欧美芯片巨头联合预警的背景与动机 - 2025年11月，英特尔、高通、ASML等欧美芯片巨头高管在行业峰会上联合发布“产业预警声明”，声称中国芯片企业若继续降价倾销将导致全球半导体产业体系崩溃、上千家企业倒闭及数百万工人失业[1] - 欧美巨头的预警并非真正担忧全球产业，而是因其自身在2024年中国芯片企业启动调价后遭遇严重经营压力，营收暴跌35%，部分企业利润腰斩（减少超过50%）[6] - 预警的核心动机是应对订单快速流失至中国企业，旨在通过施压阻止中国企业的降价策略以保住自身市场份额[8] 中国芯片企业的竞争优势与降价基础 - 中国芯片企业降价的硬实力源于成熟的产业链和极致的成本控制，降价后仍保有利润空间[10] - 关键指标如产能和良率表现突出，以中芯国际为例，其芯片生产良率高达99.2%（即每1000片仅8片不合格），远高于英特尔约85%的良率（每100片约15片不合格），显著降低了单位芯片成本[12][14] - 国产芯片设备加速替代进口，降低了生产成本，例如国产步进光刻机已累计交付数百台，纳米压印光刻系统技术指标可对标国际龙头[16] - 中国拥有完整的芯片产业链集群优势，从材料、设备到制造、封装测试布局集中，降低了协作、运输和沟通成本，而欧美产业链分散导致成本居高不下[18][20] 降价对全球芯片市场的实际影响 - 中国芯片降价并未毁灭产业，反而通过合理低价激活了市场需求，特别是成熟制程芯片广泛应用于家电、汽车、医疗器械等领域[22] - 降价释放了此前被高价抑制的需求，带动了发展中国家市场，推动2024年全球相关芯片市场需求同比增长12%[24] - 降价是市场竞争的正常结果，打破了欧美企业在成熟制程领域的技术垄断和“躺着赚钱”的局面，驱动产业良性竞争与技术进步[26][28] - 全球芯片产业的发展依赖竞争驱动而非垄断，中国芯片企业的崛起体现了自身产业实力的提升[30]

公司股份回购动态 - 立讯精密计划以10亿元至20亿元回购公司股份 [2][7] - 嘉泽新能计划以2.2亿元至4.4亿元回购公司股份 [2][7] - 达刚控股计划以2000万元至4000万元回购公司股份 [2][7] 全球与中国股市表现 - 2026年首个交易日，恒生指数收涨2.76%，恒生科技指数涨4% [2][7] - 富时中国A50指数期货涨近1%，人民币汇率一度涨破6.97 [2][7] - 亚洲股市整体上涨1.1%，韩国综合股价指数首次突破4300点，英国富时100指数首次突破10000点 [2][7] - 美股道琼斯工业指数涨0.66%，标准普尔500指数涨0.19%，纳斯达克综合指数跌0.03% [2][7] 重点板块与个股异动 - 港股半导体板块涨幅居前，华虹半导体暴涨9.4%，中芯国际大涨超5% [3][9] - 美股半导体股普涨，美光科技涨超10%创新高，阿斯麦涨逾8%创新高 [2][7] - 中概股普涨，百度大涨超15%，哔哩哔哩、网易涨超7%，阿里巴巴涨超6% [2][7] - 百度集团建议分拆昆仑芯于香港联合交易所主板独立上市 [2][7] 公司战略与运营 - 贵州茅台自营电商平台“i茅台”于1月1日正式上线53度500ml飞天茅台，官方零售价1499元/瓶，销售火爆，半小时内全天额度售罄，APP上线当日新增下载量超24万 [3][8] - 中芯国际拟向国家集成电路基金等发行股份购买中芯北方49%股权，交易完成后中芯北方将成为其全资子公司 [3][9] - 国家集成电路基金在中芯国际H股的持股比例于2025年12月29日从4.79%升至9.25% [3][9] 行业趋势与投资主题 - 高盛发布2026年十大投资主题，聚焦AI基础设施、医药研发、中国经济等领域 [4][9] - AI基础设施投资进入新阶段，博通等新进入者崭露头角 [4][9] - 医药领域焦点从减肥药转向心血管治疗 [4][9] - 中国经济增长预计超市场预期，技术进步和出口为主要驱动力 [4][9] 券商观点与资金动向 - 11家券商合计发布超100只1月金股，电子行业获推荐个股最多 [4][9] - 紫金矿业、中际旭创等11只个股获2家以上券商推荐 [4][9] - 多家券商建议关注科技与周期板块，如战略资源与周期复苏、科技自立与新质生产力等 [4][9] - 截至2025年12月31日，元旦后陆续入市的公募资金规模超430亿元 [5][10] - 资金包括拟上市的16只ETF合计近50亿元，以及2025年11月后成立的60多只主动权益基金约380多亿元 [5][10] 商品市场动态 - 黄金在2025年累计上涨近65% [3][8] - Kitco News调查显示，多数散户投资者认为黄金将在2026年创历史新高并突破5000美元 [3][8] - 高盛、摩根大通等华尔街投行普遍维持对金价的偏多判断 [3][8] 宏观经济与金融政策 - 中国人民银行出台一次性信用修复政策，针对2020-2025年期间单笔不超1万元的个人逾期信息，在2026年3月31日前还清的将不予展示 [5][10]

国家集成电路基金增持中芯国际H股事件 - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司（国家集成电路基金）近期显著增持了中芯国际H股股份 [1] - 此次增持被市场视为“国家队”的重大动作，在资本市场引起广泛关注 [1] 增持交易的具体细节 - 增持交易发生在2025年12月29日 [2] - 增持前，国家集成电路基金持有中芯国际H股382,902,023股，持股比例为4.79% [2] - 增持后，持股数量增至740,245,419股，持股比例跃升至9.25% [2] - 持股比例从4.79%大幅增加至9.25%，增幅显著 [2] - 此次增持涉及股份数量为357,343,396股，代价性质为“现金以外的资产” [2] 市场影响与行业信号 - 市场对此举反应热烈，带动港股芯片股爆发式增长 [4] - 截至1月2日收盘，华虹半导体股价暴涨超过9%，中芯国际股价大涨超过5% [4] - 此举被视为国家支持集成电路产业力度加大的明确信号 [2] - 市场认为这预示着中国在半导体领域的战略布局正在进一步深化 [2] 行业背景与前景展望 - 有券商分析认为，全球半导体周期正触底回升 [4] - 在国内政策支持和资金注入的背景下，以中芯国际为代表的制造龙头正迎来业绩与估值的双修复窗口期 [4] - 这不仅对中芯国际，对整个芯片行业都是一个积极的信号 [4] - 随着国内半导体产业链不断完善，以中芯国际为龙头的芯片企业有望迎来更加光明的发展前景 [4]

国家集成电路产业投资基金增持中芯国际及关联交易 - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司于2025年12月29日，将其在中芯国际H股的持股比例从4.79%大幅提升至9.25% [1] - 此次权益变动后，国家集成电路基金直接持有中芯国际A股357,343,396股，占公司A股总股本的14.03%，占公司总股本的4.18% [3] - 国家集成电路基金的一致行动人鑫芯（香港）投资有限公司持有中芯国际H股382,902,023股，占公司总股本的4.48% [3] - 国家集成电路基金及其一致行动人合计持股数量占中芯国际总股本的比例达到8.66% [3] 中芯国际收购中芯北方剩余股权 - 中芯国际拟通过发行股份方式，购买国家集成电路基金等五家交易对方所持中芯北方集成电路制造（北京）有限公司49%的股权 [2] - 本次交易对价为406.01亿元人民币，中芯国际将向交易对方合计发行547,182,073股A股股份作为支付对价 [2][4] - 交易完成后，中芯北方将成为中芯国际的全资子公司 [2] - 中芯北方2024年全年实现营业收入129.79亿元人民币，净利润为16.82亿元人民币，同比分别增长12%和187% [5] 中芯南方获得大规模增资 - 中芯国际全资子公司中芯控股与国家集成电路基金、国家集成电路基金二期等订立协议，将引入国家集成电路基金三期、先导集成电路基金等作为中芯南方新的投资方 [5] - 中芯南方将获得总计77.78亿美元（约合人民币500亿元以上）的现金注资，其中35.773亿美元计入注册资本，42.007亿美元计入资本公积 [5] - 增资完成后，中芯南方的注册资本将从现有的65亿美元大幅增加至100.773亿美元 [5] - 交易完成后，中芯控股对中芯南方的持股比例将从38.515%提升至41.561%，仍为第一大股东 [6] - 中芯南方是中芯国际先进技术及制程产线的运营主体，提供14nm FinFET及以下的技术工艺，截至2025年9月30日净资产为574.620亿元人民币 [6] 交易影响与公司业务 - 收购中芯北方剩余股权有利于进一步提高上市公司资产质量、增强业务协同性，促进长远发展，交易前后公司主营业务范围不变 [5] - 中芯国际是集成电路晶圆代工企业，主要提供8英寸和12英寸晶圆代工与技术服务 [5] - 中芯北方作为控股子公司，主要为客户提供不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服务 [5] - 本次权益变动不触及要约收购，不会导致公司无控股股东、无实际控制人的状态发生变化 [4]

隔夜市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.66%至48382.39点，标普500指数微涨0.19%至6858.47点，纳指高开低走收跌0.03%至23235.63点 [2][16] - 明星科技股表现分化，阿斯麦涨近9%，美光科技涨超10%股价创历史新高，AMD涨超4%，英伟达涨超1%，谷歌微涨；特斯拉、微软跌超2%，亚马逊跌近2%，Meta跌超1%，苹果微跌 [2][17] - 纳斯达克中国金龙指数大涨4.38%至7859.65点，中概股普涨，百度收涨15.03%，哔哩哔哩、网易涨超7%，阿里巴巴涨超6%，京东涨近3% [2][16][18] - 欧洲三大股指小幅上涨，德国DAX指数涨0.13%，法国CAC40指数涨0.56%，英国富时100指数涨0.2% [2] - 商品市场方面，美油主力合约收跌0.16%报57.33美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.08%报60.8美元/桶；现货黄金涨0.24%报4329.32美元/盎司，现货白银涨1.4%报72.6624美元/盎司 [2] 消费与出行数据 - 2026年元旦假期首日（1月1日），全社会跨区域人员流动量达20813万人次，环比增长0.2%，同比增长21% [3] - 截至1月2日20时30分，2026年元旦档电影票房已超6亿元 [3] - 元旦假期冰雪游热度高涨，与“哈尔滨”相关的搜索热度同比暴涨5倍以上，黑龙江中国雪乡风景区、哈尔滨亚布力滑雪度假区门票预订量分别增长2.7倍和2倍，元旦前后火车票和机票整体搜索热度同比增长3倍多 [5][6] 公司动态与行业事件 - 宗馥莉重新担任宏胜饮料集团有限公司法定代表人，并同时担任公司董事和经理，高级管理人员备案发生变更 [8] - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司在中芯国际H股的持股比例于12月29日从4.79%大幅升至9.25% [10] - 未名医药股权纠纷案二审改判，撤销被告人潘爱华、李鹏飞、罗德顺的职务侵占罪，刑期和罚金大幅减少，并责令潘爱华向未名生物医药有限公司返还人民币1275万元 [12] - 小米集团就小米17 Ultra徕卡版变焦环结构原理发布说明，澄清其变焦环为通过精密机械结构实现物理转动控制手机变焦的创新性交互，否认“变焦环造假”说法 [14] - 比亚迪2025年纯电动汽车新车销量为225万辆，同比增长28%，特斯拉2025年全球交付汽车163.6万辆，同比下降约8.6%，比亚迪首次在全年电动汽车销量上超越特斯拉 [15] 科技与产业新闻 - 数字人民币App迎来2.0版本，正式从“数字现金时代”迈入“数字存款货币”时代，自2022年1月上架以来共历经54次迭代更新 [4] - 美国太空探索技术公司旗下“星链”计划在2026年降低约4400颗卫星的轨道高度，以维护空间安全并远离日益拥挤的500至600公里轨道带，目前其在轨运行卫星数量超过9000颗 [13] 国际事件 - 美国总统特朗普表示将就伊朗骚乱事件进行干涉，称美国“已做好准备”，数天前还威胁若伊朗试图再度发展弹道导弹计划，美方将支持以色列再次对伊朗发起打击 [6] - 伊朗外交部强烈谴责美国总统及其他官员干涉伊朗内政的言论，警告将对任何侵略行为予以迅速、果断、全面地回应 [6] - 乌克兰总统泽连斯基决定调整国防部运作模式，并提名第一副总理兼数字转型部部长费奥多罗夫担任国防部长 [7] - 墨西哥西南部格雷罗州发生6.5级地震，已造成1人死亡、12人受伤，并记录到420次余震 [7]

宏观市场与资产表现 - 2026年开年首个交易日全球市场分化 美股芯片股走强而特斯拉因交付数据下滑下跌 中国资产表现亮眼 热门中概股与港股主要指数全线大涨 人民币汇率强势拉升 [3][14] - 2026年港股首个交易日迎来开门红 恒生指数与科技指数分别大涨2.76%和4% 科技股及芯片与汽车巨头普涨 市场主线聚焦人工智能与芯片 [8][20] - 1月3日热门中概股普遍上涨 纳斯达克中国金龙指数收高4.38% 百度大涨15.03% 阿里巴巴涨6.24% 哔哩哔哩涨7.24% 网易涨7.22% 台积电涨5.19% 万国数据 小马智行等涨幅均超9% [7][19] - 现货黄金在冲高后大幅回撤 市场波动显著 [3][14] - 离岸人民币同步走强 [8][20] 行业与板块动态 - 分析指出硬科技与政策驱动型消费或成2026年全年投资主线 [3][14] - AI与芯片板块正从概念炒作转向业绩验证阶段 [8][20] - 2025年下半年中国商业航天发射活动密集 带动相关板块成为市场热点 [5][16] - 2026年1月起国内部分民生商品价格预计将迎来上涨 涉及蔬菜 粮食 日用品和药品 将直接影响居民日常生活支出 [4][15] 公司特定事件 - 宗馥莉于2025年12月26日重新担任宏胜集团法定代表人及经理 接替郑群娣 并在短期内再度执掌该公司 [2][13] - 中国卫星2025年前三季度业绩迎来拐点 营收同比大幅增长约85% 并实现扭亏为盈 主要得益于星网工程密集组网期的批量订单及卫星应用终端交付量增长 [5][16] - 全球锂业巨头赣锋锂业因涉嫌内幕交易罪被移送检察机关审查起诉 案件源于2020年公司董事长等人利用并购江特电机的内幕信息买卖股票 此事已严重影响其分拆子公司赣锋锂电的IPO进程 触发对赌导致小米等股东退出 [6][17] - 百度因宣布分拆AI芯片企业昆仑芯赴港上市而领涨 机构预估其上市后市值或超千亿港元 [8][20] - 国产GPU企业壁仞科技于2026年港股首个交易日登陆港交所 成为港股国产GPU第一股 上市首日股价一度大涨超100% 市值突破900亿港元 公开发售获超额认购超2300倍 创过去一年散户认购纪录 中签一手可获利近4000港元 此次上市募资超55亿港元 [11][22] - 国产GPU企业天数智芯亦将紧随壁仞科技之后上市 [8][20] 政策与监管 - 财政部 商务部 国家税务总局联合启动有奖发票试点 将在约50个城市推行 为期6个月 试点覆盖零售 餐饮 旅游等日常消费领域 市民消费满100元并开具发票即有机会参与抽奖 单张发票最高可获奖金800元 [9][10][21]

隔夜全球市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳斯达克指数收跌0.03%，标普500指数微涨0.19%，道琼斯指数涨0.66% [3] - 明星科技股表现分化，阿斯麦涨近9%，美光科技涨超10%，二者股价均创历史新高；AMD涨超4%，英伟达涨超1%；特斯拉、微软跌超2%，亚马逊跌近2%，Meta跌超1% [3] - 纳斯达克中国金龙指数大涨4.38%，中概股普涨，百度收涨15%，哔哩哔哩、网易涨超7%，阿里巴巴涨超6%，京东涨近3% [3] - 欧洲三大股指小幅上涨，德国DAX指数涨0.13%，法国CAC40指数涨0.56%，英国富时100指数涨0.2% [5] - 大宗商品方面，美油主力合约收跌0.16%至57.33美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.08%至60.8美元/桶；现货黄金涨0.24%至4329.32美元/盎司，现货白银涨1.4%至72.6624美元/盎司 [4] 中国消费与出行数据 - 2026年元旦假期首日（1月1日），全社会跨区域人员流动量达20813万人次，环比增长0.2%，同比增长21% [6] - 截至1月2日20时30分，2026年元旦档电影票房已超6亿元 [6] - 元旦假期冰雪游热度高涨，与“哈尔滨”相关的搜索热度同比暴涨5倍以上，黑龙江雪乡风景区门票预订量增长2.7倍，亚布力滑雪度假区增长2倍 [8] - 元旦前后火车票和机票整体搜索热度同比增长3倍多，北京至哈尔滨等东北城市车票紧张，返程票已基本售罄 [8] 科技与互联网行业动态 - 数字人民币App迎来2.0版本升级，正式从“数字现金时代”迈入“数字存款货币”时代，自2022年1月上架以来已历经54次迭代更新 [7][8] - 小米集团就小米17 Ultra徕卡版“变焦环造假”传闻发布说明，澄清其变焦环为通过精密机械齿轮组与光学位移传感器协同工作的创新性物理交互结构 [19] - 美国太空探索技术公司计划在2026年降低约4400颗“星链”卫星的轨道高度，以维护空间安全并远离日益拥挤的500至600公里轨道带，目前其在轨卫星数量超过9000颗 [18] 半导体与新能源汽车行业 - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司对中芯国际H股的持股比例于12月29日从4.79%大幅升至9.25% [15] - 比亚迪2025年纯电动汽车新车销量达225万辆，同比增长28%，首次在全年销量上超越特斯拉 [21] - 特斯拉2025年全球交付汽车163.6万辆，同比下降约8.6% [21] 公司治理与人事变动 - 宗馥莉重新担任宏胜饮料集团有限公司法定代表人，并同时担任公司董事和经理，高级管理人员备案发生变更 [13] - 未名医药股权纠纷案二审改判，撤销了潘爱华等人的职务侵占罪，刑期和罚金大幅减少，潘爱华因挪用资金罪被判处有期徒刑五年 [17] 国际事件与地缘政治 - 美国总统特朗普表示将就伊朗骚乱事件进行干涉，称美国“已做好准备” [10] - 伊朗外交部强烈谴责美国干涉内政，警告将对任何侵略行为予以迅速、果断、全面地回应 [10] - 乌克兰总统泽连斯基决定调整国防部运作模式，并提名第一副总理兼数字转型部部长费奥多罗夫担任国防部长 [11]

图片来源：Wind 2026年1月2日，香港交易所信息显示，2025年12月29日，中芯国际同意向国家集成电路产业投资基金股份有限公司（简称"国家集成电路基金"或"国家大 基金"）发行3.57亿股股份。国家集成电路基金在中芯国际H股的持股比例从4.79%提升至9.25%，持股比例接近翻倍。至此，国家集成电路基金持有的中 芯国际股份数量增加到7.40亿股。 | 农怕 Z = 公司士娄应尔那知 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 表格序列号: | | | CS20251231E00424 | | 1. 相关事件日期: | | | 2025年12月29日 | | | | | (日/月/年) | | 2. 主要股东知悉相关事件/股份权益的日期（如较晚）: | | | | | | | | (日/月/年) | | 3. 股票代码: | | | 00981 | | 4. 上市公司名称: | | | 半导体制造国际公司 | | 5. 股份类别: | | | 普通股 | | 6. 该类别已发行股份数量: | | | 8.000.404.608 | | 7. 主要股东名称: | | | 国家集 ...

2025年12月29日，中芯国际公告称，中芯国际通过中芯控股与国家集成电路基金等订立新合资合同及新增资扩股协议，将引入大基金三期、先导集成电路 基金等作为中芯南方新的投资方。 根据公告，中芯南方的增资金额为77.78亿美元（约合人民币543亿元），其中35.773亿美元计入注册资本，42.007亿美元计入资本公积。国家集成电路基 金三期增资金额为18.32亿美元。 1月2日，香港交易所信息显示，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称国家集成电路基金）在中芯国际H股的持股比例于12月29日从4.79% 升至9.25%。 | 25 HKEXnews披露易 | | ESS 留子呈交系統 | | DION 線上權益披露系統 。字體大小 A A A EN 筒 盒 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上市公司文件 | 股權披露 | | 新上市 | | 交易所報告 | | 股權披露 > 披露權益 > 披露權益(由2017年7月3日起透過線上權益披露系統提交存檔的通知) | | | | | | | 按上市法團搜尋 - 現有上市證券 | | | | | | | 股權披 ...

国家集成电路基金增持中芯国际股权 - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司在中芯国际H股的持股比例于2025年12月29日从4.79%大幅上升至9.25% [1] - 此次权益变动通过香港交易所披露易系统公布，国家集成电路基金持有的好仓股份数目为740,245,419股，占已发行有投票权股份的9.25% [2] 中芯南方获得大规模增资 - 中芯国际通过其控股公司中芯控股与国家集成电路基金等投资方订立新合资合同及增资扩股协议，为中芯南方引入新投资方 [3] - 中芯南方的总增资金额高达77.78亿美元（约合人民币543亿元），其中35.773亿美元计入注册资本，42.007亿美元计入资本公积 [3][4] - 国家集成电路基金三期作为新投资方，增资金额为18.32亿美元，增资后持有中芯南方8.361%的股权 [3][4] - 其他新进股东包括泰新鼎吉（增资12.15亿美元，持股5.545%）和先导集成电路基金（增资2.33亿美元，持股1.063%）[3][4] - 增资导致原有股东持股比例被稀释，国家集成电路基金一期持股比例从14.562%降至9.392%，二期持股比例从23.077%降至14.885% [3] 公司业务与市场地位 - 中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业的领导者 [4] - 公司主要向客户提供8英寸和12英寸晶圆代工与技术服务 [4] - 国家集成电路基金三期成立于2024年5月，主要投资于集成电路产业链，重点包括芯片生产、设计、封装测试以及设备材料 [4] 二级市场表现 - 2026年1月2日，中芯国际H股开盘后走高，收盘报75.1港元/股，当日大幅上涨5.11% [4] - 截至2025年12月31日收盘，中芯国际A股报122.83元/股，当日下跌1.96% [6] - A股当日成交额为50.8亿元，换手率为2.06%，总市值约为6527亿元 [7]