔驰、大众等头部汽车品牌 [8] - 恩捷股份马来西亚工厂服务于东南亚及日韩市场 [8] - 中国汽车产业以结构优化、产业链协同、合作共赢姿态改写全球竞争规则 [8]

中国汽车产业全球化进程 - 奇瑞汽车于9月25日登陆港股 标志资本市场关键突破 [1] - 中国汽车出口量预计2025年突破600万辆 保持全球第一 [1] - 行业从产品出口升级为技术标准、供应链体系和商业模式输出 形成"出海舰队"模式 [1][5] 产业竞争力与市场表现 - 2024年1-8月中国汽车出口总量达429.2万辆 同比增长13.4% [3] - 同期新能源汽车出口153.2万辆 同比大幅增长87.3% [3] - 在俄罗斯市场份额达50% 欧洲新车注册占比5.1% 南美洲份额6.7%且持续增长 [3] 技术领先与品牌转型 - 比亚迪通过刀片电池和e平台3.0技术成为欧洲杯赞助商 展现技术实力 [2] - 荷兰市场反馈显示中国品牌快充速度与换电服务获消费者认可 [2] - 行业从燃油车时代代工模式转变为新能源智能化领域的引领者 [2] 多元化出海策略 - 吉利向马来西亚宝腾输出技术 助其新能源汽车市占率提升至25% [3] - 奇瑞在俄罗斯建立24小时道路救援 巴西推出"7天无理由退换" 海外用户复购率达42% [3] - 采用"反向合资"模式：零跑与Stellantis合资、大众助力小鹏、吉利投资雷诺巴西 [7] 产业链协同出海 - 泰国形成产业集群：20余个中国品牌带动电池企业投资超300亿泰铢 拓普集团投资3亿美元建厂 [5] - 匈牙利建立欧洲协同网络：比亚迪建厂后 宁德时代打造欧洲最大电池工厂 恩捷股份和华友钴业跟进布局 [6] - 安吉物流向多家车企开放海运服务 提升整体出口效率 [6] 全球供应链整合 - 宁德时代匈牙利工厂服务奔驰、大众等全球品牌 [8] - 恩捷股份马来西亚工厂覆盖东南亚及日韩市场 [8] - 中国汽车产业链从单一产品输出升级为全球生态共建 [5][8]

华南理工大学教授、俄罗斯工程院院士李烈军围绕农机产业应借助智能制造实现升级这一关键问题，提 出4点核心建议，一是提升生产制造信息化水平，加快智能化转型；二是构建互利共赢的农机智能生态 圈，促进产业链协同发展；三是建立智能制造思维下的全面质量管理体系，保障产品品质；四是推动人 工智能、大数据与农机深度融合，以技术驱动产业迈向中高端。 中国农业机械流通协会会长范建华作题为《农机出口：中国农机迈向高质量发展的新阶段》的报告。他 指出，当前出口呈现市场多元化、产品高端化和企业国际化三大特点，智能与绿色农机出口表现突出。 未来需通过技术创新、精准营销、全球布局、国际合作、服务提升和数字化转型六大举措，持续提升中 国农机的全球竞争力。 中国农机院战略投资部部长陈达作题为《从澳大利亚考察看中国农机企业走出去策略》的报告。他建 议，中国农机企业要以高性价比和可靠性为切入点，通过本土化服务、渠道合作，实现产品与品牌输 出。 2025第十三届农业机械产业大会日前在广东肇庆举办。本次论坛由中国农业机械化科学研究院集团有限 公司(以下简称"中国农机院")和肇庆高新区管委会共同主办，中国农机院产业信息研究中心、肇庆高新 区科教创新局、 ...

公司业务合作 - 公司已与立讯精密和立景创新建立多个产品线合作关系 [3] - 相关业务具体规划及后续进展将以公司公告为准 [3] 行业影响与前景 - 产业链协同加深有望提升公司在模拟芯片及数模混合芯片领域的市场影响力 [3] - 与头部企业合作将强化公司在半导体行业中的竞争地位 [3]