行业投资评级 - 领先大市-A 维持评级 [5] 核心观点 - 华为昇腾芯片持续迭代 性能显著提升 昇腾950芯片新增支持低精度数据格式 提升向量算力 互联带宽提升2.5倍 支持自研HBM[1][10] - 华为发布超节点及集群产品 Atlas950 SuperPoD支持8192张昇腾卡 Atlas960 SuperPoD支持15488张昇腾卡 集群算力规模分别超50万卡和达百万卡[2][11] - 国内互联网厂商加速国产芯片适配 腾讯云宣布全面适配主流国产芯片 阿里云栖大会将举办超110场AGI专题活动 推动终端需求增长[3][12] - 国产算力产业链迎来供需两旺 供给侧以华为昇腾为代表持续提升性能 需求侧互联网大厂资本开支有望增长 建议关注算力芯片 服务器 IDC 电源 液冷等板块[3][12] 市场行情表现 - 本周计算机行业指数上涨0.16% 跑赢上证综指1.46个百分点 跑输深证成指0.98个百分点 跑输创业板指2.18个百分点[13] - 计算机行业在中信30个行业中排名第15 在TMT四大行业中排名第4[16] - 板块个股表现分化明显 周涨幅最高为卡莱特30.19% 周跌幅最大为*ST东通-65.05%[19] - 年初至今计算机行业累计上涨32.75% 显著领先上证综指13.97%和沪深300指数14.41%的涨幅[14] 技术产品进展 - 华为公布昇腾芯片路线图 950PR计划2026年Q1推出 950DT计划2026年Q4推出 960计划2027年Q4推出 Ascend970计划2028年Q4推出[1][10] - 华为公布鲲鹏芯片路线图 鲲鹏950计划2026年Q4推出 分96C/192T和192C/384T双版本 鲲鹏960计划2028年Q1推出 单核性能提升50%+[2][11] - 昇腾950PR专攻推理Prefill性能 提升推荐业务性能 搭载自研HiBL1.0 HBM 950DT专攻推理Decode性能 提升训练性能 提升内存容量和带宽[1][10] 行业重要动态 - 美国国会推进比特币战略储备立法 要求5年内购入100万枚比特币[22] - 中国移动发布"无极一号"离子阱量子计算装置 支持100量子比特精准操控[22] - 中电信量子集团采购280+比特超导量子计算机 合同金额超6300万元[22] - 本源量子启动IPO 已向安徽证监局提交辅导备案[22] - 三未信安RWA可信上链预言机通过中国信通院检测认证[22]

计算机ETF市场表现 - 计算机ETF(159998)早盘上涨1.76% 成交额1.6亿元居同类产品首位 盘中获2880万份净申购[1] - 该ETF连续三日资金净流入累计达1.7亿元 成分股中东华软件涨停 大华股份 拓邦股份 中科曙光 深科技等跟涨[1] - 云计算ETF沪港深(517390)上涨1.20% 成交额超2900万元 换手率超6% 近5个交易日有4日获资金净流入[1] 指数表现与产品特征 - 计算机ETF跟踪中证计算机主题指数 覆盖信息技术服务 应用软件 系统软件 电脑硬件等业务[1] - 云计算ETF沪港深跟踪中证沪港深云计算产业指数 前十大重仓股包括腾讯控股 中际旭创 新易盛 中科曙光等[2] - 云计算ETF沪港深年内涨幅达74.23% 位居同类标的首位[1] 行业技术发展趋势 - 华为发布2035十大技术趋势 指出AGI将是未来十年最具变革性的驱动力量[2] - 通信网络连接对象将从90亿人扩展到9000亿智能体 实现移动互联网向智能体互联网跃迁[2] - 人机交互方式正从图形界面转向自然语言 并向融合人类五感的多模态交互演进[2] 产业动态与机构观点 - 中国移动发布"无极一号"离子阱量子计算装置 并成立"量智融合"创新联合体[2] - 全球算力投资保持高景气 甲骨文披露4550亿美元订单超预期 微软与Nebius达成五年174亿美元算力协议[3] - 人工智能训练与推理外包比例提升 非自建云计算市场空间较大 看好第三方AI基础设施多元化供给趋势[3]

量子计算技术发布 - 中国移动正式发布"无极一号"离子阱量子计算装置 支持100量子比特精准操控 [1] - 装置在单比特保真度、双比特保真度、初态制备与探测错误率等关键指标上达到业界一流水平 [1] - 公司将开放量子计算装置、算力资源和算法验证环境 与合作伙伴协同突破技术应用瓶颈 [1] 产业生态建设 - 公司在北京市科委、中关村管委会指导下发起成立"量智融合"创新联合体 [1] - 该举措旨在助力北京建设量子计算创新高地 [1]