基金限购公告 - 中欧医疗创新股票型证券投资基金自2025年8月11日起暂停大额申购、转换转入及定期定额投资，单日单账户限购10万元 [1] - 中欧科创主题混合型证券投资基金(LOF)自2025年8月11日起暂停大额申购、转换转入及定期定额投资，单日单账户限购100万元 [10] 基金基本情况 - 中欧医疗创新成立于2019年2月，基金经理为葛兰，主要投资于医疗创新相关行业股票 [3] - 截至2025年6月30日，中欧医疗创新资产净值合计超82亿元 [4] - 中欧医疗创新最新单位净值为1.6874元，2024年7月初单位净值一度跌破0.9元 [7] 投资组合分析 - 中欧医疗创新前十大重仓股为三生制药(8.99%)、科伦博泰生物-B(8.52%)、康方生物(8.20%)、药明合联(6.98%)、药明生物(6.04%)、百利天恒(5.89%)、药明康德(5.63%)、凯莱英(5.21%)、新诺威(4.61%)、恒瑞医药(3.99%) [4] - 行业分布方面，医疗保健占比46.41%，制造业占比41.99%，科学研究和技术服务业占比6.07% [5] 重仓股表现 - 2025年以来前十大重仓股均实现上涨，三生制药涨幅最大接近400%，凯莱英涨幅最小超过30%，10只股票平均涨幅超过100% [5] - 2025年下半年以来，康方生物涨幅超过70%，仅百利天恒、新诺威两只股票出现微跌 [6][7] 行业展望 - 创新药领域看好全球合作深化与重要临床数据披露预期，国内企业在ADC、双抗、多肽等领域的竞争力逐步获得全球认可 [8] - 国内政策持续优化，《支持创新药高质量发展的若干措施》出台，支持研发效率与质量提升 [8] - 消费医疗板块结构性机会有望延续，医美、眼科等可选消费领域受益于居民健康意识提升 [8] - 医疗设备板块复苏趋势有望延续，设备国产替代及行业长期复苏前景值得关注 [8]

港股通成交活跃股概况 - 8月8日港股通成交活跃股合计成交337.57亿港元，占当日港股通成交金额的27.32%，净买入金额16.14亿港元 [1] - 中芯国际成交额居首，达110.74亿港元，其次是阿里巴巴-W（38.87亿港元）和小米集团-W（38.00亿港元） [1] - 近一个月上榜次数最多的是阿里巴巴-W和腾讯控股，均上榜23次 [1] 首次上榜个股表现 - 和黄医药、南京熊猫电子股份、东方甄选、阜博集团、再鼎医药、汇通达网络为近一个月首次上榜 [1][2] - 和黄医药成交额9.58亿港元，净卖出1.58亿港元，收盘下跌15.99% [2] - 南京熊猫电子股份成交额10.75亿港元，净卖出0.25亿港元，收盘下跌10.40% [2] - 东方甄选成交额10.24亿港元，净买入0.56亿港元，收盘上涨12.32% [2] - 阜博集团成交额7.47亿港元，净买入0.31亿港元，收盘上涨18.36% [2] - 再鼎医药成交额7.68亿港元，净买入2.17亿港元，收盘下跌10.47% [2] - 汇通达网络成交额17.58亿港元，净买入0.76亿港元，收盘上涨26.90% [2] 其他活跃股数据 - 腾讯控股成交额31.30亿港元，净买入1.05亿港元，收盘下跌1.06% [2] - 康方生物成交额8.93亿港元，净买入2.02亿港元，收盘上涨1.91% [2] - 盈富基金成交额7.29亿港元，净买入6.84亿港元，收盘下跌0.70% [2] - 石药集团成交额10.75亿港元，净卖出1.33亿港元，收盘上涨5.99% [2] - 华虹半导体成交额11.25亿港元，净卖出3.36亿港元，收盘下跌1.74% [2]

南向资金流向 - 康方生物获南向资金连续4天净买入，累计净买入金额为8.76亿港元 [2] - 8月8日港股通成交活跃股合计成交337.57亿港元，净买入金额为16.14亿港元 [2] - 8月8日康方生物通过港股通渠道成交金额为8.93亿港元，净买入金额为2.02亿港元 [2] 股价表现 - 康方生物在连续4日净买入期间股价累计上涨5.46% [2][2]

沪港通（南向）成交情况 - 中芯国际(00981)以66.68亿元成交额位居首位，净买入额+2.13亿元 [1] - 阿里巴巴-W(09988)成交额25.41亿元，净买入额+3.98亿元 [1] - 小米集团-W(01810)成交额22.86亿元，净买入额+5.47亿元 [1] - 腾讯控股(00700)成交额19.16亿元，净买入额+4.24亿元 [1] - 汇通达网络(09878)成交额17.58亿元，净买入额+7583.01万元 [1] - 华虹半导体(01347)成交额11.25亿元，净卖出额-3.36亿元 [1] - 南京熊猫电子股份(00553)成交额10.75亿元，净卖出额-2524.05万元 [1] - 石药集团(01093)成交额10.75亿元，净卖出额-1.33亿元 [1] - 东方甄选(01797)成交额10.24亿元，净买入额+5557.01万元 [1] - 晶泰控股(02228)成交额9.56亿元，净买入额+4462.41万元 [1] 深港通（南向）成交情况 - 中芯国际(00981)以44.06亿元成交额位居首位，净卖出额-6.39亿元 [1] - 小米集团-W(01810)成交额15.14亿元，净卖出额-7446.69万元 [1] - 阿里巴巴-W(09988)成交额13.46亿元，净买入额+3.33亿元 [1] - 腾讯控股(00700)成交额12.14亿元，净卖出额-3.19亿元 [1] - 和黄医药(00013)成交额9.58亿元，净卖出额-1.58亿元 [1] - 康方生物(09926)成交额8.93亿元，净买入额+2.02亿元 [1] - 再鼎医药(09688)成交额7.68亿元，净买入额+2.17亿元 [1] - 信达生物(01801)成交额7.59亿元，净买入额+7453.49万元 [1] - 阜博集团(03738)成交额7.47亿元，净买入额+3148.72万元 [1] - 盈富基金(02800)成交额7.29亿元，净买入额+6.84亿元 [1] 综合成交排名 - 中芯国际在沪港通和深港通均位居成交额首位，合计成交110.74亿元 [1] - 阿里巴巴在沪港通和深港通分别排名第二和第三，合计成交38.87亿元 [1] - 小米集团在沪港通和深港通分别排名第三和第二，合计成交38.00亿元 [1]

北向资金流动 - 8月8日港股市场北水成交净买入62.71亿港元 其中港股通(沪)净买入32.8亿港元 港股通(深)净买入29.92亿港元 [1] - 北水净买入前三名个股为阿里巴巴-W(09988) 盈富基金(02800) 小米集团-W(01810) [1] - 北水净卖出前三名个股为中芯国际(00981) 华虹半导体(01347) 和黄医药(00013) [1] 个股资金明细 - 阿里巴巴-W(09988)获净买入3.98亿港元 买卖总额25.41亿港元 [2] - 小米集团-W(01810)获净买入5.47亿港元 买卖总额22.86亿港元 [2] - 腾讯控股(00700)获净买入4.24亿港元 买卖总额19.16亿港元 [2] - 中芯国际(00981)遭净卖出2.13亿港元 买卖总额66.68亿港元 [2] - 华虹半导体(01347)遭净卖出3.36亿港元 买卖总额11.25亿港元 [2] - 汇通达网络(09878)获净买入7583.01万港元 买卖总额17.58亿港元 [2] - 石药集团(01093)遭净卖出1.33亿港元 买卖总额10.75亿港元 [2] - 南京熊猫电子(00553)遭净卖出2524.05万港元 买卖总额10.75亿港元 [2] 行业资金动向 - 创新药板块出现分化 再鼎医药(09688)获净买入2.16亿港元 康方生物(09926)获净买入2.01亿港元 信达生物(01801)获净买入7453.49万港元 而石药集团(01093)和黄医药(00013)分别遭净卖出1.58亿港元和1.32亿港元 [5] - 芯片股遭集体减持 中芯国际(00981)和华虹半导体(01347)分别遭净卖出4.26亿港元和3.35亿港元 [7] - 数字内容板块受关注 阜博集团(03738)获净买入3148.72万港元 [6] 重点公司动态 - 阿里巴巴-W(09988)推出88VIP会员体系升级 整合饿了么飞猪盒马等阿里系资源 实现吃喝玩乐衣食住行全面覆盖 [4] - 汇通达网络(09878)与阿里云签署全面合作协议 共同探索人工智能和数字化解决方案在下沉市场的应用 [5] - 晶泰控股(02228)与DoveTree达成总规模470亿港元(59.9亿美元)的管线合作 创AI+机器人新药研发领域订单纪录 已收到首付款4亿港元(5100万美元) [6] - 阜博集团(03738)成功测试Vobile MAX数字内容资产交易平台 具备支持微短剧等实体资产(RWA)的并发确权及交易能力 [6] 市场机构观点 - 中银国际表示香港市场流动性充裕 南向交易需求持续强劲 主要受益于科技/高端制造股选择 港股估值吸引及较高股息 [4] - 摩根士丹利认为中国医药公司在美国成品药销售份额较低 对外授权合作交易征收关税的可能性较低 影响有限 [5] - 里昂指出中芯国际Q3收入指引中位数6%增幅至23.4亿美元 较市场预期低1% [7] - 瑞银对华虹半导体毛利率与股本回报率前景维持审慎观点 基于折旧增加及产业供过于求限制加价空间 [7]

港股通持股比例排行 - 中国电信持股比例达74.84%居首，持股数量103.88亿股 [1] - 绿色动力环保持股比例70.10%位列第二，持股数量2.84亿股 [1] - 中国神华持股比例67.84%排名第三，持股数量22.92亿股 [1] - 天津创业环保股份、新天绿色能源等17家公司持股比例介于55.81%-64.49% [1] 港股通近期增持动向 - 美团-W获最大增持29.70亿元，持股数增加2434.19万股 [1] - 快手-W增持29.61亿元居次，持股数增加3701.60万股 [1] - 腾讯控股获增持22.18亿元，持股数增加391.25万股 [1] - 阿里巴巴-W、小米集团-W等7家公司增持额介于9.22-21.41亿元 [1] 港股通近期减持动向 - 盈富基金遭最大减持17.43亿元，持股数减少6819.70万股 [2] - 中国移动减持13.58亿元位列第二，持股数减少1580.10万股 [2] - 康方生物减持8.75亿元排名第三，持股数减少555.83万股 [2] - 恒生中国企业、泡泡玛特等7家公司减持额介于2.75-7.05亿元 [2]

沽空比率排行 - 安踏体育-R(82020)沽空比率达100%位居首位 [1][2] - 商汤-WR(80020)沽空比率96.81%位列第二 [1][2] - 腾讯控股-R(80700)沽空比率92.69%排名第三 [1][2] - 美团-WR(83690)沽空比率83.80%及中国海洋石油-R(80883)沽空比率79.27%分列第四、五位 [2] 沽空金额排行 - 小米集团-W(01810)沽空金额30.06亿元高居榜首 [1][3] - 腾讯控股(00700)沽空金额20.99亿元位列第二 [1][3] - 阿里巴巴-SW(09988)沽空金额10.88亿元排名第三 [1][3] - 美团-W(03690)沽空金额9.37亿元及比亚迪股份(01211)沽空金额7.59亿元分列第四、五位 [3] 沽空偏离值排行 - 腾讯控股-R(80700)偏离值51.25%位居首位 [1][3] - 商汤-WR(80020)偏离值41.08%位列第二 [1][3] - 国药控股(01099)偏离值36.20%排名第三 [1][3] - 中国海洋石油-R(80883)偏离值32.25%及安踏体育-R(82020)偏离值30.69%分列第四、五位 [2][3] R类证券沽空特征 - 前十大沽空比率排行中R类证券占据六席 [2] - 中国移动-R(80941)沽空金额481.26万元位列沽空比率排行第七 [2] - R类证券在偏离值排行前五中占据四席 [3]

基金表现 - 中银创新医疗混合A最新净值2.1723元 单日下跌3.54% [1] - 近1个月收益率12.66% 同类排名684/4457 [1] - 近6个月收益率78.76% 同类排名23/4316 [1] - 今年以来收益率80.53% 同类排名29/4287 [1] 投资组合 - 前十大股票持仓占比合计62.83% [1] - 重仓股包括信达生物(8.33%)、科伦博泰生物(8.15%)、恒瑞医药(8.08%)、康方生物(8.07%)、新诺威(6.13%) [1] - 其余持仓为百利天恒(5.99%)、百济神州-U(5.97%)、翰森制药(4.15%)、荣昌生物(4.05%)、康诺亚-B(3.91%) [1] 基金概况 - 基金成立于2019年11月13日 [1] - 截至2025年6月30日规模为12.66亿元 [1] - 基金经理为郑宁 [1] 基金经理背景 - 郑宁曾任泰康资产股票研究经理及高级股票研究经理 [2] - 曾担任中庚基金研究员及高级研究员(医药组组长) [2] - 2022年加入中银基金 [2] - 目前管理三只基金：中银创新医疗混合(2022年7月起)、中银医疗保健灵活配置混合(2022年10月起)、中银大健康股票(2023年2月起) [2]

市场表现 - 恒生指数8月7日上涨0.69% [1] - 南向资金全天成交总额1407.38亿港元 其中买入707.00亿港元 卖出700.38亿港元 实现净买入6.61亿港元 [1] - 港股通（深）净买入40.24亿港元 港股通（沪）净卖出33.63亿港元 [1] 个股资金流向 - 小米集团-W成交额104.78亿港元居首 获净买入17.22亿港元 股价下跌3.98% [1][2] - 盈富基金成交额47.33亿港元 遭净卖出47.20亿港元 股价上涨0.55% [1][2] - 中芯国际获净买入5.00亿港元 成交额42.67亿港元 股价上涨0.76% [1][2] - 阿里巴巴-W获净买入4.93亿港元 成交额44.33亿港元 股价上涨2.14% [1][2] 连续资金动向 - 腾讯控股获南向资金连续11天净买入 累计净买入63.71亿港元 [2] - 阿里巴巴-W连续4天净买入 累计净买入26.09亿港元 [2] - 中芯国际连续4天净买入 累计净买入14.51亿港元 [2] 成交活跃股明细 - 华虹半导体获净买入3.73亿港元 股价上涨2.52% [2] - 康方生物获净买入2.46亿港元 股价下跌8.06% [2] - 泡泡玛特遭净卖出2.83亿港元 股价上涨0.65% [1][2] - 英诺赛科遭净卖出2929.35万港元 股价上涨3.43% [1][2]

南向资金流向 - 康方生物获南向资金连续3天净买入 累计净买入金额达6.74亿港元[2] - 8月7日单日通过港股通渠道成交金额为11.38亿港元 净买入2.46亿港元[2] - 港股通当日合计成交437.22亿港元 整体净卖出8.01亿港元[2] 股价表现 - 康方生物在连续净买入期间股价累计上涨3.48%[2] - 南向资金持续流入与公司股价表现呈现正相关关系[2]