格隆汇12月19日｜摩根士丹利发表研报指出，已更新招商银行的风险回报评估，并在其第三季业绩公布 后，调整了对招行的盈利预测。大摩将招行2025至2027年的每股盈利预测分别下调1%、2.9%、3.1%； 将招行H股目标价从61港元上调至63.4港元，评级"增持"。 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 重要提示 1、华夏中证全指食品交易型开放式指数证券投资基金（以下简称"本基金"）已获中国证监会2025年12 月9日证监许可[2025]2727号文准予注册。 2、本基金为股票型ETF基金。 3、本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司（以下简称"本公司"），基金托管人为招商银行股份 有限公司，登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。 4、本基金的募集对象为符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格 境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他 投资人。 5、目前投资者可选择网上现金认购、网下现金认购2种方式认购本基金。基金管理人可以根据具体情况 调整本基金的发售方式，并在本公告或相关公告中列明。本基金基金份额初始面值为1.00元，认购价格 为1.00元。 网上现金认购是指投资者通过发售代理机构用深圳证券交易所网上系统以现金进行的认购。网下现金认 购是指投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构以现金进行的认购。 6、本基 ...

AH股溢价率与偏离值数据概览 - 截至12月18日收盘，AH股溢价率最高的三家公司为东北电气(00042)、浙江世宝(01057)、弘业期货(03678)，溢价率分别为881.82%、313.67%、275.08% [1] - AH股溢价率最低的三家公司为宁德时代(03750)、招商银行(03968)、恒瑞医药(01276)，溢价率分别为-9.90%、0.30%、1.65% [1] - 偏离值最高的三家公司为浙江世宝(01057)、钧达股份(02865)、红星美凯龙(01528)，偏离值分别为49.12%、28.03%、27.57% [1] - 偏离值最低的三家公司为广汽集团(02238)、第一拖拉机股份(00038)、昭衍新药(06127)，偏离值分别为-18.06%、-15.99%、-13.79% [1] 前十大AH股溢价率排行详情 - 东北电气(00042) H股0.275港元，A股2.25元，溢价率881.82%，偏离值8.77% [2] - 浙江世宝(01057) H股4.610港元，A股15.92元，溢价率313.67%，偏离值49.12% [2] - 弘业期货(03678) H股3.290港元，A股10.3元，溢价率275.08%，偏离值4.29% [2] - 中石化油服(01033) H股0.700港元，A股2.12元，溢价率262.86%，偏离值-5.05% [2] - 复旦张江(01349) H股2.780港元，A股8.31元，溢价率257.91%，偏离值16.21% [2] - 晨鸣纸业(01812) H股0.720港元，A股2.14元，溢价率255.56%，偏离值15.39% [2] - 京城机电股份(00187) H股4.020港元，A股11.72元，溢价率249.25%，偏离值5.45% [2] - 安德利果汁(02218) H股13.240港元，A股36.07元，溢价率226.28%，偏离值-3.49% [2] - 钧达股份(02865) H股18.520港元，A股47.64元，溢价率208.10%，偏离值28.03% [2] - 凯盛新能(01108) H股3.820港元，A股9.73元，溢价率204.97%，偏离值-10.06% [2] 后十大AH股溢价率排行详情 - 宁德时代(03750) H股494.000港元，A股371.59元，溢价率-9.90%，偏离值-1.79% [3] - 招商银行(03968) H股50.600港元，A股42.37元，溢价率0.30%，偏离值1.11% [3] - 恒瑞医药(01276) H股70.700港元，A股60元，溢价率1.65%，偏离值-1.45% [3] - 药明康德(02359) H股102.300港元，A股90.59元，溢价率6.07%，偏离值-1.31% [3] - 美的集团(00300) H股87.000港元，A股79.86元，溢价率9.95%，偏离值2.64% [3] - 紫金矿业(02899) H股33.200港元，A股31.01元，溢价率11.87%，偏离值0.81% [3] - 福耀玻璃(03606) H股65.850港元，A股62.3元，溢价率13.32%，偏离值-0.89% [3] - 中国光大银行(06818) H股3.710港元，A股3.56元，溢价率14.82%，偏离值-2.32% [3] - 中国铝业(02600) H股10.960港元，A股10.53元，溢价率15.05%，偏离值-4.16% [3] - 民生银行(01988) H股4.090港元，A股3.93元，溢价率15.16%，偏离值0.83% [3] 前十大AH股偏离值排行详情 - 浙江世宝(01057) H股4.610港元，A股15.92元，溢价率313.67%，偏离值49.12% [4] - 钧达股份(02865) H股18.520港元，A股47.64元，溢价率208.10%，偏离值28.03% [4] - 红星美凯龙(01528) H股1.230港元，A股2.92元，溢价率184.55%，偏离值27.57% [4] - 广和通(00638) H股15.480港元，A股27.79元，溢价率115.05%，偏离值24.76% [4] - 复旦张江(01349) H股2.780港元，A股8.31元，溢价率257.91%，偏离值16.21% [4] - 晨鸣纸业(01812) H股0.720港元，A股2.14元，溢价率255.56%，偏离值15.39% [4] - 大众公用(01635) H股3.360港元，A股6.47元，溢价率130.65%，偏离值13.27% [4] - 中国中冶(01618) H股1.890港元，A股3.04元，溢价率92.59%，偏离值12.84% [5] - 中国人民保险集团(01339) H股6.850港元，A股9.18元，溢价率60.58%，偏离值12.83% [5] - 国联民生(01456) H股5.320港元，A股10.69元，溢价率140.60%，偏离值11.79% [5] 后十大AH股偏离值排行详情 - 广汽集团(02238) H股3.820港元，A股8.17元，溢价率156.28%，偏离值-18.06% [5] - 第一拖拉机股份(00038) H股8.910港元，A股13.96元，溢价率87.65%，偏离值-15.99% [5] - 昭衍新药(06127) H股22.420港元，A股35.8元，溢价率91.26%，偏离值-13.79% [5] - 凯盛新能(01108) H股3.820港元，A股9.73元，溢价率204.97%，偏离值-10.06% [5] - 江苏宁沪高速公路(00177) H股10.000港元，A股12.34元，溢价率47.80%，偏离值-9.19% [5] - 深圳高速公路股份(00548) H股7.200港元，A股8.88元，溢价率47.78%，偏离值-8.81% [5] - 万科企业(02202) H股3.550港元，A股4.88元，溢价率64.79%，偏离值-8.12% [5] - 江西铜业股份(00358) H股35.200港元，A股41.01元，溢价率39.55%，偏离值-8.09% [5] - 金力永磁(06680) H股18.220港元，A股32.3元，溢价率112.35%，偏离值-7.08% [5] - 龙源电力(00916) H股6.640港元，A股15.13元，溢价率172.89%，偏离值-6.31% [5]

核心观点 - 招商银行上海分行成功协助上海电气集团发行了全国首批、上海首单“并购票据”与“科技创新债券”双贴标债券，标志着银行在通过一级市场融资工具服务国家战略和实体经济方面取得新进展 [1][2] 债券发行详情 - 发行主体为上海市国资委直属骨干国有企业及A+H股上市公司上海电气集团股份有限公司 [1] - 本期债券为2025年度第二期科技创新债券+并购票据，发行规模为10亿元人民币，期限3年，票面利率1.85% [1] - 募集资金将用于偿还并购贷款，以增强对两家重要控股子公司的控制权 [1] - 此次发行是上海电气集团时隔五年后重返银行间债券市场 [1] 产品与政策背景 - 本次发行的“并购票据”与“科技创新债券”双贴标模式是招商银行的创新实践 [2] - 该产品旨在精准对接企业的科技创新与产业并购需求 [2] - 产品推出背景是2024年12月2日，在中国人民银行指导下，银行间市场交易商协会发布了《关于优化并购票据相关工作机制的通知》，推出了优化升级后的并购票据产品 [1] - 招商银行上海分行积极响应政策，围绕上市公司及央企国企在并购出资、贷款置换、自有资金置换等方面的需求，形成精准服务方案 [1] 业务影响与战略意义 - 该业务有助于企业优化财务结构、降低融资成本，进一步聚焦核心主业 [2] - 通过强化对子公司在治理、技术、市场及品牌等方面的支持，可实现管理输出、资源整合与协同研发，提升整体运营效率和创新能力 [2] - 此次创新业务落地是招商银行上海分行在债券市场持续深耕的代表案例，体现了其通过金融服务助力产业结构升级、服务直接融资市场的责任担当 [2] - 招商银行上海分行将继续推动相关业务模式复制与项目拓展，为更多央企国企及上市公司的产业整合、战略性新兴产业的并购重组提供精准高效的金融支持 [2]

文章核心观点 - 构建适配的科技金融服务生态需要实现金融供给与科技企业类型及发展阶段的供需匹配，并提升金融供给主体的服务能力[1] - 科技金融供给生态呈现多元化接力式服务趋势，需要创投风投、基金、银行、保险等金融机构在科创企业全生命周期不同阶段接续发力、相互配合[3] - 银行在科技金融生态中不仅是资金供给方，更需发挥引导和联动作用，并积极提升自身认知、研究、考核及审批能力以适应业务转型[4][7][8] - 银行系金融资产投资公司（AIC）牌照扩容至9家，注册资本金990亿元，为科创企业提供投商行一体化服务，但面临资本占用高和风险偏好谨慎等挑战[4][5] - 完善多元化的投资退出渠道是科技金融，尤其是股权投资领域的关键，需从政策端和市场端共同推进[9][10][11] - 推动科技金融需要财政、金融、科技等主管部门协同发力，通过财政奖补、金融贴息、科技赋能等方式将科技创新的社会效应转化为经济效应[12][13] 科技金融供给生态趋势 - 科创企业全生命周期融资需求不同：种子期和初创期风险高，更适合PE/VC等股权融资介入；成长期和成熟期风险下降，更适合以银行为代表的间接融资跟进[3] - 保险资金作为“耐心资本”，可通过设立私募股权基金或参与定增、并购等途径为科创企业提供稳定资金支持和风险保障[3] - 各类金融机构在服务科技创新时呈现相互配合、相互补位的多元化接力式金融服务趋势[3] - 当前中国融资结构以间接融资为主，银行在科创企业全生命周期金融服务生态中发挥资金供给、引导和联动作用，集聚资源并促进信息共享[4] 银行系AIC（金融资产投资公司）的作用与挑战 - AIC牌照已发放9家，包括5家国有大行及兴业、招商、中信、邮储银行，注册资本金合计990亿元[4] - 银行系AIC能依托母行协同优势，为科创企业提供开户、结算、融资、理财、咨询等一站式、系统化的“资金+资本”投商行一体化服务[4][5] - AIC直投风险权重达400%，进行股权投资面临较大的资本占用压力，发展规模将较为有限[5] - 银行经营文化强调安全稳健，银行系AIC可能倾向于选择中后期成长、成熟型项目，对种子期、初创期企业支持力度有限[5] - 银行系AIC可借助母行广泛的企业客户基础提高项目价值判断，与PE/VC形成错位支撑[5] 地方法人银行的科技金融发展路径 - 地方法人银行（城商行、农商行）具有天然贴近地方的信息优势，长期扎根本地，对区域内产业、企业信息有深度沉淀，可精准对接早、小科创企业需求[6] - 地方法人银行具有敏捷高效优势，相对规模小、管理半径短、决策传递快，产品开发周期短，能快速迭代更新产品并精准对接客户需求[6] 银行提升科技金融服务能力的条件与方向 - 银行需首要提升对科技创新和科创企业的认知水平，服务重点转向核心技术未成熟、市场空间未固化的初创期或成长期企业[7] - 中国中小企业平均寿命约三年，支持“早、小”科创企业具有较高不确定性与复杂性[7] - 银行需强化研究能力，构建具有银行特色的“贷研体系”，结合宏观政策及重点产业提升企业价值评估能力，并组建专业研究团队[8] - 银行需设置差异化考核激励，以覆盖科技金融业务较高的学习成本和试错成本，保障一线业务积极性[8] - 银行需推行专业化审批机制，以应对科创企业轻资产、高技术的复杂特征，保障业务高效开展[8] 股权投资退出渠道的完善 - 股权投资退出环节是关键，目前主要方式有IPO、股权回购、兼并收购、清算破产等，各有局限性[9][10] - IPO退出门槛高、时间长、机会成本高；股权回购通常只能获得基础收益且影响公司流动性；并购退出资金需求大且交易对象难寻；破产清算意味着投资失败[10] - 部分银行通过“认股权”模式开展投贷联动，但股权退出机制不通畅是关键堵点[10] - 政策端需完善市场退出制度：深化并购重组市场改革，鼓励发展S基金，优化私募基金份额转让流程和定价机制，推进私募股权创投基金实物分配股票试点[11] - 市场端需增强多层次市场体系包容性：设置更契合创新企业特征的上市标准，支持优质未盈利科技型企业上市，培育健全的估值体系和中介机构“撮合生态”[11] 相关产业主管部门的协同发力 - 财政部门可发挥财政奖补作用：设立科技金融专项资金和风险资金池，设立产业引导基金以撬动社会资本[12] - 金融机构主管部门可发挥金融补贴作用：例如中国人民银行可扩大科技创新再贷款适用范围至中小银行，激励对科技型中小企业的金融支持[13] - 科技主管部门可发挥“信息撮合”功能：促进各方交流合作，利用产业数据库打破信息壁垒，并组织专家服务帮助企业突破技术认知瓶颈[13] - 各部门协同发力点是通过政策措施将科技创新社会效应转化为经济效应，共建共享企业数据库与评估体系，形成“财政奖补、金融贴息、科技赋能”的良性局面[13]

AH股溢价率总体情况 - 截至12月17日收盘，AH股溢价率呈现巨大分化，溢价率最高的三家公司为东北电气(881.82%)、浙江世宝(277.56%)和弘业期货(267.67%)，溢价率最低的三家公司为宁德时代(-10.13%)、招商银行(0.14%)和恒瑞医药(1.30%) [1] 高溢价率股票排行（前十） - 东北电气H股股价0.275港元，A股股价2.25元，溢价率达881.82%，偏离值为9.36% [1] - 浙江世宝H股股价4.590港元，A股股价14.47元，溢价率达277.56%，偏离值为13.84% [1] - 弘业期货H股股价3.310港元，A股股价10.16元，溢价率达267.67%，偏离值为-2.93% [1] - 中石化油服H股股价0.700港元，A股股价2.11元，溢价率达261.43%，偏离值为-6.31% [1] - 复旦张江H股股价2.760港元，A股股价8.28元，溢价率达259.42%，偏离值为18.61% [1] - 京城机电股份H股股价4.030港元，A股股价11.77元，溢价率达249.88%，偏离值为6.96% [1] - 晨鸣纸业H股股价0.730港元，A股股价2.1元，溢价率达245.21%，偏离值为5.30% [1] - 安德利果汁H股股价13.240港元，A股股价35.78元，溢价率达223.72%，偏离值为-7.02% [1] - 凯盛新能H股股价3.780港元，A股股价9.64元，溢价率达205.56%，偏离值为-9.89% [1] - 南京熊猫电子股份H股股价4.290港元，A股股价10.9元，溢价率达204.43%，偏离值为7.19% [1] 低溢价率/折价股票排行（后十） - 宁德时代H股股价511.000港元，A股股价383.42元，溢价率为-10.13%，偏离值为-1.79% [1] - 招商银行H股股价49.400港元，A股股价41.3元，溢价率为0.14%，偏离值为0.94% [1] - 恒瑞医药H股股价71.300港元，A股股价60.3元，溢价率为1.30%，偏离值为-1.85% [1] - 潍柴动力H股股价19.870港元，A股股价17.57元，溢价率为5.94%，偏离值为-1.68% [1] - 药明康德H股股价101.300港元，A股股价90.59元，溢价率为7.12%，偏离值为-0.37% [1] - 美的集团H股股价87.900港元，A股股价80.57元，溢价率为9.80%，偏离值为2.56% [1] - 紫金矿业H股股价33.540港元，A股股价30.87元，溢价率为10.26%，偏离值为-1.05% [1] - 福耀玻璃H股股价66.150港元，A股股价62.08元，溢价率为12.41%，偏离值为-1.88% [1] - 中国光大银行H股股价3.710港元，A股股价3.52元，溢价率为13.75%，偏离值为-3.73% [1] - 民生银行H股股价4.110港元，A股股价3.91元，溢价率为13.87%，偏离值为-0.54% [1] 偏离值最高股票排行（前十） - 红星美凯龙偏离值达23.82%，其H股股价1.260港元，A股股价2.95元，溢价率为180.16% [1] - 复旦张江偏离值达18.61%，其H股股价2.760港元，A股股价8.28元，溢价率为259.42% [1] - 中国人民保险集团偏离值达15.55%，其H股股价6.670港元，A股股价9.06元，溢价率为62.67% [1] - 广和通偏离值达14.60%，其H股股价15.920港元，A股股价27.06元，溢价率为103.58% [1] - 中船防务偏离值达14.00%，其H股股价13.050港元，A股股价27.12元，溢价率为148.89% [1] - 浙江世宝偏离值达13.84%，其H股股价4.590港元，A股股价14.47元，溢价率为277.56% [1] - 中国中冶偏离值达13.65%，其H股股价1.840港元，A股股价2.96元，溢价率为92.93% [2] - 中芯国际偏离值达11.47%，其H股股价64.750港元，A股股价113.29元，溢价率为109.58% [2] - 钧达股份偏离值达11.17%，其H股股价17.850港元，A股股价43.31元，溢价率为190.64% [2] - 山东墨龙偏离值达10.38%，其H股股价3.130港元，A股股价6.27元，溢价率为139.94% [2] 偏离值最低股票排行（后十） - 长飞光纤光缆偏离值为-30.48%，其H股股价46.520港元，A股股价98.23元，溢价率为152.92% [2] - 广汽集团偏离值为-18.85%，其H股股价3.850港元，A股股价8.25元，溢价率为156.62% [2] - 第一拖拉机股份偏离值为-17.07%，其H股股价9.060港元，A股股价14.15元，溢价率为87.09% [2] - 江苏宁沪高速公路偏离值为-10.34%，其H股股价9.820港元，A股股价12.09元，溢价率为47.45% [2] - 昭衍新药偏离值为-10.06%，其H股股价22.580港元，A股股价36.85元，溢价率为95.48% [2] - 凯盛新能偏离值为-9.89%，其H股股价3.780港元，A股股价9.64元，溢价率为205.56% [2] - 深圳高速公路股份偏离值为-9.35%，其H股股价7.140港元，A股股价8.82元，溢价率为47.90% [2] - 万科企业偏离值为-9.11%，其H股股价3.620港元，A股股价4.96元，溢价率为64.09% [2] - 龙源电力偏离值为-8.79%，其H股股价6.660港元，A股股价15.06元，溢价率为170.87% [2] - 天津创业环保股份偏离值为-8.41%，其H股股价4.280港元，A股股价5.97元，溢价率为67.06% [2]

招商银行信用卡产品矩阵与营销策略 - 公司通过公众号渠道集中推广其多样化的信用卡产品线，旨在吸引新客户并促进现有客户加办卡片 [2][3][4][6][9][12][15][17][19] - 推广的核心策略是提供极具吸引力的“新户达标礼”，礼品选择丰富，涵盖实物商品、消费金、积分及各类会员权益，以降低客户获取成本并提升开卡动力 [3][6][7][9][10][12][13][15][17][18] 核心信用卡产品与新户礼遇 - **标准金卡/明星信用卡**：定位为招行粉丝推荐产品，新户礼可选88元还款金或10张10元消费金 [3][7] - **天猫超市联名卡**：定位品质联名，新户礼包含ELLE背包、Germ保温杯、Midea煎炒锅、睡眠博士记忆枕、1000积分及首年笔笔返现等多选一权益 [6] - **美国运通百夫长卡**：主打免外汇兑换手续费，新户礼包含最高300元的交通立减权益、ELLE背包、家居用品、1000积分及首年笔笔返现 [9][10] - **星座守护信用卡**：主题为“我们都来自星尘”，新户礼选择范围最广，包括拉杆箱、多家视频平台会员（时长3-9个月不等）、ELLE背包、家居用品、1000积分及首年笔笔返现 [12][13] - **星巴克联名卡**：定位品质联名，新户礼专属性强，为6杯星巴克中杯咖啡（分6个月发放）或一款880ml星巴克专属水杯 [15] - **工程师信用卡**：主题为“给我一个支点 我能撬动地球”，新户礼包含CHERRY机械键盘、ELLE背包、首年笔笔返现、1000积分及家居用品 [17][18] 客户忠诚度计划与交叉营销 - 公司为持卡人提供持续的消费激励，如“周三5折享美食”和积分兑换礼品等权益，以提升客户活跃度与粘性 [21] - 推出“新户推荐办卡限时特权”活动，为推荐人和被推荐人均提供达标好礼，利用社交关系链进行裂变式获客 [22] - 引导已持卡客户通过指定链接加办其他信用卡，明确告知额度共享且无新户礼，旨在提升客户的产品持有数量 [23][24] 数字化渠道与生态建设 - 推广引导用户关注“招商银行App官方微信”，并将支付、理财、借钱功能整合至一个App内，强化数字化服务平台的建设 [26][28] - 文章末尾设有“阅读原文”入口，引导用户跳转以浏览和申请更多信用卡产品，实现渠道流量的闭环转化 [30]

恒生指数ADR市场表现 - 恒生指数ADR于12月16日美东时间16:00收报25318.08点，较前一日上涨82.67点，涨幅为0.33% [1] - 当日成交量为3238.87万股，股价波动区间为25238.64点至25355.41点，振幅为0.46% [1] - 其对应的香港市场恒生指数收报25235.41点，下跌393.47点，跌幅为1.54% [1] 主要蓝筹股表现 - 大型蓝筹股多数上涨，腾讯控股ADR收报598.882港元，较香港收市价上涨0.4% [2] - 汇丰控股ADR收报116.167港元，较香港收市价微跌0.03% [2] - 在所列27只成分股中，仅百济神州港股收报181.300港元，上涨2.500港元，涨幅1.40%，为表中唯一录得上涨的港股 [3] 港股与ADR价格对比 - 多数公司的ADR换算价高于其港股最新价，显示海外市场交易价格存在溢价 [3] - 腾讯控股港股最新价596.500港元，其ADR换算价为598.882港元，溢价2.382港元 [3] - 阿里巴巴港股最新价144.200港元，其ADR换算价为145.179港元，溢价0.979港元 [3] - 中国宏侨港股最新价31.040港元，其ADR换算价为35.009港元，溢价达3.969港元，为表中溢价幅度最大 [3] - 少数公司ADR出现折价，例如比亚迪股份港股最新价94.550港元，其ADR换算价为94.212港元，折价0.338港元 [3]

全球高质量企业榜单概览 - 胡润研究院发布《2025胡润全球高质量企业TOP1000》榜单，旨在提供了解世界经济走势的窗口 [1] - 美国以410家公司上榜排名第一，中国158家排名第二，日本63家排名第三，美国和中国合计占全球总数近六成 [2] - 榜单上有11家价值万亿美元的企业，在5年前只有4家 [6] - 前10名企业的价值增长了2倍，达到184万亿元人民币，接近A股和港股市值的总和 [6] 全球及地区头部企业表现 - 英伟达超越微软和苹果，成为全球价值最高的公司，价值为32.8万亿元人民币 [2] - 苹果以28.6万亿元人民币的价值稳居全球第二 [2] - 沃尔玛是年收入最高的上榜企业，达4.8万亿元人民币 [2] - Alphabet是利润最高的上榜企业，利润为7900亿元人民币 [2] - 价值增长最多的公司依次是英伟达、Alphabet和博通，分别增加了10.8万亿元、7.7万亿元和6.2万亿元人民币 [2] - 中国上榜企业中，表现最好的是台积电（增长4.1万亿元）和腾讯（增长2万亿元） [7] - 其他表现突出的中国企业包括字节跳动（增长1.7万亿元）、农业银行（增长1.3万亿元）和阿里巴巴（增长1.2万亿元） [7] - 中国上榜企业中，价值下降大的企业包括美团（下降2000亿元）和希音（下降1000亿元），以及广发银行、迈瑞医疗、万华化学和中国石化 [7] 人工智能对产业价值的重塑 - 人工智能、半导体和云计算正在重塑全球企业价值，前10名企业中有8家扎根于先进技术 [6] - 得益于人工智能芯片和数据中心计算需求的激增，英伟达成为全球价值最高的公司 [2] - 在人工智能产业，算力领域由英伟达、博通和台积电等公司领先 [6] - 软件领域由Alphabet、微软、帕兰提尔科技、甲骨文、亚马逊、OpenAI和Anthropic主导 [6] - 消费电子方面，苹果、三星电子、小米和索尼领先 [6] - 以美国大型科技企业为代表，人工智能技术加速了经济力量向头部集中 [6] 中国城市及地区上榜情况 - 北京拥有53家全球高质量企业，领先全球 [3] - 东京以47家企业排名第二，纽约以40家排名第三 [3] - 深圳以15家企业排名全球城市第11位，较去年增加了3家 [3] - 深圳上榜企业数量相当于韩国，韩国在国家排名中位列第12位 [3] - 整个粤港澳大湾区有38家企业上榜，占中国上榜企业24% [3] - 粤港澳大湾区的上榜企业数量，相当于一个全球排名第7位国家的企业数量，接近德国 [4] - 在上榜的非中国企业中，半数以上（已知446家）在中国设有地区总部，其中64%在上海，26%在北京 [7] - 榜单上有8家非中国企业在深圳设立了中国总部，数量在中国各城市中位居第四，前三名依次是上海、北京和香港 [3] 深圳上榜企业详情 - 腾讯控股排名第15，价值53300亿元人民币，主要行业为互联网服务 [1] - 招商银行排名第126，价值11200亿元人民币，主要行业为银行 [1] - 中国平安保险排名第139，价值10500亿元人民币，主要行业为保障 [1] - 比亚迪排名第173，价值8700亿元人民币，主要行业为汽车、手机部件及组装 [1] - 华为排名第177，价值8500亿元人民币，主要行业为智能手机、电信解决方案 [1] - 深圳地铁排名第578，价值3100亿元人民币，主要行业为公路铁路运输 [1] - 迈瑞医疗排名第713，价值2550亿元人民币，主要行业为医疗健康 [1] - 中海企业发展集团排名第734，价值2500亿元人民币，主要行业为房地产 [1] - 大疆排名第734，价值2500亿元人民币，主要行业为消费品 [1] - 微众银行排名第775，价值2350亿元人民币，主要行业为金融科技 [1] - 汇川技术排名第800，价值2000亿元人民币，主要行业为工业自动化产品 [1] - 顺丰控股排名第800，价值2000亿元人民币，主要行业为供速 [1] - 中国广核排名第830，价值1900亿元人民币，主要行业为电力 [1] - 荣耀排名第834，价值1800亿元人民币，主要行业为消费电子产品 [1] - 中兴通讯排名第904，价值1800亿元人民币，主要行业为通信设备 [1] - 深圳福田区有5家企业上榜（包括招商银行、中国平安保险等），占深圳上榜企业三分之一，数量相当于一个全球排名前30国家的企业数量 [3]

银行理财产品收益率展示现象 - 部分银行App展示的理财产品成立以来年化收益率与近一个月年化收益率相比明显偏高，存在展示收益率过高的情况[1][11] - 尽管存在少数反例，但理财产品成立以来年化收益率高于近期实际收益率的情况更为普遍[1][12] 具体产品收益率表现案例 - 建设银行App上“招银理财招睿丰和（短债）14天持有期2号”产品成立以来年化收益率为2.28%，但近6个月年化收益率为1.11%，近1个月年化收益率仅为0.75%[2][12] - 招商银行代销的“招银理财招智双利12个月持有期1号”产品近1年年化收益率为4.59%，但近1个月年化收益率为-7.57%[2][12] - 长沙银行“长吉添利15个月周期滚动式净值型”产品成立以来年化收益率为4.18%，但近1个月年化收益率为-1.20%[5][15] 收益率差异的市场与结构原因 - 在降息周期内，此前几年债市表现较为出色，或产品成立时底层资产处于市场低位，而近期债市表现欠佳，导致成立以来年化收益率显著高于近期实际收益率[1][11] - 银行理财以固收类资产为基本盘，其收益率水平处于下行趋势，因此从成立以来计算的年化收益率大概率高于近期水平[7][17] - 固收类资产多为债券，中证全债指数显示年初至今债券年化收益率仅为0.46%，近1个月为-0.43%，但近三年年化收益率达4.90%，近五年达4.82%[8][18] - 专家指出，前几年银行理财产品整体收益较高，很多能达到3%以上，部分超3.5%，但最近半年及最近一个月年化收益率降至2%左右甚至1%以内[8][18] 理财产品行业收益指数表现 - 根据理财公司收益指数，截至2025年12月14日，理财公司产品今年以来收益为20.56%，其中国有大行为9.93%，股份制银行为25.80%，城农商行为25.08%，外资控股为16.05%[9][19] - 理财公司产品近1个月收益为-1.24%，近3个月为2.68%，近6个月为16.31%，近1年为19.51%[9][19] 业绩展示的合规性与行业讨论 - 中国银行业协会发布的《理财产品过往业绩展示行为准则》指出，展示过往业绩应有助于充分披露信息、揭示风险，真实体现管理人的投资管理水平[9][19] - 专家认为，银行在App首页优先展示长期或较高的年化收益率数据虽无明确违规，但行为有待商榷，可能抬高产品业绩表现，掩盖长期收益稳定性不足的问题[1][10][20] - 当前监管要求未对展示口径做明确规定，导致银行倾向于优先展示更高收益[1][11] - 专家建议，过往业绩展示应遵循稳定性和内在逻辑一致性原则，同一类型产品应有固定时间维度标准，不能随意切换展示口径[10][20]