全指材料指数市场表现 - 12月5日，全指材料指数报收4681.4点，上涨2.13%，成交额1256.67亿元，换手率1.57% [1] - 指数成份股中，137家上涨，24家下跌，其中国际复材以20.03%的涨幅领涨，多氟多以2.46%的跌幅领跌 [1] 指数十大权重股详情 - 紫金矿业为第一大权重股，权重11.36%，最新价31.32元，上涨2.05%，总市值8324.09亿元 [1] - 万华化学权重3.05%，最新价69.98元，上涨3.40%，总市值2190.70亿元 [1] - 洛阳钼业权重2.75%，最新价18.42元，上涨2.90%，总市值3940.83亿元 [1] - 北方稀土权重2.75%，最新价47.33元，上涨1.44%，总市值1711.01亿元 [1] - 盐湖股份权重2.37%，最新价25.31元，微跌0.04%，总市值1339.30亿元 [1] - 华友钴业权重2.20%，最新价63.46元，微跌0.35%，总市值1203.26亿元 [1] - 中国铝业权重2.01%，最新价11.40元，上涨4.68%，总市值1955.74亿元 [1] - 赣锋锂业权重1.71%，最新价59.68元，微跌0.23%，总市值1250.00亿元 [1] - 山东黄金权重1.59%，最新价36.33元，上涨1.85%，总市值1674.79亿元 [1] - 中金黄金权重1.58%，最新价22.85元，上涨3.25%，总市值1107.61亿元 [1] 成份股资金流向 - 当日指数成份股主力资金净流入合计30.25亿元，游资资金净流出合计25.37亿元，散户资金净流出合计4.88亿元 [3] - 紫金矿业主力资金净流入7.31亿元，净占比10.06%，游资净流出2.01亿元，散户净流出5.30亿元 [3] - 国际复材主力资金净流入4.58亿元，净占比16.32%，游资净流出2.57亿元，散户净流出2.01亿元 [3] - 万华化学主力资金净流入3.44亿元，净占比9.98%，游资净流出8830.14万元，散户净流出2.56亿元 [3] - 江西铜业主力资金净流入2.81亿元，净占比8.26%，游资净流出1.38亿元，散户净流出1.42亿元 [3] - 兴业银锡主力资金净流入2.41亿元，净占比10.26%，游资净流出1.65亿元，散户净流出7576.67万元 [3] - 铜陵有色的主力资金净流入2.05亿元，净占比8.37% [3] - 北方稀土主力资金净流入1.88亿元，净占比4.45% [3] - 中钨高新主力资金净流入1.79亿元，净占比7.08% [3] - 包钢股份主力资金净流入1.75亿元，净占比15.36% [3] - 安泰科技主力资金净流入1.41亿元，净占比10.34%，游资净流入7180.45万元，散户净流出2.12亿元 [3] 指数成份股近期调整 - 近10日内，全指材料指数成份股新纳入16只股票，剔除5只股票 [3] - 新纳入的股票包括上纬新材、联瑞新材、百傲化学、宏和科技、金田股份、株冶集团、广晟有色、泰禾股份、塞姆铝业、正海磁材、华峰超纤、湖南白银、云南锗业、普利特、楚江新材、英洛华 [4] - 被剔除的股票包括金徽股份、三友化工、抚顺特钢、中盐化工、西藏矿业 [4]

市场整体表现 - 2023年12月5日，上证指数报收于3902.81点，上涨0.7%，深证成指报收于13147.68点，上涨1.08% [1] - 当日化学制品板块整体上涨0.35%，表现略弱于大盘指数 [1] 板块个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股中，风光股份领涨，收盘价23.68元，涨幅9.17%，成交额9125.91万元 [1] - 华恒生物涨幅6.93%，收盘价33.78元，成交额2.9567亿元 [1] - 福莱恩特涨幅6.09%，收盘价32.04元，成交额1.04亿元 [1] - 跌幅居前的个股中，卓越新能领跌，跌幅3.94%，收盘价53.61元，成交额6471.19万元 [2] - 侨源股份跌幅3.68%，收盘价39.00元，成交额2.74亿元 [2] - 会運客成交额巨大，达31.32亿元，股价下跌2.46% [2] 板块资金流向 - 当日化学制品板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出5.79亿元，游资资金净流出3.22亿元 [2] - 散户资金呈现净流入，净流入额为9.01亿元 [2] - 个股资金流向分化，万华化学主力资金净流入3.44亿元，净占比9.98%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 嘉化能源主力资金净流入2547.51万元，净占比高达23.21% [3] - 晶华新材在股价下跌3.04%的同时，获得了1263.31万元的主力资金净流入 [2][3]

化工板块市场表现 - 反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达到1.27%，截至发稿时上涨1.14% [1][6] - 成份股中，农药、氮肥、聚氨酯、磷化工等板块部分个股涨幅居前，其中扬农化工飙涨超6%，鲁西化工大涨超4%，华峰化学、亚钾国际、万华化学等多股跟涨超3% [1][6] 磷酸铁锂行业动态 - 磷酸铁锂行业正迎来一轮集体提价热潮，多家头部企业已陆续启动调价流程 [2][7] - 此次提价的核心驱动力是原材料成本攀升与市场需求扩容的双重共振 [2][7] - 动力与储能需求旺盛推动锂电产业链供需拐点已至，产能偏紧环节率先开启涨价 [3][8] - 行业分析师表示，2025年是磷酸铁锂行业转折年，若2026年加工费提升3000元/吨，行业平均毛利率将升至7.5%，较当前提升超7个百分点 [3][8] 化工板块估值与配置 - 截至12月4日收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.32倍，位于近10年来39.61%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [3][9] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域，其中近5成仓位集中于大市值龙头股，如万华化学、盐湖股份，其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4][10] 行业供需与后市展望 - 随着行业景气下滑，2023年行业固定资产投资增速有所回落，2025年以来投资力度进一步下行，未来行业产能过剩的压力有望缓解 [4][10] - 2024年以来内外需逐步发力，带动汽车、家电、纺织服装等领域需求温和复苏，未来随着宏观经济持续向好与消费刺激政策推动，化工行业下游需求有望继续复苏 [4][10] - 在供给和需求两方面驱动下，未来行业景气有望边际回暖 [4][10]

指数与ETF表现 - 截至2025年12月5日13:01，中证细分化工产业主题指数(000813)上涨1.03% [1] - 成分股扬农化工上涨5.34%，鲁西化工上涨3.13%，和邦生物上涨3.04%，万华化学、亚钾国际等个股跟涨 [1] - 化工ETF(159870)上涨1.08%，最新价报0.75元 [1] 化工品价格动态 - 受益于化工品持续涨价潮，关键原材料磷矿石价格持续高位运行 [1] - 据百川盈孚数据，12月2日国内30%品位磷矿石市场均价为1016元/吨，28%品位均价为945元/吨，25%品位均价为758元/吨 [1] 锂电产业链景气度 - 华泰证券研报预计12月锂电排产环比增加，景气度持续向好，多环节出现涨价 [2] - 样本企业中电池排产143.3GWh，环比增长2.3%，为2022年以来首次12月电池排产环比增长 [2] - 正极排产18.7万吨，环比减少0.1%，负极排产15.4万吨环比持平，隔膜排产19.8亿平环比增长2.6%，电解液排产10.9万吨环比增长1.4% [2] - 需求强劲，储能领域迎来四季度并网高峰，欧洲新能源车销量维持高增长 [2] - 需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材料供需已偏紧 [2] - 电池、六氟磷酸锂、湿法隔膜、磷酸铁锂、负极逐步迎来涨价拐点 [2] - 看好锂电产业链材料各环节盈利改善，实现量利齐升 [2] 指数构成与跟踪 - 化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数 [2] - 中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，选取相关细分产业中规模较大、流动性较好的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证细分化工产业主题指数前十大权重股合计占比45.41% [3] - 前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、天赐材料、藏格矿业、巨化股份、华鲁恒升、多氟多、恒力石化、宝丰能源、云天化 [3] 产品信息 - 化工ETF(159870)场外联接基金代码为A：014942、C：014943、I：022792 [4]

化工板块市场表现 - 2025年12月5日，化工板块整体震荡盘整，反映板块走势的化工ETF（516020）场内价格上涨0.13% [1][9] - 板块内部分个股表现活跃，农药、钾肥、聚氨酯等细分领域涨幅居前，其中扬农化工和亚钾国际涨幅均超过2%，鲁西化工、万华化学、华峰化学等多只股票跟涨超过1% [1][9] 资金流向 - 基础化工板块近期持续获得主力资金青睐，截至发稿当日，该板块单日主力资金净流入额超过22亿元，在30个中信一级行业中排名第5 [2][12] - 从更长周期看，近60日基础化工板块累计获得主力资金净流入额高达1968.21亿元，在30个中信一级行业中高居第3 [2][3][12] 行业估值 - 当前化工板块估值具备配置性价比，截至2025年12月4日收盘，化工ETF（516020）跟踪的细分化工指数市净率为2.32倍 [4][11] - 该市净率水平位于近10年来39.61%的分位点，处于相对低位，凸显了其中长期配置价值 [4][11] 行业供需与景气展望 - 供给端方面，随着行业景气下滑，2023年化工行业固定资产投资增速已有所回落，2025年以来投资力度进一步下行，未来行业产能过剩的压力有望得到缓解 [5][12] - 需求端方面，2024年以来内外需逐步发力，带动了汽车、家电、纺织服装等下游领域的需求温和复苏 [5][12] - 展望未来，随着宏观经济持续向好及消费刺激政策的推动，化工行业下游需求有望继续复苏，在供需两方面的驱动下，行业景气度有望边际回暖 [6][12] 具体投资方向 - 在反内卷政策背景下，可关注供需格局有序、行业自律基础较好的细分领域，例如有机硅和涤纶长丝行业 [6][13] - 可关注受益于下游储能等领域需求快速增长、行业前景较好的磷化工行业 [6][13] - 可关注国家政策重点扶持、受益于双碳政策推进的生物燃料行业 [6][13] 公司动态 - 盐湖股份在互动平台表示，其4万吨锂盐项目运行平稳，效能提升态势良好，日产量达到60-70吨，产品纯度稳定在99.7%以上 [3][10] - 盐湖股份本年度碳酸锂生产计划为3000吨，根据当前进展，该目标有望超额完成 [3][10] 投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域，其约50%的仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股 [6][13] - 该ETF其余约50%的仓位布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域的龙头股 [6][13] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与化工板块投资 [6][13]

股东股份质押情况 - 公司股东Prime Partner International Limited（合成国际控股有限公司）持有公司股份155,993,282股，占公司总股本比例4.98% [1] - 该股东本次办理股份质押业务后，累计质押股份数量为112,655,045股，占其自身持股数量的比例高达72.22% [1] - 本次质押的股份未被用作重大资产重组业绩补偿等事项的担保或其他保障用途 [1]

公司股东股权质押 - 万华化学股东PrimePartner International Limited于12月4日晚间公告进行股份质押 [2] - 本次质押股份数量为900万股 [2] - 质押股份占该股东所持公司股份的比例为5.77% [2] - 质押股份占公司总股本的比例为0.29% [2]

市场行情走势 - 过去一周（11月22日至11月28日），基础化工指数上涨2.98%，跑赢同期上涨1.64%的沪深300指数1.34个百分点，在所有板块中涨跌幅排名第13位 [1][2] - 基础化工子行业中，钛白粉板块以7.99%的周涨幅领跑，其次为钾肥（6.78%）、氯碱（6.54%）、膜材料（6.19%）和涂料油墨（5.95%）[1][2] 化工品价格走势 - 周涨幅排名前五的化工产品为：液氯（+4900.00%）、季戊四醇（+11.11%）、国际丁二烯（+10.31%）、硫酸（+8.16%）、辛醇（+7.14%）[3] - 周跌幅排名前五的化工产品为：烧碱（99%片碱）（-8.84%）、环氧丙烷（-6.25%）、国际柴油（-5.58%）、浓硝酸（杭州龙山）（-4.76%）、国产维生素A（-4.69%）[3] 行业重要动态 - **MDI供应收缩与提价**：亨斯迈位于荷兰的28万吨/年MDI装置意外停车检修至少一个月，其另一套16万吨/年装置同步降负运行 [4]。在供应收缩预期下，巴斯夫于11月20日上调南亚地区MDI价格200美元/吨，万华化学随后宣布自12月1日起对东南亚和南亚地区聚合MDI、纯MDI提价200美元/吨 [4] - **钾肥大合同达成**：中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司（迪拜）就2026年钾肥年度进口合同达成一致，合同到岸价格为348美元/吨，与2025年度价格基本持平，继续保持全球“价格洼地” [4] - **硫酸市场强势**：成本端（硫磺、硫铁矿价格高位）支撑及部分酸企检修计划导致供应预期收紧，推动云南、湖南、山东（上调30-40元/吨）、西北等地硫酸价格上涨，市场预计短期内保持稳中偏强态势 [5] - **辛醇市场上涨**：现货供应紧张，需求量大于供应量，推动山东和江苏市场均价分别上涨5.83%和5.09%至6170元/吨和6278元/吨，市场重心已涨至成本线以上 [6] 投资建议关注主线 - 制冷剂板块：随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望再平衡，价格中枢预计持续上行 [7] - 化纤板块 [7] - 优质龙头公司 [8] - 轮胎板块 [8] - 农化板块 [8] - 优质成长标的 [8] - 研究报告维持基础化工行业“增持”评级 [8]

股东股份情况 - 股东合成国际持股155,993,282股，占总股本4.98%[3] 股份质押情况 - 本次质押9,000,000股，占其持股5.77%，占总股本0.29%[5] - 质押起始2025年12月3日，到期2028年12月8日[5] - 本次质押后累计质押112,655,045股，占持股72.22%，占总股本3.60%[3][6] 其他信息 - 质权人为华夏金融租赁有限公司[5] - 质押融资用于借款担保[5] - 已、未质押股份中限售和冻结数均为0[6]

股东股份质押事件 - 股东合成国际于2025年12月4日将其持有的万华化学900万股股份进行质押 [1] - 此次质押股份数量占合成国际自身持股比例的5.77%，占万华化学公司总股本的0.29% [1] - 质押期限为2025年12月3日至2028年12月8日，质押用途为借款担保 [1] 股东持股及质押概况 - 股东合成国际目前持有万华化学股份总数为1.56亿股，占公司总股本的4.98% [1] - 本次质押完成后，合成国际累计质押股份数量达到1.13亿股 [1] - 累计质押股份占其自身持股数量的比例高达72.22%，占公司总股本的比例为3.60% [1] 质押相关说明 - 本次质押的股份无重大资产重组业绩补偿等担保用途 [1]