会议情况 - 公司于2025年7月21日发第五届监事会十五次会议通知，22日召开[2] - 应参会监事5名，实到5名，1人通讯表决[2] 议案表决 - 《关于取消公司监事会并修订<公司章程>的议案》5票同意待股东大会审议[3] - 《关于全资子公司向控股股东申请借款暨关联交易的议案》5票同意[4]

会议信息 - 公司2025年7月21日发第五届董事会第十八次会议通知，7月22日召开[2] - 应参会董事9名，实到9名，4人通讯表决出席[2] 议案表决 - 《关于取消公司监事会并修订<公司章程>的议案》等4项议案表决全票通过，需提交股东大会审议[3][5][7][14] - 《关于聘任公司总经理的议案》表决全票通过[10] - 《关于全资子公司向控股股东申请借款暨关联交易的议案》关联董事回避，5票同意通过[12]

金价走势 - 现货黄金21日晚大涨超1.5%，重返3400美元/盎司上方[1] - COMEX期货黄金同步上涨1.6%至3412美元/盎司，现货白银涨幅扩大至2%报38.939美元/盎司[3] - 22日早间现货黄金高位回落至3386.600美元/盎司[5] 黄金企业业绩 - 国际黄金期货价格较年初上涨28%，带动黄金企业上半年业绩显著增长[8] - 西部黄金预计2025年上半年净利润1.30-1.60亿元，同比增幅96.35%-141.66%[10] - 山东黄金预计上半年归母净利润25.5-30.5亿元，同比增幅84.3%-120.5%[10] - 中金黄金预计上半年净利润26.14-28.75亿元，同比增幅50%-65%[10] - 湖南黄金预计上半年净利润6.13-7.01亿元，同比增幅40%-60%[11] - 赤峰黄金预计上半年净利润10.80-11.30亿元，同比增幅52.01%-59.04%[11] 央行购金动态 - 中国央行连续第八个月增持黄金，截至2025年6月末黄金储备达7390万盎司（2298.55吨）[13] - 2024年全球央行净购金量1136吨创历史第二高，2025年一季度前三大买家为中国、波兰、土耳其合计占比超50%[15] - 95%受访央行机构计划未来12个月继续增持黄金，比例创2019年以来新高[15] 购金驱动因素 - 央行增持黄金可优化外汇储备结构，对冲单一货币汇率波动风险[15] - 黄金作为非主权信用资产不受单边制裁影响，与货币资产价格走势分化[15] - 中国央行购金与人民币国际化战略协同，为人民币全球角色升级提供实物支撑[16]

有色金属行业指数表现 - 中证细分有色金属产业主题指数(000811)强势上涨1 88% 成分股雅化集团(002497)上涨9 99% 西部黄金(601069)上涨8 97% 钢研高纳(300034)上涨6 96% 盛和资源(600392)和盛新锂能(002240)等个股跟涨 [1] - 有色50ETF(159652)上涨2 00% 冲击4连涨 最新价报1 07元 近1周累计上涨4 16% [1] - 有色50ETF盘中换手19 5% 成交5623 92万元 近1月日均成交2442 61万元 [1] 有色50ETF交易数据 - 有色50ETF(159652 SZ)最新价1 073元 涨幅2 00% 最高价1 073元 最低价1 051元 [2] - 成交量53 1万份 成交额5652万元 换手率19 87% 流通盘2 67亿份 流通值2 9亿元 [2] - IOPV(参考净值)1 0724元 溢折率0 06% 贴水率1 99% [2] 资金流动与规模变化 - 有色50ETF盘中获资金大举申购 净申购份额达3100万份 [4] - 近1周规模增长914 52万元 新增规模位居可比基金1/2 [5] 政策与行业动态 - 《中华人民共和国矿产资源法(2024年修正)》实施 对矿山开采矿种、伴生资源利用加严管理与审批要求 宜春自然资源局要求当地8座锂云母矿山在9月30日前完成编制矿种变更储量核实报告 [5] - 藏格矿业旗下格尔木藏格锂业收到海西州自然资源局下发的停产通知 被要求停止锂资源开发利用活动 [5] - 工信部表示有色金属行业在内的十大重点行业稳增长工作方案即将出台 将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能 铜、铝行业中的铜冶炼与氧化铝产能过剩情况相对突出 或将成为有色领域中"反内卷"改革的重点 [6] 大宗商品价格走势 - 国内锂矿资源开采政策不确定性带来供应端预期扰动 叠加国内其他大宗商品"反内卷"情绪带动 刺激碳酸锂价格大幅反弹 [6] - COMEX黄金期货价格突破3400美元整数关口 涨1 55%报3410 3美元/盎司 创近一个月新高 [6] - 中美高层级贸易谈判取得积极进展引发金价下行 但特朗普政府后续政策对黄金价格仍然有利 [6]

业绩承诺补偿实施情况 - 科邦锰业和百源丰2022-2024年度累计净利润未达到承诺目标，新疆有色及杨生荣需按协议补偿公司6,682,313股股份 [1][3] - 补偿股份以1元总价定向回购并注销，占回购前总股本的0.73% [2][3] - 审计报告显示新疆有色和杨生荣分别需补偿4,343,503股和2,338,810股 [3] 股份变动及注销安排 - 回购股份于2025年7月18日完成过户至公司回购专用账户，7月22日完成注销 [2][3][4] - 注销后公司总股本减少至910,999,123股，注册资本同步变更为910,999,123元 [2][4] - 有限售股份比例从25.47%降至24.92%，无限售股份比例从74.53%升至75.08% [4] 审批流程与协议签署 - 公司董事会及监事会于2025年4月1日审议通过回购注销议案 [2] - 2025年4月28日及6月5日分别签署《股份补偿协议》及补充协议 [2] - 股东大会于2025年4月22日批准相关议案 [2] 其他相关事项 - 回购注销不影响公司正常经营、股权分布或控制权 [3] - 公告期间公司董事、监事等未买卖股票 [4] - 公司将办理注册资本变更及章程修订等后续手续 [4]

业绩情况 - 2025年4月1日审计显示科邦锰业和百源丰未完成净利润业绩承诺[3] - 新疆有色等承诺科邦锰业、百源丰2022 - 2024年合计税后净利润分别不低于33130万、26206万、30805万元[7] 股份回购 - 公司以1元总价定向回购6682313股应补偿股份并注销[4] - 本次回购股份占回购前公司总股本0.73%[8] 股本变更 - 回购注销后公司总股本变为910999123股，注册资本同变[5] - 回购前有限售股份233688676股占25.47%，后为227006363股占24.92%[11] - 回购前无限售股份683992760股占74.53%，后数量不变占75.08%[11] 时间节点 - 2025年7月18日业绩承诺方6682313股股票过户至公司回购专用账户[8] - 2025年7月22日公司注销本次回购的6682313股股份[10] 补偿情况 - 新疆有色和杨生荣分别应补偿公司4343503股和2338810股[7]

行业业绩表现 - A股1540家上市公司披露2025年半年度业绩预告，其中674家预喜，业绩分化态势明显 [1] - 有色金属与化工产品价格上涨成为部分行业业绩亮眼的助推器 [1] - 业绩表现大幅下降的公司有200家，化工企业和部分消费企业表现不佳 [3] 稀土行业 - 中国稀土预计2025年上半年实现归母净利润1.36亿元至1.76亿元，实现扭亏为盈 [1] - 北方稀土预计上半年实现归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71%，扣非后归母净利润预增幅达5538.33%至5922.76% [1] - 广晟有色预计实现归母净利润7000万元到8500万元，同比扭亏 [1] 黄金行业 - 山东黄金预计2025年上半年实现归母净利润25.5亿元至30.5亿元，同比增加84.3%到120.5% [3] - 西部黄金预计实现归母净利润1.3亿元到1.6亿元，同比增幅96.35%到141.66%，主要得益于黄金销售价格和销量同比增长 [3] 半导体行业 - 澜起科技预计上半年实现营业收入约26.33亿元，同比增长约58.17%，实现归母净利润11亿元至12亿元，同比增长85.50%至102.36% [3] - 芯片、硬件设备等相关品类需求旺盛为半导体行业带来新的发展机遇 [3]

金矿行业业绩表现 - 8家金矿上市公司上半年净利润同比增幅均超50%，其中3家超100% [2] - 行业净利润总额达317.613亿～328.063亿元，头部三家企业（紫金矿业、中金黄金、山东黄金）贡献89% [2][4] - 紫金矿业上半年净利润232亿元（同比+54%），超2023全年利润 [2] - 中金黄金净利润26.14亿～28.75亿元（同比+50%～65%），山东黄金净利润25.5亿～30.5亿元（同比+84.3%～120.5%） [3] 金价与产量驱动因素 - 伦敦金上半年涨幅26%，一度站上3500美元/盎司历史高位 [2] - 紫金矿业矿产金41万吨（同比+17%），山东黄金甘肃项目投产后可年产黄金5～6吨 [6] - 行业盈利核心驱动力为金价上涨叠加产量扩张，但下半年增速或随金价涨幅收窄而放缓 [6] 二级市场动态 - 近一个月赤峰黄金股价累计下跌16%，西部黄金、山金国际分别跌11%、8% [9] - 当前金矿股平均PE仅13.5倍（历史中枢约20倍），存在估值修复空间 [9] - 短期金价在3300美元/盎司震荡，花旗预计Q3金价区间为3100～3500美元/盎司 [9] 中长期展望 - 全球"去美元化"趋势下，新兴市场央行黄金储备占比仍低，配置需求有望持续 [10] - 企业长期竞争力取决于资源储备、成本控制及并购能力 [9]

市场表现 - 三大股指集体收涨 沪指报3516 83点涨0 37% 深成指报10873 62点涨1 43% 创业板指报2269 33点涨1 76% [1] - 沪深两市全天成交额1 54万亿 较上个交易日放量973亿 全市场超3500只个股上涨 超1600只个股下跌 [1] - 上证指数涨0 37%至3516 83点 深证成指涨1 43%至10873 62点 创业板指涨1 76%至2269 33点 [2] 板块动态 - 元件板块领涨 满坤科技20%涨停 生益电子涨超13% 本川智能涨超11% 东山精密 广合科技等多股涨停 [4] - CPO概念全天强势 军工装备板块活跃 医药 消费电子 钢铁板块涨幅居前 [5] - 军工装备板块中 纵横股份涨超13% 晨曦航空涨超10% 建设工业 中航沈飞涨停 [6] - 贵金属板块跌幅居前 山东黄金跌超2% 赤峰黄金跌近2% 西部黄金 恒邦股份跌超1% [7] 资金流向 - 主力资金全天净流入电子 计算机 通信等板块 净流出公用事业 房地产 煤炭等板块 [8] - 个股方面 常山北明 润和软件 江淮汽车获净流入20 03亿元 9 25亿元 8 77亿元 [9] - 中电港 阳光电源 ST华通遭抛售4 44亿元 3 97亿元 3 9亿元 [10] 机构观点 - 东方证券认为科技成长 AI等新质生产力领域或会在业绩支撑下迎来弹性改善 [12] - 中信建投指出中报业绩驱动 科技方向或激活市场人气 [13] - 银河证券表示大金融板块进入轮动调整阶段 [14]

黄金相关ETF表现 - 多只黄金相关ETF基金呈现上涨态势 黄金股ETF（517520）上涨1.99% 黄金股票ETF（517400）上涨1.90% 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（159562）上涨1.82% 华安中证沪深港黄金产业股票ETF（159321）上涨1.59% [1] 金矿企业业绩预告 - 多家金矿企业2025年上半年利润大幅增长且超出市场预期 湖南黄金归母净利润约6.13亿元至7.01亿元 同比增长40%至60% 扣非后净利6.15亿元至7.03亿元 同比增幅相当 西部黄金预计归母净利1.3亿元至1.6亿元 同比大涨96.35%至141.66% 扣非净利1.56亿元至1.9亿元 增幅78.49%至117.4% [1] 业绩增长驱动因素 - 金矿公司业绩大超预期主要受益于金价上行与产量扩张带来的量价齐升 [1] - 国内金矿公司产量增长带来除金价因素以外的业绩加成 黄金开采成本保持稳定使业绩释放能力进一步提升 [2] 估值与投资机会 - 金矿公司利润快速增长过程中估值（PE）得到进一步摊薄 为黄金股带来戴维斯双击机会 [1] - 黄金股自身成长性开始逐步体现 未来表现值得期待 [2] 行业后市展望 - 黄金和黄金股都具备进一步上行空间 [2] - 美国关税不确定性及赤字率上行等因素侵蚀美元和美债信用 全球去美元化趋势不断加剧 [2] - 中国、印度等新兴市场央行黄金储备占比显著低于全球平均水平 各市场参与方持续增加黄金资产配置的动力增强 [2]