公司运营状况 - 公司套管产线当前满产运行 [1] 产品国产化进展 - 常规套管产品及特高压低端（阀侧600kV以下）直流套管已实现国产化 [1] - 特高压高端（阀侧800kV和600kV）直流套管已经在国产化挂网试用 [1]

股价表现与交易数据 - 2025年7月29日收盘价14.02元，单日上涨1.3% [1] - 换手率2.53%，成交量127.66万手，成交金额17.67亿元 [1] - 主力资金净流入1.02亿元，占成交额5.78%，其中超大单净流入1.12亿元（占比6.32%），大单净流出941.15万元（占比0.53%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出5007.99万元，占成交额2.83% [1] - 小单资金净流出5212.62万元，占成交额2.95% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入233.83亿元，同比减少0.77% [1] - 归属净利润16.00亿元，同比减少19.74%，扣非净利润15.18亿元，同比减少22.58% [1] - 流动比率1.185，速动比率0.940，资产负债率56.78% [1] 企业基本信息 - 成立于1993年，位于昌吉回族自治州，从事电气机械和器材制造业 [1] - 注册资本505271.0023万人民币，实缴资本1550万人民币，法定代表人张新 [1] 商业运营与资产 - 对外投资55家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息361条，专利信息663条，行政许可20个 [2]

指数表现 - 上证民营企业50指数报1692.23点，单日上涨1.12%，成交额664.38亿元 [1] - 近一个月上涨6.72%，近三个月上涨7.10%，年初至今累计上涨6.15% [1] - 指数基日为2009年6月30日，基点1000点 [1] 成分股权重结构 - 前十大权重股合计占比45.09%，恒瑞医药以11.02%居首 [1] - 寒武纪（5.64%）、三一重工（4.71%）、豪威集团（4.24%）位列第二至四位 [1] - 赛力斯（4.24%）与豪威集团并列，隆基绿能（3.96%）、福耀玻璃（3.54%）分列第六七位 [1] - 兆易创新（3.18%）、特变电工（2.78%）与金山办公（2.78%）跻身前十 [1] 行业分布特征 - 信息技术行业占比最高达27.39%，工业占比24.08%位列第二 [2] - 医药卫生占比15.98%，可选消费占比13.31%，原材料占比8.70% [2] - 主要消费（5.49%）、通信服务（2.77%）、公用事业（1.29%）及能源（1.00%）占比较低 [2] 市场与调整机制 - 成分股全部来自上海证券交易所，占比100.00% [1] - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随定期调整同步变更，特殊情况下实施临时调整 [2] - 退市样本立即剔除，并购分拆等情形参照专项细则处理 [2]

光伏板块市场表现 - 多晶硅期货价格上涨有效支撑光伏板块情绪 [1] - 中证光伏产业指数(931151)上涨0.37% [1] - 成分股福斯特(603806)上涨9.21% 帝尔激光(300776)上涨3.73% 罗博特科(300757)上涨3.04% 大全能源(688303)上涨3.00% 双良节能(600481)上涨2.97% [1] - 光伏ETF基金(516180)上涨0.33% 最新价报0.61元 近1周累计上涨1.50% 涨幅排名可比基金3/10 [1] 中证光伏产业指数构成 - 指数从光伏产业链上中下游选取不超过50只最具代表性上市公司证券 [1] - 前十大权重股合计占比55.39% 包括阳光电源(300274) 隆基绿能(601012) TCL科技(000100) 特变电工(600089) 通威股份(600438) TCL中环(002129) 正泰电器(601877) 晶科能源(688223) 晶澳科技(002459) 德业股份(605117) [2]

煤炭概念板块表现 - 截至7月28日收盘，煤炭概念板块下跌1.71%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内西宁特钢、鄂尔多斯、郑州煤电等跌幅居前，股价上涨的有12只，涨幅居前的有衢州发展、东阳光、凯瑞德等，分别上涨5.66%、5.51%、3.05% [1] 今日涨跌幅居前的概念板块 - PCB概念涨幅居首，上涨4.33%，海南自贸区跌幅居首，下跌1.76% [1] - 煤炭概念跌幅为1.71%，在跌幅榜中排名第三 [1] 资金流向 - 煤炭概念板块获主力资金净流出17.17亿元，63股获主力资金净流出，5股主力资金净流出超亿元 [1] - 净流出资金居首的是西宁特钢，主力资金净流出2.99亿元，山西焦煤、永泰能源、特变电工分别净流出1.78亿元、1.48亿元、1.28亿元 [1] - 主力资金净流入居前的概念股有衢州发展、东阳光、美丽生态等，分别净流入9402.37万元、9354.77万元、1873.37万元 [1][4] 煤炭概念资金流出榜 - 西宁特钢今日跌幅8.68%，主力资金净流出2.99亿元，换手率11.62% [1] - 山西焦煤今日跌幅6.05%，主力资金净流出1.78亿元，换手率3.67% [1] - 永泰能源今日跌幅3.31%，主力资金净流出1.48亿元，换手率3.47% [1] - 特变电工今日跌幅1.35%，主力资金净流出1.28亿元，换手率2.36% [1] - 潞安环能今日跌幅2.38%，主力资金净流出1.10亿元，换手率4.29% [1] 其他个股资金流向 - 中国神华今日跌幅1.64%，主力资金净流出3804.77万元，换手率0.18% [2] - 陕西煤业今日跌幅2.22%，主力资金净流出1537.38万元，换手率0.50% [2] - 兖矿能源今日跌幅2.85%，主力资金净流出525.20万元，换手率0.78% [3] - 凯瑞德今日涨幅3.05%，主力资金净流入272.73万元，换手率3.43% [3] - 中孚实业今日跌幅1.47%，主力资金净流入1858.24万元，换手率1.67% [3]

2025年上半年储能行业招标与中标概况 - 2025年H1共统计到储能系统、EPC和PC项目383个，合计招标规模47.71GW/194.69GWh，同比上涨104.2%/182.7% [1] - 项目类型分布：电网侧（独立储能和共享储能）占比56.7%、集采项目28.0%、电源侧（新能源配储）11.4%、用户侧（工商业等）3.9% [1] - 用户侧项目虽占比小但规模达102个项目共7.64GWh [1] - 中标项目335个，合计规模36.36GW/167.72GWh，同比上涨94.9%/198.5% [3] 技术路线多元化发展 - 新型储能技术百花齐放，包括压缩空气、钠电、全钒液流等26个项目，规模1962.5MW/8218.604MWh [2] - 最大项目为甘肃酒泉玉门300MW/1800MWh压缩空气储能电站 [2] - 半固态电池领域，锦越能源发布两个200MW/800MWh大型项目 [3] 市场格局与头部企业表现 - 系统市场格局稳定，前10名企业包括中车株洲所、海博思创、阳光电源等 [8] - 中车株洲所在中广核、华电等集采及新疆华电等独立储能项目中斩获大量订单 [8] - 海博思创中标集中于发电集团年度集采，如中核汇能、中广核等框架采购 [9] - 阳光电源为上半年集采项目中标最多厂商，覆盖中核汇能、中国华电等大型项目 [9][10] 价格趋势与成本变化 - 314Ah电芯价格从年初0.24元/Wh降至0.22元/Wh，2h储能系统中标均价下行至0.5元/Wh [12] - 集采类2h系统报价集中在0.45元/Wh，4h系统最低报价达0.37元/Wh（未中标） [13] - EPC均价约1元/Wh，最高价项目1.696元/Wh（清远300MW/600MWh），最低价0.505元/Wh（三峡能源30MW/60MWh） [17] 市场动态与政策影响 - 2月136号文发布后市场观望，5月因531并网节点需求集中爆发 [3] - 美国关税影响导致4月停止电芯出口，5月国内抢装潮推高头部厂商开工率 [14] - 预计全年新型储能装机规模超140GWh，受能源基地建设目标驱动 [10]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 预计2025 - 2030年全球新增AI算力负载增长，AIDC电力设备需求年均增速20%，2030年部分设备市场空间可观；近两周AIDC电力设备和电网设备板块有不同表现；25年上半年特高压招标开工不及预期，下半年有望释放，网内企业业绩有确定性，网外企业有望增长，电改相关商业模式有望成熟，中国企业出海有提升空间 [5] - 建议关注AIDC电力设备四大方向及相关企业，关注电网三大方向及相关企业 [5] AIDC电力设备部分 AIDC电力设备市场空间 - 全球算力建设高速增长，2025 - 2030年新增算力负载106GW，预计新增AI算力负载逐年增加；数据中心供配电设备功率一般是算力负载3 - 5倍，保守计算2025 - 2030年AIDC电力设备需求年均增速20%，2030年部分设备市场空间明确 [13] 国内数据中心资本开支 - 国内头部互联网企业加大AI领域投资，三大运营商和BAT等公司2025年资本支出预计保持高速增长 [18] 海外数据中心资本开支 - 海外四大云厂2025年资本开支持续增长，超3300亿美元，同比约增36%，投资用于服务器等基础设施，促进AI基础设施产业链景气度提升 [24] 板块行情回顾 - 近两周AIDC电力设备板块表现分化，变压器及开关柜等涨幅居前；个股方面，特变电工等涨幅前三 [5] 电网部分 电源与电网工程投资 - 2025年6月全国电源工程投资完成额同比增22.5%，1 - 6月累计同比增5.6%；电网工程6月投资完成额同比增4.1%，1 - 6月累计同比增14.6% [32][33] 煤电核准与开工数据 - 2025年至今煤电新增核准容量同比增2%，新增开工容量同比降62% [42][43] 特高压板块情况 - 2025年7月14日国网特高压项目招标，标包数量同比基本持平、环比增加，中标金额同比降86%、环比增93%；2025年至今累计中标金额同比增36%；预计2025 - 2027年特高压交直流线路投运条数 [55] 主网招标情况 - 2024年国家电网输变电设备招标中标金额排名前五产品明确；2025年7月11日国网输变电设备中标金额同比增38.1%、环比增20.1%，2025年至今合计中标金额同比增24.8% [56][61] 智能电表招标情况 - 2025年5月国家电网营销项目计量设备中标金额同比降44%、环比降10%；2025年至今累计招标数量同比降25%，累计中标金额同比降44% [67] 电网产业链量价数据 - 部分原材料价格有不同变化，煤电相关指标有环比和同比变化 [85] 板块行情回顾 - 近两周电网设备板块普遍上涨，输变电设备等涨幅居前；个股方面，望变电气等涨幅前三 [5] 盈利预测与估值 - 给出输变电设备、配电设备等环节部分企业的盈利预测与估值数据 [103]

市场融资余额动态 - 截至7月23日市场融资余额合计1 92万亿元较前一交易日增加26 59亿元连续3个交易日持续增长 [1] - 沪市融资余额9706 93亿元较前日增11 21亿元深市融资余额9453 95亿元增15 26亿元北交所融资余额61 85亿元增1138 27万元 [1] 个股融资净买入情况 - 7月23日共1841只个股获融资净买入其中509只净买入额超千万元30只超亿元 [1] - 特变电工以3 20亿元净买入额居首盛和资源(2 87亿元)包钢股份(2 78亿元)分列二三位中国核电(2 25亿元)中国能建(1 90亿元)华新水泥(1 87亿元)等紧随其后 [1][2] - 融资余额占流通市值比例最高为江淮汽车(9 33%)其次东方锆业(7 16%)指南针(6 48%)天风证券(6 13%)行业平均占比3 80% [2] 行业与板块分布特征 - 融资净买入超亿元个股集中在建筑装饰(4只)电力设备(3只)有色金属(3只)行业 [1] - 主板个股占融资净买入超亿元标的90%(27只)创业板占10%(3只) [1] 重点个股数据 - 特变电工融资净买入3 20亿元最新融资余额35 21亿元占流通市值4 89%当日股价下跌1 32% [2] - 盛和资源融资净买入2 87亿元融资余额19 93亿元占流通市值5 68%当日股价上涨3 84% [2] - 包钢股份融资净买入2 78亿元融资余额18 45亿元占流通市值2 57%当日股价上涨4 57% [2] - 华新水泥融资净买入1 87亿元当日股价涨停(10 03%)融资余额4 45亿元占流通市值1 90% [2]

上证西部大开发龙头企业指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 上证西部大开发龙头企业指数上涨0.2%报6529.57点 成交额629.57亿元 [1] - 该指数近一个月上涨4.75% 近三个月上涨3.46% 年至今下跌2.45% [1] - 指数以2003年12月31日为基日 以1000.0点为基点 [1] 指数构成与样本特征 - 指数从沪市证券中选取相应区域各二级行业中规模大、市场占有率高的龙头公司证券作为样本 [1] - 十大权重股合计占比85.19% 前五大为陕西煤业(15.2%)、贵州茅台(14.42%)、伊利股份(14.27%)、赛力斯(13.44%)、特变电工(6.64%) [1] - 样本全部来自上海证券交易所 [1] 行业分布特点 - 主要消费占比最高达29.48% 其次为可选消费(16.92%)和能源(16.30%) [2] - 工业占比14.69% 原材料12.04% 金融7.96% 其他行业占比均低于2% [2] - 信息技术(0.15%)、通信服务(0.14%)和房地产(0.02%)占比最低 [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 公司发生重大变更时参照细则处理 [2]

特高压概念板块表现 - 截至7月23日收盘，特高压概念板块下跌2.38%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内仅9只个股上涨，涨幅居前的包括C山大（356.00%）、中国电建（10.08%）和斯瑞新材（4.10%） [1] - 跌幅居前的个股包括安靠智电（-12.59%）、通达股份（-6.92%）和电科院（-6.68%） [1][3] 资金流动情况 - 特高压概念板块整体获主力资金净流出46.59亿元 [2] - 87只个股遭遇主力资金净流出，其中13只净流出超亿元 [2] - 中国能建净流出13.56亿元居首，国电南瑞（-7.28亿元）和特变电工（-4.50亿元）紧随其后 [2] - 主力资金净流入居前的为C山大（6.34亿元）、中国电建（3.38亿元）和斯瑞新材（1764.86万元） [2] 个股表现详情 - 中国能建虽股价上涨3.20%，但主力资金净流出13.56亿元，换手率6.48% [2] - 国电南瑞股价下跌4.19%，主力资金净流出7.28亿元，换手率2.32% [2] - 安靠智电股价大幅下跌12.59%，主力资金净流出9813.65万元，换手率20.33% [3] - 中国电建股价上涨10.08%，主力资金净流入3.38亿元，换手率仅1.34% [5]