新能源牵引车市场整体表现 - 2025年9月新能源重卡月销量首次突破2万辆，同比大涨252% [1] - 2025年9月新能源牵引车销量达1.79万辆，环比增长37%，同比大幅增长279%，同比增速较8月份扩大83个百分点 [5] - 2025年1-9月新能源牵引车累计销售9.62万辆，同比大增257%，累计增幅较8月过后扩大5个百分点 [14] 区域市场分析 - 9月份全国有30个省级行政区有新增新能源牵引车，其中25个单月新增超百辆 [6] - 上海市9月份新增新能源牵引车继续超3000辆，已连续三个月新增超3000辆，山西新增超2000辆，山东、河北新增超1000辆 [6] - 截止到9月份，累计销量超5000辆的省级行政区有6个，包括上海、山西、四川、河北、山东、新疆，另有5个省（市、自治区）累计销量超3000辆 [8] 主要企业月度表现 - 9月份有7家企业新能源牵引车销量破千辆，较上月增加1家 [10] - 解放以3426辆的销量斩获9月销冠，徐工销售2926辆排名第二，三一销售2348辆排名第三 [10] - 主流企业9月份销量均实现翻倍增长，其中联合重卡同比增速高达976%，解放、重汽、陕汽同比增速分别为424%、343%、314%，均跑赢市场整体增速 [11][12] 主要企业累计表现与竞争格局 - 2025年1-9月，解放、徐工、三一累计销量均超1.3万辆，分别为1.62万辆、1.52万辆、1.37万辆，是争冠行列里的TOP3企业 [14] - 累计销量前十企业中9家实现翻倍增长，1家下滑，解放、陕汽、福田同比增幅分别达到386%、380%、399% [16] - 目前排名前五的企业市场份额均超过10%，解放、徐工、三一、重汽、陕汽市场份额分别为16.85%、15.72%、14.26%、10.79%、10.55% [18]

市场整体表现 - 2025年9月新能源重卡销量达2.16万辆，环比增长37%，同比暴涨252%，创下史上最高月销量纪录 [5] - 2025年7月和8月传统销售淡季销量同比分别暴涨185%和169%，其中7月创下当时历史最高月销量纪录 [1] - 2025年1-9月新能源重卡累计销售11.96万辆，同比大增198%，平均月销量超过1.3万辆，其中3-9月连续七个月销量破万 [6][17] 增长驱动因素 - 2025年二季度起全国各省市自治区新一轮货车以旧换新政策细则落地，对市场刺激作用逐渐显现 [5] - 新能源重卡需求越来越受市场驱动，叠加“金九银十”传统旺季效应，形成政策与市场双重驱动 [6] 区域市场分析 - 2025年9月全国有30个省级行政区有新增新能源重卡，其中18个省区单月新增超400辆，上海、山西、山东、河北、四川和河南等6省（市）新增超1000辆，上海市新增超3000辆 [6] - 截至2025年9月，累计销量超千辆的省级行政区达24个，上海、山西、四川、河北、山东、河南和新疆等7省（市、区）销量超5000辆，其中上海累计销量超2万辆，山西、四川两省累计销量超1万辆 [8] 主要企业月度表现 - 2025年9月有13家企业新能源重卡销量超百辆，其中11家企业销量超300辆，7家企业月销量破千 [11] - 解放以3832辆斩获月榜销冠，同比增长395%，月度份额17.74%；徐工、三一分别以3492辆和3171辆排名第2、3位，同比分别增长202%和180% [11][12] - 联合重卡9月销量同比暴涨956%，增幅显著高于市场整体增速；重汽、陕汽同比增幅也分别高达362%和340% [12][14] 主要企业累计表现 - 2025年1-9月累计销量排名前6的徐工、三一、解放、重汽、陕汽和福田销量均超万辆，分别达到1.90万、1.89万、1.83万、1.42万、1.38万和1.02万辆 [17] - 解放累计销量同比大增331%，福田累计销量同比大增392%，增速领跑主流企业；宇通是销量前十企业中唯一出现下滑的企业，累计销量2643辆，同比下降15% [18][20] - 从市场份额看，徐工、三一、解放、重汽和陕汽累计份额均超过10%，分别为15.92%、15.83%、15.27%、11.84%和11.57%，头部企业竞争激烈，相邻企业份额差距较小 [18][22]

公司整体销量表现 - 东风汽车9月总销量为23.1万辆，同比增长6.2% [1] - 1月至9月新能源汽车累计销量达68.1万辆，同比增长11.1% [1] 新能源汽车销量表现 - 公司9月新能源汽车销量为10.3万辆，同比增长20.4% [1] 自主品牌销量表现 - 公司9月自主品牌汽车销量为14.9万辆，同比增长20.7% [1] - 1月至9月自主品牌汽车累计销量为105.8万辆，同比增长6.2% [1]

公司9月销量表现 - 公司9月总销量为23.1万辆 [1] - 9月总销量同比增长6.2% [1] 公司新能源汽车销量表现 - 公司9月新能源汽车销量为10.3万辆 [1] - 9月新能源汽车销量同比增长20.4% [1] - 公司1-9月新能源汽车累计销量为68.1万辆 [1] - 1-9月新能源汽车累计销量同比增长11.1% [1]

战略方向 - 公司新任总经理与副总经理联合发布致经销商信，明确深化与华为技术合作、构建伙伴生态及强化用户运营三大战略方向 [1] - 此举标志着公司在成立三年后，正通过加强智能化布局与渠道建设，加速抢占智能越野新赛道 [1] - 与华为的合作将延伸至产品定义、技术研发与营销推广等多维度，旨在强化公司在豪华智能越野领域的竞争优势 [1] 合作进展 - 行业观察显示，公司与华为的合作已进入实质推进阶段 [1] - 9月，东风集团联合多方成立智能越野合资公司，被视为强化公司技术支撑的关键举措 [1] - 东风汽车董事长杨青率队赴华为深度交流，新任公司总经理同行，释放出双方合作进一步深化的信号 [1] 渠道与生态建设 - 公司正与华为共同探索渠道建设新模式，推动DFSW销售体系与华为渠道方法论融合，以构建更具竞争力的终端网络 [1] - 公司计划搭建"伙伴共创平台"，通过定期举办产品与营销研讨会，将经销商纳入战略共创体系 [1] 技术与产品 - 公司于2022年发布中国首个豪华电动越野技术解决方案M TECH架构 [2] - 今年公司联合华为推出豪华智能越野技术解决方案 [2] - 目前产品线已覆盖猛士917、M817等车型，形成电动越野产品矩阵 [2]

公司财务事件 - 公司收到与收益相关的政府补助资金5800万元 [1] - 该笔补助占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净利润的198.89% [1]

公司财务事件 - 公司于2025年9月30日收到与收益相关的政府补助资金5800万元 [2]

业绩相关 - 2025年9月30日公司收到与收益相关政府补助5800万元[3] - 补助占2024年度归母净利润198.89%[3] - 补助对2025年度利润有积极影响[4] 补助特性 - 补助与日常经营相关但不具可持续性[4]

商用车板块整体市场表现 - 9月30日商用车板块整体上涨0.81%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内领涨个股为东风股份，收盘价8.06元，单日涨幅达6.05% [1] - 板块成交活跃，主力资金净流入2.48亿元，但游资资金净流出4223.24万元，散户资金净流出2.06亿元 [3] 个股价格与成交表现 - 东风股份成交量达123.26万手，成交金额为9.72亿元，是板块内成交最活跃的个股之一 [1] - 江淮汽车收盘价53.90元，为板块内股价最高个股，上涨1.51%，成交额达32.88亿元 [1] - 福田汽车成交量最大，为105.77万手，股价上涨0.74%，成交额为2.90亿元 [1] - 部分个股出现下跌，宇通客车跌幅最大为1.05%，江铃汽车下跌0.89% [3] 个股资金流向分析 - 东风股份获得主力资金强力买入，主力净流入2.18亿元，净占比高达22.41% [4] - 宇通客车虽股价下跌，但主力资金净流入9301.53万元，净占比为17.44% [4] - 江淮汽车主力资金净流入5823.07万元，同时游资也净流入4616.01万元 [4] - 一汽解放和中集车辆遭遇主力资金净流出，分别为694.85万元和723.25万元 [4] - 安凯客车主力净流入848.64万元，净占比达13.70%，显示资金集中流入 [4]

乘用车市场表现 - 9月1-21日全国乘用车市场零售119.1万辆，同比去年同期增长1%，较上月同期增长8% [1][2] - 9月1-21日全国乘用车厂商批发130.7万辆，同比去年同期增长0%，较上月同期增长16% [1][2] - 今年以来累计零售1,595.5万辆，同比增长9%，累计批发1,934.9万辆，同比增长12% [1][2] 新能源车市场表现 - 9月1-21日全国新能源车零售69.7万辆，同比去年同期增长10%，较上月同期增长11%，零售渗透率达58.5% [2] - 9月1-21日全国新能源车批发72.4万辆，同比去年同期增长10%，较上月同期增长19%，批发渗透率达55.4% [2] - 今年以来累计新能源车零售826.7万辆，同比增长24%，累计批发966.8万辆，同比增长31% [2] 政策与行业趋势 - 交通运输部正深入推进"人工智能+交通运输"行动，将人工智能在交通运输领域规模化创新应用作为主攻方向 [3] - 商务部等8部门联合发文，鼓励开展智能网联汽车准入和上路通行试点，扩大人工智能终端产品供给 [3] - 人工智能赋能及自动驾驶上路被视为未来交通领域的重要发展趋势 [3] 企业战略与合作 - 国家市场监管总局公示中国一汽收购从事先进驾驶辅助系统业务的卓驭科技股权案 [4] - 东风汽车董事长拜访华为，双方就深化战略合作、推进企业治理与运营机制创新进行深入交流 [4] - 华为与东风汽车将在产品定义、智能化技术、营销等领域展开合作，探索央企市场化运营新路径 [4][5] 投资关注点 - 投资建议关注人工智能应用端落地带来的赋能价值，尤其是在汽车领域的探索 [6] - 政策开放后，应用领域的新价值增长值得关注 [6]