网络传闻与公司回应 - 网络流传图片显示疑似阿里千问员工聚集 手举豆包并出现“干死豆包”标语[1] - 阿里相关人士向媒体明确辟谣 表示该图片内容为虚假信息[1]

行业概览与市场动态 - 2025年AI眼镜成为科技焦点，Meta的Ray-Ban智能眼镜在2025年2月销量突破200万副，全年预计出货量达400-500万副 [1] - 海外巨头谷歌与三星重启AI眼镜项目，苹果敲定AI眼镜发布时间表，国内华为、小米、阿里、字节等大厂亦高调布局 [1] - 阿里夸克的AI眼镜S1预售期达45天，呈现一“镜”难求态势，国内AR独角兽如Rokid、雷鸟创新等专业玩家持续迭代新品 [1] - 根据Wellsenn XR数据，预计AI智能眼镜总销量达700万副，其中Meta占500万副，小米AI眼镜（6月底发布）有望占据20万副销量 [7] - 截至2025年12月，国内AI眼镜上下游产业链共计超30起融资事件，资金总额接近40亿元 [23] 产品分类与竞争格局 - 行业报告将AI智能眼镜按功能分为三类：AI音频眼镜、AI拍摄眼镜和AI+AR眼镜，其中AI+AR眼镜被视为进阶形态，融合了AR光学显示技术 [4][6] - 国内竞争者可清晰划分为五类：互联网平台公司（阿里、百度、字节）、硬件生态厂商（小米、华为、OPPO）、造车新势力（理想）、XR/AR专业公司（雷鸟创新、Rokid、XReal、影目科技）、AI硬件创业公司（李未可科技等） [6] - 互联网平台公司核心优势在于大模型能力与生态整合（如支付、地图、电商、内容），硬件生态厂商优势在于供应链、用户基础与渠道，XR专业公司优势在于光学显示技术与AR经验，创业公司则依靠场景创新与快速迭代 [6][8][9] - 根据CINNO Research数据，2025年7-9月中国消费级AR市场中，雷鸟凭借Air系列和X3 Pro保持市场第一地位 [9] - 2025年“双十一”期间，淘宝智能眼镜销售Top3分别为阿里夸克S1、Rokid Glasses以及小米AI眼镜 [10] 厂商策略与产品表现 - 小米AI眼镜优惠后价格一度低至1630元，凭借供应链管控与庞大线下门店及手机用户基础快速抢占市场，并注重与手机、手表的跨设备协同生态 [7] - 理想AI眼镜Livis于12月3日发布，售价1999元起（国补后1699元起），采取与车载系统深度绑定的“场景专属”策略，聚焦车主驾驶需求 [8] - Rokid选择聚焦高价值垂直场景，如在跨国会议中实时翻译、工厂巡检中调取参数、演讲提词等，解决解放双手、提升效率、保障安全等痛点 [9] - AI硬件创业公司如李未可科技，通过首推“AI数字人”随身助理功能避开大厂生态壁垒，其产品去年销量突破10万台 [9] - 产品价格跨度极大，从数百元到数千元不等，例如小米音频眼镜449元，雷鸟V3（AI拍摄眼镜）1595元，Rokid Glasses（AI+AR眼镜）3239元，夸克S1 3999元，雷鸟X3 Pro高达8499元 [10] 技术驱动与产业链影响 - AI眼镜的爆发带动了显示技术、光学器件、音频模组、能源供应、AI算法等多个细分赛道的增量 [22] - 光学显示模组公司至格科技在半年内连续完成两轮超亿元融资，是夸克AI眼镜主要生产商之一，MicroLED微显示领域公司上海显耀显示科技完成超10亿元B2轮融资 [22] - 大厂押注AI眼镜的直接原因是Meta Ray-Ban智能眼镜（起售价约300美元）突破百万销量，验证了“AI能力通过眼镜形态落地”的可行性 [3] - AI眼镜被视为探索多模态交互、验证AI服务订阅模式、积累用户行为数据的过渡性任务，其核心意义在于探索AI作为主动感知、理解意图的“数字人”的新人机关系 [25] 市场需求与挑战 - 当前AI眼镜核心功能如语音助手、实时翻译、拍照识别、导航提示等在手机上早已实现，且功能依赖云端大模型与网络信号，信号不佳时设备易“失能” [11] - 用户体验存在硬伤，交互不自然，用户仍需频繁语音唤醒或手动操作，与“无感融入生活”的理想存在差距 [11] - 隐私问题是重大挑战，随时可录音录像的眼镜引发对他人隐私侵犯的担忧，用户自身私人场景与信息也可能被无意识捕捉并同步至云端 [12][13] - 谷歌Google Glass曾因偷拍问题离场，Meta虽通过LED指示灯、硬件级篡改检测等方式应对，但仍有改装规避现象，技术演示已可实现通过眼镜进行街头人脸识别并获取个人详细信息 [12] - 目前AI眼镜更多是科技爱好者的尝鲜物件，离大众“刚需品”还有距离，需找到并深耕真正的刚性场景 [15][16] 发展路径与未来展望 - 从“尝鲜品”到“刚需品”的跃迁，需找到用户在特定情境下没有该设备就会感到效率下降、安全风险增加或体验变差的刚性场景 [16] - 在B端作业（如电力巡检、油气设备巡检、医疗远程会诊）中，AI眼镜已接近刚需状态，解决安全、准确、效率的核心痛点 [16] - 在C端，需瞄准手机等设备无法解放双手或无法提供第一视角叠加信息的场景，如骑行导航、厨房烹饪、残障辅助等 [18] - 体验需做到“无感融入”，并融入更广阔的“生态协同网络”，提供跨场景的智能生活解决方案，最终实现通过数据驱动提供高度“个性化”的主动服务 [18][19] - 厂商现阶段最务实的策略是在B端验证价值、打磨体验，同时在C端培育种子用户与场景，等待技术与成本拐点 [19] - AI眼镜更可能作为特定人群的效率工具或AI服务的补充入口存在，但仍可能撬动千亿元级市场空间，其下一代入口可能向无感、无形态、全场景（如生物芯片、脑机接口）方向发展 [21][26]

新兴市场国家与地区核心观点 - 摩根大通看好中国市场 主要基于人工智能发展不断深化 供给侧改革 消费支持等因素 [1] - 摩根大通看好韩国市场 主要基于管治改革 强劲的存储器需求 [1] - 摩根大通看好印度市场 主要基于双重宽松政策和复甦的内需提振企业获利 [1] - 摩根大通看好巴西市场 预计2026年将有350个基点的宽松周期 但选举存在不确定性 [1] - 摩根大通看好南非市场 主要基于贸易条件改善 黄金/铂族金属价格上涨 债券收益率下降以及改革取得初期成效 [1] - 摩根大通看好阿联酋市场 主要基于长期复合增长 [1] - 摩根大通看好希腊和波兰市场 主要基于欧洲经济的提振加上估值偏低 [1] 高度确信股份名单及目标价 - 摩根大通将台积电列入高度确信股份名单 评级为增持 目标价为1700新台币 [1] - 摩根大通将阿里巴巴列入高度确信股份名单 评级为增持 目标价为225港元 [1] - 摩根大通将中国人寿列入高度确信股份名单 评级为增持 目标价为31港元 [1] - 摩根大通将富途列入高度确信股份名单 评级为增持 目标价为300美元 [1]

阿里巴巴千问APP产品表现与市场反馈 - 千问APP于11月17日开启公测 公测次日便跻身苹果App Store免费榜第四位 超越同期的DeepSeek [3] - 公测仅23天 月活跃用户数便突破3000万 增长速度在过去难以想象 [3] - 产品获得多国驻华使节积极体验与下载 例如阿塞拜疆外交官在体验后立即下载了APP [3] 阿里巴巴千问APP核心功能与应用场景 - 具备快速生成专业内容的能力 如在60秒内为索马里驻华大使生成一份精准契合主题的投资机会PPT [1] - 具备强大的文档处理与翻译能力 能清晰呈现数学题解题步骤 并能将晦涩的中文茶名翻译为详尽的英文解读 [2] - 具备图像识别与专业信息解读能力 能精准识别潦草的中医手写处方并科普其功效 [3] - 产品功能设计超越“会聊天” 旨在“能办事” 覆盖办公、学习、生活等多场景 [2][3] 阿里巴巴对AI的战略定位与行业判断 - 公司将“千问”项目定位为“AI时代的未来之战” 其战略目标是打造未来的AI生活入口 [3] - 公司认为AI发展速度呈指数级增长 正以前所未有的速度融入大众生活 并已成为日常生活、办公学习的重要组成部分 [3] - 公司对AI发展的核心判断是 AI不能只停留在“会聊天”的层面 更要具备“能办事”的硬实力 [2] 阿里巴巴的国际化业务与影响 - 公司在土耳其运营Trendyol平台 覆盖电商、物流等多个板块 [1] - 千问APP获得国际外交官的高度认可 并期待其海外版上线 以便让更多国家民众体验中国AI [3]

事件概述 - 网络流传一张关于“阿里千问全员大会”的现场照片 照片显示大量人员在广场上手举豆包 背景标语为“阿里千问全员会”和“干死豆包” [3][14] - 网传截图描述称 会议组织者将所有人拉到广场 每人发一个豆包 要求其举过头顶 边喊“干死豆包”边将豆包掰成两半后吃掉 [7][18] 公司回应 - 阿里巴巴相关人士回应称 网传图片为“假的” 其中涉及的全员大会、现场举豆包等情节均与事实不符 [9][20] 公众分析与质疑 - 多名网友指出该图片疑似由生成式AI生成 并调侃其水印和生成逻辑 [11][22] - 有评论认为 图中人员的穿着风格更像是菜鸟或饿了么的线下晨会场景 而非AI业务相关团队 [12][23]

网络传闻与公司回应 - 网络流传一张所谓“阿里千问全员会”图片 图片显示疑似阿里千问员工聚集在广场上手举豆包 广场一侧有“干死豆包”标语 [1] - 阿里巴巴相关人士对此图进行回应 指出此图不实 并称“这个图里千问的logo都生成错了” [1]

核心观点 - 阿里巴巴集团旗下高德地图在香港推出国内首个覆盖香港的无障碍导航服务 该服务旨在帮助残障人士和老年人等群体缓解出行痛点 并已覆盖粤港澳大湾区 [1] - 高德无障碍导航服务已拓展至全国71座城市 累计为用户提供超3亿次无障碍路线规划服务 [1] - 公司计划持续深耕粤港澳大湾区 完善无障碍服务场景与跨境出行体验 以科技助力建设更包容友好的湾区一体化出行体系 [2] 产品与服务详情 - 针对香港出行场景的特殊性 高德无障碍导航进行了精准适配与资源整合 [1] - 目前已上线1000余条无障碍巴士线路 收录数千个无障碍设施点位 涵盖无障碍直梯、无障碍洗手间、无障碍通道等核心公共设施 [1] - 服务覆盖90余个重要场所 包括赛事场馆、交通场站、酒店及购物中心等 用户可一键查询场所的无障碍出入口及设施分布 [1] - 用户开启“无障碍模式”后 系统将自动优先推荐配备无障碍直梯、升降机的地铁及有无障碍设施的公交路线 [1] 战略与市场拓展 - 随着“港车北上”“粤车南下”政策推动跨境出行热潮 高德的一站式跨境出行方案也同步完成优化升级 [2] - 该跨境出行方案整合了精准导航、禁行提醒、智能路线推荐、红绿灯读秒及灯态提醒等核心功能 旨在解决跨境驾驶中的规则差异和路况不熟等痛点 [2] - 优化后的跨境出行方案将为2026年ANOC周年大会期间的国际嘉宾、与会人员提供全方位的出行支持 [2] 行业与社会影响 - 中国香港体育协会暨奥林匹克委员会会长表示 无障碍环境是社会文明的重要标志 与体育精神的公平共融一脉相承 [2] - 行业期待更多科技企业以创新破解民生痛点 让科技有温度、共融无障碍 携手推动社会包容进步 [2]

合作概述 - 深圳阿里中心与南山区政府指导的全球服务中心Go Global签署战略合作，标志着阿里巴巴首次与地方区级出海服务平台开展深度共建[1] - 合作旨在通过“政府公共服务体系 + 平台型企业数字能力 + 实体空间载体”的融合创新，共同打造面向中小企业和创新主体的跨境出海综合赋能平台[1] - 南山区政府领导与阿里巴巴集团副总裁及近百家跨境企业、创业者共同见证了合作签署及Y/OUR SPACE启幕仪式[1] 合作模式与生态整合 - 合作核心载体Y/OUR SPACE将作为全球服务中心企业出海服务体系在深圳阿里中心的重要物理空间与生态接口[3] - 阿里巴巴将整合其国际站的数字外贸能力、菜鸟的智慧物流网络、阿里云的数字化基础设施，与全球服务中心的政府级公共服务网络及“五务”生态深度对接[2] - 全球服务中心Go Global自今年4月29日启用以来，已整合超290家专业服务机构，构建覆盖“商务、法务、税务、财务、事务”的“五务”服务体系，并在海外设立多个服务节点[2] - 合作基于双方在企业孵化、资源对接、活动联动、海外网络协同等方面的深度契合[2] 空间功能与入驻情况 - Y/OUR SPACE突破传统共享办公界限，集品牌展示、专业培训、资源对接、政策连接、孵化加速于一体，旨在成为跨境创新企业的“梦想启航港”[4] - 活动当天，首批20家跨境领域创新企业现场完成了入驻Y/OUR SPACE的集中签约[3] - Y/OUR SPACE深圳后海站开放入驻短短一周多时间，已有30多个工位被抢先预订，入驻者包括教育咨询、财富咨询、自媒体、人工智能及跨境等赛道的创业者[5] - 空间将提供灵活优质的共享办公条件，并携手政企伙伴提供专项培训、政策咨询、海外法律金融实务对接等全方位支持，降低跨境创业初始成本与风险[4] 赋能体系与未来规划 - Y/OUR SPACE将深度融合全球服务中心的企业出海全流程服务机制，贯穿“认知引导、路径梳理、实操服务、问题解决”四大阶段推出一系列扶持举措[4] - 未来将定期举办产业沙龙、海外市场解读、跨境实战工作坊、资源对接会，并计划组织企业实地探访双方的海内外服务节点[5] - 面向2026年深圳举办APEC峰会的机遇，双方将加强联合，依托国际服务网络与全球数字平台能力，策划一系列面向亚太的经贸对接与企业研修活动[6] - 目标是以“高端活动+产业对接+创新孵化+全球联动”的系统化赋能生态，助力企业高效连接全球资源，将APEC机遇转化为成长助力[6]

网络传闻与公司回应 - 网络流传一张图片，内容疑似为“阿里千问”员工在广场上手举豆包，并出现“干死豆包”的标语 [1] - 针对该图片，公司相关人士向媒体明确辟谣，表示此图为虚假信息 [2] - 图片中出现的“干间”标识被指出存在错误 [3]

港股市场南向资金流向 - 12月18日，南向资金（北水）成交净买入12.57亿港元，其中港股通（沪）净卖出10.95亿港元，港股通（深）净买入23.53亿港元 [2] - 北水净买入最多的个股是小米集团-W、美团-W、长飞光纤光缆 [2] - 北水净卖出最多的个股是盈富基金、中国移动、中海油 [2] 个股资金流向详情 - **小米集团-W (01810)**：获北水净买入总额约9.03亿港元 [6]，其中港股通（沪）净买入5.55亿港元 [5]，港股通（深）净买入3.49亿港元 [3] - **长飞光纤光缆 (06869)**：获北水净买入总额约3.69亿港元 [6]，其中港股通（沪）净买入1.18亿港元 [5]，港股通（深）净买入2.51亿港元 [3] - **美团-W (03690)**：获北水净买入4.34亿港元 [5][8] - **腾讯控股 (00700)**：获北水净买入1.07亿港元 [8]，其中港股通（沪）净买入3.69亿港元 [5] - **中芯国际 (00981)**：获北水净买入9294万港元 [7]，其中港股通（沪）净买入1.29亿港元 [5] - **中金公司 (03908)**：获北水净买入256万港元 [7] - **农业银行 (01288)**：获北水净买入2.11亿港元 [6] - **阿里巴巴-W (09988)**：遭北水净卖出1.55亿港元 [8]，港股通（深）数据显示净买入8733.76万港元 [3] - **中国移动 (00941)**：遭北水净卖出总额约12.94万港元 [8]，其中港股通（沪）净卖出4.81亿港元 [5]，港股通（深）净卖出8.13亿港元 [3] - **中海油 (00883)**：遭北水净卖出2.25亿港元 [8] - **盈富基金 (02800)**：遭北水净卖出14.22亿港元 [7]，其中港股通（沪）净卖出4.00亿港元 [5] - **华虹半导体 (01347)**：遭北水净卖出2.01亿港元 [7]，其中港股通（沪）净卖出2.02亿港元 [5] 相关公司动态与市场观点 - **小米集团-W**：高盛研究报告指出，公司正快速发展人工智能基础设施与应用能力，并崛起为顶级开源模型开发者，将加速其“人、车、家全生态”的智能化整合 [6] - **长飞光纤光缆**：公司完成配售7000万股新H股，所得款项净额约为22.29亿港元，约80%将用于发展海外业务，其光互联组件业务受益于北美AI数据中心建设 [6] - **农业银行**：12月11日获平安资管增持约1.24亿股，涉资约7.08亿港元，持股比例由23.61%上升至24.01%，中金预计明年银行股营收及纯利按年上升 [6] - **芯片行业**：特朗普宣布将允许英伟达向包括中国在内的“获准客户”出口其H200人工智能芯片，东海证券认为此举或将加快中国AI模型训练进程，也可能对国产AI芯片厂商短期内形成压力 [7] - **中金公司**：美银证券研究报告指，公司计划以1140亿元收购东兴证券及信达证券，关键在于资本补充以实现短期增长，并在财富管理和投行业务方面产生协同效应 [7] - **港股市场展望**：招商证券认为，港股近期走弱缘于南向资金回流A股、IPO融资潮担忧、解禁高峰、盈利下修与海外流动性扰动，展望后市，随着这些因素缓解，港股有望迎来跨年行情 [7]