智通财经APP获悉，有着"木头姐"之称、方舟投资首席执行官凯茜・伍德近期在一次采访中指出，人工 智能(AI)领域目前由"四大巨头"主导，分别是OpenAI、Anthropic、马斯克旗下的xAI以及谷歌 (GOOGL.US)旗下的Gemini。 她补充道，这四家企业之间的竞争正趋于白热化。"在大型语言模型(LLM)领域，真正具备竞争力的企 业数量已经减少"。 在这一背景下，伍德加码押注AI、云计算和下一代互联网领域，尤其将目光投向了中国科技股。 以下是其旗下主动管理基金上周的主要买卖操作： 其他基金动向： ARK Next Generation Internet ETF(ARKW.US)：增持阿里巴巴约4.2万股，价值逾800万美元;同时减持 了Shopify(SHOP.US)和Roblox。 基因进化ETF-ARK(ARKG.US)： 上周连续多日增持Arcturus Therapeutics(ARCT.US)，总计购入约6.5万 股(此前一周已增持约13.6万股)。该股持续上涨，上周涨幅达8%。基金还增持了Intellia Therapeutics超 1.7万股。 ARK Fintech Innovati ...

人民财讯9月30日电，企查查APP显示，近日，阿里巴巴（中国）有限公司"ANIMODE"商标注册成功， 国际分类为教育娱乐。据了解，Animode是阿里巴巴推出的AI动漫视频创作工具，上传图片、视频等素 材，用户可以将现实世界的视频转换为二次元风格视频。 ...

人工智能模型与技术创新 - 百度智能云推出并开源视觉理解模型Qianfan-VL系列，包含3B、8B和70B三个版本，并在自研昆仑芯P800上完成全流程计算任务[3] - DeepSeek线上模型升级为DeepSeek-V3.1-Terminus版本，优化了中英文混杂、异常字符及Code Agent与Search Agent表现[4] - 美团发布高效推理模型LongCat-Flash-Thinking，是中国首个兼具“深度思考+工具调用”与“非形式化+形式化”推理能力的大语言模型，在多项推理任务中达到全球开源模型SOTA水平[8] - 阿里巴巴在云栖大会发布七款大模型产品，包括通义旗舰模型Qwen3-Max、下一代基础模型架构Qwen3-Next等[24] - 腾讯混元发布并开源80B参数的原生多模态生图模型“混元图像3.0”，是首个开源工业级原生多模态生图模型[55] - 通义万相2.5系列模型发布，首次实现音画同步的视频生成能力[25] - 月之暗面Kimi发布全新Agent模式OK Computer，通过端到端训练提升智能体及工具调用能力[43] 算力基础设施与芯片发展 - 阿里巴巴宣布与英伟达开展Physical AI合作，覆盖数据合成处理、模型训练、环境仿真等环节，推动其美股夜盘飙涨9%[22][23] - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入，预计到2032年数据中心能耗规模将提升10倍[29] - 小米集团董事长雷军表示自研手机SoC至少要坚持十年、至少投入五百亿[36] - 英特尔在云栖大会展出下一代至强处理器，采用英特尔18A工艺及Foveros Direct 3D先进封装技术[40] - 英伟达计划向OpenAI投资最高1000亿美元，用于共建AI数据中心，首个1GW容量系统计划于2026年下半年上线[68] - 美国云计算服务商CoreWeave与OpenAI扩大合作，新增协议金额高达65亿美元，总合同价值达到约224亿美元[63] 机器人技术与具身智能 - 智元机器人获得业内首张人形机器人数据集CR认证，其AgiBot World数据集将数据质量从实验室级提升至工业级标准[2] - 智元机器人GO-1通用具身基座大模型全面开源，是全球首个采用ViLLA架构的通用具身智能模型[19] - 宇树科技CEO预测最快明年底人形机器人可以理解人类指令做任何动作，即便是在没见过的场景[33] - 英伟达在阿联酋与阿布扎比技术创新研究所成立联合研究实验室，聚焦下一代AI模型和机器人平台开发[57] - 东方精工与乐聚智能共同成立东方元启智能机器人公司，注册资本1亿人民币，经营范围含服务消费机器人制造等[17] - 中重科技等成立中重灵希机器人科技公司，注册资本1000万人民币[35] 行业应用与生态合作 - 奔驰与字节跳动宣布战略合作，首款搭载豆包大模型的奔驰量产车全新纯电CLA将于今秋上市[12] - 华为与影石Insta360展开合作，联合打造手表与相机联动的新体验[7] - 钉钉AI表格助理上线，支持自然语言交互，并新增对百炼、Coze等平台工作流的支持[13] - 京东推出数字人万能助手“他她它”，具备语音点餐等功能[45] - 滴滴开启公测AI出行助手“小滴Beta v0.8版本”，通过智能理解用户需求提供定制化用车方案[49] - 微盟集团战略投资北美AI创新公司Genstore.ai，并成立“微盟出海”全新业务单元[34] - Variational AI与默克公司达成合作，将生成式人工智能应用于药物研发，交易总潜在价值最高可达3.49亿美元[58] 政策支持与产业发展 - 中国信通院数据显示2024年中国人工智能产业规模已超9000亿元，同比增长24%，人工智能企业数量超5300家[21] - 中国正加快推进20个“车路云一体化”试点城市建设，累计开放测试示范道路35000多公里、发放测试示范牌照超过1万张[11] - 工信部表示“十五五”时期将开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道，创建一批未来产业先导区[76] - 交通运输部等七部门联合发布《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，提出到2027年人工智能在交通运输行业典型场景广泛应用[79] - 吉林省提出到2027年底全省智能算力规模突破5000PFLOPS，人工智能核心产业营业收入规模达到400亿元[71] - 湖北省提出到2027年全省算力总规模达到25EFLOPS，其中新建算力设施智算和超算占比不低于90%[78] - 国家发改委等六部门提出加快构建全国一体化算力网，支持地方协同参与、共同建设[80] 企业动态与资本市场 - 中微半导体（深圳）股份有限公司向港交所提交上市申请书[10] - 智元机器人正式入主上纬新材，邓泰华成为实控人，智元恒岳和致远新创合伙合计拥有上市公司29.99%的股份[16] - 鼎信通讯公告澄清所获平头哥公司授权技术仅用于传统电力、安全领域产品，与AI智能推理算力芯片无关联[5] - 百度网盘海外版开放手机号注册，并针对海外用户进行AI功能升级[6] - 小红书上线AI办公APP“hi”，新增AI助手“hibo”具备联网搜索与深度思考能力[18] - 甲骨文更换领导层，将云基础设施业务总裁和工业业务总裁任命为联合首席执行官[56] - 浙江仙通拟4000万元对浩海星空增资，并成立机器人业务合资公司[69]

根据公开资料整理，阿里巴巴及其关联公司在港一直租用铜锣湾时代广场作总部，其后因应业务扩展， 包括旗下蚂蚁集团及传媒等，合共涉及10层楼面，租约至2028年届满。 阿里巴巴业绩显示，截至6月底的2026财年第一季度业绩，期内收入2,476.52亿元人民币，同比增2%。 期内纯利同比升78%至431.16亿元人民币，业绩理想下，集团亦有充裕资金自置总部。 业内人士预计，阿里巴巴于同区寻找新甲厦自置，一方面长线自用作总部，而港岛壹号中心属临海项 目，若购入半幢楼面，料可获大厦命名权及天台广告位，对集团形象有正面帮助，故洽购该厦多层。 若按此次涉及金额约70亿港元计，将打破今年3月港交所(00388)以63亿港元，向置地购入中环交易广场 第一座最高的9层办公楼(实用面积约14.7万平方呎)的纪录，成为今年最大额商厦买卖。 据悉，项目前身为香港怡东酒店，2017年正值甲厦高峰期，文华东方集团把怡东酒店推出招标，当时吸 引本地发展商及内地企业竞投，但集团最终收回及宣布自行进行重建，2019年正式关闭酒店，投资额约 50亿港元。 智通财经APP获悉，据媒体报道，阿里巴巴(09988)正在洽购铜锣湾甲级商厦"港岛壹号中心"， ...

恒生指数高开0.19%，恒生科技指数涨0.34%。黄金股涨幅居前，紫金黄金国际涨超55%，紫金矿业涨超 7%，阿里巴巴涨近2%。 据中信证券测算，2025下半年港股的业绩增速将迎来拐点，预计原材料、医疗保健与科技板块继续维持 高景气的同时预期上修，部分上半年景气度低迷的板块如能源、必选消费等，也将在下半年迎来业绩反 转。"在流动性驱动至今的港股牛市，基本面预期向好的板块或继续享有市场关注。"中信证券海外策略 团队表示。 中信建投研报称，美联储如期降息，降息周期推进，对港股形成直接利好。中长期维度，今年港股流动 性充裕，目前南向资金持续流入，AI叙事在阿里云业绩高增，互联网企业自研芯片下得到强化，具有 强产业逻辑板块值得持续关注。 国泰海通研报称，红利资产的本质是业绩稳定、现金流可持续的优质公司，能够为投资者提供稳定的高 股息回报，因此红利资产具备更高的股息率水平、可持续的稳定现金流、更稳健的财务结构、维持性的 资本开支。若对比两地红利资产看，港股性价比相对更高，第一，港股现金分红比例高于A股，2017- 2024年全部港股现金分红比例均值为44%，明显高于A股的36%;第二，相较A股，港股股息率优势明 显，港 ...

如果是以吃瓜角度看，第一个自称是"安卓平台"的，应该是阿里云。 在上周召开的云栖大会上，「象先志」印象最深的是，要把自己做成AI+云的安卓。自户晨风被封以来，这可能是"安卓"这个词又一次大规模进入人们的 视野，有趣的是，吴泳铭居然自己给阿里贴了一个"安卓平台"的标签，哪怕在两周之前，这个说法都会被狠狠解读。 这当然是一次理性的自我标签化，毕竟"安卓""苹果"确实从来都和褒贬无关，只是技术路线与商业策略落入市场后的投影。 想成为安卓平台的阿里，如果可以真的让自己实现"安卓化"战略目标，能够在 AI 这条赛道能够望其项背者，将寥寥几无矣。 全栈服务商，吴泳铭要把朋友搞多 从2025年初的 A 股的 "deepseek时刻"吹响 2025 年牛市的号角，到年中的"寒王"股价一骑绝尘，延伸到"易中天"们让无数老股民拍断大腿，科技行业已经 非常确定的成为发展的一个重要锚点。 看似"城头变化大王旗"，实际内在的叙事从未变过——属于中国的 AI 时刻已经开始了。 是科技火了吗？ 是资本市场发现增长的逻辑更加明确，以 AI+ 云为核心的增长逻辑确定性已经拉满。几乎所有发展都基于这组核心。 未来几十年的机遇一定属于 AI，这毫 ...

港股通持股比例排行 - 长飞光纤光缆以71.17%的持股比例位居榜首，持股数量为2.50亿股 [1] - 中国电信以70.50%的持股比例位列第二，持股数量为97.86亿股 [1] - 中远海能以70.31%的持股比例位列第三，持股数量为9.11亿股 [1] - 前20名公司的持股比例均超过57%，涵盖能源、科技、医药及公用事业等多个行业 [1] 港股通近期增持情况 - 阿里巴巴-W在最近5个交易日内持股额增幅最大，增加118.02亿元，持股数增加6806.15万股 [1] - 腾讯控股持股额增加36.02亿元，持股数增加545.83万股 [1] - 中芯国际持股额增加21.55亿元，持股数增加2816.98万股 [1] - 增持前十名公司主要集中在科技和物流行业，包括快手-W、金山云、极兔速递-W、地平线机器人-W和商汤-W [1] 港股通近期减持情况 - 盈富基金在最近5个交易日内持股额减幅最大，减少33.86亿元，持股数减少12430.10万股 [3] - 恆生中国企业持股额减少21.61亿元，持股数减少2237.98万股 [3] - 小米集团-W持股额减少10.60亿元，持股数减少1979.39万股 [3] - 减持前十名公司涉及交易所、银行、汽车及消费等行业，包括泡泡玛特、香港交易所、招商银行和小鹏汽车-W [3]

华润啤酒-R(80291)、安踏体育-R(82020)、联想集团-R(80992)上一交易日沽空比率位于前三位，分别为 100.00%、100.00%、72.39%。阿里巴巴-SW(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)的沽空金额 位居前三，分别为55.00 亿元、33.05 亿元、24.14 亿元。中远海运国际(00517)、华润啤酒-R(80291)、融 创服务(01516)的偏离值位居前三，分别为36.57%、32.83%、28.66%。 前十大沽空比率排行 | 股票名称 | 沽空金额 | 沽空比率↓ | 偏离值 | | --- | --- | --- | --- | | 华润啤酒-R(80291) | 19.28 万元 | 100.00% | 32.83% | | 安踏体育-R(82020) | 1.69 万元 | 100.00% | 16.96% | | 联想集团-R(80992) | 44.47 万元 | 72.39% | 13.99% | | 李宁-R(82331) | 25.06 万元 | 69.54% | -1.28% | | 中银香港-R(82388) | 157 ...

AI大模型与开源进展 - DeepSeek发布V3.2-Exp模型并大幅降低API价格，输入成本从0.5元降至0.2元(缓存命中)，输出成本从12元降至3元，整体API调用成本降低50%以上[2][3] - 阿里通义7款模型入选全球开源前十，Qwen3-Omni登顶Hugging Face榜单，音视频能力获32项SOTA，全模态大模型可处理文本、图片、语音和视频[9] - DeepSeek-V3.2-Exp模型正式开源，引入稀疏Attention架构提升推理效率，华为云完成适配支持160K长序列上下文长度[29][30] - DeepMind发表Veo 3视频模型论文，发现模型在多项视觉任务中涌现零样本学习能力，表明视频模型或具备推理能力[21] 消费电子与智能硬件 - 小米17系列未削减订单，因新增16GB+1TB版本和17Pro加单，整体订单较上一代增加[9] - 郭明錤称小米17系列出货量将下降约20%，原目标1000万台，标准型号需求低于预期仅占15-20%[12] - OPPO回应将推出手持云台相机新品系列，基于手机影像技术积累，计划2026年发布[5] - 追觅首款AI智能戒指10月1日发售，具备健康监测、时尚首饰、交互设备三重属性，采用震动主动交互技术[27] - 苹果M5版MacBook Air和MacBook Pro即将量产，预计年底至明年第一季度推出，同时包括新款iPad Pro和Vision Pro机型[21] 新能源汽车与智能驾驶 - 极氪9X豪华旗舰SUV正式上市，售价46.59万元起，纯电续航380km，峰值功率1030千瓦，搭载双NVIDIA DRIVE Thor-U芯片算力1400TOPS[23] - 赛力斯支付完毕115亿元购买华为持有的引望智能10%股权，已支付第三笔转让价款34.5亿元[5] - 斯年智驾完成数亿元B+轮融资，资金用于无人驾驶产品研发和市场开拓[22] - 8月汽车商品进出口总额258.1亿美元环比增长3.3%，其中出口金额216.4亿美元环比增长5.6%同比增长13.2%[30] 企业动态与人事变动 - 王健林"限高"措施已取消，中国执行信息公开网无相关限制信息，此前因万达下属项目公司经济纠纷导致[3] - 余承东增任华为产品投资评审委员会主任，仍担任终端BG董事长，负责公司重大战略方向资源投入和项目立项审批[5] - 捷豹路虎宣布即将恢复生产运营，历时近一个月网络攻击后采取分阶段重启措施[5] 资本市场与融资活动 - 自然堂全球控股有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为华泰国际、瑞银集团[22] - 灵猴机器人完成超亿元A轮融资，资金用于工业自动化及通用机器人等领域核心零部件研发和产能扩充[22] - 蚂蚁集团领投首形科技新一轮过亿融资，资金用于情绪基座模型迭代和多场景应用落地[22] - 未名拾光获数千万元B+轮融资，资金用于AI技术平台建设和生物材料多元应用场景拓展[22] 其他行业动态 - 泡泡玛特星星人新品隐藏款"小熊饼干"溢价16倍，发售价59元最高成交价929元，整盒成交价从354元涨至1499元[12][13] - 韩国外卖平台上线支付宝和微信支付，韩国政府面向中国团体游客试行免签入境政策至明年6月30日[7] - 黄仁勋称中国芯片制造仅落后美国"几纳秒"，呼吁美国政府放宽对华出口限制[20] - 苹果CEO库克确认持有比特币和以太坊等加密货币，但表示苹果不会接受加密货币支付或投资加密资产[5]

证券研究报告 | 2025 年 09 月 30 日 晨会集萃 制作：产品中心 重点推荐 《固收|下修空间缩窄怎么看？》 1、往后看，满足下修个券缩量下，关注重点或更多在于个券下修意愿。 权益市场未来整体上行预期或仍较强，从平价来看能满足下修条件转债数 量或继续保持在相对低位，但另一方面随着步入回售期以及临期转债的增 加，促转股意愿提升下转债下修博弈机会亦或相对增加。重点或更多在于 个券下修意愿，建议关注预计触发下修及不下修区间即将到期转债中，结 合剩余期限、促转股意愿等筛选潜在下修标的，同时结合大股东持股比例 等关注转债下修到位预期等影响下修博弈收益的潜在因素。2、其次，市 场整体下修博弈空间或缩窄背景下，关注转债正股基本面预期和相对低估 值相关标的机会。权益方面，把握科技成长方向的结构性机会，关注顺周 期与反内卷受益行业中正股业绩确定性强相关标的。3、转债市场估值。 本周全市场加权转股价值减少，溢价率上升。从市场转股价值和溢价率水 平来看，本周末按存量债余额加权的转股价值均值为 100.36 元，较上周 末减少 0.12 元；全市场加权转股溢价率为 38.89%，较上周末上升了 1.27pct。 风险提示： ...