公司战略与业务布局 - 上汽集团旗下五菱和名爵双品牌在印尼雅加达开设海外首家联名体验中心 由中资入股的智和诚阿拉丁国际运营 标志中国汽车品牌在东南亚市场协同发展进入新阶段 [1] - 联名店开业是上汽集团整体海外战略中产品协同、渠道协同和产能协同的实践 五菱印尼将完善产品布局 与合作伙伴共同为印尼消费者提供更好产品和服务 [2] - 智和诚阿拉丁国际由四川智和诚集团与印尼阿拉丁集团共同出资设立 联名体验中心是该公司2024年登陆印尼汽车销售市场后设立的第二家门店 [2] 市场拓展与服务创新 - 智和诚阿拉丁国际将为印尼消费者提供购车、用车、养车、换车全生命周期无忧升级体验 并计划拓展至品牌认证二手车销售、三电维修中心、汽车租赁、零配件进出口贸易等板块 [2] - 公司还将推出五菱和名爵品牌客户服务中心、定制潮改、高端车美、直播基地等服务项目 [2] - 名爵印尼将携手五菱和智和诚阿拉丁国际触达更多消费者 满足其对高质量产品的需求 [2] 行业动态与市场表现 - 2025年上半年印尼市场纯电动车销量同比大增267%至35,749辆 其中中国汽车品牌占总销量的93% [5] - 中国车企出海印尼实现销量显著增长 并从整车贸易迈向全产业链扎根 [5] - 五菱印尼作为印尼首家出口新能源汽车整车的中国车企 构建覆盖制造、供应、销售、金融、人才五大维度的立体化运营体系 [5]

产品发布 - 华为与上汽联合打造的鸿蒙智行"第五界"品牌尚界H5于8月25日正式开启预售 预售价16.98万元起 将于9月23日深圳上市 [2] - 新车提供纯电与增程双动力版本 全系标配华为乾崑ADS 4.0高阶智驾系统 [2] - 以"激光雷达平权"策略冲击20万级新能源SUV市场 [2] 市场活动 - 成都车展将首次公开展示尚界H5实车 [2]

产品发布信息 - 鸿蒙智行与上汽集团合作的尚界H5将于9月23日在深圳发布 [1] - 新车预售价为16.98万元起 [1] 合作动态 - 鸿蒙智行与上汽集团达成合作并推出尚界H5车型 [1]

公司业绩表现 - 公司2023年第四季度营收同比增长12%至5.2亿美元 [3] - 全年净利润达1.8亿美元 较上年增长15% [3] - 亚太地区销售额增长24% 成为最大收入贡献区域 [3] 行业发展趋势 - 全球智能穿戴设备市场规模达800亿美元 年增长率超18% [3] - 新能源汽车零部件需求激增 相关产业链订单量增长30% [3] - 半导体行业资本开支同比增长22% 达到历史新高 [3] 战略合作动态 - 公司与欧洲头部车企达成20亿美元电池供应协议 [3] - 联合三家科技巨头成立AI研发联盟 首批投入资金5亿美元 [3] - 在东南亚新建生产基地 预计2025年产能提升40% [3] 技术创新进展 - 新一代固态电池能量密度提升50% 达到500Wh/kg [3] - 自动驾驶系统迭代至4.0版本 路测里程突破1000万公里 [3] - 获得156项技术专利 同比增长28% [3]

公司动态 - 上汽奥迪AUDI智造基地于8月正式落成 [1] - 基地年产量达36万台 [1] - 专属生产AUDI车型 [1] 产品进展 - 豪华电动品牌AUDI首款量产车型奥迪E5 Sportback在基地投产 [1]

行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 新技术持续发力 自动驾驶与机器人技术成为行业演进重点方向 [3][5] - 全球新能源车市场表现亮眼 第二季度销量同比增长30%至486.8万辆 [4][59] - 中国新能源车渗透率持续提升 零售渗透率达58.0% 批发渗透率达56.4% [2] - 车企加速海外布局 长城汽车巴西工厂投产 蔚来计划拓展新加坡等市场 [52][53] 市场表现 - 汽车板块本周上涨4.70% 跑赢沪深300指数0.52个百分点 [13] - 乘用车子板块涨幅最大达5.49% 汽车零部件板块上涨5.21% [13][16] - 个股方面 成飞集成周涨幅35.53% 南方精工上涨28.42% 长城汽车上涨10.23% [13][17] 销量数据 整体乘用车 - 8月1-17日零售86.6万辆 同比增长2% 环比增长8% [1][21] - 8月1-17日批发84.1万辆 同比增长20% 环比增长7% [1][21] - 今年累计零售1361.1万辆 同比增长10% [1][21] - 今年累计批发1636.6万辆 同比增长13% [1][21] 新能源车 - 8月1-17日零售50.2万辆 同比增长9% 环比增长12% [2][21] - 8月1-17日批发47.4万辆 同比增长18% 环比增长10% [2][21] - 今年累计零售695.8万辆 同比增长28% [2][21] - 今年累计批发810.8万辆 同比增长34% [2][21] 品牌销量排名 - 比亚迪连续三周位居新能源品牌销量第一 第33周销量6.52万辆 [29] - 零跑汽车在新势力品牌中保持领先 第33周销量1.04万辆 [30] - 新势力品牌中小鹏 问界 小米分列二至四位 [30] 技术创新进展 - 文远知行与博世合作推出WePilot AiDrive一段式端到端辅助驾驶方案 预计2025年内量产 [3][49] - 小鹏P7全球首发冰雪AES功能 成为行业唯一可实现低附着路况紧急转向避让的系统 [3][47] - 上汽通用与Momenta合作 别克至境L7将搭载R6飞轮大模型 [39] - 智己LS6预售30分钟订单破万 搭载恒星超级增程系统 综合续航1500+公里 [37][38] 全球市场动态 - 2025年第二季度全球电动车销量（含HEV）达645.6万辆 占全球汽车总销量29% [4][59] - 特斯拉Model Y L六座版上市 续航751公里 起售价33.9万元 [42] - 美国将提高电动汽车零部件钢铁和铝关税 税率为50% [60] - 美欧达成贸易协议 对汽车等商品征收关税税率不超过15% [61] 企业动态 - 零跑汽车上半年净利润0.3亿元 首次实现半年度盈利 毛利率14.1% [55] - 小鹏汽车第二季度营收182.7亿元 同比增长125.3% 交付量103,181辆 [57] - 长城汽车巴西工厂正式投产 年产能3万辆 预计2028年达5万台 [52] - 蔚来发布全新ES8 预售价41.68万元起 配备31个高性能感知硬件 [51] 政策支持 - 上海发布《加快推动"AI+制造"发展实施方案》 支持汽车行业部署工业机器人 [3][44] - 2025成都国际车展规模达22万平方米 近120个品牌参展 [48]

融资与资金流 - 上周累计获融资净买入额6423.19万元 居两市第226位 [1] - 上周融资买入额13.56亿元 偿还额12.92亿元 [1] - 近5日主力资金流入2.90亿元 区间涨幅2.51% [1] - 近10日主力资金流出2457.95万元 区间跌幅0.13% [1] 公司属性与概念 - 所属概念板块包括汽车整车 上海板块 破净股 标准普尔 富时罗素 MSCI中国 证金持股 沪股通 上证180 央视50 融资融券 机构重仓 HS300 换电概念 华为汽车 固态电池 半导体概念 超级品牌 车联网 新能源车 无人驾驶 一带一路 央国企改革 燃料电池 沪企改革 上海自贸 长江三角 [1] - 成立于1984年 位于上海市 从事汽车制造业 [1] - 注册资本1157529.9445万人民币 实缴资本1102556.6629万人民币 [1] - 法定代表人王晓秋 [1] 企业投资与资产 - 共对外投资60家企业 [2] - 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息1473条 专利信息5000条 行政许可540个 [2]

海南汽车补贴政策调整 - 海南省自2025年8月25日起增加汽车置换更新补贴限定条件 要求新车必须在海南省注册登记上牌且在补贴审核期间登记于申请人名下 [1] - 政策调整仅新增"新车上牌地"限制 原有补贴标准及申报流程仍按《2025年海南省汽车置换更新补贴实施细则》执行 [1] 氢能汽车产业技术发展 - 国家市场监管总局批准依托中国汽研筹建国家氢能汽车产业计量测试中心 旨在提升产业核心竞争力 [2] - 中国汽研将针对氢能汽车产业关键计量测试技术缺失、在线校准能力不足及国产化检测设备滞后等瓶颈持续开展能力建设 [2] 车企海外扩张与产能布局 - 比亚迪宣布在马来西亚建设组装工厂（CKD） 预计2026年正式投产 [3] - 路特斯科技获得最高5亿美元资金支持 包括向ATW Partners发行3亿美元可转换票据及获得吉利控股提供的16亿元非循环信贷额度 [5] 智能汽车技术升级 - 华为宣布ADS 4与Harmony Space5智能汽车解决方案将于9月启动首批推送 [4] 新能源汽车市场表现 - 上汽名爵新MG4车型预售订单达3万台 预售价区间7.38万-10.58万元 半固态安芯版将于9月公布价格 [6] - 北汽极狐T1车型预售48小时订单达1.5万台 预售价6.88万-9.38万元 为首款A0级纯电产品 CLTC最高续航425公里 [7] 传统豪华车企产品更新 - 雷克萨斯新NX系列正式上市 起售价29.98万元 提供燃油版、油电混动及插电混动共6款车型配置 [8]

行业投资评级 - 维持推荐评级 [5] 核心观点 - 乘用车行业25Q2业绩表现亮眼 自主高端化进程加速 智能化与全球化成为核心驱动力 [1][2][10] - 新能源汽车渗透率持续提升 8月第3周达56.7% 销量同比增15.1% [1][46] - 人形机器人产业迎来爆发式发展 NVIDIA与富士康合作推动量产 特斯拉Optimus计划5年内达百万台量级 [3][12][16] - 以旧换新政策加码扩围 国四排放标准燃油乘用车纳入补贴范围 为行业需求托底 [13][42][43] - 汽车板块表现强劲 本周上涨7.2% 领先沪深300指数2.4个百分点 [1][29] 细分领域总结 乘用车 - 新势力车企25Q2毛利率显著提升：小米汽车业务毛利率达26.4%（环比+3.2pct） 小鹏毛利率创新高达17.3%（同比+3.3pct） 零跑毛利率升至14.1% [2][11] - 自主品牌高端化密集催化：蔚来ES8开启预售（BaaS方案30.88-45.68万元） 问界M8/坦克500将于8月上市 极氪9X等9月上市 [2][11] - 政策支持加码：报废国四燃油乘用车可获补贴 新能源车补贴2万元/辆 2.0L及以下燃油车补贴1.5万元/辆 [13][43] 智能电动化 - 智能化成为核心增量：比亚迪全系搭载高阶智驾 20万元价格带成主要增长区间 2025年成为智驾平权元年 [14][15] - 零部件出海加速：T链海外产能进入收入释放期 国内自主品牌份额有望超70% [14] - 推荐组合：智能驾驶领域推荐伯特利、地平线机器人、科博达 智能座舱推荐继峰股份 [3][15] 机器人 - 产业爆发在即：智元机器人计划今年出货数千台 未来几年年产几十万台 天太机器人获全球首笔10000台订单 [3][12][68] - 技术迭代加速：灵巧手传动方案、类RV替代谐波、以塑代钢轻量化、万向节替代关节轴承等环节变化显著 [3][12][18] - 资本化进程加快：宇树科技启动上市辅导 头部人形机器人企业证券化加速 [3][12][18] 摩托车 - 中大排量市场高增长：7月250cc以上销量8.8万辆（同比+21.7%） 1-7月累计59.0万辆（同比+37.9%） [20] - 结构性升级明显：500-800cc排量区间销量1.9万辆（同比+238.8%） 800cc以上销量0.1万辆（同比+12.5%） [20] - 龙头市占率提升：春风动力250cc+市占率20.9% 隆鑫通用市占率15.9%（环比+9.1pct） [21] 重卡 - 政策驱动需求：以旧换新补贴力度超预期 报废更新货车平均补贴8万元/辆 无报废仅更新补贴3.5万元/辆 [23] - 天然气重卡渗透率提升：7月重卡销量8.5万辆（同比+45.6%） 1-7月累计62.4万辆（同比+10.9%） [23] - 推荐中国重汽：受益天然气重卡上量及政策驱动 [3][24] 轮胎 - 开工率维持高位：8月22日当周PCR开工率73.13%（环比+1.06pct） TBR开工率64.76%（环比+1.67pct） [27][52] - 成本端改善：8月PCR加权平均成本同比降11.5% TBR成本同比降7.2% [27][57] - 海运费大幅下降：中国出口海运费同比降64.7% 占货值比重仅5.8% [27][61] - 推荐赛轮轮胎、森麒麟：海外扩张进入第二阶段 全球化布局深化 [3][28] 市场数据表现 - 周度销量：8月第3周乘用车销量43.7万辆（同比+8.2% 环比+14.2%） 新能源销量24.8万辆（同比+15.1%） [1][46] - 板块涨幅：汽车板块周涨7.2% 细分板块中商用载货车涨8.7% 零部件涨7.7% 乘用车涨6.9% [1][29] - 折扣率回收：7月下旬行业整体折扣率15.8% 燃油车折扣率19.6% 新能源车折扣率10.6% [47][49]

行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 核心观点 - 下半年新车启动上市，行业有望逐步进入季节性旺季，价格端在反内卷背景下保持韧性 [1] - 市场消化明年政策预期透支效应，整车个股创阶段新高，建议淡化 beta 品种配置、强化 alpha 标的配置 [2] 数据跟踪 - 7月新势力车企交付量：比亚迪34.4万辆（同比+0.6%，环比-10.0%）、零跑5.0万辆（同比+130%，环比+4.4%）、理想3.1万辆（同比-39.7%，环比-15.3%）、小鹏3.7万辆（同比+229.4%，环比+6.1%）[4] - 7月传统车企销量：上汽集团33.8万辆（同比+34.2%，环比-7.6%）、吉利汽车23.8万辆（同比+57.6%，环比+0.7%）、长安汽车21.1万辆（同比+23.4%，环比-10.0%）[4] - 8月上旬折扣率10.1%（环比+0.1PP，同比+1.8PP），折扣金额22542元（环比+231元，同比+4611元）[4] - 原材料价格：碳酸锂3Q25均价7.82万元/吨（同比-2%，环比+20%），铝3Q25均价2.07万元/吨（同比+6%，环比+3%），铜3Q25均价7.98万元/吨（同比+6%，环比+2%）[5][9] 投资建议 - 整车：重点推荐江淮汽车、上汽集团、长城汽车，建议关注北汽蓝谷、理想汽车 [6] - 零部件：推荐豪能股份、拓普集团、银轮股份、凌云股份、敏实集团、福达股份、冠盛股份，建议关注纽泰格、星宇股份、爱柯迪、新泉股份、继峰股份、地平线 [6] - 重卡：推荐重汽、潍柴，建议关注万安科技 [6] 市场表现 - 本周汽车板块涨幅+4.94%，排名6/29；细分板块涨幅：零部件+5.59%、乘用车+5.43%、商用车+2.07%、流通服务+4.54% [7] - 主要指数涨幅：上证综指+3.49%、沪深300 +4.18%、创业板指+5.85%、恒生指数+0.27% [7] - 板块上涨个股224只，下跌54只，平均涨幅3.7%，中位值涨幅2.7% [30] 行业要闻 - 猛士M817上市（指导价31.99万元起），搭载华为乾崑智驾ADS 4等核心技术 [27] - 小米集团2Q25智能电动汽车收入206亿元，交付新车81,302辆 [27] - 小鹏汽车2Q25总收入182.7亿元（同比+125.3%），毛利率17.3% [27] - 乘联分会数据：8月1-17日乘用车零售86.6万辆（同比+2%），新能源零售50.2万辆（同比+9%，渗透率58.0%）[27] - 蔚来全新ES8开启预售（整车购买预售价41.68万-45.68万元）[28] - 奥迪E5 Sportback开启预售（限价23.59万元起），搭载800V高压平台 [28]