财务表现 - 公司2024年营收下降3 29%至100 48亿元 归属净利润下降27%至2 13亿元 [1] - 整体毛利率8 17% 同比下降0 92个百分点 其中批发业务毛利率6 54%(-0 33个百分点) 零售业务毛利率16 10%(-4 98个百分点) [1] - 批发业务收入下降4 89% 其中医疗分销下降3 02% 商业调拨下降9 51% [1][2] - 零售业务收入增长5 67% 主要受益于DTP业务发展 [1][2] 业务板块分析 - 批发业务医疗分销收入59 65亿元(-3 02%) 毛利率7 72%(-0 57个百分点) 商业调拨收入22 63亿元(-9 51%) 毛利率3 43%(+0 05个百分点) [1] - 零售业务中西成药收入16 17亿元(+9 16%) 毛利率14 90%(-4 58个百分点) 保健品收入1616万元(-55 88%) 毛利率41 88%(-7 46个百分点) [1] - DTP业务带动零售增长 但销售结构变化导致毛利率下降 [2] - 公司拥有直营门店382家(哈尔滨237家) 会员260余万人 会员销售占比78% [2] 战略举措 - 推进DTP业务发展 新增15家DTP药房和10家"双通道"药店 [2][3] - 实施"批零一体化"模式 深化医疗机构合作 承接处方外流 [3] - 新增经营品规800余个 构建大健康品类矩阵 [3] - 加强数字化建设 引入DTP服务云平台 发展O2O/B2C业务 [3] - 布局大健康产业 开设健康生活馆1家 门诊2家 线上医疗器械店4家 [3]

政策动向 - 全国所有统筹地区均已建立医保数据工作组，主要由医保部门、定点医疗机构代表组成，日常承担数据分析、政策答疑等工作，并按月或季度发布数据信息 [2] - 截至3月31日，除广西的个别统筹地区外，全国其他统筹地区均已完成2025年第一季度发布 [2] - 国家医保局将指导地方健全完善数据工作组机制，常态化做好数据发布，不断提高数据发布质量 [2] 药械审批 - 江苏天士力帝益药业有限公司递交了2.3类新药PXT3003的上市申请，用于治疗腓骨肌萎缩症1A [4] - PXT3003是Pharnext公司开发的一种口服复方制剂，天士力拥有该药的大中华区权益 [4] 资本市场 - 睿健医药宣布完成了近亿元B+轮融资，由丰川资本领投，荷塘创投跟投 [6] - 叠加公司去年10月完成的超亿元B轮融资，睿健医药已在不到半年时间内累计融资超2亿元人民币 [6] - 炜璨医疗宣布完成数千万元天使轮融资，由元禾原点和诺庾资本联合领投，南京江北科投跟投 [7] - 诺华宣布计划未来5年在美国投资230亿美元建设基础设施，新建7家工厂 [8] 行业大事 - 博雅生物拟通过上海联合产权交易所挂牌转让江西博雅欣和制药有限公司80%股权，首次挂牌金额为2.13亿元 [10] 财报披露 - 普门科技2024年实现营收11.48亿元，同比增长0.20%，归母净利润3.45亿元，同比增长5.12% [12] - 华熙生物2024年营业收入53.71亿元，同比下降11.61%，归属于上市公司股东的净利润为1.74亿元，同比下降70.59% [13] - 沃森生物2024年营业收入为28.21亿元，同比下降31.41%，归属于上市公司股东的净利润为1.42亿元，同比下降66.10% [14] - 创新医疗2024年实现营业收入8.16亿元，同比增长1.3%，归属于上市公司股东的净利润亏损9395.4万元 [15] - 人民同泰2024年实现营业收入100.48亿元，同比下降3.29%，归属净利润2.13亿元，同比下降27% [16] - 海思科2024年营业收入37.21亿元，同比增长10.92%，归属净利润3.95亿元，同比增长34% [17] - 海南海药2024年实现营业收入约为9.91亿元，同比下降33%，对应实现的归属净利润约为-15.25亿元 [18] - 万泰生物2024年营业收入约22.45亿元，同比减少59.25%，归属净利润约1.06亿元，同比减少91.49% [19] 舆情预警 - 星昊医药董事李慧曲因个人原因辞去公司第六届董事会董事职务 [21] - 昭衍新药董事会留意到其股份价格近日出现不寻常变动，确认并不知悉导致股价或成交量波动的任何原因 [23]

文章核心观点 - 2024年人民同泰整体经营表现疲软，医药批发业务下滑对整体业绩影响显著，虽在零售、医疗服务和物流配送领域有进展，但仍需解决业务转型和盈利提升问题 [1][6] 公司经营业绩 - 2024年营业总收入100.48亿元，同比下降3.29%；归属净利润2.13亿元，同比下降27.00%；扣非净利润1.99亿元，同比下降30.86% [1] 各业务板块情况 医药批发业务 - 2024年营业收入82.28亿元，同比下降4.89%，受带量采购常态化、医保控费和市场竞争加剧影响 [4] - 公司采取强化营销力、升级产品矩阵、深化供应商协同等措施，新增2200余个经营品规，但收入和毛利仍未止跌 [4] - 渠道精细化运营面临挑战，增值服务延伸和客户精细化管理效果未显著体现 [4] 医药零售业务 - 2024年营业收入16.91亿元，同比增长5.67%，旗下直营门店382家，会员超260万，会员销售占比约78% [5] - 因行业政策调整、销售品种结构变化和市场竞争加剧，毛利率下降 [5] - 通过强化供应链管理、优化商品结构、推行多元化营销策略及发展DTP专业药房提升收入，但成本控制和价格竞争有压力 [5] 医疗服务与物流配送业务 - 医疗服务业务通过提升服务质量、强化合规管理和开发特色诊疗项目稳健发展，“三精肾病医院”门诊量超10.5万人次，透析患者占比83.8%，“世一堂中医馆”提升了品牌影响力 [6] - 物流配送业务物流中心全年吞吐量507万件，日均配送客户933家，通过系统升级和建设优化供应链运作效能与质量管控并获行业荣誉 [6] - 两项业务表现稳健，但对整体营收和利润贡献有限，难弥补批发业务下滑影响 [6]

公司业绩情况 2024年业绩 - 万泰生物2024年营业收入22.45亿元，同比减少59.25%，净利润1.06亿元，同比减少91.49%，扣非净利润 -1.86亿元，同比减少117.29% [1] - 西部矿业2024年营业收入500.26亿元，同比增加17%，净利润29.32亿元，同比增加5% [3] - 萤石网络2024年营业收入54.42亿元，同比增长12.41%，净利润5.04亿元，同比下降10.52% [16] - 豫能控股2024年营业收入121.55亿元，同比增加1.43%，净利润亏损1.21亿元 [17] - 宁波华翔2024年营业总收入260.63亿元，同比增长11.94%，净利润9.09亿元，同比下降11.83% [18] - 京北方2024年营业收入46.36亿元，同比增长9.29%，净利润3.12亿元，同比下降10.36% [19] - 煌上煌2024年营业收入17.39亿元，同比下降9.44%，净利润4032.99万元，同比下降42.86% [20] - 中科软2024年营业收入66.71亿元，同比增长2.59%，净利润3.55亿元，同比下降45.76% [22] - 纳思达2024年营业收入264.15亿元，同比增长9.78%，净利润7.49亿元，同比扭亏为盈 [24] - 九号公司2024年营业收入141.96亿元，同比增长38.87%，净利润10.84亿元，同比增长81.29% [25] - 中伟股份2024年营业收入402.23亿元，同比增长17.36%，净利润14.67亿元，同比下降24.64% [26] - 首创环保2024年营业收入200.5亿元，同比下降6.01%，净利润35.28亿元，同比增长119.14% [27] - 齐峰新材2024年营业收入33.88亿元，同比下降7.44%，净利润1.12亿元，同比下降52.56% [28] - 人民同泰2024年营业收入100.48亿元，同比下降3.29%，净利润2.13亿元，同比下降27.00% [29] - 通富微电2024年营业收入238.82亿元，同比增长7.24%，净利润6.78亿元，同比增长299.90% [31] - 美格智能2024年营业收入29.41亿元，同比增长36.98%，净利润1.36亿元，同比增长110.64% [33] - 杭钢股份2024年营业收入636.64亿元，同比增长14.04%，净亏损6.28亿元 [34] - 大智慧2024年营业收入7.71亿元，同比下降0.84%，净亏损2.01亿元 [35] - 中国卫星2024年营业收入51.56亿元，同比下降25.06%，净利润2791.40万元，同比下降82.28% [36] 2025年第一季度业绩 - 紫金矿业2025年第一季度营业收入789.28亿元，同比增长5.55%，归母净利润101.67亿元，同比增长62.39%，矿产金产量同比增加13%，矿产铜产量同比增加9%，矿产锌产量同比下降10% [4] - 萤石网络2025年第一季度营业收入13.8亿元，同比增长11.59%，净利润1.38亿元，同比增长10.42% [16] - 龙净环保2025年第一季度营业收入19.66亿元，同比下降13.69%，净利润1.85亿元，同比下降6.95% [21] - 齐峰新材2025年第一季度营业收入8.37亿元，同比下降2.88%，净利润1788.90万元，同比下降65.05% [28] - 美格智能预计2025年第一季度盈利4000万元 - 5200万元，同比增长518.53% - 704.09% [33] - 三美股份预计2025年第一季度净利润3.69亿元到4.28亿元，同比增长139.41%到177.71% [37] - 长安汽车预计2025年第一季度净利润13亿元 - 14亿元，同比增长12.26% - 20.89% [38] 公司业务与产品动态 - 万泰生物在免疫诊断方向完成高中低通量仪器布局，有三款全自动化学发光免疫分析仪及115项配套试剂，高速化学发光免疫分析仪Wan600开发进入行政审批阶段；生化诊断方向推出高通量全自动生化分析仪WanBC2800 [2] - 通富微电主要从事集成电路封装测试服务，产品用于人工智能等领域，2024年积极调整产能布局等推动发展 [31] - 美格智能坚持模组 + 解决方案双轮驱动策略，在高算力AI模组等方向加大投入，各下游领域均衡发展 [33] 公司资本运作动态 IPO及发行动态 - 悍高集团IPO过会，2022 - 2024年营业收入年均复合增长率32.78%，扣非净利润年均复合增长率61.83%，预计融资金额4.2亿元 [8] 再融资动态 - 兄弟科技定增事项审核通过，预计融资金额4.3675亿元 [9] 并购重组动态 - 概伦电子拟购买锐成芯微100%股权及纳能微45.64%股权，预计构成重大资产重组和关联交易，实控人不变 [10] - 美锦能源终止重大资产重组事项，原计划购买三家煤矿公司部分股权，因商业条款未达成一致 [11] - 卧龙地产拟出售上海矿业90%股权给间接控股股东或其子公司，预计构成重大资产重组，不影响股权结构等 [7] - 复星医药拟转让上海复健54%股权，转让后上海复健将由子公司转为合营公司 [30] 公司其他重要事项 - 宁德时代申请发行H股并在香港联交所主板上市，香港联交所已审阅申请但未正式批准 [5][6] - 卓翼科技控股股东夏传武持有的7075.39万股将被变价、拍卖、变卖，可能导致实控人变化，夏传武因操纵证券市场罪、内幕交易罪获刑七年，已提起上诉 [12][13][14] - 莱绅通灵收到税务行政处罚和处理决定书，已缴纳罚款和滞纳金，对2022 - 2024年损益有影响但不影响正常经营 [15] - 国海证券董事长何春梅因工作调动辞职，将在新任董事长产生时离任 [27] 公司利润分配情况 - 西部矿业拟向全体股东每10股派发现金股利10元 [3] - 萤石网络拟向全体股东每10股派发现金红利3.5元 [16] - 京北方计划每10股派发现金红利2.5元，每10股转增4股 [19] - 煌上煌拟向全体股东每10股派发现金红利1.10元 [20] - 中科软拟向全体股东每10股派3.40元现金红利，预计共分配2.83亿元 [22] - 九号公司拟向全体存托凭证持有人每10份派发现金红利11.31元 [25] - 中伟股份拟向全体股东每10股派发现金红利3.6元 [26] - 首创环保拟向全体股东每10股派发现金红利1.7元，共计派发现金红利约12.48亿元 [27] - 齐峰新材拟每10股派发现金红利3元 [28] - 通富微电未提及利润分配情况 [31] - 中国卫星拟向全体股东每10股派发现金红利0.10元 [36] - 大智慧拟定2024年度不进行利润分配和资本公积转增股本 [35]

公司财务与经营情况 - 2024年度归属上市公司股东的净利润为213,272,260.12元，同比下降27.00% [1][19] - 母公司实现净利润-718,995.88元，当年可供股东分配利润为-718,995.88元 [1] - 2024年度营业收入1,004,827.94万元，同比下降3.29% [19] - 医药商业实现营业收入991,933.57万元，其中批发业务822,804.19万元，零售业务169,129.39万元 [19] - 公司拟定2024年度不进行利润分配，不进行资本公积金转增资本 [2][29] 医药流通行业概况 - 2023年全国药品流通市场销售总额29,304亿元，同比增长7.5% [3] - 药品批发市场销售额22,902亿元，同比增长7.5%，前100位企业收入占比76% [4][5] - 药品零售市场销售额6,402亿元，同比增长7.6%，连锁率为57.8% [5] - 医药物流直报企业429家，仓库面积1,509万平方米，自有运输车辆17,596辆 [7] - 行业集中度提升，头部企业通过并购重组扩大规模 [2] 行业政策分析 - 国家推进"集采提质扩面""医保支付方式改革""药品追溯体系"等政策 [2] - 2024年国家集采已纳入62种药品，累计采购药品435种 [10] - 医保支付方式改革推进DRG/DIP付费，统一分组版本自2025年起实施 [10] - 药品价格治理强化，消除省际间不公平高价 [9] - 医药反腐整治深入推进，规范生产流通秩序 [10] 公司业务与市场地位 - 公司是黑龙江省最大的医药商业公司，业务覆盖批发、零售、物流及医疗服务 [13] - 批发业务以纯销为主，客户包括公立医院、民营医院及商业客户 [14] - 零售业务拥有直营门店382家，其中DTP专业药房15家 [12] - 子公司哈药集团医药有限公司在全国药品批发企业中排名第19位 [12] - 子公司哈尔滨人民同泰医药连锁有限公司在全国零售企业中排名第32位 [12] 公司战略与资金规划 - 2025年拟向银行申请综合授信额度69.50亿元，用于流动资金贷款等业务 [87][89] - 留存未分配利润将用于主营业务发展，满足经营资金需求 [124][126] - 公司处于高质量可持续发展关键期，需资金支持业务拓展与数字化转型 [124] - 零售医保回款周期延长导致资金占用增加，现金流承压 [125]

致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京 朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层 邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 内部控制审计报告 致同审字（2025）第 210A009740 号 哈药集团人民同泰医药股份有限公司 二〇二四年度 内部控制审计报告 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外， 由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的 程度降低，根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 Grant Thornton 致同 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，人民同泰公司于 2024 年 12 月 31日按照《企业内部控制基本 规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 哈药集团人民同泰医药股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求， 我们审计了哈药集团人民同泰医药股份有限公司（以下简称人民同泰公司） 2024 年 12 月 31 日的 ...

哈药集团人民同泰医药股份有限公司 二〇二四年度 审计报告 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 目 录 | 审计报告 | 1-6 | | --- | --- | | 合并及公司资产负债表 | 1-2 | | 合并及公司利润表 | 3 | | 合并及公司现金流量表 | 4 | | 合并及公司股东权益变动表 | 5-8 | | 财务报表附注 | 9-80 | 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 审计报告 致同审字（2025）第 210A009739 号 哈药集团人民同泰医药股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了哈药集团人民同泰医药股份有限公司（以下简称人民同泰公 司）财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表，2024 年度的 合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以 及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编 制，公允反 ...

公司治理 - 2024年召开董事会6次、股东大会1次，独立董事武滨均亲自出席[4] - 武滨出席战略决策委员会1次，讨论2024 - 2026年战略发展规划[7] - 武滨参加独立董事专门会议1次，审议关联交易议案[8] 财务与合规 - 累计和当期对外担保金额为零，无资金占用情形[15] - 无募集资金或前期募集资金使用到本期情况[16] - 2023年度利润分配预案合理，执行回报规划[17] 审计与披露 - 2024年公开招标续聘致同会计师事务所[19] - 公司及股东遵守承诺，无违反同业竞争承诺事项[20] - 按规定做好信息披露，报告审议程序合法合规[21] 独立董事履职 - 2024年独立董事提供专业意见并行使表决权[23] - 2025年独立董事将继续履行义务发挥作用[23]

（一）独立董事的基本情况 哈药集团人民同泰医药股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 作为哈药集团人民同泰医药股份有限公司（以下简称"公司"） 的独立董事,2024 年度我严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》及《公司章程》《独 立董事制度》等有关规定，忠实、勤勉地履行独立董事的职责,及时 了解公司运营情况，积极参加相关会议，认真审议各项议案，独立客 观地发表意见，审慎行使表决权，促进公司规范运作。依法维护公司 利益及全体股东特别是中小股东的合法权益。现将 2024 年度独立董 事的履职情况汇报如下： 郭丹：1970 年生，法学博士、教授、律师。曾任哈尔滨工业大 学法学院副院长、哈尔滨工业大学人文社科与法学学院法律系民商法 教研室主任；现任哈尔滨工业大学人文社科学部社会科学学院法律系 民商法教研室主任，黑龙江北大荒农业股份有限公司独立董事，江海 证券有限公司独立董事，本公司独立董事。 一、独立董事情况 （二）独立性的说明 在担任公司独立董事期间，本人未在公司担任除独立董事以外的 任何职务，也未在公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要 股东之间不存在 ...

会议召开情况 - 2024年召开董事会6次、股东大会1次[3] - 2024年召开7次审计委员会会议[6] - 2024年召开1次薪酬与考核委员会会议[6] 审计委员会审议情况 - 2024年1月24日审议通过《2023年审计工作安排及进展情况》等[6] - 2024年3月18日审议通过《2023年审计报告初稿》并提要求[6] - 2024年4月16日审议通过《2024年第一季度报告》并提交董事会[6] - 2024年8月5日审议通过《2024年半年度报告》及摘要并提建议[6] - 2024年10月17日审议通过《2024年第三季度报告》并提建议[6] - 2024年12月27日审议通过《2024年度财务报告审计工作计划及重点》并提要求[6] 其他会议审议情况 - 独立董事参与1次专门会议，审议通过关联交易预计议案[8] 公司运营情况 - 累计和当期对外担保金额为零，无资金占用情形[15] - 无募集资金或前期募集资金使用到本期情况[16] - 认真执行股东回报规划，2023年度利润分配预案合理[17] - 续聘致同会计师事务所为2024年度审计机构，程序合规[18] - 公司及股东遵守各项承诺，无违反同业竞争承诺事项[19] - 严格按规定做好信息披露，确保2023年年度报告及时披露[20] 独立董事履职情况 - 2024年独立董事勤勉尽责，提供专业建议[21] - 2025年独立董事将继续履职，提供建设性意见[22] - 公司董事长等配合独立董事履职，保障其知情权[12]