公司股价表现 - 百度股价周三上涨逾6%至131 89美元 [1] 中国移动AI服务器中标情况 - 百度昆仑芯AI服务器在中国移动2025-2026年人工智能通用计算设备采购项目中获得标包1和标包2各70%份额及标包3100%份额 [1] - 中标订单规模达十亿级别 [1] - 预计该项目将为昆仑芯带来数亿元甚至更高收入 [1] 昆仑芯估值分析 - 中银国际研报显示寒武纪A股市值达800亿美元 [1] - 国内其他GPU公司港股上市预期估值300亿-1000亿港元 [1] - 昆仑芯估值应处于该区间头部位置 [1] 业务发展历程 - 昆仑芯早期依托百度内部业务需求进行技术验证 在百度搜索引擎和小度等业务中部署数万片 [1] - 业务范围逐步扩展至互联网 金融 工业制造和智慧交通等行业 [1] 市场扩张战略 - 通过中标运营商项目扩大通信行业市场份额 [1] - 借助中国移动项目在更广泛客户群体中建立品牌影响力 [1] - P800加速卡等产品在多个行业应用推进 [2] - 与中电港等核心分销商合作进一步扩大市场份额和营收规模 [2] 营收增长预期 - 中标中国移动十亿级项目带来直接营收增长 [1] - 在其他行业持续拓展和产品落地推动下 未来几年营收有望保持快速增长 [2]

政府战略规划 - 苏州市发布《加快建设"人工智能+"城市行动方案(2025-2026年)》并实施"人工智能+"行动 [1][2] - 政府目标建设全球领先人工智能产业和算力平台及具有国际影响力的"人工智能+"城市 [1] - 政府将完善覆盖产业、技术、人才、场景的专项政策体系并支持大模型、智能终端研发及芯片、算法核心技术突破 [2] 产业发展现状 - 苏州已汇聚人工智能相关企业超2400家 [2] - 2024年1-7月人工智能产业营收同比增长19.7% [2] 企业合作与技术布局 - 苏州市政府与中国移动云能力中心签署战略合作协议加强央地协同 [1] - 合作重点包括人工智能产业平台、"AI+"产业创新中心、前沿科技创新高地及算力网络产业创新中心 [1] - 中国移动是国内少数掌握全栈云智算核心能力的企业 [2] - 双方将联合高校科研机构加快量子计算等前沿技术研发与落地 [1][2] 技术发展重点 - 集中突破芯片、算法等核心技术并支持大模型和新一代智能终端研发应用 [2] - 共同攻关超大规模智算集群、量子计算等关键技术并探索联算成网、算电协同合作 [2]

报告行业投资评级 - 维持通信行业"增持"评级 [5][81] 报告核心观点 - 通信行业2025年H1整体营收稳健增长、盈利提速 以91家公司为样本 整体实现营收17850.03亿元（同比+10.07%） 归母净利润1604.32亿元（同比+11.26%） 扣非后归母净利润1490.23亿元（同比+13.04%）[2][8] - 2025年Q2通信行业盈利增速进一步提升 实现营收9424.83亿元（同比+10.91%） 归母净利润986.82亿元（同比+12.33%） 扣非后归母净利润912.62亿元（同比+12.94%）[11] - 光模块、通信PCB、网络设备商、物联网模组板块综合表现突出 营收和归母净利润同比增速均位列行业前五[14][15][16] - AI算力产业链继续加速发展 海外云厂商资本开支高增 2025Q2合计实现950亿美元（同比+82.96% 环比+32.05%） 科技巨头持续上调投资指引[22] 分板块业绩总结 光模块及器件板块 - 2025H1营收479.88亿元（同比+64.88%） 归母净利润108.76亿元（同比+111.99%） 毛利率34.97%（同比+2.18pct）[31] - 2025Q2营收274.24亿元（同比+66.77%） 归母净利润65.36亿元（同比+114.10%） 毛利率35.26%（同比+0.61pct）[31] - 新易盛营收同比+282.64% 归母净利润同比+355.68%；中际旭创营收同比+36.95% 归母净利润同比+69.40%；天孚通信营收同比+57.84% 归母净利润同比+37.46%[31] 通信PCB&CLL板块 - 2025H1营收572.49亿元（同比+37.66%） 归母净利润80.58亿元（同比+80.79%） 毛利率24.47%（同比+2.74pct）[36] - 2025Q2营收309.29亿元（同比+39.44%） 归母净利润46.70亿元（同比+78.42%） 毛利率25.00%（同比+1.12pct）[36] - 沪电股份营收同比+56.59% 归母净利润同比+47.50%；深南电路营收同比+25.63% 归母净利润同比+37.75%[36] 网络设备商板块 - 2025H1营收5071.11亿元（同比+28.86%） 归母净利润191.84亿元（同比+19.57%） 毛利率21.95%（同比-2.90pct）[40] - 2025Q2营收2825.79亿元（同比+30.51%） 归母净利润109.37亿元（同比+26.95%） 毛利率20.75%（同比-3.03pct）[40] - 工业富联营收同比+35.58% 归母净利润同比+38.61%；锐捷网络营收同比+31.84% 归母净利润同比+194.00%[40] IDC板块 - 2025H1营收166.18亿元（同比-9.66%） 归母净利润21.26亿元（同比-27.61%） 毛利率31.18%（同比+0.24pct）[46] - 2025Q2营收89.03亿元（同比-11.78%） 归母净利润10.17亿元（同比-34.33%） 毛利率31.00%（同比-0.76pct）[46] - 奥飞数据已投入运营自建自营数据中心总机柜数超过57000个 储备约60MW数据中心项目[47][49] 基础电信运营商板块 - 2025H1营收10133.93亿元（同比+0.33%） 归母净利润1136.01亿元（同比+5.14%） 毛利率29.79%（同比+0.57pct）[54] - 2025Q2营收5117.71亿元（同比-0.12%） 归母净利润715.00亿元（同比+6.08%） 毛利率32.36%（同比+5.19pct）[54] - 中国移动数字化转型收入1569亿元（同比+6.6%）；中国电信产业数字化收入749亿元 AIDC收入同比+7.4%；中国联通算网数智收入454亿元 占比提升至26%[55][56][57] 其他重点板块 - 物联网模组及方案板块2025H1营收202.30亿元（同比+24.50%） 归母净利润11.57亿元（同比+25.52%）[66] - 光纤光缆板块2025H1营收655.27亿元（同比+14.53%） 归母净利润33.93亿元（同比-0.37%）[73] - 通信芯片板块2025H1营收30.58亿元（同比+7.34%） 归母净利润-2.70亿元（同比+18.94%）[61] 海外AI产业链动态 - 甲骨文未实现履约义务达4550亿美元（同比+359%） 预计2026财年云基础设施收入达180亿美元（较2025财年增长77%）[25][26] - 博通FY25Q3 AI收入52亿美元（环比+19%） FY25Q4 AI收入指引62亿美元（环比+19%）[27] - Marvell将2028年数据中心TAM预期从750亿美元提升至940亿美元[27]

要约收购进展 - 股份要约已于2025年9月17日下午四时截止且未经修订或延长 [1] - 要约人接获涉及712,513,527股股份的有效接纳 占全部已发行股份约48.18% [1] - 要约人通过TPG及MBK购股协议已收购442,197,548股股份 占全部已发行股份29.90% [1] 股权结构变动 - 要约人及其一致行动人士合计持有1,154,711,075股股份 [1] - 总持股比例达全部已发行股份78.08% [1] - 接纳股份尚待完成转让至要约人 [1]

网络安全产品展示 - 中移羲和卫士提供识别预警、家人守护、兜底理赔三个必达功能 支持远程AI语音预警、挂断可疑来电及临时停机 并为超2400万用户构建防护网[1] - 反诈数字人具备一键联动报警、APP检测和场景体验功能 可快速识别涉诈APP 目前在北京、上海、云南等地投入试用[2] - 低空无人机监测反制系统实现5公里范围内自动预警和干扰 已在新疆等多地机场部署应用[3] 5G通信技术应用 - 哈勃一号5G无人机机载通信终端通过5G网络实现远距离稳定操控 摆脱传统遥控器限制 为应急救援提供新路径[3][6] AI安全技术突破 - 九天大模型采用双重标识机制使AI生成内容留痕可查 精准管控6类风险 依托15万+数据集和37个指标体系实现风险量化[6] - AI实时鉴伪技术通过多模态融合分析实现5秒内出具结果 音视频鉴伪准确率超95% 已在实名认证系统等全网业务试点[6]

央企重组整合进展 - "十四五"期间国资央企以市场化方式重组6组10家企业并新组建设立9家中央企业 旨在增强核心功能与提升核心竞争力 [1] - 下一步将通过战略性专业化重组整合提升国有资本配置和运营效率 放大国有经济整体功能 [1] 国企共赢ETF市场表现 - 截至2025年9月17日11:22 ETF价格上涨0.38%至1.58元 近3月累计上涨1.81% [1] - 近3年净值上涨51.39% 在指数股票型基金中排名247/1867（前13.23%） [2] - 近3个月超越基准年化收益达10.46% 成立以来最高单月回报为14.61% [2] ETF流动性及持仓特征 - 盘中换手率3.55% 成交额224.91万元 近1年日均成交1645.03万元 [1] - 前三大重仓股为中国石油（权重15.94% 涨1.07%）、中国石化（权重11.93% 涨跌幅0%）、中国建筑（权重9.59% 涨1.25%） [4] - 跟踪富时中国国企开放共赢指数 包含100只成分股（80只A股+20只港股）聚焦全球化与可持续发展主题 [2] 产品架构信息 - 场内代码为159719 场外联接基金包括A类020781、C类020782及E类024545份额 [4]

央企战略布局 - 中央企业加速产业变革 积极布局新领域新赛道以形成新增长点 [1] - 国资委2023年启动产业焕新行动和未来产业启航行动 持续加大政策支持力度 [1] - 2024年央企战略性新兴产业投资占比首次突破40% 营收占比接近30% [1] ETF产品表现 - 国企共赢ETF(159719)最新价1.58元 当日上涨0.38% [1] - 近3月累计上涨1.81% 近3年净值上涨51.39% [1][2] - 在指数股票型基金中排名247/1867 位列前13.23% [2] 收益与风险特征 - 成立以来最高单月回报14.61% 最长连涨月数7个月 [2] - 最长连涨涨幅24.70% 涨跌月数比25/19 [2] - 近半年最大回撤7.60% 相对基准回撤0.29% [2] - 回撤后修复天数37天 为可比基金中最快 [2] 产品结构与成本 - 管理费率0.25% 托管费率0.05% 为可比基金最低 [2] - 跟踪富时中国国企开放共赢指数 含100只成分股 [2] - 成分股包含80只A股和20只港股 聚焦全球化与可持续发展 [2] 成分股特征 - 前三大权重股为中国石油(15.94%) 中国石化(11.93%) 中国建筑(9.59%) [4] - 当日涨幅最高为肯特催化(1.66%) 中国建筑(1.25%) 中国神华(1.17%) [4] - 中国移动(-0.08%)和中国电信(-0.57%)出现小幅下跌 [4] 流动性状况 - 当日换手率3.55% 成交额224.91万元 [1] - 近1年日均成交额1645.03万元 [1]

量子计算技术发布 - 中国移动正式发布"无极一号"离子阱量子计算装置 支持100量子比特精准操控 [1] - 装置在单比特保真度、双比特保真度、初态制备与探测错误率等关键指标上达到业界一流水平 [1] - 公司将开放量子计算装置、算力资源和算法验证环境 与合作伙伴协同突破技术应用瓶颈 [1] 产业生态建设 - 公司在北京市科委、中关村管委会指导下发起成立"量智融合"创新联合体 [1] - 该举措旨在助力北京建设量子计算创新高地 [1]

评选活动概况 - 2025中国上市公司英华奖于9月16日揭晓 共设15个奖项类别 涵盖A股和港股的价值、成长、ESG、投关、科创及出海示范案例 以及企业领袖、董秘和CFO个人奖项[1] - 超过300家上市公司和150多位高管获奖 包括42家A股价值示范案例、17家港股价值示范案例、9名卓越企业领袖、近100名优秀董秘和10名优秀CFO[2] A股获奖企业分布 - 价值示范案例包括工业富联、宁德时代、工商银行等42家企业[2][4] - 成长示范案例包括力诺药包、恺英网络、神州泰岳等24家企业[2][12] - ESG示范案例包括中国石油、片仔癀、爱尔眼科等28家企业[2][13] - 投关示范案例包括方正证券、工商银行、宁德时代等41家企业[2][14][15] - 科创示范案例包括寒武纪-U、诺诚健华、中无人机等17家企业[2][16] - 出海示范案例包括时代电气、闻泰科技、北新建材等14家企业[2][17] 港股获奖企业分布 - 价值示范案例包括华润电力、青岛港、中国石油等17家企业[2][5] - ESG示范案例包括加科思-B、李宁、商汤-W等12家企业[2][18] - 投关示范案例包括中国石油化工、国泰君安国际、万物云等13家企业[2][18] - 成长示范案例包括元征科技、药师帮、海吉亚医疗等6家企业[2][19] - 科创示范案例包括加科思-B、商汤-W、长飞光纤光缆等5家企业[2][19] - 出海示范案例包括京能国际、移卡、长飞光纤光缆等6家企业[2][19][20] 个人奖项获奖者 - 卓越企业领袖包括光启技术刘若鹏、锦波生物杨霞、青岛港苏建光等9位董事长[2][6] - 优秀董秘包括中国建材裴鸿雁、中国海油徐玉高、深天马A陈冰峡等近100位董事会秘书[2][7][8][9][10][11] - 优秀CFO包括聚和材料林椿楠、中化装备李晓旭、国博电子何莉娜等10位财务总监[2][11][12]

京津冀地区经济与品牌价值总体表现 - 2025年上半年京津冀地区生产总值5.7万亿元 按不变价格计算同比增长5.4% [1] - 区域经济总量11年连跨6个万亿元台阶 [1] - 2025年京津冀地区共有416家企业上榜总榜TOP3000 合计品牌价值99581.76亿元 [4] 区域内部品牌价值分布差异 - 北京329家上榜企业品牌价值93417.65亿元 占区域总量93.81% [4] - 天津上榜企业品牌价值3640.04亿元 [5] - 河北各市上榜企业品牌总价值均未破千亿元 其中保定最高为967.72亿元 [2][5] - 北京品牌价值近4年增长26107.6亿元 天津增长533.25亿元 河北多地出现负增长 [5] 头部企业品牌价值排名 - 前十名上榜企业均为北京上市公司 主要由央企和互联网企业构成 [2] - 中国移动品牌价值8455.38亿元位居地区第一 [2][3] - 京东集团5819.8亿元 工商银行4319.2亿元 建设银行3671.56亿元分列第二至第四位 [3] 行业品牌价值变化趋势 - 电信行业品牌价值4年增长10796.04亿元 主要受中国移动回归A股带动 [10][11] - 金融行业品牌价值24089.56亿元 4年增长5211.51亿元 [11] - 休闲行业品牌价值下降534.59亿元 上榜企业数量减少10家 [10][12] - 建筑行业品牌价值9763.48亿元 石油行业6268.46亿元 4年分别增长2330.24亿元和2780.45亿元 [11] 区域协同发展建议 - 鼓励京津头部企业将高附加值环节向河北延伸 [13] - 支持京津冀企业、高校、科研院所共创创新平台 [13] - 河北需推动传统产业向高端化、智能化和绿色化转型 [13] - 培育本土数字经济 优化营商环境 塑造区域品牌形象 [13]