| 公司名称 | 成交金额 | 净买入额 | | --- | --- | --- | | 阿里巴巴-W(09988) | 65.69 亿元 | -21.14 亿元 | | 金风科技(02208) | 33.07 亿元 | -1.30 亿元 | | 中芯国际(00981) | 21.74 亿元 | -1.74 亿元 | | 美团-W(03690) | 20.75 亿元 | -2.19 亿元 | | 腾讯控股(00700) | 20.64 亿元 | +8.83 亿元 | | 小米集团-W(01810) | 15.80 亿元 | +4.62 亿元 | | 晶泰控股(02228) | 12.15 亿元 | -2.07 亿元 | | 快手-W(01024) | 11.43 亿元 | +5.68 亿元 | | 中国海洋石油(00883) | 10.55 亿元 | -7862.90 万元 | | 中国移动(00941) | 10.28 亿元 | -3.11 亿元 | 深港通（南向）十大活跃成交公司 2026年1月9日当天，阿里巴巴-W(09988)、金风科技(02208)、中芯国际(00981)位居沪港通（南向）成交 额前 ...

智通财经APP获悉，1月9日港股市场，北水成交净买入68.15亿港元，其中港股通(沪)成交净买入16.6亿港元，港股通(深)成 交净买入51.55亿港元。 腾讯(00700)获净买入14.11亿港元。消息面上，大摩发布研报称，腾讯的AI战略通过微信生态的整合，能够以极高的投资回 报率（ROIC）实现商业化。元宝作为其通用AI助手，深度集成了微信公众号内容和搜索能力，使其在内容生态上具有天然 壁垒。该行认为，腾讯具有最高2C变现潜力。 小米集团-W(01810)获净买入8.69亿港元。消息面上，1月8日，小米集团董事长雷军通过个人微博披露，过去5年，小米承 诺研发投入1000亿，实际大约1050亿。未来五年，公司计划2000亿研发投入。公司近期在内部颁发了千万技术大奖，一共 154个项目参与角逐，包括芯片、手机、汽车、AI、材料等，最终玄戒O1团队拿下最高奖项。 快手-W(01024)获净买入7.76亿港元。消息面上，近期在社交网络上流传以AI制作的宠物跳舞影片，推动可灵AI在海外市场 及手机等移动平台有强劲表现。今年1月，可灵AI在移动平台的日均收入已较上月增长102%。大摩认为，可灵AI年初表现 强劲反映巨 ...

市场整体表现 - 2024年1月9日，沪指上涨0.92% [1] - 申万一级行业中，上涨行业有29个，涨幅居前的为传媒（上涨5.31%）和综合（上涨3.60%）[1] - 下跌行业中，银行（下跌0.44%）和非银金融（下跌0.20%）跌幅居前 [1] 行业资金流向 - 两市主力资金全天净流出241.26亿元 [1] - 有8个行业主力资金净流入，传媒行业净流入规模居首，达97.03亿元，该行业当日上涨5.31% [1] - 有色金属行业净流入资金45.52亿元，日涨幅为2.78% [1] - 主力资金净流出的行业有23个，电子行业净流出规模居首，达91.49亿元 [1] - 电力设备行业净流出89.36亿元，非银金融、国防军工、基础化工等行业净流出资金也较多 [1] 电子行业整体情况 - 电子行业今日上涨0.91%，但主力资金全天净流出91.49亿元 [1][2] - 该行业所属476只个股中，上涨319只，涨停3只，下跌147只 [2] - 行业内有180只个股资金净流入，其中净流入资金超亿元的有24只 [2] - 行业内有资金净流出个股，其中净流出资金超亿元的有38只 [2] 电子行业资金流入个股 - 蓝思科技净流入资金6.03亿元，今日上涨14.13% [2] - 长电科技净流入资金5.13亿元，今日上涨5.64% [2] - 海光信息净流入资金4.57亿元，今日上涨2.02% [2] - 其他净流入资金居前的个股包括：歌尔股份（净流入3.27亿元）、强一股份（净流入3.23亿元）、长光华芯（净流入2.94亿元）等 [2] 电子行业资金流出个股 - 信维通信净流出资金15.41亿元，今日下跌1.38% [2][3] - 中芯国际净流出资金8.62亿元，今日下跌0.98% [2][3] - 胜宏科技净流出资金6.15亿元，今日下跌0.30% [2][3] - 其他净流出资金居前的个股包括：工业富联（净流出5.71亿元）、沪电股份（净流出5.66亿元）、中微公司（净流出5.31亿元）等 [3]

来源：新浪证券-红岸工作室 1月9日，中芯国际跌0.98%，成交额65.82亿元，换手率2.56%，总市值10310.93亿元。 1、公司获得国家集成电路产业投资基金股份有限公司投资，持股比例占总股本比例为1.61%。 2、2025年9月12日互动易：公司代工MCU芯片和特殊存储芯片。 3、中芯国际是中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业集团。 4、中芯国际集成电路制造有限公司的主营业务是基于多种技术节点和技术平台的集成电路晶圆代工业 务，并提供设计服务与IP支持、光掩模制造等配套服务。公司的主要产品是集成电路晶圆代工、设计服 务与IP支持、光掩模制造。根据全球各纯晶圆代工企业最新公布的2024年销售额情况，中芯国际位居全 球第二，在中国大陆企业中排名第一。 (免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断) 资金分析 今日主力净流入-7.83亿，占比0.13%，行业排名172/172，连续3日被主力资金减仓；所属行业主力净流 入-39.69亿，连续2日被主力资金减仓。 区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入-7.80亿-13.94亿-2.9 ...

恒生指数 - 1月8日恒生指数收于26149点，整体继续下跌，盘中曾出现较大跌幅，尾盘略有回升 [1] - 技术信号总结显示有8个卖出信号和6个买入信号，整体偏向“卖出”信号 [2] - 当前支持位参考为25600点，下一个支持位在25100点，距离收盘价约1000点 [2] - 当前短线阻力位参考为26628点，再往上阻力位为27100点 [3] - 市场上25100点附近的牛证产品选择较多，杠杆可达20多倍，例如24或25倍 [3] 美团-W (03690.HK) - 1月8日股价下跌，成交量较过去约10个交易日放大，收盘价报101港元 [8] - 技术信号总结为“中立”，买卖信号数量相近，无明显趋势 [8] - 短线支持位参考为97.1港元，若跌破则可能下探92.9港元 [8] - 有投资者关注股价是否会跌至96港元，并考虑在该位置买入 [8] - 有继续看好的投资者持有收回价为91港元的牛证 [8] 哔哩哔哩-W (09626.HK) - 1月8日股价逆市上涨，收于216.6港元，站上保利加通道顶线 [13] - 成交量在大市下跌情况下有所萎缩 [13] - 技术信号总结偏向“卖出”，有9个卖出信号和4个买入信号 [13] - 短线支持位参考为202港元，若跌破则可能下探197港元 [13] 舜宇光学科技 (02382.HK) - 1月8日股价随大市下跌，收于63.85港元，接近保利加通道底部，下跌时成交量增加至接近月内较高水平 [16] - 技术信号总结偏向“买入”，有10个买入信号和3个卖出信号 [16] - 当前阻力位参考为67港元，下一步阻力位为70.4港元 [16] - 对于考虑买入认购证搏反弹的投资者，建议关注行使价在68至69港元附近、价外幅度在10%以内的产品 [16] - 市场上有约五六只行使价在68至69港元的产品，杠杆约5倍多（如5.6或5.7倍），引伸波幅约50多点，溢价相对较低 [17] 中芯国际 (00981.HK) - 1月8日股价微涨，盘中曾接近保利加通道顶部，随后回落，收盘价无明显波动 [22] - 技术信号总结为“中立”，无明显方向，建议观望 [22] - 支持位参考为70港元，阻力位参考为79.5港元 [22] - 当前收盘价约74.95港元，考虑认购证时建议选择稍贴价的产品，如行使价在80港元左右，避免选择行使价过高（如90港元以上）或年期过短的产品 [22] - 市场上有约11只行使价在80港元附近的认购证产品 [23] 比亚迪股份 (01211.HK) - 1月8日股价继续下跌，但成交量较前一日（7日）有所缩减 [31] - 短期波动区间参考：窄区间为91.5港元至97.8港元，宽区间为88.2港元至101.1港元 [31] - 市场上有投资者持有行使价为81.83港元的认沽证并实现盈利 [31] - 市场上贴价的认沽证选择不多，行使价在80港元以上的产品约有10只，价外幅度约13%到14% [32] - 这些产品条款有差异，杠杆在4.3倍至4.6倍之间，引伸波幅有的低于40，有的高于40，其中有一两只产品具备杠杆相对较高、引伸波幅较低、溢价较低的特点 [32]

公司股价与交易数据 - 2025年1月8日，中芯国际股价上涨0.13%，成交额为81.45亿元 [1] - 当日融资买入额为14.24亿元，融资偿还额为14.80亿元，融资净买入额为-5556.26万元 [1] - 截至1月8日，融资融券余额合计为134.99亿元，其中融资余额为134.64亿元，占流通市值的5.17%，该融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 1月8日融券卖出2.73万股，按当日收盘价计算卖出金额为355.54万元，融券余量为27.11万股，融券余额为3528.61万元，该融券余额同样超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 公司股东与持股结构 - 截至2025年9月30日，中芯国际股东户数为33.62万户，较上期增加33.27% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为6134股，较上期减少25.41% [2] - 十大流通股东中，易方达上证科创板50ETF（588080）为第五大股东，持股5730.50万股，较上期减少1650.36万股 [2] - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第六大股东，持股5599.90万股，较上期减少3972.76万股 [2] - 华夏上证50ETF（510050）为第七大股东，持股3797.30万股，较上期减少103.16万股 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大股东，持股3393.58万股，较上期减少146.80万股 [2] - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为新进第九大股东，持股2760.90万股 [2] - 易方达沪深300ETF（510310）为新进第十大股东，持股2446.97万股 [2] - 香港中央结算有限公司已退出十大流通股东之列 [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，中芯国际实现营业收入495.10亿元，同比增长18.22% [2] - 2025年1月至9月，中芯国际实现归母净利润38.18亿元，同比增长41.09% [2] 公司基本情况 - 中芯国际主营业务为提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工占93.83%，其他业务占6.17% [1]

港股通最新持股比例排行 - 截至2026年1月8日，港股通持股比例最高的三家公司为中国电信（00728）、绿色动力环保（01330）和凯盛新能（01108），持股比例分别为71.61%、69.82%和67.97% [1] - 持股比例排名前20的公司中，持股比例均超过55%，涵盖电信、环保、能源、金融、医药、交通等多个行业 [1] - 具体持股数据包括：中国电信持股99.38亿股，绿色动力环保持股2.82亿股，凯盛新能持股1.70亿股 [1] 港股通最近5个交易日增持情况 - 在最近有统计数据的5个交易日内，盈富基金（02800）、小米集团-W（01810）和恆生中国企业（02828）获得港股通资金最大额增持，增持金额分别为+48.98亿元、+21.04亿元和+20.34亿元 [1] - 增持金额排名前10的公司还包括中国平安、快手-W、中芯国际等，增持额从+9.22亿元至+20.27亿元不等 [1] - 从持股数量变动看，盈富基金增持18,608.60万股，建设银行增持14,806.54万股，小米集团-W增持5,534.95万股 [1] 港股通最近5个交易日减持情况 - 在同期5个交易日内，腾讯控股（00700）、中国移动（00941）和紫金矿业（02899）遭遇港股通资金最大额减持，减持金额分别为-36.74亿元、-23.90亿元和-7.92亿元 [1][3] - 减持金额排名前10的公司还包括中国联通、信达生物、中国宏桥等，减持额从-4.70亿元至-7.64亿元不等 [3] - 从持股数量变动看，协鑫科技减持41,950.30万股，中国联通减持9,584.15万股，中国人民保险集团减持6,473.30万股 [3]

市场整体表现 - 1月8日恒生指数下跌1.17%，报收26149.31点 [1] - 南向资金通过港股通渠道全天合计净卖出49.01亿港元 [1] - 港股通全天合计成交金额为1179.06亿港元 [1] 南北向港股通资金流向 - 沪市港股通成交金额708.91亿港元，成交净卖出39.68亿港元 [1] - 深市港股通成交金额470.15亿港元，成交净卖出9.33亿港元 [1] 沪市港股通成交活跃股 - 成交金额前三名：阿里巴巴-W（57.22亿港元）、盈富基金（48.64亿港元）、中芯国际（33.52亿港元） [1] - 净买入金额最多：腾讯控股（净买入5.85亿港元），收盘股价下跌1.36% [1] - 净卖出金额最多：盈富基金（净卖出46.31亿港元），收盘股价下跌1.28% [1] 深市港股通成交活跃股 - 成交金额前三名：阿里巴巴-W（37.64亿港元）、腾讯控股（23.27亿港元）、中芯国际（22.18亿港元） [2] - 净买入金额最多：小米集团-W（净买入4.94亿港元），收盘下跌0.37% [2] - 净卖出金额最多：盈富基金（净卖出16.53亿港元），收盘股价下跌1.28% [2] 重点公司资金流向与股价表现 - 阿里巴巴-W：沪市港股通成交57.22亿港元，净买入3.11亿港元，股价下跌2.26%；深市港股通成交37.64亿港元，净买入0.40亿港元 [1][2] - 腾讯控股：沪市港股通净买入5.85亿港元，深市港股通净买入2.79亿港元，股价下跌1.36% [1][2] - 中芯国际：沪市港股通成交33.52亿港元，净买入3.40亿港元，股价上涨0.33%；深市港股通成交22.18亿港元，净买入2.24亿港元 [1][2] - 小米集团-W：沪市港股通净买入5.78亿港元，深市港股通净买入4.94亿港元，股价下跌0.37% [1][2] - 美团-W：深市港股通净卖出3.20亿港元，沪市港股通净买入0.92亿港元，股价下跌3.35% [2] - 盈富基金：沪市港股通净卖出46.31亿港元，深市港股通净卖出16.53亿港元，股价下跌1.28% [1][2] - 南方恒生科技：沪市港股通净卖出15.57亿港元，深市港股通净买入2.69亿港元，价格下跌1.24% [2] - 恒生中国企业：沪市港股通净卖出12.50亿港元，深市港股通净卖出16.28亿港元，价格下跌1.30% [2] - 华虹半导体：深市港股通净卖出4.14亿港元，股价上涨2.63% [2] - 金风科技：沪市港股通净买入1.30亿港元，股价上涨2.68% [2] - 中国移动：沪市港股通净卖出7.32亿港元，股价下跌0.55% [2] - 快手-W：深市港股通净卖出1.23亿港元，股价下跌2.51% [2]

市场表现与资金流向 - 1月8日恒生指数下跌1.17% [1] - 南向资金全天成交总额为1179.06亿港元，净卖出49.01亿港元 [1] - 港股通（沪）成交708.91亿港元，净卖出39.68亿港元，港股通（深）成交470.15亿港元，净卖出9.33亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W为当日南向资金成交额最高个股，成交94.86亿港元 [1] - 盈富基金成交65.30亿港元，中芯国际成交55.70亿港元，成交额紧随其后 [1] - 小米集团-W、腾讯控股、中芯国际等8只个股同时上榜港股通（深）及港股通（沪）成交活跃股 [2] 南向资金净买入个股 - 当日净买入个股共5只，小米集团-W净买入额居首，达10.72亿港元，该股收盘下跌0.37% [1] - 腾讯控股获净买入8.64亿港元，中芯国际获净买入5.63亿港元 [1] - 从连续性看，小米集团-W获南向资金连续6天净买入，其间合计净买入46.84亿港元 [2] - 阿里巴巴-W获连续5天净买入，合计净买入24.67亿港元，金风科技获连续3天净买入，合计净买入5.12亿港元 [2] 南向资金净卖出个股 - 盈富基金为当日净卖出金额最多个股，净卖出62.84亿港元，该股收盘下跌1.28% [1] - 恒生中国企业遭净卖出28.78亿港元，南方恒生科技遭净卖出12.88亿港元 [1] - 从连续性看，中国移动遭连续净卖出，合计净卖出31.39亿港元，华虹半导体合计净卖出6.88亿港元 [2]

核心观点 报告认为，在AI浪潮驱动下，中国半导体行业正迎来由“国产替代”和“AI算力需求”双轮驱动的黄金发展期[4][5][6] 行业将沿着“算力芯片自主可控”、“制造环节自主可控”、“底层硬科技自主可控”三个层次递进发展[5][6] 在政策强力支持与外部技术封锁的背景下，国产AI芯片、先进制造、存储、设备材料等全产业链将迎来历史性机遇[4][6][7] 半导体板块行情回顾 - 2025年初至10月28日，国内电子与半导体指数在“国补刺激+AI算力+国产替代”驱动下显著跑赢沪深300，累计涨幅分别达54.46%和54.51%[16] - 同期，费城半导体指数和台湾半导体指数涨幅分别为44.5%和31.4%[16] - 细分板块中，数字芯片设计（+75.3%）和半导体设备（+56.3%）领涨[21] - 2025年上半年，数字芯片设计板块收入同比增长30.0%，归母净利润同比增长44.0%，毛利率达36.3%[28][30] - 半导体设备行业在2025年Q1和Q2收入分别创历史同期新高，同比增长37.6%和33.5%[31] AI算力：云侧AI芯片 - **市场空间**：根据弗若斯特沙利文预测，中国AI芯片市场规模将从2024年的1,425.37亿元激增至2029年的13,367.92亿元，2025-2029年CAGR为53.7%[4][42] 2024年中国GPU市场规模约1,073亿元，同比增长32.96%[40] - **全球需求**：2024年全球GPU市场规模为773.9亿美元，预计2030年达4,724.5亿美元，2024-2030年CAGR为35.19%[37] 2026财年Q1英伟达数据中心业务收入同比增长69%至441亿美元[37] - **资本开支**：北美四大云服务提供商（亚马逊、谷歌、微软、Meta）2025年资本支出计划合计突破3,150亿美元[44] 国内云厂商与运营商算力投资占比显著提升，如阿里巴巴计划未来三年投入3,800亿元用于云计算和AI基础设施[45] - **竞争格局**：国产AI芯片从华为、寒武纪、海光信息“三足鼎立”向沐曦股份、摩尔线程等“群雄逐鹿”演变[7][55] 2025年10月，黄仁勋称英伟达中国市场份额从95%降到0%[55] - **公司进展**：华为已规划昇腾950PR、960、970等多款芯片路线图[58] 寒武纪2025年上半年营收28.81亿元，同比增长4,347.82%，实现扭亏为盈[59] 海光信息DCU已在智算中心、AI等领域实现规模化应用[59] AI算力：端侧AI芯片与交换芯片 - **端侧AI芯片**：受益于智能家居、智能电车等AI终端需求，国内AIoT芯片企业（如瑞芯微、恒玄科技、晶晨股份）业绩进入高速增长阶段[62] - **交换芯片**：超节点+大集群推动运力市场规模提升，Scale-up交换芯片已成为数据中心主力需求，预计2030年全球市场规模接近180亿美元，2022-2030年CAGR约28%[64][66] 目前交换芯片国产化率极低，博通、Marvell占据全球90%以上份额，国产厂商（如数渡科技、盛科通信）正从产品化走向商业化[69] AI存力：存储产业链 - **需求驱动**：AI Capex投入推动服务器需求，同时HDD缺货涨价加速企业级SSD在冷存储领域占比提升[70][72] Offloading技术将部分KV-cache卸载到SSD中成为未来趋势，进一步拉动SSD需求[75] - **市场规模**：测算2025年AI Capex水平可带来约213亿美元DRAM增量市场（不含HBM）和约366亿美元NAND增量市场[76] - **国产模组**：2023年全球DRAM模组市场营收125亿美元，前十大厂商占93%份额，金士顿以68.8%市占率排名第一[79][83] 国产模组厂商市场占比仍低，替代空间广阔[82] - **技术趋势**：HBM是目前主流的近存计算方案[86] 华邦Cube方案有望在端侧算力中应用[90] DRAM架构正从2D转向3D，以提升存储密度和性能[92] - **国产存储**：长鑫存储2025年预计DRAM产量273万片（以晶圆计），同比增长68%，年底市场份额有望增至12%[98] 长江存储总产能约14万片/月，占全球3D NAND市场份额约12%，规划产能达30万片/月[98] AI电力：供电系统 - **GPU功耗**：英伟达GPU功率持续提升，从A100的400W升至B200的1000W，超级芯片GB200功率最高达2700W[101] - **供电架构**：AI服务器需要4颗1800W高功率电源，远超通用服务器的2颗800W电源[101] 英伟达引导数据中心向800V DC供电架构升级，SST（固态变压器）是终极技术形态[105] 巴拿马电源等方案亦为发展方向[106] - **板卡供电**：由多相控制器和DrMOS组成的拓扑架构是GPU/CPU供电的最佳解决方案，可提升供电功率并优化能耗[112] AI底座：晶圆制造与先进封装 - **先进制程**：AI算力扩张是对先进晶圆代工需求的长期、确定性拉动[7][114] 2026年中国智能算力规模预计达1,460.3 EFLOPS，为2024年的两倍[114] - **产能状况**：成熟节点产能利用率企稳回升，行业景气度进入复苏通道[7] “China For China”趋势下，大陆半导体产能扩张已进入快车道[7] - **先进封装**：CoWoS工艺将继续升级，CoWoS-L或成为重要技术路径[7] 高端先进封装是助力算力跃迁的关键[7] AI底层硬科技：设备、材料与EDA/IP - **半导体设备**：国产替代仍是行业大趋势，当前国产化率约21%[7][38] 干法刻蚀、薄膜沉积及CMP或将成为未来4年国产化率迅速提升的领域[6] - **半导体材料**：景气度、自主可控与下游扩产共同推动各领域突破，12英寸硅片、高端光刻胶等材料国产化率亟待提升[7] - **EDA与IP**：作为“芯片之母”，国产化正撕开海外巨头垄断缺口[7] 华大九天、概伦电子等公司有望通过差异化方式竞争[45] RISC-V架构增速将远超传统架构[46]