2025年A股市场整体表现 - 全年A股市场总市值从年初的92.97万亿元增至年底的115.86万亿元，增幅近25% [10] - 在统计的5176只个股中，有4153只年内股价收涨，占比80%，较2024年的53%显著提升 [3] - 年内收跌个股数量为1019只，占比仅20%，不到去年的一半 [12] 市场涨幅与牛股特征 - 全年产生528只翻倍股，数量是2024年（125只）的4倍多，其中124只涨幅超2倍，6只超5倍 [2][3] - 区间涨幅最高的两只个股为上纬新材和天普股份，涨幅分别达15.6倍和13.42倍，为年内仅有的两只按收盘价计算的十倍股 [2][3] - 按区间最高涨幅计算，年内诞生过4只十倍股，除上纬新材和天普股份外，还包括菲林格尔和舒泰神 [3] - 涨幅居前的牛股呈现两大特点：或是AI概念股，或是并购概念股 [2][4] AI概念股表现 - AI概念股如胜宏科技（全球AI PCB龙头）和鼎泰高科（PCB钻针龙头）受益于AI行情驱动，年内涨幅分别达596.54%和571.9%，成为5倍股 [3][4] 并购概念股表现与模式 - 上纬新材、天普股份、菲林格尔、品茗科技均为“一级收二级”的并购概念股，收购方包括产业方和私募基金 [5] - 智元机器人收购上纬新材采用“协议转让+放弃表决权+部分要约收购”模式，成为样本，后续胜通能源、嘉美包装等复刻此模式 [5] - 中昊芯英收购天普股份采用“协议转让+增资+全面要约收购”模式，触发了全面要约收购条款 [6] - 被收购方股价大幅上涨，如上纬新材从收购前约7元/股拉升至约110元/股，天普股份从约26元/股升至约180元/股 [6] 低价股与市场结构变化 - 万得低价股指数年内上涨28.53%，跑赢了万得全A指数（上涨28.07%） [7] - 截至12月27日，股价低于3元的个股有116只，低于5元的个股有438只，分别较年初减少64只和228只 [7] - 部分低价股股价翻倍，如海峡创新（从约2.9元/股至17.15元/股）和平潭发展（从约2.9元/股至14.84元/股），区间涨幅跻身A股前20 [7] - 股价不足3元的低价股超九成来自主板，扎堆房地产、建筑、建材、化工、钢铁等行业 [8] 市值变化与板块表现 - 涨幅靠前的个股多为中小市值股票，市值通常在百亿元区间，仅出现3只市值超千亿的股票：胜宏科技、新易盛、中际旭创 [9] - “万亿市值俱乐部”股票从去年底的8只增至12只，工业富联、中国平安、中国人寿、招商银行年内晋升万亿市值 [10] - 工业富联总市值从年初的4200亿升至年末约1.3万亿，受益于AI服务器需求爆发 [10] - 万亿市值股票中，仅贵州茅台和中国移动年内收跌，贵州茅台总市值从去年初的近2.17万亿缩水至今年底的1.77万亿，两年下跌近12% [10] 市场活跃度与个股案例 - 2025年5176只个股合计收获15328个涨停板，平均每只股票约有3次涨停机会 [11] - 5只个股收获涨停板数量超过30个，其中同洲电子年内获得45个涨停板，为最多 [11] - 区间跌幅靠前的股票包括仕净科技、龙大美食、华星创业、康乐卫士、无线传媒，年内跌幅均在40%以上 [12]

2024年上市公司现金分红总体情况 - 截至12月28日，年内已有3766家上市公司实施现金分红 [1] - 现金分红总金额合计达2.64万亿元，创下历史新高 [1] 高额分红上市公司排名 - 年内共有37家上市公司分红金额超过百亿元 [1] - 分红金额排名第一为工商银行，达1601.69亿元 [1] - 排名第二为建设银行，分红1493.59亿元 [1] - 排名第三为农业银行，分红1264.84亿元 [1] - 中国银行与中国移动分红金额均超过1000亿元，分列第四、第五位 [1] - 排名第六至第十位的公司依次为中国石油、贵州茅台、中国神华、中国海油和招商银行 [1]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级 [10][11][12] 报告核心观点 * 人工智能技术正以前所未有的深度和广度渗透各行各业，驱动经济社会发展模式发生根本性变革 [8] * AI原生基础设施是数智化时代新质生产力的关键技术底座，其设计核心理念是规模化支撑AI原生应用，全栈适配AI特性，从根本上重塑价值获取、创造和交付方式 [8][36] * 新型基础设施适度超前建设的政策导向和“人工智能+”行动的持续推进使得产业对AI原生基础设施需求空前高涨 [9] * AI规模化落地对企业IT基础设施提出了“既要大、又要快、还得省”的刚性需求，原有IT基础设施的转型升级刻不容缓 [24] * AI原生基础设施建设的总体目标是构筑面向智能应用的一体化开发、运行、支撑的软件平台，打通“算力调度—模型开发—智能体部署”全链路 [38] 行业兴起的时代背景 * **政策牵引力**：自2017年《新一代人工智能发展规划》发布以来，AI重要性已上升至国家战略层面，2025年《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出发展智能原生技术、产品和服务体系，标志着AI的战略定位从“赋能工具”向“基础设施”转变 [18][19][22] * **产业驱动力**：2024年全球人工智能IT总投资规模为3158亿美元，并有望在2028年增至8159亿美元，2024年中国人工智能产业规模已超9000亿元，同比增长24% [23] * **技术创新力**： * **算力**：智算集群正从万卡级规模向十万卡级迈进，液冷普及率超80%，业界正加速发展算力网络以实现对广域分布式、跨技术架构算力资源的统一标识、感知与智能调度 [25][26] * **数据**：数据技术正经历从“以存储为中心”转向“以语义智能为中心”、从“依赖真实采集”转向“按需制造”、从“静态交付”转向“动态闭环供给”三大范式跃迁 [27] * **模型**：大小模型产业共生，开源生态（如DeepSeek、Qwen）与闭源模型协同发展，模型技术创新在追求规模扩张的同时也注重效率与实用性的提升 [28] * **应用**：智能体已成为AI应用的主流形态，技术正从单智能体任务执行迈向多智能体的高质量协同，支撑智能体规模化发展的基础设施正逐步演进为“AI原生操作系统” [29] AI原生基础设施发展脉络与架构 * **发展历程**：概念发展可分为萌芽期（1950-2009年）、探索期（2010-2022年）和发展期（2023年至今）三个阶段，伴随生成式大模型及相关应用的爆发式增长，全栈适配AI特性的基础设施已成为产业可预见的演进趋势 [31][32][34] * **定义**：AI原生基础设施是从设计阶段即将规模化支撑AI原生应用作为核心理念，全栈适配AI特性的基础设施体系，通过软硬件、网络、数据、算法等要素的深度协同，为AI原生应用提供全生命周期的能力支持 [35][36] * **总体架构**：涵盖通智算基础资源、通智算调度引擎、沙箱、模型研发生产、数据供给、向量数据库、智能体引擎、AI网关、AI原生应用开发管理、AI原生运维、AI安全保障、数字可信等十二个关键要素 [38][39] AI原生基础设施建设思路 * **通智算基础资源**：包括以GPU、NPU等异构加速卡为核心的智算资源池和由x86/ARM服务器组成的通算资源池，需实现两者的融合调度与统一管理 [45] * **通智算调度引擎**：作为PaaS层技术底座，承担容器层异构算力资源调度，连接底层基础设施与上层应用的作用，需提供统一的动态调度分配能力 [46][49] * **沙箱**：是智能体运行时的关键组件，通过构建受限制、可监控的虚拟执行环境，使智能体能够安全、可靠地调用外部工具，可分为浏览器、代码、桌面、手机四个场景 [51][55] * **模型研发生产**：提供覆盖模型微调、部署、评测、引擎服务、推理加速、多模型协同管理的工具链，旨在解决模型研发周期长、推理性能不足、工具碎片化、协同管理难等痛点 [58][59] * **数据供给**：是一个集数据汇聚、存储、处理、标注、合成、质量评测、管理、共享及跨模态检索等能力于一体的综合性数据基础设施，旨在构建全流程的高效数据供给体系 [60][64] * **向量数据库**：是AI原生应用的重要数据组件，承担高维向量的高效存储、检索与管理能力，需注重融合架构（与关系型数据库深度融合）和开发者友好 [65][71] * **智能体引擎**：是AI原生基础设施中的核心上层建筑，定位是打造企业级智能体操作系统，其架构自下而上分为Agent OS内核层、智能体开发套件层和AI原生应用生态 [73][75] * **AI网关**：是AI原生基础设施构建的核心要件，在最终用户、AI应用和模型之间发挥枢纽作用，核心功能包括API路由、模型代理、智能体枢纽、MCP调度、AI流量分析等 [83][86] * **AI原生应用开发管理**：将AI能力深度嵌入项目管理的需求、设计、开发、测试、部署全过程，从辅助研发升级为AI自主化操作，以提升研发效能 [89][94] * **AI原生运维**：是面向AI原生的全栈可观测运维体系，涵盖全栈可观测、AI评估、告警治理、资源中心、指标采集等核心能力，旨在保障生产环境中模型的可靠运行 [95][98] * **AI安全保障**：是确保AI行为可控、输出合规、运行可信的核心保障体系，涵盖应用层、模型层、数据层和系统层的防护，关键指标包括攻击识别准确率超过99.5%、审核延迟小于200ms等 [100][102] * **数字可信**：需在“算力—数据—模型—应用”全生命周期系统化融入可信能力，构建覆盖可信算力协同、可信数据供给、可信模型训推、可信应用治理并以可信测评体系贯穿支撑的总体架构 [103][109] 行业实践案例（通信行业） * **中国移动AI原生基础设施实践**：集团数智化部牵头建设创新AI原生基础设施，旨在实现可靠算力与数据资源供给、优化AI开发及运行全生命周期效率、强化AI运营运维和安全合规治理三大目标 [111] * **中国移动聚智智能体平台**：基于AI原生基础设施能力，构建了以Agent OS为核心的一体化智能体解决方案，其核心能力超级智能体引擎曾登顶GAIA全球榜单，截至2025年12月，平台已服务超90%的省专单位，研发智能体数千个，平台累计调用量超百万次 [112][113][114][116] * **中国移动某省灵犀助手实践**：是基于Agentic AI架构为客户经理打造的智能化工作伙伴，覆盖工作全流程，使用后查询效率提升3倍，单业务办理耗时效率提升60%，用户规模达数万人，每月调用量超过上百万次 [117][119] * **中国移动某省大模型网关实践**：旨在解决大模型应用过程中“适配烦、选择难、安全不可控、响应时间长”等问题，通过建设统一、安全、高效的大模型服务中枢，支撑通信行业及政企客户智能化升级 [121]

上市公司现金分红总体情况 - 2025年已有超过3700家上市公司实施现金分红，分红总金额达2.64万亿元，刷新历史纪录 [1] - 其中，有37只个股的分红金额超过百亿元 [1] 高分红金额个股排名 - 工商银行以1601.69亿元的分红金额成为年内分红最高的个股 [3] - 建设银行以1493.59亿元的分红金额位列第二 [3] - 农业银行以1264.84亿元的分红金额位列第三 [3] - 中国银行和中国移动的分红金额均超过1000亿元，分别位居第四和第五 [3] 高分红资产的配置价值与驱动因素 - 在低利率、资产荒背景下，能够提供稳定现金回报的高股息、强现金流类资产配置价值凸显 [3] - 险资等中长期资金积极入市、强化资产负债匹配，预计将进一步巩固对此类资产的需求 [3] 高分红行业的分布与趋势 - 2025年分红金额超百亿的个股行业分布集中，主要分布在银行、通信和石油石化等领域 [3] - 煤炭行业上市公司分红水平有望持续提升，核心资产价值有望提升 [3] - 煤炭行业多家上市公司响应上交所“提质增效重回报”倡议，发布相关行动落实情况公告 [3] 具体公司分红案例 - 中国神华在2022至2024年的现金分红比例分别达到72.8%、75.2%、76.5% [3] - 中国神华提出2025-2027年度股东回报规划方案，将每年度最低现金分红比例提高至65%，并考虑适当增加分红频次 [3]

本报讯 （记者 丁玉梅） 为促进高校毕业生高质量充分就业，12月25日，青海省人力资源和社会保障厅 联合国家级平台"就业在线"，举办"万里征程助就业，亲情守望藏青疆"央国企事业单位直播带岗青海专 场活动。活动搭建起高校毕业生与用人单位之间精准、高效、直观的线上对接桥梁。 活动通过"就业在线"平台及"青海新闻联播""源头新闻""青海新闻网"、青海省人力资源市场等多个视频 号同步转播，全网观看量突破2.2万人次，显著提升传播广度与参与便利性，切实增强服务实效。 直播特别设置政策解读环节，省人社厅相关负责人系统介绍我省支持高校毕业生就业创业的全流程扶持 政策，提供清晰指引和坚实保障。职场权益指导专题聚焦求职全过程，涵盖陷阱识别、简历优化、面试 技巧、职业礼仪、入职手续及权益维护六大模块，助力毕业生以"专业能力"和"权益意识"双翼稳健启 航。 活动邀请中国移动通信集团青海有限公司等五家优质单位参与，覆盖建筑、信息技术、医疗卫生等重点 行业，集中推介机械工程师、电气工程师、人力资源及血液科、儿科、骨科等临床医师岗位，精准匹配 不同专业背景毕业生的多元需求。用人单位负责人就岗位职责、职业发展、薪酬福利等热点问题进行详 解 ...

会后，艾红锷听取了关于锦州市12345政务服务便民热线平台和5187企业诉求服务平台运行情况的汇 报，参观了华为辽宁大区（锦州）云计算中心，并在锦州市政务服务中心围绕提升政务服务水平展开调 研。 转自：新华财经 12月25日，以"数智锦州 蝶变未来"为主题的锦州市政府与中国移动通信集团辽宁有限公司战略合作暨 锦州市数据要素市场化配置改革阶段成果发布会在锦州市举行。辽宁省数据局局长艾红锷，锦州市委副 书记、市长孟华强，中国移动通信集团辽宁有限公司党委书记、董事长刘宏志出席会议并助签。 本次发布会以"深化央地协同、激活数据价值、培育新质生产力"为核心，既是落实"战略融入、民生融 入、产业融入"原则的具体实践，更是为锦州推进区域中心城市建设、实现高质量发展提供有力数据保 障的重要举措，标志着锦州数据要素市场化配置改革进入了协同推进、全面提速的新阶段。 会上，锦州市政府与中国移动通信集团辽宁有限公司签订了战略合作框架协议，锦州市数据局解读了 《锦州市公共数据资源授权运营管理办法（试行）》，锦州市"医疗健康+金融"数据产品正式发布。公 共数据授权运营协议、数商及数据资产管理项目、数据标注及人工智能训练项目以及农业金融合 ...

2025年10月及1-10月中国手机产量数据 - 2025年10月中国移动通信手持机(手机)产量为1.4亿台，同比下降4.2% [1] - 2025年1-10月中国移动通信手持机(手机)累计产量为12.5亿台，累计下降4.7% [1] 数据来源与统计范围 - 数据来源于国家统计局，并由智研咨询整理 [2] - 统计图表展示了2020年至2025年1-10月期间中国移动通信手持机(手机)的产量情况 [2]

全球及中国蜂窝物联网市场增长态势 - 2025年第三季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长10%，中国市场同比增长7% [2] - 增长主要由智能电表、POS终端和基于Cat-1 bis的部署拉动 [2] - 2025年中国物联网连接数有望突破35亿，中国物联网基础建设和数字经济创新已成为全球第一 [2] - 中国建成承载物联网的5G基站近480万个，具备万物智联高级数字经济条件的企业超过120万家 [2] - 2025年中国数字经济年产值有望超过80万亿元，由物联网支撑的数字经济规模预计未来数年保持10%以上的强劲增长 [3] 中国蜂窝物联网产业发展阶段与驱动因素 - 中国蜂窝物联网发展分为技术奠基、商用突破与规模爆发三个阶段，2019年5G商用是产业规模爆发的重要节点 [4] - 截至2025年6月末，中国三大运营商共发展移动物联网终端用户28.31亿户 [4] - 产业爆发式增长由政策、技术、需求三重因素协同驱动 [5] - 政策层面，“十四五”信息通信行业发展规划及“新基建”战略为模组厂商创造了海量应用场景 [5] - 技术层面，Cat-1 bis技术成为中速物联网场景主流选择，2025年三季度其全球出货量占比近半 [5] - 市场需求层面，传统行业数字化转型加速，智能电表、POS终端等设备更新换代需求旺盛 [6] 产业链竞争格局与厂商表现 - 上游芯片设计领域，翱捷、紫光展锐与上海移芯是Cat-1 bis领域的代表性厂商 [7] - 上海移芯2024年Cat-1 bis芯片全球出货量达6110万颗，占全球该细分市场的22.7%，位居全球第二 [5] - 中游模组产业，移远通信持续领跑全球，份额占比超过三分之一，中国移动、日海智能稳居前三 [2][7] - 国产厂商利尔达模组出货量以73%的同比增速实现跨越式增长，其Cat-1 bis模组在韩国及东南亚市场快速渗透，海外营收占比突破50% [2][7] - 中国移动凭借“云管端”一体化优势，在公用事业、智慧城市等领域具有天然优势 [8] - 下游应用领域，运营商驱动的需求是中国市场持续增长的关键因素，在智能表计、车联网与大规模企业物联网项目中承担“牵引器”角色 [8] 主要应用场景与市场前景 - 智能电表、POS终端是当前拉动市场增长的核心应用场景 [2][6] - 2025年中国工业互联网市场规模有望突破万亿元级规模，成为物联网整体增长的重要支撑 [8] - 蜂窝物联网模组在工业远程监控、生产流程优化及智慧城市建设中深入部署 [8] - 消费物联网领域，智能家居等细分市场规模快速扩张，智能门锁、智能烟感等终端产品渗透率持续提升 [8] 产业发展面临的挑战 - 核心技术短板是制约产业高质量发展的关键瓶颈，高端芯片、射频器件等核心零部件仍依赖进口 [9] - 国产芯片在先进制程、性能稳定性等方面与国际巨头存在差距 [9] - 行业面临“价格敏感”挑战，Cat-1 bis模组竞争白热化导致ASP持续走低，许多厂商陷入“增收不增利”的困境 [9] 未来技术演进与商业模式转变 - RedCap正在进入商业化阶段，其规模化增长受成本和5G覆盖率制约，但上限远高于Cat-1 bis [10] - 随着2026年R18标准深入落地，RedCap价格有望下探至Cat-4甚至Cat-1水平，将推动工业巡检、可穿戴设备及高端视频监控爆发 [10] - 厂商需从单纯卖硬件转向卖“硬件+服务”或“AIoT解决方案” [9] - 移远通信、广和通等厂商正优先推出集成AI加速器和边缘计算能力的模组，实现从“卖连接”向“卖算力”的模式转变 [10] - 具备AI能力的物联网模组将在车载自动驾驶、智慧工厂、AR/VR等领域释放更高溢价 [10]

转自：新华财经 12月25日下午，2025粤港澳大湾区低空经济高质量发展大会"低空运营与政府治理现代化"专题报告会在广州举行。中国移动通信集团广东有限 公司广州分公司作为联合主办单位，广州移动党委书记、总经理李博，党委委员、副总经理赵亮出席本次专题会议，并展示其在低空基础设 施、场景应用与产业协同等方面取得的进展，为推动区域低空经济高质量发展提供支撑。 低空经济是新一轮科技革命和产业变革的重要方向，也是粤港澳大湾区培育新增长点、形成新质生产力的关键领域。当前，低空经济发展已进 入深化布局、系统推进的新阶段。本次报告会围绕"低空赋能、高效治理"展开研讨，汇聚政府部门、企业、研究机构等多方代表，共同探讨低 空运营管理与服务体系的构建路径，助力产业健康有序发展。 李博在会议致辞中表示，作为本地通信运营主体和市低空经济工作专班成员单位，广州移动积极参与低空基础设施规划与建设，推动相关服务 平台搭建与产业融合，着力提升技术支撑能力与应用实效。在基础设施建设方面，广州移动已建成通感一体基站占全市总量超过60%，实现对 120米以下低空空域通信网络连续覆盖；并与海珠区政府合作建设具备态势感知、违规飞行防控、航线规划等功能的 ...

核心事件 - 江苏省交通技师学院于12月19日举办2025年产教融合校企合作工作座谈会 与11家企业签订校企战略合作协议 并为两个人才培养基地揭牌 同时获得企业捐赠用于专业建设 [2][6] 参与企业与合作内容 - 参会及签约企业包括宁德时代、中建八局轨道交通建设有限公司、苏交科集团、江苏省交通工程集团、中国电信、中国移动等12家企业 [2] - 学院与其中11家企业签订了校企战略合作协议 [6] - 会上为“宁德时代新能源产教融合人才培养基地”和“中建八局·江苏交院盾构技术高技能人才培训基地”揭牌 [6] - 江苏华匠教育科技有限公司向学院捐赠145万元人民币 用于专业育人环境建设 [6] 校方观点与目标 - 学院希望合作企业将优质项目和前沿技术引入校园 实现课堂教学与生产实践紧密对接 [4] - 学院旨在推动合作从“纸面”落到“地面” 从“会场”延伸到“车间” 共同培养高素质技术技能人才 服务交通强国建设 [4] - 学院期待以此次会议为新起点 深化校企合作 为江苏现代产业升级和交通强省建设作出贡献 [4] - 学院表示将持续敞开合作之门 与广大合作企业携手 推动形成学院人才培养质量全面提升的强大动力 [10] 企业观点与行业趋势 - 与会企业代表围绕行业发展趋势、人才需求变化、校企合作模式创新等进行了深入探讨 [8] - 企业表达了进一步拓宽合作领域、提升合作层次的意愿 [8] 会议成果与意义 - 此次会议标志着学院产教融合、校企合作“朋友圈”进一步扩大 合作领域与深度得到新的拓展 [10] - 会议既是对过往合作的回顾与肯定 更是对未来深度协同的规划与启航 [10]