行业投资评级 - 电力行业评级为"增持" [3] 核心观点 发电量数据 - 7月规上工业发电量9267亿千瓦时，同比增长3.1%，增速较6月加快1.4个百分点 [2] - 1-7月累计发电量54703亿千瓦时，同比增长1.3%，日均发电量同比增长1.8% [2] - 分品种看： - 火电同比增长4.3%，增速加快3.2个百分点 [2] - 水电下降9.8%，降幅扩大5.8个百分点 [2] - 核电增长8.3%，增速放缓2.0个百分点 [2] - 风电增长5.5%，增速加快2.3个百分点 [2] - 太阳能发电增长28.7%，增速加快10.4个百分点 [2] 机制电价竞价 - 山东首发全国首个新能源机制电价竞价实施细则，明确： - 竞价主体：已投产或计划2025年12月31日前投产的新能源项目 [6] - 电量规模：总规模94.67亿千瓦时（风电81.73亿千瓦时，光伏12.94亿千瓦时） [7] - 申报充足率下限：风电、光伏均为125% [7] - 机制电量比例：风电70%，光伏80% [7] - 竞价上下限：风电0.094-0.35元/千瓦时，光伏0.123-0.35元/千瓦时 [10] - 执行期限：深远海风电15年，其他项目10年 [10] 行业动态 能源生产 - 7月规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降3.8% [76] - 原油产量1812万吨，同比增长1.2% [76] - 原油加工量6306万吨，同比增长8.9% [76] 重点项目 - 金沙江奔子栏水电站获核准，装机容量260万千瓦，年发电量100亿千瓦时 [74] - 清江梯级电站累计发电1669亿千瓦时，减排二氧化碳超13000万吨 [75] 市场表现 - 本周电力及公用事业指数下跌0.10%，跑输沪深300指数2.47个百分点 [1] - 涨幅前五：晶科科技（10.49%）、上海电力（8.99%）、协鑫能科（6.45%） [71] - 跌幅前五：华银电力（-9.44%）、乐山电力（-7.39%）、华电辽能（-5.48%） [71] 投资建议 - 推荐关注低估港股绿电及风电运营商：新天绿色能源（H）、中闽能源、福能股份 [8] - 建议关注火电板块：华能国际、华电国际、宝新能源 [8] - 推荐水核防御板块：长江电力、国投电力、中国核电 [8]

股东会安排 - 浙江浙能电力股份有限公司将于2025年8月29日14点00分在浙江省杭州市西湖区文二西路803号杭州西溪宾馆集贤厅召开2025年第一次临时股东会 [1] - 股东会采用现场投票和网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行 投票时间为2025年8月29日9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00（交易系统）及9:15-15:00（互联网平台） [1] - 股权登记日确定为2025年8月22日 登记在册的A股股东（证券代码600023）有权参与表决 [2] 投票机制 - 公司启用上证信息智能短信提醒服务 主动向股东推送参会邀请和议案信息 支持通过短信链接直接投票 [1] - 持有多个账户的股东 其表决权数量按全部账户相同类别普通股和优先股总和计算 重复投票以第一次投票结果为准 [1] - 涉及融资融券、转融通及沪股通投资者的投票需遵循《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》相关规定 [1] 绿色电力行业参考指标 - 中证绿色电力指数跟踪产品绿电ETF（562550）近五日涨幅0.18% 当前市盈率为16.74倍 [4] - 绿电ETF最新份额达1.3亿份 较前期增加100.0万份 主力资金净流出128.5万元 [4] - 行业估值分位处于34.96%水平 显示绿色电力板块估值处于历史中低位区间 [5]

董事会决议 - 董事会于2025年8月13日以通讯方式召开第五届第十次会议 全体8名董事出席并参与表决 [1] - 审议通过调整林建伟业绩补偿款支付方式的议案 同意修改支付方式并签署相关补偿协议及担保合同 需提交股东会审议 [1] - 表决结果全票通过8票同意0票反对0票弃权 [1][2] - 独立董事专门会议提前审议并通过该议案 认为调整符合证监会监管指引要求 兼顾补偿义务人资金实际情况与子公司稳定发展需求 [1] 制度修订 - 审议通过修订《内幕信息知情人登记管理制度》和《累积投票制实施细则》的议案 [1] - 修订《累积投票制实施细则》事项需提交公司股东会审议 [1][2] 行业ETF动态 - 绿电ETF(562550)跟踪中证绿色电力指数 近五日涨幅0.18% 市盈率为16.74倍 [4] - ETF最新份额达1.3亿份 较前期增加100万份 主力资金净流出128.5万元 [4] - 估值分位处于34.96%水平 [5]

公司治理安排 - 公司将于2025年8月29日召开2025年第一次临时股东会 [2] - 股东会将审议《关于补选董事的议案》等多项议案 [2]

公司治理与财务安排 - 浙能电力第五届董事会第十次会议于8月13日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于调整业绩补偿款支付方式的议案》 [2] - 同时通过多项其他议案 [2]

公司治理动态 - 公司第五届第十次董事会会议于2025年8月13日以通讯方式召开 [2] - 会议审议《关于调整业绩补偿款支付方式的议案》等文件 [2]

累积投票制规则 - 选举两名以上（含两名）董事时采用累积投票制[2] - 累积表决票数为持股数乘选举董事人数[3] - 多轮选举需重新计算累积表决票数[3] 投票权数与限制 - 选独立董事和非独立董事投票权数计算不同[4] - 所投候选董事人数不能超应选人数[4] - 投票总数多于累积票数则投票无效[4] 当选与补选规定 - 当选董事得票应超出席股东表决权股份半数[4] - 当选不足规定人数需再次召开股东会补选[4] 实施细则生效 - 细则自股东会决议通过生效，修改亦同[5]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会8月29日14点在杭州西溪宾馆集贤厅召开[3] - 网络投票8月29日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[5][6] - 会期半天，与会股东食宿和交通费用自理[18] 议案情况 - 本次股东会审议补选董事等3项议案[8] - 议案已在8月5日、14日媒体及上交所网站披露[8] 股东登记 - 股权登记日为8月22日，登记在册A股股东有权出席[14] - 个人与法人股东登记方式不同，时间为会议当天13:00 - 14:00[16][17] 公司联系 - 公司联系地址在杭州，邮编310013，电话0571 - 87210223[18]

会议情况 - 公司第五届董事会第十次会议于2025年8月13日通讯召开[2] - 应出席董事8人，实际出席8人[2] 议案审议 - 审议通过调整林建伟业绩补偿款支付方式议案，需提交股东会[3] - 审议通过修订相关制度和细则议案，修订细则事项需提交股东会[4]

项目中标与合同细节 - 中来股份控股子公司中来智联中标浙能能服户用光伏运维总承包项目 中标金额2.8亿元[1] - 项目服务期限自电站移交生产之日起至2030年12月31日 覆盖浙江 安徽 江苏等省份约1GWp电站规模[2] - 费用支付采用分阶段模式：首年运维费于2026年1月15日后全额支付 第2年起每年6月30日前付40% 次年2月15日后付剩余60% 抢修费按实结算[2] 交易关联性与合作方背景 - 交易对手方浙能能服为中来股份控股股东浙能电力全资子公司 属于关联交易 已通过董事会及监事会审议[1] - 浙能能服注册资本12.35亿元 2024年营业收入2.84亿元 净利润1.11亿元 截至2025年6月30日总资产45.27亿元 净资产14.66亿元[2] 业务发展与行业影响 - 合作有助于公司拓展户用分布式电站运维业务 积累多省份大型项目经验 提升行业竞争力[3] - 考核机制按省级单独核算发电量 扣除金额不超过区域运维费40% 其他考核违约金不超过年度运维费5%[2] - 分阶段支付模式为公司提供稳定现金流保障 降低回款风险[3] 战略协同与行业趋势 - 通过与国资控股企业合作 未来有望在集中式光伏 储能等领域深化业务协同[3] - 行业头部企业正通过关联协同与公开招标整合资源 加速市场集中度提升[4] - 存量电站规模扩大推高专业化运维需求 具备跨区域服务能力的企业获得更多机会[4]