行业投资评级 - 投资银行业与经纪业评级为看好 并维持该评级 [7] 核心观点 - 近期市场热度维持高位 第三季度业绩有望延续高增长趋势 建议关注板块龙头及绩优个股 [2][4] - 保险行业印证了存款搬家 增配权益和新单成本改善逻辑 中长期ROE改善确定性提升 估值有望加速修复 [2][4] - 从盈利和分红稳定性维度 持续推荐江苏金租 中国平安和中国财险 [2][4] - 综合业绩弹性及估值分位 推荐新华保险 中国人寿 香港交易所 中信证券 东方财富 同花顺 九方智投控股 [2][4] 市场表现与核心数据 - 本周非银金融指数下跌3.7% 相对沪深300的超额收益为-3.2% 行业排名靠后（29/31） [5] - 年初至今非银金融指数上涨4.2% 相对沪深300的超额收益为-10.2% 行业排名靠后（25/31） [5] - 市场热度回升 两市日均成交额25,178.46亿元 环比增长8.23% 日均换手率2.67% 环比上升21.82个基点 [5] - 杠杆资金规模回升 两融余额2.40万亿元 环比增长2.65% [5] - 万得全A指数下跌0.18% 中债总全价指数下跌0.03% [5] - 10年期国债收益率上升1.19个基点至1.8789% [5] 保险行业数据跟踪 - 2025年7月累计保费收入42,085亿元 同比增长6.75% 其中产险收入10,933亿元（+5.12%） 人身险收入31,153亿元（+7.34%） [21][22] - 截至2025年6月末 保险资金运用规模36.23万亿元 债券占比49.31%（较2024年末+1.43个百分点） 股票和基金占比13.05%（+0.70个百分点） [22] - 2025年7月保险公司总资产39.59万亿元 环比增长0.95% 其中寿险公司总资产34.69万亿元（环比+1.01%） [26] - 2024年12月上市险企保费增速分化 新华保险单月保费同比增长19.13% 中国人寿增长1.86% 中国平安下降0.92% [27][29] 券商业务数据跟踪 - 经纪业务：本周两市日均成交额25,178.46亿元 环比增长8.23% 日均换手率2.67% 环比上升21.82个基点 [38] - 投资业务：本周沪深300指数下跌0.44% 创业板指数上涨2.34% 中债企业债总全价指数环比下跌0.08% [42] - 信用业务：两融余额2.40万亿元 环比增长2.65% 股票质押股数3007亿股 质押市值3.03万亿元 [45] - 投行业务：2025年8月股权融资规模223.07亿元 环比下降58.2% 债券融资规模7.49万亿元 环比下降4.4% [49] - 资管业务：2025年8月券商集合资管发行份额67.99亿份 环比增长23.6% 新发基金规模944.65亿份 环比下降24.6% [52] - 衍生品业务：2025年8月期货市场成交金额53.22万亿元 环比下降14.48% 场内期权成交7046万张 环比增长10.2% [56] 重点公司动态 - 新华保险2025年1-8月累计原保险保费收入1580.86亿元 同比增长21% [6][68] - 中国太保子公司太保寿险同期保费收入2170.50亿元（+13.2%） 太平洋产险保费收入1428.09亿元（+0.4%） [6][74] - 中国平安2025年度长期服务计划购得H股股票7461.50万股 占总股本0.41% 成交金额38.75亿元 [69][71] - 中国太保完成发行155.56亿港元H股可转换债券 并于港交所上市 [75] - 多家券商发布中期分红公告 包括第一创业（每股派0.01元） 山西证券（每股派0.05元） 同花顺（每股派0.10元） [65][67][72]

行业总体规模与增长 - 服务业500强企业平均营收规模首次突破千亿元达到1022.24亿元 [1] - 营业收入总额达51.1万亿元同比增长3.82%增速较2024年提高1.9个百分点 [2] - 资产总额突破400万亿元大关达到404.9万亿元同比增长9.19% [2] - 入围门槛提升至79.8亿元同比增长10.71% [2] 企业盈利与效率表现 - 净利润达3.34万亿元同比增长6.71% [2] - 人均营业收入和人均净利润分别增长至328.1万元和21.5万元均创历史新高 [2] - 剔除商业银行和住宅地产后427家企业的收入净利润率达4.04%为"十四五"以来最高值 [2] 头部企业格局 - 9家企业进入万亿元营收俱乐部其中国家电网营收达3.9万亿元 [1][2] - 京东集团成为最大服务业民营企业 [1][2] - 前十强企业包括国家电网、四大商业银行、京东集团及主要保险和通信企业 [2] 所有制结构与行业分布 - 国有企业入围276家民营企業入围224家 [3] - 国有企业在电信交通等基础服务领域占优民营企业在互联网服务IT服务供应链服务领域更具活力 [3] - 现代新兴服务业（互联网及信息技术服务/金融/物流及供应链服务/商务服务）入围数量达184家同比增加12家 [3] - 传统服务业（房地产/传统零售/商贸批发）入围数量减少14家 [3]

核心观点 - 公司通过全周期风险管护、科技应用和保险产品创新 为秋粮生产提供多维度保障 助力稳定粮食生产和农民增收 [1][5][6] 风险管护措施 - 对279,000亩承保玉米实施"空天地"一体化卫星遥感监测和无人机查勘 提升灾害响应效率 [1][3] - 联合农业部门开展抗旱防灾技术指导 通过发放田管明白纸和专家现场指导减少倒伏风险 [1][2] - 完成100亩以上种植大户的卫星遥感落图工作 实现承保地块与作物的精准匹配 解决信息不对称问题 [3] - 主承保临朐县47,000亩高标准农田及设施 提供财产险、盗抢险和机损险等全天候管护服务 [3][4] 保险产品创新 - 在潍坊市承保政策性秋粮完全成本保险674,500亩 提供风险保障6.4亿元 覆盖自然灾害和病虫害导致的成本损失 [5] - 在寿光市将37,000亩政策性玉米保险升级为收入保险 保额从950元/亩提升至1,000元/亩 实现从保产量向保收入转变 [5] - 推出玉米保额补充保险、产量保险和气象指数保险等商业附加产品 弥补政策性保险与实际市场价值的差距 [6] 协同合作机制 - 联合农业农村局举办主粮作物单产提升高产竞赛 通过创建高产示范田激发农户生产积极性 [2] - 与科技公司合作进行四次玉米生命周期遥感监测 形成作物长势报告并共享数据指导防灾 [3] - 通过"政策+商业"保险双轮驱动模式 构建多层次风险保障体系 化解增产不增收矛盾 [6]

行业投资评级 - 看好非银金融行业投资价值 [1][2] 核心观点 - 券商板块基本面保持稳健 3Q25业绩预计维持双位数同比增长 资金持续流入证券板块 [3] - 股票市场成交活跃 单日最高成交额突破3.1万亿元 两融余额突破2.4万亿元 [3] - 保险板块估值处于历史低位 隐含投资收益率显示低估状态 [3] - 期待9月22日国新会带来增量政策预期 可能推动市场信心修复 [3] 市场表现总结 - 沪深300指数本周下跌0.44% 报收4501.92点 [6] - 非银指数下跌3.66% 报收1944.95点 [6] - 券商指数下跌3.51% 报收6996.83点 [6] - 保险指数下跌4.76% 报收1227.39点 [6] - 多元金融指数下跌0.50% 报收1332.21点 [6] 个股表现 - 保险A股板块中新华保险跌幅最大达7.39% 中国人寿相对抗跌跌幅2.45% [8] - 保险H股板块中众安在线逆势上涨1.89% 新华保险跌幅最大达9.12% [8] - 券商板块仅首创证券上涨3.22% 国信证券跌幅最大达6.18% [8][10] 行业重要数据 - 本周沪深北日均股票成交额25181.36亿元 环比增长8.23% [14] - 2025年至今日均成交额16248.68亿元 同比增长52.77% [14] - 两融余额24024.65亿元 较2024年底增长28.8% [14] - 10年期国债收益率1.88% 本周上升0.65个基点 [11] - 公募权益型基金平均仓位93.67% 私募平均仓位78.04% [3] 行业动态与事件 - 平安人寿举牌中国太保H股 持股比例升至10.17% 交易金额25.71亿港元 [3][19] - 中国太保发行1555.6亿港元零息可转换债券 [20] - 太保1-8月保费收入：太保人寿2170.50亿元同比增长13.2% 太平洋财险1428.09亿元同比增长0.4% [20] - 新华保险1-8月保费收入1581.86亿元 同比增长21% [22] - 财险行业上半年承保利润260亿元 创历史同期新高 [16] 投资建议 - 券商板块推荐三条主线：头部机构、业绩弹性大、国际业务强的标的 [3] - 保险板块推荐中国人寿、中国太保、新华保险、中国平安等 [3] - 同时推荐香港交易所、中银航空租赁、江苏金租等多元金融标的 [3]

监管动态 - 九部门联合发文提出加快推进长期护理保险制度建设并扩大覆盖面[7] - 八部门印发方案鼓励保险机构优化汽车出口信用保险业务和服务以应对汇率等风险[8] - 农业农村部部长宣布三大粮食作物完全成本保险和收入保险已实现全国全覆盖[9] - 上海市政府鼓励开发覆盖临床试验研发生产全链条的高端医疗器械保险产品[12] 公司股权与资本运作 - 平安人寿增持中国太保H股至10%再次触发举牌[14] - 中国平安8月以来累计斥资超20亿港元增持中国人寿H股邮储银行H股和农业银行H股持股比例分别升至8.32% 16.01%和18.07%[15] - 长城人寿增持秦港股份H股526.18万港元持股比例升至32.05%[16] - 和谐健康计划减持万达信息3%股份套现金额约3.25亿元[17] - 美国资本集团增持中国人保H股141.8万港元持股比例升至5%触发举牌[18] - 中国平安减少注册资本102,592,612元至181.1亿元[19] - 人保健康运用自有资金2亿元投资设立全资子公司人保健康管理有限公司[20] - 上海国际集团无偿划转中国太保0.58%股份至久事集团0.10%股份至电气控股[21] - 融捷投资控股受让安华农险1.66亿股股份持股比例升至32.719%[22] 保费业绩表现 - 中国太保前8个月太保寿险原保险保费收入2170.5亿元同比增长13.2%太保产险原保险保费收入1428.09亿元同比增长0.4%[24][25] - 新华保险前8月原保险保费收入1580.86亿元同比增长21%[26] - 中国信保上半年实现承保金额5656亿美元同比增长13.5%服务客户22.3万家同比增长11.9%[28] 人事变动 - 王颖拟任招商信诺董事长[29] - 中国再保和春雷辞任董事长庄乾志接任并代行总裁职权[30][31] - Isler Renzo获批担任中意财险董事长[32] - 殷春平获批担任太保资产总经理[33] - 黄玉强出任平安人寿总助财务负责人和首席风险官[34] - 刘静涛获批担任长城人寿总经理助理[35] - 楼嘉获批担任安睿嘉尔保险经纪董事长[36] - 王欣正式获批出任平安信托董事长[37] - 蒋龙获批担任民生人寿董事会秘书[38] - 冯雪隐获批担任阳光财险总经理助理和总精算师[39] - 王锦程任中国渔业互助保险社河北分社总经理[40] - 国民养老3名董事和3名监事任职资格获批[41] 行业活动与品牌表现 - 2025年金融教育宣传周在北京启动28家金融机构参与[43] - 2025年最具价值中国品牌百强榜6家保险公司上榜中国平安位列第9名中国人寿第14名中国太保第37名中国人保第56名泰康保险第65名新华保险第93名[44] - 2025中国企业500强10家保险公司上榜中国人寿第11名中国平安第12名中国人保第37名中国太保第64名泰康保险第83名[45][46] 行业趋势与挑战 - 保险营销人员4年锐减631万人2025年新入行人员占比20.2%而5至10年资历人员占比降至25.5%[47] - 原银保监会副主席指出人身险行业70%以上新单保费为增额终身寿险需推动负债结构转型发展浮动收益产品[48] - 中信建投认为资本市场东升西降趋势延续险企加速进入股市[49] - 中国精算师协会副秘书长指出银保业务规模已超个险产品以储蓄类为主未来需降低成本应用AI技术并拓展养老金业务[50][51] 科技与创新 - 保险AI科技公司暖哇科技申请港股上市2024年收入9.44亿元三年复合增长率65.5%众安在线持股31.65%红杉资本持股15.90%[52][53] - 保险业秋招科技类人才需求大中国平安招聘超4000个岗位中国人寿科技岗127个中国人保科技岗95个泰康保险招聘AI相关岗位[54][55][56] 产品与服务创新 - 大家保险启动城心养老生态联盟上海静安城心社区9月底开业[60] - 太保产险在服贸会推出国际工程责任险新品并完成首张保单交付[61] - 人保财险在广东江苏浙江落地全国首批农业文化遗产保护保险[62] - 泰康溢彩千家养老机构资助项目首次落地香港实现全国覆盖[63] - 南京医保个账可为近亲属购买宁惠保新增双通道门诊用药赔付和50种特药保障[64] - 人保财险在无锡承保全国首单专利池运营责任险[65] - 华泰人寿推出聚焦家庭全生命周期的财富管理类产品服务体系[66] 机构研究与市场观点 - 大摩微升中国人寿目标价至25.7港元评级增持[57] - 瑞银升中国财险目标价至21.8港元预测2024-2030年新能源车保费年均复合增长率27%2030年承保利润达170亿元[58]

河北文旅产业发展 - 第九届河北省旅游产业发展大会于9月16日至17日举行 采用主分会场联动模式 主会场设在邢台 分会场设在石家庄、张家口、保定、邯郸 通过多场活动推介太行山风光和多元业态[1] - 大会期间举办河北文化和旅游投融资对接活动、2025中国公路自行车公开赛、石家庄国际旅行者欢乐季、张家口葡萄（酒）嘉年华、保定太行山低空经济文旅体验、邯郸沉浸式夜游体验等活动 沿线五市联动开展5个系列100余场"太行周末"特色主题活动[1] - 河北文旅口号"这么近，那么美，周末到河北"成为现象级传播爆款 全网互动声量达178亿次 大会主题沿用该口号[2] - 河北旅游资源丰富 是全国唯一兼有草原、海滨、沙漠、湖泊、高原、平原、山地、林地等地貌的省份 拥有承德避暑山庄、白洋淀、野三坡等5A景区[2] - 2023年河北旅游总收入达10116.2亿元 2024年旅游总收入达11148.3亿元 接待游客9.37亿人次[2] - 河北计划到2024年末实现旅游接待人数10.3亿人次 旅游收入1.2万亿元 到2027年建成50个旅游名县 旅游接待人数达13.6亿人次 旅游收入1.6万亿元 年均增长率不低于15%[4] - 此次大会首次聚焦太行山文化旅游带 五市联合打造"壮美太行"八大场景 统一发布太行山文旅形象标识 太行山区域拥有河北省13个国家5A级旅游景区中的6个[2][3] 地方政策与区域合作 - 上海出台《上海市促进高成长企业加快发展管理实施细则》 对初次评定为瞪羚企业给予最高100万元奖励 对初次评定为独角兽企业给予最高200万元奖励[5] - 河南印发《河南省金融服务"两高四着力"实施方案》 目标到2025年底全省社会融资规模增量达1万亿元 信用债发行3000亿元以上 科技型企业、绿色和小微企业贷款增速高于全省平均水平[6] - 湖北全力推进三峡水运新通道项目筹建 开展征迁安置、用地保障、初步设计报告报审等前期工作[7] - 庐山与秦皇岛联手打造旅游新IP 开启"渤海浪花与庐山云雾"融合发展新模式[8] - 豫晋陕签署《黄河流域（豫晋陕段）横向生态保护补偿协议》 以风陵渡大桥国控断面为补偿断面 山西和陕西作为共同上游各承担50%权责[9] 充电基础设施发展 - 截至8月底我国电动汽车充电基础设施总数达1734.8万个 同比增长53.5%[12] - 其中公共充电设施431.6万个 同比增长37.8% 额定总功率1.96亿千瓦 平均功率45.48千瓦[12] - 私人充电设施1303.2万个 同比增长59.6% 报装用电容量1.15亿千伏安[12] 服务业企业500强榜单 - 2025中国服务业企业500强营业收入总规模达51.1万亿元 平均营业收入首次突破千亿元达1022.2亿元[13] - 国家电网以39459.28亿元营业收入位居榜首 工商银行16291.26亿元 农业银行14199.41亿元 建设银行14148.38亿元 中国银行12646.92亿元分列2-5位[14] - 服务业500强人均营业收入和人均净利润分别增长至328.1万元和21.5万元 达历史最好水平[14] - 互联网及信息技术服务、金融、物流及供应链服务、商务服务等现代新兴服务业加速崛起 入围数量达184家[14] - 从区域分布看 广东以76家位居第一 浙江50家 上海46家 北京46家 江苏43家 福建40家[15] 文旅项目动态 - 江苏溧阳天目湖动物王国文旅综合体项目终止实施 该项目计划投资35.5亿元 因资金和环保压力停工 环评手续缺失[10][11]

公司社会责任活动 - 中国人寿陵城区支公司于9月15日组织党员干部职工参与公益献血活动以保障医疗临床用血供应并践行企业社会责任 [1] - 活动包括登记、体检、验血等环节党员带头参与青年员工积极响应献血以缓解地方临床用血压力 [1] - 公司未来将继续组织此类公益活动传递爱心与温暖为社会公益事业注入更多企业力量 [1] 企业文化与员工参与 - 活动体现企业"成己为人、成人达己"的文化理念展现员工无私奉献精神 [1] - 青年员工表示献血虽紧张但能救人感到自豪无偿献血被视为举手之劳和社会贡献 [1] - 献血活动成为传递希望的见证每一次挽袖都是对生命的守护 [1]

活动背景与目标 - 公司全面启动以"保障金融权益 助力美好生活"为主题的金融素养提升宣传活动 旨在增强公众风险防范意识和维护自身合法权益的能力[1] - 活动彰显金融行业践行"以人民为中心"的价值取向 结合公司业务实际通过多样化形式开展[1] 活动启动与基础宣传 - 公司于9月15日在城西柜面举行2025年金融教育宣传周启动仪式 正式开启本次活动[3] - 辖内7个柜面通过设立宣传台 悬挂横幅 发放宣传手册等方式向市民普及金融知识并解答咨询[3] 创新宣传形式 - 公司创新推出"寓教于乐"的宣传形式 在各柜面统一布设"消保能量加油站"主题专区[5] - 专区设置"主题打卡"区域 通过金融消保主题背景板吸引客户拍照留念以扩大社交分享影响力[5] - 搭建"适当性管理学习区" 引导消费者认知适当性管理是构建有效风险屏障的基础[5] 基层宣传拓展 - 公司将金融教育宣传重心下沉至基层 广泛开展"进社区 进企业 进校园 进乡村 进商圈"的"五进入"活动[7] - 在社区服务场景中与多个社区深度合作共建"金融消保驿站" 针对老年群体开展防范养老诈骗等专项宣传[7] - 工作人员结合真实案例讲解养老理财骗局 虚假保险产品和电信网络诈骗的识别方法 帮助老年群体筑牢风险防范意识[7] 活动持续与未来规划 - 2025年金融教育宣传周活动仍在进行中 公司将继续贯彻落实监管要求并聚焦消费者实际需求[10] - 公司承诺不断创新金融教育宣传方式 注重活动实效 为消费者提供更加多元优质的服务体验和保险保障[10]

公司运营变更 - 中国人寿财产保险海盐县支公司营业场所获准变更为浙江省嘉兴市海盐县武原街道兴业路189号温州大厦A座401-6室、401-7室、401-8室 [1][2] - 国家金融监督管理总局嘉兴监管分局于2025年9月11日正式批复该变更申请 [2] - 公司需按规定办理相关变更手续及许可证换领事宜 [1] 股价表现 - 中国人寿(601628)股价下跌0.44元至38.26元 跌幅1.14% [2] - 当日股价波动区间为38.05元至39.35元 [2] - 成交量达29万股 [2]

核心观点 - 河南省银行保险业纠纷调解综治中心服务站正式挂牌 标志着金融服务进驻综治中心实践落地 推动金融治理与社会治理融合 构建新型纠纷化解机制和金融宣教路径 [1][3][4][5] 金融服务进驻综治中心 - 由国家金融监督管理总局河南监管局指导 河南省银行业协会 河南省保险行业协会 河南省银行保险业纠纷调解中心共同推动 中国人寿寿险河南分公司作为主要承办机构全程参与 [3] - 为群众提供更贴近需求的金融服务 优化金融服务质效 筑牢金融安全防线 为构建安全普惠的金融生态环境注入动能 [3] - 金融服务触角延伸至基层治理神经末梢 打通服务群众最后一公里 为金融基层治理提供可复制可推广的经验路径 [4] 金融纠纷化解机制 - 构建综治+金融调解新型纠纷化解机制 打破行业治理与社会治理壁垒 [3] - 依托综治体系对基层矛盾的敏锐感知力 更早捕捉金融领域苗头性问题 推动纠纷化解从被动应对转向主动预防 [3] - 通过机制联动快速整合多方力量 实现一站式高效化解 减少群众多部门奔波成本 提升纠纷化解效率与公信力 [3] 金融知识宣教路径 - 搭建综治+金融宣教全新路径 依托综治中心贴近社区扎根群众的优势 将金融知识普及融入基层治理日常 [4] - 针对具体需求精准滴灌金融知识 让每次服务成为传递金融安全理念的窗口 [4] - 联动综治网络将金融消费者权益保护 风险防范等内容精准送达基层 提升群众金融素养与风险识别能力 从源头防范金融纠纷 [4] 未来发展规划 - 以郑州市郑东新区社会治安综合治理中心试点为依托 持续深化金融服务+综治融合模式 [5] - 释放专业优势与资源整合效能 在维护群众权益 优化金融生态 提升基层治理效能上持续发力 [5] - 推动基层治理与金融发展实现更高水平双向赋能 为区域经济社会高质量发展保驾护航 [5]