智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，滔搏(06110)Q3销售金额跌高单，基本延续H1趋势，预计26 财年关店大幅减少，维持全年指引不变。NIKE与公司加强合作，回收老旧库存、减少促销力度，考虑 到短期终端零售仍面临压力，该行小幅下调公司盈利预测。该行预计FY2026/27/28公司归母净利润分别 为12.5/14.5/17.2亿元，给予FY2027PE15X，按照1港元=0.92人民币换算，对应目标价3.81港元/股，维 持"增持"评级。 国泰海通主要观点如下： Q3销售金额跌高单，基本延续H1趋势 FY26Q3(25.9-11)滔搏零售及批发总销售金额同比下降高单位数，跌幅环比Q2持平，去年同期下降中单 位数。零售表现好于批发，趋势与上半财年基本一致。受去年基数影响，线下零售略有改善、线上零售 略有放缓。由于线上渠道收入占比提升，零售折扣同比有所加深，但加深幅度环比收窄，主因线上线下 分化幅度收窄。本季度末库存同比下降，库龄结构环比改善。 本季度末公司直营门店毛销售面积环比下降1.3%，同比下降13.4%。Q3虽仍净关店但幅度较Q2放缓， 预计26财年关店数目相比25财年大幅减少。公司维持26财年指引 ...