重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 1,576 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 705,818,772 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份 | | | 总数的比例（%） | 17.2316 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议主持情况等。 会议由公司董事长刘为民先生主持，采取现场投票与网络投票相结合的方式进行 表决。会议的召开符合《公司法》和《公司章程》等有关规定。 (五) 公司董事和董事会秘书的列席情况 证券代码：600023 证券简称：浙能电力 公告编号：2025-042 浙江浙能电力股份有限公司 2025年第二次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (二) 涉及重大事项，5%以下股东的表决情况 | 议案 | 议案名 | | 同意 | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | -- ...

北京金杜（杭州）律师事务所 关于浙江浙能电力股份有限公司 2025 年第二次临时股东会之 法律意见书 致：浙江浙能电力股份有限公司 5. 出席现场会议的股东的到会登记记录及凭证资料； 6. 上证所信息网络有限公司提供的本次股东会网络投票情况的统计结果； 7. 公司本次股东会议案及涉及相关议案内容的公告等文件； 8. 其他会议文件。 公司已向本所保证，公司已向本所披露一切足以影响本法律意见书出具的事 实并提供了本所为出具本法律意见书所要求公司提供的原始书面材料、副本材料、 复印材料、承诺函或证明，并无隐瞒记载、虚假陈述和重大遗漏之处；公司提供 给本所的文件和材料是真实、准确、完整和有效的，且文件材料为副本或复印件 的，其与原件一致和相符。 北京金杜（杭州）律师事务所（以下简称本所）接受浙江浙能电力股份有限 公司（以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券 法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员 会《上市公司股东会规则》（以下简称《股东会规则》）等中华人民共和国境内（以 下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳 门特别行政区 ...

政策与监管动态 - 财政部会同生态环境部、外交部等9部门印发《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）》，这是国家统一可持续披露准则体系中的首个具体准则 [1] - 《气候准则》定位为试行文件，在实施范围和实施要求明确前由企业自愿实施，后续将采取区分重点、试点先行、循序渐进、分步推进的策略 [1] - 依据证监会指导的《上市公司自律监管指引——可持续发展报告》，ESG强制信息披露阵营锁定上证180、深证100、科创50、创业板指成分股及境内外同步上市企业 [2] - 伴随指数调整，成都银行、沪农商行新晋入列A股银行ESG强信披名单，使该名单总数攀升至27家 [2] 银行业ESG与碳排放表现 - A股ESG强信披银行名单包含6家国有银行、9家股份制银行、10家城商行及2家农商行，共计27家 [2] - 在已披露数据的26家银行中，16家银行碳排放总量同比下降，但仍有9家同比上升，包括1家国有大行、6家城商行和2家股份制银行 [2] - 碳排放总量同比增幅前五的银行是北京银行(13.88%)、南京银行(13.23%)、青岛银行(11.92%)、重庆银行(10.96%)和杭州银行(10.02%) [3] - 碳排放总量同比下降幅度前五的银行是沪农银行(34.52%)、中国银行(23.64%)、建设银行(20.65%)、渝农商行(17.89%)和江苏银行(8.58%) [3] 公司违规与处罚事件 - 第一创业全资子公司一创投行因对鸿达兴业可转债项目持续督导未勤勉尽责，被没收保荐业务收入424.53万元，并处以1273.58万元罚款，两名保荐代表人各被警告并罚款150万元 [4] - 精华制药孙公司宁夏森萱药业因污染环境罪被判处罚金五十万元，与已缴纳罚款折抵后无需再缴纳，案件不会对公司2025年净利润产生重大影响 [5] - 天益医疗因未按照经注册的产品技术要求组织生产第三类医疗器械，拟被处罚没收违法生产的医疗器械7170套、没收违法所得523.27万元、罚款878.52万元 [6][7] ESG指数与行业评估 - “国证能源可持续发展指数”（简称“能源ESG”）正式发布，该指数结合中国能源研究会ESG评分和国证ESG评分，选取评分前50名证券作为样本，累计收益率达40% [8] - 共有5家火电上市公司被纳入交易所ESG强信披范围，需在2026年强制披露ESG报告，分别是浙能电力、华能国际、华电国际、国电电力和大唐发电 [9] - 一份评估报告显示，33家火电上市公司2024年电源结构呈现“火电基数大、非化石增量大”特征，但转型进度存在明显差异，非化石能源发展速度落后于同期全国平均水平 [9]

资金流向方面，主力资金净流出5024.91万元，特大单买入1550.99万元，占比4.26%，卖出8468.71万 元，占比23.28%；大单买入9472.23万元，占比26.04%，卖出7579.43万元，占比20.84%。 浙能电力今年以来股价跌5.26%，近5个交易日跌1.56%，近20日跌0.59%，近60日涨2.65%。 资料显示，浙江浙能电力股份有限公司位于浙江省杭州市西湖区紫荆花路36号浙能源力科创中心A座10 层，成立日期1992年3月14日，上市日期2013年12月19日，公司主营业务涉及火力发电业务,辅以提供热 力产品,以及对核电投资。主营业务收入构成为：售电收入81.09%，供热收入8.72%，其他(补 充)6.06%，光伏产品销售4.12%。 浙能电力所属申万行业为：公用事业-电力-火力发电。所属概念板块包括：一带一路、大盘、核聚变、 核电、融资融券等。 12月29日，浙能电力盘中下跌2.14%，截至11:19，报5.04元/股，成交3.64亿元，换手率0.53%，总市值 675.80亿元。 分红方面，浙能电力A股上市后累计派现304.73亿元。近三年，累计派现79.11亿元。 机构持 ...

行业转型背景与政策驱动 - 中国煤电正经历从规模主力到系统调节关键支撑的历史性转型 全国能源工作会议明确推动更高水平能源安全保障和能源绿色低碳转型 [1] - 政策为煤电转型设定清晰坐标 但转型伴随严峻挑战 火电定位转向调节性电源 利用小时数与市场化电价承受下行压力 碳成本约束日益收紧 [1] - 部分火电上市公司面临2026年ESG首次大考 共有5家公司被纳入交易所ESG强信披范围 需在2026年强制披露ESG报告 包括浙能电力 华能国际 华电国际 国电电力和大唐发电 [1] 火电上市公司转型现状与绩效 - 对33家火电上市公司2024年低碳转型绩效评估发现 电源结构整体呈现“火电基数大 非化石增量大”特征 但转型进度存在明显差异 非化石能源发展速度明显落后于同时期全国平均水平 [2] - 部分上市企业因体量大以及需承担火电龙头职责 转型难度较大 [2] - 盈利状况方面 因煤价回落与政策托底 33家样本公司火电板块从成本承压转向盈利反弹 为上市公司贡献了绝大部分盈利 但依靠煤价下行获利不可持续 [3] - 新能源板块在实现装机爆发的同时 实际收益不及预期 新能源度电利润下滑 出现“增量不增利”窘境 [3] - 央企低碳转型绩效表现优于地方企业 背后有企业定位 经营策略 资金规模 技术水平 竞价能力 政策响应等多重因素 [3] - 央企可依托集团母公司项目基本盘 将内部优质火电 新能源和储能等项目精细化拆分后注入上市公司 快速提升低碳发展绩效 地方企业则将各类项目打包整体上市 项目良莠不齐会拉低评价 [3] 企业分类与未来发展趋势 - 报告将传统发电上市公司分为五类 转型重点各异 包括“综合能源多元化服务” “火电与清洁能源协同发展” “火电资产改造增效” “产融结合有效管理” “清洁能源提质增效” [4] - 未来五年行业将呈现五大核心发展趋势 电力碳达峰临近驱动收益模式向“多元价值兑现”升级 “三改联动”后期煤电转型将横向扩展多元功能服务 新能源全电量入市和市场体系建设完善将促进火电与新能源协同发展 新能源投资聚焦优势项目与精准布局 绿色金融工具创新加速 [4] 转型面临的主要困难 - 在政策和资金方面 火电需兼顾低碳转型和供应安全 “三改联动” 碳捕捉及其他减碳技术探索和应用收益周期较长 老旧机组 临退机组资金问题尤其明显 [5] - 在市场方面 电力市场中新能源全面市场化后 火电需通过现货 期货 中长期及辅助服务交易竞争上网 在内蒙古 京津冀等风光资源富集区 新能源装机占比快速提升 导致火电机组运行小时数和上网电价下降 火电企业在市场化电价波动中收益减少 [6] - 在碳市场中 火电机组转型为调峰机组 负荷率下降导致锅炉效率下降 会逐渐增加碳排放成本 叠加碳价长期看涨趋势 [6] - 在管理方面 从能耗双控转为碳排放双控 涉及企业组织架构改变 流程优化和人员培训 需建立碳核算 碳预算及碳资产管理新制度 碳价贯穿于煤价 热价 电价 增加了管理难度和复杂度 [6] ESG管理与资本价值 - 对于火电企业 践行ESG理念是关乎国家“双碳”战略落地的必答题 5家ESG强信披火电公司已全部披露2024年ESG报告 其ESG评级在BBB至A之间 [7] - 能源行业是二氧化碳排放大户 其中火电行业排放比例较高 是“双碳”目标的主战场 能源行业能否如期实现“双碳”目标直接关系到全社会目标的达成 [7] - 全球ESG投资基金规模已达3.7万亿美元 中国ESG投资规模约5000亿元 沪深交易所已设立近500只ESG主题基金 资本市场已将ESG绩效视为评估上市公司长期价值的重要维度 [8] - 绿色金融对火电低碳转型的支持力度还需进一步加大 当前绿色信贷和绿色债券规模均居世界前列 但相对于能源行业需求仍存在不足 [8] 价值体现与政策建议 - 火电在能源绿色低碳转型中承担灵活性调节电源和保底电源作用 但目前这两方面的经济价值尚未得到充分体现 长期将对火电企业可持续发展造成不利影响 [9] - 政府部门已认识到此问题 去年出台了火电容量电价补偿政策 对火电投资回报给予一定保障 缓解了经营困难 增强了行业信心 但要推动转型 仍需要研究出台补偿火电调节能力和保底电源的相关政策 [9] - 火电低碳化改造应尽快探索企业 政府 用户三方共担机制 碳市场收紧能够推动企业低碳技术应用 应完善市场机制 通过电价传导火电低碳化改造成本 在市场机制未完全发挥作用前 政府应对承担保供和低碳转型责任的火电企业提供阶段性支持政策 如提供低息无息的改造资金 [9] - 未来碳成本将增加 倒逼企业优化内部管理 升级技术 建议火电企业可协同已有余热利用技术 加强相关碳计量 通过碳市场增加余热利用项目的碳收益 同时探究掺生物质 掺氨燃烧技术以降低排放成本 面对碳配额收紧趋势 可从碳交易策略 交易方式等方面开展研究 尽量增加企业碳配额 [10]

关联交易 - 拟与浙能财务、浙能租赁、璞能租赁续签3年关联交易框架协议，2026年1月1日至2028年12月31日[5] - 浙能财务协议期内日均存款余额不超400亿、日均授信总额度不超500亿[5] - 浙能租赁和璞能租赁协议期内融资额度不超50亿[5] 会议安排 - 2025年第二次临时股东会12月30日14:00在杭州紫金港Pagoda君亭酒店召开[3] 表决情况 - 关联股东对关联交易议案回避表决，议案已通过董事会审议，提请股东会审议[6]

公司运营里程碑 - 浙能港口公司于12月18日圆满完成1500万吨年度进港量目标，创开港以来新高[1] - 年度进港量目标通过接卸满载澳煤的“海洋皇后”轮最后一抓斗而达成[1] 业务规模与市场地位 - 公司拥有华东地区最大的煤炭储备中转基地，位于舟山六横[1] - 港口进港货物以进口电煤为主，是能源保供的“压舱石”[4] - 今年1-11月，煤炭进口量已超930万吨，较去年同期增长10.9%[4] 运营效率与技术创新 - 公司通过重点项目攻坚和技术改造升级提升作业效率[6] - 推进斗轮机无人值守改造，实现设备精准堆取和智能调度[6] - 采用智慧堆场运维系统，快速精准定位故障部位，有效降低人工成本[6] - 联合口岸部门优化通关流程，采用“套泊热接”新模式，减少船舶等待时间[7] 绿色转型与可持续发展 - 改造后岸电系统适配各类船舶靠泊用电需求，大幅减少船舶尾气排放[6] - 光伏项目同步投用，实现绿色能源自给自足，推动“绿色美丽港口”建设[6] 战略定位与未来规划 - 公司依托集团煤炭全产业链优势，以打造现代化煤炭供应链为目标[4] - 持续提升港口储备能力和中转效率，全力保障迎峰度夏度冬等关键期电煤畅通[4] - 在市场供应波动时快速响应、精准补位[4] - 科学调控库存水平，为降低全省用能成本作出积极贡献[7] - 未来将坚守电煤保供核心职责，深化技术改造与绿色转型，强化能源安全储备能力[7] - 计划依托舟山六横区位优势，深度融入集团产业链布局[7]

政策文件发布 - 工业和信息化部于12月15日公告了《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2025年版）》，旨在加快推广节能降碳先进技术，加强重点行业技术改造升级和大规模设备更新 [1] - 《推荐目录》聚焦工业节能降碳技术、信息化领域节能降碳技术及高效节能装备三大板块，覆盖钢铁、石化、建材等十大重点行业与数据中心、通信基站等信息化场景 [1] - 《推荐目录》收录百余项先进技术与装备，形成“技术+装备+场景”协同体系，为企业绿色转型提供参考技术路径 [1] 行业转型路径差异 - 传统高耗能企业应将能效提升与工艺革新作为核心方向，重点依托数字化改造、余热回收、燃料替代等成熟技术降低单位能耗 [2] - 新兴产业则需更注重全生命周期碳管理，从材料创新、智能制造到回收利用，构建完整的零碳闭环 [2] - 上市公司核心竞争力正从传统规模与成本优势，加速转向“绿色技术+可持续运营”的综合能力比拼，技术储备是基础，产业链整合能力是实施载体，ESG绩效是显性体现 [4] - 制造业绿色低碳转型已进入“技术标准化、协同常态化、价值显性化”新阶段，上市公司需聚焦核心技术攻坚、强化产业链协同，并将绿色理念融入战略经营 [4] 传统能源领域实践案例 - 浙江浙能长兴发电有限公司累计投入超10亿元，完成机组脱硫、脱硝及超低排放全流程改造，使燃煤发电清洁度比肩天然气发电 [2] - 浙能长电创建的中水深度回用系统将城市中水转化为锅炉补给水，其国家级燃煤耦合污泥发电项目通过污泥与电煤混烧实现固废“变废为宝” [2] 炼化领域实践案例 - 荣盛石化股份有限公司通过持续优化炼化一体化装置，借助蒸汽、水等能源资源的梯级利用技术及低温余热回收技术实现节能减排 [2] - 该公司建成了世界规模最大的热法海水淡化装置，解决了生产用水需求并实现显著的节能减排效果 [2] 环保技术领域实践案例 - 浙江菲达环保科技股份有限公司牵头的“钢铁行业碳减排关键技术”入选浙江省双碳十大科技创新 [3] - 公司负责的宁钢石灰窑万吨级CCUS中试平台稳定运行，其自主研发的化学吸收法实现超90%的CO₂捕集率，使终端产品碳足迹降低40%以上 [3] - 公司打通“捕碳—用碳”路径，将CO₂转化为食品级干冰服务长三角冷链，中试阶段单位捕集成本仅280元/吨至320元/吨，较传统模式低15%至20% [3] - 该技术有望抢占千亿级市场增量 [3] 新兴制造领域实践案例 - 维信诺科技股份有限公司已完成20余项PFASFree材料替代研发，涵盖显影液、上下保护膜、中板支撑膜、POL等关键生产材料 [3] - 公司成功实现屏体制造和模组折叠工艺中全系列材料的无PFAS应用，从源头杜绝了“永久性化学物”对环境的潜在影响 [3]

公司战略与业务模式 - 公司认为煤电联营有利于平滑利润波动 [1] - 公司在煤电联营方面已有较好实践 例如淮浙煤电项目 [1] - 公司表示如果有好的投资标的 愿意参与煤电联营 [1]

行业投资评级 - 公用事业行业评级为“买入”（维持）[5] 核心观点 - 2026年“双碳”目标定调，推动全面绿色转型，关注绿电消纳及固废板块投资机会[1][3] - 各省绿电进入“136号文”结算阶段，整体电价呈下行趋势，但绿电补贴加速下放及消纳政策提升有望推动板块估值修复[4] - 电力市场改革持续推进，火电功能性定位转型，容量市场稳步推进[4] - 2026年年度长协电价签署阶段，电价不确定性凸显，建议关注电价风险低、盈利稳健或具备装机与需求增量的火电运营商[4] - 市场风格偏向成长，水电及核电板块聚焦长期稳健配置需求[4] - 固废政策持续推进并于2026年进入实施阶段，建议关注高景气度下的高股息标的[4] 本周行情回顾 - **板块表现**：本周SW公用事业一级板块下跌0.09%，在31个SW一级板块中排名第11[1][23] - **市场对比**：同期沪深300下跌0.08%，上证综指下跌0.34%，深证成指上涨0.84%，创业板指上涨2.74%[1][23] - **子板块涨跌**：细分子板块中，火电上涨0.22%，水电下跌0.26%，光伏发电上涨1.27%，风力发电上涨0.11%，电能综合服务上涨0.48%，燃气下跌0.86%[1][23] - **个股表现**： - 涨幅前五：嘉泽新能(+9.71%)、银星能源(+8.58%)、中泰股份(+7.79%)、西昌电力(+5.38%)、郴电国际(+4.14%)[1][29] - 跌幅前五：蓝天燃气(-15.21%)、德龙汇能(-14.02%)、惠天热电(-12.62%)、华通热力(-11.33%)、联美控股(-10.05%)[1][29] 本周数据更新 - **动力煤价格加速下跌**： - 秦皇岛港5500大卡动力煤（中国北方，平仓价）周环比下跌39元/吨至761元/吨[2][9] - 防城港5500大卡动力煤（印度尼西亚，场地价）周环比下跌10元/吨至710元/吨[2][9] - 广州港5500大卡动力煤（澳洲优混，场地价）周环比下跌10元/吨至820元/吨[2][9] - **现货电价**： - 广东现货平均结算电价为292.88元/兆瓦时，较上周354.64元/兆瓦时下降[10] - 山西现货结算价格为307.98元/兆瓦时，较上周244.83元/兆瓦时上涨[10] - **月度代理购电**： - 湖北代理购电价格同比下跌19%，广东、四川、江西分别同比下跌10%、7%、7%[11] - “136号文”新能源机制电价差价结算费影响显现，湖北新增绿电机组受影响较大[11] 本周重点事件与政策 - **“136号文”增量项目竞价结果陆续发布**（部分省份）[3][7][8]： - 浙江：光伏机制电量13.57亿千瓦时，机制电价0.3929元/千瓦时[3][7] - 重庆：光伏机制电量17.02亿千瓦时，电价0.3963元/千瓦时；风电机制电量20.75亿千瓦时，电价0.3961元/千瓦时[3][7] - 青海（第二批）：光伏机制电量7.81亿千瓦时，电价0.227元/千瓦时（较第一批0.24元/千瓦时下降）；风电机制电量6.69亿千瓦时，电价0.24元/千瓦时[3][7] - 云南（第二批）：光伏机制电价0.329元/千瓦时，风电0.335元/千瓦时（第一批分别为0.33元/千瓦时和0.332元/千瓦时）[3][7][8] - 湖南：光伏机制电量7.58亿千瓦时，电价0.375元/千瓦时；风电机制电量25.18亿千瓦时，电价0.33元/千瓦时[3][8] - 江苏：光伏机制电量131.35亿千瓦时，电价0.36元/千瓦时[3][8] - 四川：光伏机制电量41.4亿千瓦时，电价0.373元/千瓦时；风电机制电量8.8亿千瓦时，电价0.393元/千瓦时[3][8] - **中央经济工作会议定调**：坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型，制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用，加强全国碳市场建设，实施固体废物综合治理行动[3][6] - **云南煤电容量电价机制完善**：2026年起，通过容量电价回收固定成本的比例提升至100%（即每年每千瓦330元）[3][7] 公司动态与运营数据 - **项目投产**： - 粤电力A旗下茂名博贺电厂3号1000MW机组投产，项目总投资74.84亿元，预计年发电量86亿千瓦时[6] - 粤电力A旗下广东粤电大埔电厂二期项目投产，项目总投资81.22亿元，预计年发电量90亿千瓦时[6] - 国电电力拟在谏壁电厂原址建设2台100万千瓦燃煤机组，项目动态总投资72.18亿元[6] - **发电量数据**： - 龙源电力：2025年11月发电量6,944,492兆瓦时，同比增长14.34%；其中风电增10.79%，光伏增43.06%[6] - 新天绿能：2025年11月发电量1,662,026.37兆瓦时，同比增加24.45%；输/售气量40,388.22万立方米，同比增加25.36%[6] - 华润电力：2025年11月售电量18,866,666兆瓦时，同比增8.6%；其中风电售电量增29.5%，光伏售电量增71.2%[6] 投资建议关注标的 - **绿电板块**：龙源电力(H)、新天绿色能源(H)、大唐新能源(H)[4] - **全国性火电运营商**：华能国际(A&H)、国电电力、华电国际[4] - **区域性火电运营商**（电价风险低、盈利稳健或具增量）：申能股份、京能电力、皖能电力、浙能电力[4] - **水电及核电板块**：长江电力、国投电力、中国核电[4] - **固废板块高股息标的**：伟明环保、洪城环境[4]