港股三桶油股价表现 - 中国石油股份最新价8.220港元，下跌2.38% [2] - 中国石油化工股份最新价4.300港元，下跌2.05% [2] - 中国海洋石油最新价21.000港元，下跌0.28% [2] - 三家公司股价均录得连续3日下跌行情 [1] 国际原油价格动态 - WTI 1月原油期货收跌0.63美元，跌幅1.07%，报58.25美元/桶 [1] - 布伦特2月原油期货收跌0.55美元，跌幅0.88%，报61.94美元/桶 [1] - 近期国际油价从高位显著回落，是导致股价调整的最直接原因 [1] 市场担忧与行业影响 - 市场担忧全球经济增长放缓导致原油需求疲软 [1] - 地缘政治对油价的支撑作用正在弱化，相关溢价消退 [1] - 存在美国释放战略石油储备等潜在供应增加的担忧 [1] - 国内成品油定价机制存在“地板价”保护 [1] - 在油价下行周期中，炼化板块的利润可能受到挤压 [1] 其他相关公司股价 - 上海石油化工股份最新价1.330港元，下跌0.75% [2] - 中海油田服务最新价7.170港元，下跌0.69% [2] - 昆仑能源最新价7.210港元，下跌0.14% [2]

此外，美国能源信息署(EIA)近日表示，美国今年石油产量预计将创下比此前预期更大的纪录。EIA将 2025年的石油产量预测上调2万桶，至平均1361万桶/日，将创纪录新高。不过，该机构将2026年的总产 量预测下调5万桶，至平均1353万桶/日。EIA上调今年美国产量预测，强化了对石油市场将出现供应过 剩的预期。 智通财经APP获悉，石油股延续跌势，截至发稿，中石油(00857)跌2.26%，报8.23港元；中石化(00386) 跌2.05%，报4.3港元；中海油服(02883)跌0.55%，报7.18港元。 消息面上，近日，全球商品贸易巨头托克集团发出警告称，随着明年国际原油市场的新增供应撞上经济 放缓周期，石油市场将出现"超级供应过剩"的局面。分析人士指出，鉴于将涌入的大量新增供应可能会 与疲弱的需求正面碰撞，已处于低位的原油价格可能在明年进一步走弱。截至12月10日盘中，布伦特原 油年内已经下跌17%，接近创下2020年以来最差表现。 ...

文章核心观点 - “十四五”期间中国能源产业深度转型，可再生能源投资成为电源投资主力，产业金融需探索服务新模式以提供关键支撑 [1] - 中油财务公司作为中石油旗下金融平台，其核心定位是“以融促产”，通过强化资金集中管理、创新金融产品、提供靶向融资等方式，全力服务集团主责主业、能源保供、新质生产力培育及绿色低碳转型 [1][2][4] - 公司紧跟集团国际化与能源转型战略，构建全球金融服务网络，并通过绿色信贷、组合式外汇产品等，支持海外业务发展与国内新能源项目建设 [2][3][4][5] - 面向“十五五”，公司规划建设国际化一流财务公司，通过提升六大能力、深化国际业务、推进数智化发展等举措，实现从提供金融产品向提供综合性服务方案的根本转变 [5][6][7] 行业背景与趋势 - “十四五”时期中国能源产业迎来全方位、深层次转型跨越，能源工业投资年均增速超过16% [1] - 可再生能源投资已成为电源投资的绝对主力 [1] - 国家“十五五”规划建议明确提出加快建设新型能源体系，推进化石能源安全可靠有序替代 [3] 公司战略定位与服务模式 - 公司首要任务是高质量服务集团公司主责主业，坚持集团需求在哪里、服务就在哪里 [1] - 资金主要来源于归集成员企业资金，通过搭建“子资金池”、定制境外资金归集方案等措施，协助集团强化资金集中管理 [1] - 计划通过线下团队与线上智能服务协同，推动金融服务全业务全流程线上化、自动化办理 [6] - 推行“一企一策”服务，加强客户分层分类管理 [6] 信贷支持与业务规模 - 过去5年累计为集团油气增储上产和新质生产力培育等重大项目发放本外币贷款超6500亿元，基本实现“应贷尽贷” [2] - 贷款覆盖非常规油气、新能源、新材料、高端装备制造和绿色环保等五大新兴产业 [2] - 例如，为吉林石化炼化升级和独山子石化乙烷制乙烯等重大炼化工程发放贷款近400亿元 [2] - 累计为新疆油田、青海油田、塔里木油田等新能源标志性项目和绿色环保产业发放绿色贷款超500亿元 [4][5] 国际业务与金融创新 - 统筹打造以香港公司为主体、迪拜和新加坡公司为两翼的“一体两翼”全球服务新格局 [2] - 创新设计全球跨时区、多币种、双主账户逆时差自动归集架构，协助成员企业实现全球资金归集与监控 [3] - 创新推出“汇易贷”、“汇融贷”两款“信贷+套期保值”组合式产品，并成功落地“汇易贷”LNG船舶融资项目，为集团首个LNG船舶自建项目提供定制金融服务 [3] - 积极参与海外30多个项目融资，服务范围覆盖85个国家和地区 [3] - 计划丰富打造“外汇产品服务库”，构建“全周期融资+全域汇率风控”服务体系 [6] 绿色金融与能源转型支持 - 公司以绿色信贷为抓手，创新开发“光伏发电贷”、“风力发电贷”等绿色产品 [4] - 通过额度保障、手续快捷和利率优惠等方式支持集团绿色低碳转型 [4] - 与长庆油田（兰州）新能源公司达成战略合作，为兰州七里河马滩地热供暖开发示范项目投放首笔贷款，实现公司在地热项目信贷领域零的突破 [5] “十五五”发展规划与能力建设 - 公司锚定建设国际化一流财务公司愿景，计划全面提升资金管理、金融服务、金融科技、风险合规管理、精益管理、品牌影响“六个一流能力” [5] - 推动实现三个根本性转变：从提供金融产品向提供综合性服务方案、从满足资金需求向满足全方位服务需求、从创造财务价值向创造多元化服务价值 [5] - 发力金融“五篇大文章”，打造“专而精”的信贷服务特色 [6] - 全力推动数智化发展赋能，设立数智化发展领导小组和6个工作小组，围绕业务发展、管理变革、技术赋能“三大主线”，推进信息化补强、数字化赋能、智能化发展“三大工程” [7]

中央纪委国家监委网站 吕佳蓉 为提升依规依纪依法办案质效，驻中国石油纪检监察组结合自办案件实践，聚焦案件办理关键环节，系 统梳理构建办案流程体系，并完整提供各类表单、文书、材料模板，对自办职务违法犯罪案件全要素、 全流程进行规范完善。 "我们将继续围绕监督执纪执法各项业务，量身定制相关工作指引，更好指导推动全系统正风肃纪反腐 工作实践，切实提升案件查办质效和长效治理能力。"驻中国石油纪检监察组有关负责同志表示。 这三本执纪执法指导书，是驻中国石油纪检监察组提升纪检监察工作规范化法治化正规化水平的一项重 要举措。依据中管企业纪检监察体制改革相关法律法规，该纪检监察组结合企业实际，对信访办理、线 索处置、审查调查、案件审理、以案促改促治等工作流程逐项细化规范，明确工作标准、审批权限和时 限规定，形成《执纪执法工作指引（试行）》。"指引围绕主体、对象、程序等内容，紧扣纪法依据、 基本流程、工作要求、文书格式4要素，靶向施治提升监督执纪执法规范化水平。"中国石油大庆油田纪 委有关负责同志说。 精准定性量纪是确保案件质量的关键环节。着眼于解决定性量纪工作中违纪情节与量纪情节混淆错用、 同案不同性、自由裁量权过大等问题， ...

南向资金近期交易动态 - 12月9日南向资金减持中国石油股份168.4万股 [1] - 近5个交易日中有4天获增持，累计净增持2081.6万股 [1] - 近20个交易日中有17天获增持，累计净增持2.43亿股 [1] 南向资金持股现状 - 截至目前南向资金持有中国石油股份75.13亿股 [1] - 持股数量占公司已发行普通股的35.6% [1] 公司业务结构 - 公司为中国石油天然气股份有限公司，主要从事石油和天然气生产和分销业务 [1] - 业务主要通过五个分部开展：油气和新能源分部、炼油化工和新材料分部、销售分部、天然气销售分部、总部及其他分部 [1] - 油气和新能源分部从事原油及天然气的勘探、开发、生产、输送和销售以及新能源业务 [1] - 炼油化工和新材料分部从事原油及石油产品的炼制，基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售以及新材料业务 [1] - 销售分部从事炼油产品和非油品的销售以及贸易业务 [1] - 天然气销售分部从事天然气的输送及销售业务 [1] - 总部及其他分部从事资金管理、融资、总部管理、研究开发及为集团其他经营分部提供商务服务 [1]

公司股份回购概况 - 中国石油化工股份于12月9日以每股4.370港元至4.500港元的价格回购350.00万股，耗资1540.60万港元 [1] - 该股12月9日收盘价为4.390港元，当日下跌2.88%，全天成交额为6.72亿港元 [1] - 自10月30日起，公司已连续29个交易日进行回购，合计回购1.25亿股，累计回购金额达5.51亿港元，期间股价累计上涨4.03% [1] - 今年以来，公司累计进行62次股份回购，合计回购3.48亿股，累计回购金额达16.17亿港元 [2] 近期股份回购明细 - 2025年12月9日回购350.00万股，回购金额1540.60万港元 [2] - 2025年12月8日回购120.00万股，回购金额541.90万港元 [2] - 2025年12月5日回购86.00万股，回购金额387.17万港元 [2] - 2025年12月4日回购173.20万股，回购金额778.88万港元 [2] - 2025年12月3日回购180.00万股，回购金额814.16万港元 [2] - 2025年12月2日回购120.00万股，回购金额541.76万港元 [2] - 2025年12月1日回购112.80万股，回购金额500.16万港元 [2] - 2025年11月28日回购925.00万股，回购金额4099.14万港元 [2] - 2025年11月27日回购901.00万股，回购金额4027.65万港元 [2] - 2025年11月26日回购1100.00万股，回购金额4863.87万港元 [2] - 2025年11月25日回购26.60万股，回购金额116.24万港元 [2] - 2025年11月24日回购405.40万股，回购金额1778.61万港元 [2] - 2025年11月21日回购825.00万股，回购金额3677.77万港元 [2] - 2025年11月20日回购800.00万股，回购金额3658.40万港元 [2] - 2025年11月19日回购609.20万股，回购金额2775.64万港元 [2] - 2025年11月18日回购553.20万股，回购金额2453.55万港元 [2] - 2025年11月17日回购378.80万股，回购金额1673.84万港元 [2] - 2025年11月14日回购674.00万股，回购金额2982.11万港元 [2] - 2025年11月13日回购346.80万股，回购金额1530.39万港元 [2] - 2025年11月12日回购370.80万股，回购金额1652.10万港元 [2] - 2025年11月11日回购425.60万股，回购金额1861.28万港元 [2] - 2025年11月10日回购407.20万股，回购金额1779.63万港元 [2] - 2025年11月7日回购317.20万股，回购金额1356.73万港元 [2] - 2025年11月6日回购239.80万股，回购金额1010.66万港元 [2] - 2025年11月5日回购292.80万股，回购金额1227.21万港元 [2] - 2025年11月4日回购514.80万股，回购金额2184.35万港元 [2] - 2025年11月3日回购425.00万股，回购金额1783.64万港元 [2] - 2025年10月31日回购365.20万股，回购金额1512.48万港元 [2] - 2025年10月30日回购477.60万股，回购金额1972.30万港元 [2] 历史股份回购记录 - 2025年9月26日回购453.00万股，回购金额1840.45万港元 [2] - 2025年9月25日回购810.00万股，回购金额3297.11万港元 [2] - 2025年9月24日回购580.00万股，回购金额2366.98万港元 [2] - 2025年9月23日回购550.60万股，回购金额2244.25万港元 [2] - 2025年9月22日回购541.00万股，回购金额2211.61万港元 [2] - 2025年8月22日回购6762.40万股，回购金额29772.14万港元 [3] - 2025年3月26日回购288.00万股，回购金额1179.71万港元 [3] - 2025年3月25日回购950.00万股，回购金额3890.92万港元 [3] - 2025年3月24日回购2380.00万股，回购金额9851.53万港元 [3]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、增持、中性、减持等）[1][2][3][4][5][6][7][8][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80] 报告核心观点 * 氢能源被视为推动绿色低碳发展和能源结构转型的重要战略能源，是未来全球能源转型和实现碳中和目标的重要支柱[4] * 中国氢能源行业在政策强力推动下进入快速发展黄金期，未来将呈现多元化、全方位发展态势，绿氢将逐步成为主流方向[14][16][17] * 行业面临生产成本高、技术标准不统一、产业链协同不足等挑战，需通过加强技术研发、优化产业链布局、推动标准制定等措施应对[71][72][73][74][75][76][77][78][79][80] 中国氢能源行业概述 * **定义与分类**：氢能源是以氢气为载体的清洁能源，根据生产方式和环境影响分为灰氢、蓝氢和绿氢三类，其中绿氢（可再生能源电解水制氢）是未来发展的主流方向[4][5][6][7] * **生产工艺**：主要包括化石燃料重整法、电解水制氢法、生物质制氢法和光催化制氢法等[10][11] * **发展历程**：早期（20世纪末至21世纪初）处于实验研究和小规模应用阶段；近年（2010年代后期起）在政策推动下迎来快速发展，应用领域从工业拓展至交通、储能等；未来绿氢将逐渐成为主流，并在交通、工业、储能等领域持续渗透[12][13][14][15][16][17] 政策环境与法规分析 * **国家层面政策**：2021年发布的《氢能产业发展规划（2021-2035）》是纲领性文件，明确了未来15年的发展战略和重点任务[18][19] 国家出台了一系列财税优惠、购置补贴及专项资金支持政策，以促进产业发展[20][21] * **近期关键政策**：2024年多项重要政策出台，包括《中华人民共和国能源法》鼓励氢能开发利用、《2024-2025年节能降碳行动方案》推动氢能参与节能降碳、以及多项涉及氢能技术装备推荐、标准制定和产业指导的部门文件[23] * **法规标准与安全**：建立了严格的生产、储运安全标准和技术标准体系，以防范氢气的高安全风险并推动产业规范化[24][25][26][27] 环境保护法规聚焦制氢过程排放管理和绿色制氢优先发展[28][29] * **国际碳排放标准对比**：报告列举了欧盟、美国、中国、日本关于氢能碳排放的标准，例如欧盟可再生氢标准为≤3.4kgCO2/kgH2，中国清洁氢与可再生氢标准为≤4.9kgCO2/kgH2[30] 市场规模与需求分析 * **市场规模现状**：中国已成为全球最大氢气生产国之一，截至2024年全国氢气总产量已达数千万吨[31][32] 市场收入保持年复合增长率超过20%的强劲增长势头[33] * **下游应用需求**： * **交通运输行业**：需求快速增长，主要集中在公共交通、物流车辆及重型卡车等领域，氢燃料电池车因续航强、加氢快、零排放等优势成为重要方向[36] * **工业用氢**：传统主要消费领域，用于炼钢、化工合成、石油精炼等，绿色氢气正成为替代传统灰氢的新趋势[37][38] 竞争格局与主要企业分析 * **竞争格局**：市场呈中度集中趋势，形成以国有大型企业和龙头民营企业为主导，大量中小型企业积极参与的多元竞争结构[39][40] 产业受益于新能源企业、传统能源企业及外资企业的共同参与和跨行业融合[43][44] * **主要企业**：领先企业包括中国石化、中国石油、宝武钢铁、潍柴动力等，它们在氢能全产业链布局中占据举足轻重的地位[45][46] 重点企业持续加大在电解水制氢、燃料电池及储运等关键环节的研发投入[48][49] * **创新力量**：大量创新型中小企业聚焦新材料、催化剂、燃料电池系统集成等细分领域，成为推动技术进步的重要驱动力[50][51] 技术发展趋势与创新分析 * **氢气生产技术进步**：电解水制氢技术持续创新，重点在材料性能、催化剂及系统集成优化，质子交换膜电解槽和固体氧化物电解槽是重要发展方向[54][55] 碳捕集技术与传统制氢工艺融合推动蓝氢发展，绿色制氢（可再生能源电解水）是核心方向[56][58] 通过工艺改进、设备升级和规模效应，氢气生产效率持续提升，单位成本不断降低[59][60] * **储运技术发展**：高压储氢技术通过高强度材料提升储存密度与安全性，液态储氢技术则通过深冷液化实现极高储存密度，适用于长距离运输和大规模储存[61][62] 氢气管网建设规模扩大，智能管理系统（物联网、大数据）的应用提升了管网运营安全和效率[63] 安全技术持续升级，国家和行业标准体系日益完善[64][65] 行业发展机遇 * **政策与资金**：国家及地方政府持续的政策利好与资金支持为产业快速发展提供了坚实保障[66][67] * **技术突破**：制氢成本降低和燃料电池性能提升等技术创新，极大地拓宽了氢能的应用领域和市场[68] * **国际合作**：全球氢能产业快速发展，中国积极参与国际合作，氢能企业凭借技术进步和规模效应具备强大的出口潜力[69][70]

中国石油化工股份(00386)发布公告，于2025年12月9日，该公司斥资1540.6万港元回购350万股股份，每 股回购价格为4.37-4.5港元。 ...

公司战略与业务动态 - 昆仑信托公司副总裁刘刚于2025年11月27日带队拜访中国石油天然气股份有限公司天津销售分公司，与对方总会计师杨正光及各部门进行座谈交流 [2][4] - 昆仑信托作为集团公司资本与金融板块的核心企业，坚守产业金融定位，致力于深化绿色金融服务 [2][4] - 昆仑信托计划充分发挥金融专业优势，通过创新金融产品和服务模式，为“主业单位”提供定制化综合金融解决方案 [2][4] 潜在合作领域与业务方向 - 中国石油天然气天津销售分公司在座谈中重点介绍了天然气产业链、供应链的项目融资以及股权投资等领域 [2][4] - 中国石油天然气天津销售分公司表示希望深化合作，拓展更多产融业务合作领域 [2][4] - 昆仑信托参与交流的部门包括新能源新材料事业部、财富管理中心，显示出公司对新能源及财富管理业务的重视 [2][4][5]

公司股份回购 - 中国石油化工股份于2025年12月9日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总耗资为1540.60万港元 [1] - 公司共计回购350万股股份 [1] - 回购价格区间为每股4.37港元至4.5港元 [1]