行业投资评级 - 食品饮料行业评级为"同步大市(维持)" [2] 市场表现 - 2025年7月食品饮料板块微涨0.89%，熟食(+15.02%)、保健品(+27.37%)和白酒(+2.27%)领涨，但零食(-8.44%)、软饮料(-7.67%)等子板块回落 [1][7] - 2025年1-7月板块累计下跌3.50%，跑输沪深300指数(+3.66%)，在31个一级行业中排名倒数第二 [5][12] - 板块成交量326.98亿股，环比6月增加15.09亿股，但较4月高点减少195.25亿股，维持低位 [1][7] 估值水平 - 截至2025年7月31日，食品饮料板块PE为13.93倍，白酒子板块PE仅11.98倍，均处于十年低位 [5][14] - 新兴消费领域估值较高：其他酒(37.1倍)、烘焙(36.79倍)、熟食(35.02倍) [14] 个股表现 - 7月个股上涨比例52.34%，保健品(技源集团+176.29%)、乳制品(阳光乳业+37.53%)和白酒(泸州老窖+8.38%)表现突出 [21] - 1-7月零食、乳品、保健品个股领涨，如贝因美(+19.91%)、盐津铺子(+17.93%) [24] 供需与价格 - 2025年1-6月白酒产量同比降5.8%，葡萄酒降26.7%，啤酒微降0.3%；冷鲜肉(+11.8%)和食用油(+4.7%)产量增长 [33] - 乳制品进口量6月转降6.59%，但高端乳制品(酪乳/稀奶油)进口量增188.88% [39] - 上游原料价格分化：豆油(+9.91%)、菜籽油(+14.7%)上涨，PET(-13.75%)、猪肉(-27.32%)下跌 [41][43] 投资建议 - 8月推荐关注白酒、软饮料、保健品、烘焙等板块，组合包括迎驾贡酒(PE 12.78倍)、泸州老窖(PE 13.59倍)、东鹏饮料(PE 33.33倍)等9只个股 [56][57] - 零食行业受益渠道创新和"口红效应"，软饮料竞争格局改善，白酒估值修复预期增强 [54][55] 区域企业动态 - 河南省上市公司中莲花控股2024年营收增25.98%，净利润增55.92%；双汇发展营收降0.64%但毛利率提升至17.69% [45][47] - 2025年1-7月好想你(+15.34%)、莲花控股(+8.42%)股价表现较好 [49][51]

市场表现 - 国内市场表现：上证指数昨日收盘价3,559.95，跌0.37%；深证成指收盘价10,991.32，跌0.17%；创业板指收盘价2,022.77，跌0.47% [3] - 国际市场表现：道琼斯指数收盘30,772.79，跌0.67%；标普500收盘3,801.78，跌0.45%；纳斯达克收盘11,247.58，跌0.15% [4] - 光伏行业指数7月上涨9.73%，跑赢沪深300指数，硅料、硅片、光伏玻璃子行业涨幅居前 [18] 政策动态 - 国家发改委下达第三批690亿元支持消费品以旧换新特别国债资金，计划10月下达第四批690亿元 [6][8] - 工信部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标2027年智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50% [6][8] - 美国拟对加拿大、巴西等国家征收10%-41%不等的对等关税，8月7日正式生效 [6][8] 行业研究 光伏行业 - 7月光伏产业链上游价格大幅反弹，多晶硅料、单晶硅片和太阳能电池价格均上涨 [18] - 国内6月新增光伏装机14.36GW，同比下滑38.45%；1-6月累计新增装机212.21GW，同比增长107.07% [19] - 政策推动光伏行业去产能，下半年具体政策将逐步出台 [18] 新能源汽车 - 2024年全球新能源汽车销量1750万辆，渗透率首次突破20%；中国销量1130万辆，占全球65% [23] - 河南省形成完整新能源汽车产业链，规模以上企业600余家，涵盖上游材料、中游零部件和下游整车制造 [24] 新型储能 - 2024年全球新型储能新增装机74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9%；中国新增43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136% [25] - 河南省规划到2025年新型储能规模500万千瓦以上，重点发展锂离子电池、液流电池等技术 [30] 其他行业 - 工程机械板块7月上涨7.35%，跑赢沪深300指数2.28个百分点 [32] - 6月汽车产销分别完成279.41万辆和290.45万辆，同比增长11.43%和13.83% [43] - 2025年1-5月软件业务收入5.58万亿元，增长11.2%；利润总额6721亿元，增长12.8% [49] 公司动态 - 光伏行业重点公司：高测股份、亚玛顿、大全能源、弘元绿能、通威股份涨幅居前 [18] - 新能源汽车产业链重点公司：多氟多、天力锂能、飞龙股份、中创智领、宇通客车等 [24] - 新型储能产业链重点公司：郑州弗迪电池、许继电气、平高集团储能科技等 [31]

宏观经济形势与政策 - 2025年上半年GDP同比增长5.3%，较上年同期高0.1个百分点[15] - 下半年政策以"落实落细"存量政策为主，强调连续性和稳定性，必要时"适时加力"出台增量工具[17][18] - 财政政策要求加快政府债券发行使用，货币政策强调用好结构性工具支持科技创新、消费等领域[17] 消费与内需 - 社会消费品零售总额累计同比增长5.0%，服务消费增长显著但居民消费意愿偏弱[15][16] - 下半年消费政策侧重扩大"一老一小"等基础民生服务普惠性，通过育儿补贴等方案刺激需求[20] - 剩余1380亿国补资金将在7月、10月分批下达用于提振消费[20] 产业政策与改革 - 产业政策重点转向"反内卷"，推进重点行业产能治理而非简单淘汰落后产能[21][23] - 将财经委会议"落后产能有序退出"修改为"重点行业产能治理"，避免运动式去产能[21][23] - 强调科技创新引领新质生产力，培育具有国际竞争力的新兴支柱产业[21] 房地产与资本市场 - 房地产政策转向城市更新和存量提质，未提及行业风险显示优先级下降[24] - 资本市场强调增强吸引力和包容性，政策放松预期升温如创业板发行改革[26] - 上证指数自2024年9月以来呈现触底反弹态势，市场韧性增强[26][27]

报告核心观点 报告涵盖财经要闻、宏观策略、行业公司等多方面内容，认为中国经济温和复苏，A股进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立；各行业发展态势不同，光伏、新能源汽车、新型储能等行业有政策支持和发展潜力，投资时需关注各行业动态及风险[5][9]。 财经要闻 - 中国7月官方制造业PMI为49.3，环比降0.4个百分点；官方非制造业PMI为50.1，综合PMI产出指数为50.2 [5][9] - 2024年我国“三新”经济增加值为24.3万亿元，比上年增长6.7% [5][9] - 国家医保局印发《基本医保基金即时结算经办规程（试行）》通知，推进即时结算要落实相关要求 [5][9] 宏观策略 市场分析 - 成长行业领涨，7月31日A股宽幅震荡，沪指宽幅震荡，银行等行业表现好，煤炭等行业弱，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数上方，经济温和复苏，资金托底，虽短期有调整压力但中期上行趋势未改，建议关注科技成长与周期制造双主线及相关行业 [9] - 金融消费行业领涨，7月30日A股小幅上行，沪指小幅震荡上行，银行等行业表现好，电池等行业弱，其他情况与上述类似，短线建议关注金融等行业 [10] - 医药半导体领涨，7月29日A股先抑后扬，沪指小幅震荡上行，医药等行业表现好，保险等行业弱，其他情况与上述类似，短线建议关注医药等行业 [11][12] - 通信电子行业领涨，7月28日A股小幅上行，沪指小幅震荡上行，电子元件等行业表现好，煤炭等行业弱，其他情况与上述类似，短线建议关注电子元件等行业 [13] 周度策略 - 2025.0721 - 0727周度策略涉及全国要闻、河南经济、债券市场、股票市场、券商板块周行情跟踪等内容 [14] 行业公司 光伏行业 - 7月光伏指数大幅反弹，截至7月30日收盘上涨9.73%，跑赢沪深300指数，细分行业均上涨，硅料等涨幅居前，个股大部分上涨 [15] - 治理低价无序竞争政策将发力，下半年去产能政策将出台推动行业见底回升 [16] - 国内光伏抢装后需求萎缩，组件海外出口环比改善，6月新增装机同比下滑，逆变器出口数量环比减少、金额环比增长 [16] - 光伏产品供给有变化，多晶硅料等价格大幅上涨，光伏玻璃开工率回落，多晶硅市场待更多积极因素推动 [17] - 建议关注“产能出清”和“新技术迭代”主线，关注多晶硅料等领先企业 [17] 新能源汽车行业 - 新能源汽车产业链覆盖上中下游多环节，全球销量快速增长，中国市场领先，2024年中国销量达1130万辆，渗透率48% [18][19] - 河南省新能源汽车产业发展好，产量爆发式增长，形成完整产业链，规模以上企业600余家，各环节有重点企业 [20] 新型储能行业 - 我国新型储能包括多种类型，锂离子电池储能成最大技术，2024年全球新增装机增长，中国保持高速增长 [21][22] - 储能电池产业链分上中下游，政策多维度支持发展，到2025年装机规模达3000万千瓦以上 [22][23] - 储能系统集成有竞争壁垒，参与者多，2024年全球出货前十有特斯拉等 [24] - 储能变流器市场前景广，技术向高效化等方向发展，竞争激烈，国内外参与者多 [25] - 河南支持多元技术路线，鼓励建设储能设施，到2025年有装机规模目标，形成以锂离子电池主导的产业链，有产业集群和相关企业 [26][27][28] 工程机械与工业机器人行业 - 7月中信机械板块上涨7.35%，跑赢沪深300指数，激光加工设备等涨幅靠前，核电设备等跌幅靠前 [29] - 建议配置工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头，关注人形机器人、AIDC等主题投资 [29][30] 电力及公用事业行业 - 7月电力及公用事业指数表现弱于市场，6月全社会用电量同比增长，规上工业发电量同比增长，火电等增速有变化 [31] - 截至6月底，风电、太阳能装机占比达45.85%，火电装机占比下降 [32] - 6月规上工业原煤产量同比增长，进口煤炭同比减少，7月北方港口动力煤价月涨年跌，炼焦煤价月涨年涨，库存减少 [32] - 6月规上工业天然气产量同比增长，进口量有变化，美国天然气价格下跌，我国液化天然气价格上涨 [33] - 7月三峡入、出库日均流量较2024年同期减少 [33] - 6月河南全社会用电量同比增加，发电量同比有变化，截至6月底风光储装机合计占比49.5% [33][34] - 维持“强于大市”评级，建议关注大型水电企业 [34] 券商板块 - 6月券商指数下旬转强，全月上涨8.85%，跑赢沪深300指数，板块全面上涨，平均P/B震荡区间提升 [35] - 6月自营、经纪、两融、投行业务环比有变化，7月业绩预计自营小幅波动，经纪、两融、投行有望回升，整体经营业绩环比稳中有升 [35][36] - 7月券商指数转强，板块平均P/B修复，预计中短周期稳步修复、震荡上涨，关注政策和板块，关注三类上市券商 [37] 汽车行业 - 截至7月22日收盘，汽车行业指数上涨3.03%，跑输沪深300指数 [39] - 6月汽车产销同环比双增，出口量同环比双增，新能源汽车出口同比增长 [39] - 乘用车产销同环比双增，自主品牌销量占比高位；商用车市场回暖，产销量双增；新能源汽车产销增长，渗透率环比略降 [40][41] - 维持“强于大市”评级，关注政策、消费拉动和智能驾驶零部件投资机会 [41] 传媒行业 - 2025.6.25 - 7.18传媒板块上涨4.63%，在全行业排名第17位，141只个股中107只上涨 [42] - 持续看好游戏、出版、IP衍生品等子板块，游戏基本面与政策面共振，AI有望提振估值；IP衍生品市场需求旺；出版教材教辅需求稳固，关注国有出版公司；影视暑期档观影需求释放，关注票房及IP新消费业务进展 [43][44][45] 软件行业 - 2025年1 - 5月软件产业增速上升，业务收入增长11.2%，利润总额增长12.8% [45] - AI领域xAI发布Grok 4，Meta开启AI人才争夺战；国产化方面国内AI芯片企业上市，鸿蒙电脑销售好，EDA、H20禁令解除；算力方面英伟达GB300将上市，阿里等或将加大采购，工信部推进算力互联网建设 [45][46] - 给予行业强于大市评级，关注EDA企业华大九天和润泽科技 [47] 食品饮料行业 - 6月食品饮料板块成分区间涨跌幅为 - 4.54%，除保健品外子项均收跌，估值环比回落，处于十年历史低位 [48] - 1 - 6月板块累计涨跌幅 - 3.51%，跑输市场指数，拆分看部分子行业表现好，个股表现改善，上涨个股集中在部分行业 [48] - 2025年以来行业投资增长高，1 - 5月部分民生消费品产量有变化，1 - 5或6月部分进口数量有变化，6月以来大豆进口转增，5月乳制品进口转增 [49] - 7月推荐关注软饮料等板块，给出股票投资组合 [49] 重点数据更新 限售股解禁明细 - 涉及西大门、步步高、大悦城等多家公司在2025年7 - 8月的限售股解禁情况 [51][52] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 7月31日A股十大活跃个股成交金额、收盘价、涨跌幅等数据，如北方稀土成交金额105.30亿等 [53] 今日新股申购与IPO信息 - 文档提及相关信息但未给出具体内容 [53] 近期报告 - 近期报告涵盖金股组合、行业月报、市场分析、公司点评报告等，涉及不同日期和作者 [54][55][56]

核心观点 - 7月经济数据分化，政策聚焦结构调整与产业升级，市场短期或有调整压力但中期上行趋势未改，8月建议关注政策利好且情绪拥挤度低的行业、房地产及个别红利资产，同时给出了8月月度金股组合标的 [4][5] 2025年7月份中原证券月度金股组合运行回顾 - 2025年7月沪深300指数上涨3.55%，创业板指上涨8.33%，月度金股组合收益率6.03%，跑赢沪深300指数2.48个百分点，跑输创业板指2.31个百分点 [6][9] - 给出了7月月度金股组合各标的涨跌幅、超额收益率等数据 [10] - 截止2025年7月31日收盘，2025年月度金股组合累计收益率为16.40%，跑赢沪深300指数12.74个百分点，跑赢创业板指7.44个百分点 [13] 2025年8月份中原证券策略观点 宏观数据层面 - 7月经济数据分化，生产端规模以上工业增加值稳健，消费总体平稳但社零总额同比增速回落，投资端基建、房地产和制造业投资增速下滑，CPI低位，PPI负增长，金融数据实体融资需求不足 [4][17] 政策层面 - 7月宏观政策聚焦结构调整与产业升级，利于产能周期出清和价格端数据修复，为经济高质量发展奠定基础 [4][17] 行业配置建议 - 市场短期或有技术性调整压力，但中期上行趋势未改，看好科技创新与内需消费领域，8月建议关注政策中长期利好且情绪面拥挤度低的行业，如食品和农产品等 [4][17] - 房地产行业在政策引导下有望逐步改善，个别红利资产如电力、石油装备、交运等行业值得关注 [4][17] 2025年8月份中原证券月度金股组合标的推荐 推荐标的 - 300207.SZ欣旺达、600109.SH国金证券、688303.SH大全能源、002624.SZ完美世界、688122.SH西部超导、688041.SH海光信息、000988.SZ华工科技、603993.SH洛阳钼业、000625.SZ长安汽车、601233.SH桐昆股份 [5][18][20] 盈利预测与估值 - 给出了各推荐标的2025EPS、2026EPS、2025PE、2026PE、PB等数据 [21] 推荐逻辑 - 欣旺达作为核心电池企业持续受益于行业增长 [22] - 国金证券业绩优异且是前期相对滞涨的互联网券商 [22] - 大全能源在多晶硅行业去产能趋势下盈利能力有望提升 [22] - 完美世界中报预告扭亏，关注《异环》对业绩的促进作用 [22] - 西部超导短期受益军工订单恢复增长，中长期新材料应用空间广阔 [22] - 海光信息有望受益于信创市场需求复苏及算力升级趋势 [22] - 华工科技国内算力光模块业务需求旺盛，海外业务推进顺利，相关产品市场份额持续提升 [22] - 洛阳钼业铜矿产量增长且铜价高位，预计营收和利润继续增长 [22] - 长安汽车股东分立公司行政层级提升，6月销量稳健增长 [22] - 桐昆股份盈利改善，看好涤纶长丝行业景气度回升 [22]

A股市场走势 - 7月31日A股低开低走、宽幅震荡，沪指在3580点附近获支撑，创业板震荡回落，与主板表现同步[2][3][7][14] - 上证综指收报3573.21点，跌1.18%，深证成指收报11009.77点，跌1.73%，科创50指数跌1.01%，创业板指跌1.66%[7] - 两市成交金额19621亿元，超七成个股下跌，计算机行业涨0.73%，钢铁行业跌3.79%[7][9] 后市研判 - 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为14.81倍、41.76倍，处近三年中位数平均水平，适合中长期布局[3][14] - A股进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局确立，中期上行趋势未改[3][14] 投资建议 - 配置关注科技成长+周期制造双主线，关注高股息银行、公用事业及战略新兴产业[3][14] - 短线关注软件开发、互联网服务、消费电子以及银行等行业投资机会[3][14] 风险提示 - 海外超预期衰退、国内政策及经济复苏进度不及预期等因素带来风险[4]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 7月光伏指数大幅反弹，所有细分子行业均上涨，板块个股涨多跌少 [4][12][15] - 国家出台政策综合治理光伏行业低价无序竞争，推动落后产能退出，下半年去产能政策将逐步落地 [6][16] - 国内光伏抢装结束后需求迅速萎缩，光伏组件海外出口环比有所改善，光伏产品供给增减不一，多晶硅料、单晶硅片、太阳能电池价格大幅上涨 [6][19][22][54] - 建议关注“产能出清”和“新技术迭代”两条主线，关注多晶硅料、光伏玻璃、BC电池和钙钛矿电池领先企业 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业表现回顾 - 7月光伏指数显著反弹，行业指数上涨9.73%，跑赢沪深300指数，日均成交金额环比大幅放量 [9] - 所有细分子行业均实现上涨，硅料、硅片、光伏玻璃涨幅居前 [12] - 光伏板块个股涨多跌少，投资者对板块风险偏好明显回升，高测股份、亚玛顿等涨幅居前，中利集团、岱勒新材等跌幅居前 [15] 行业及公司动态 光伏行业新闻 - 中央财经委、工信部等多部门强调依法依规治理光伏行业低价无序竞争，推动落后产能退出 [16] - 国家发展改革委等完善低价倾销认定标准，规范市场价格秩序 [18] - 宁夏、甘肃发布新能源上网电价市场化改革征求意见稿 [18] 重点环节数据 - 6月国内新增光伏装机大幅萎缩，1 - 6月累计新增装机同比增长107.07%，五月光伏组件出口环比改善，6月光伏逆变器定标规模回升，出口金额环比增长 [19][22][29][38] - 7月国内多晶硅产量环比增加，1 - 7月累计产量同比减少，硅片产量环比略有下滑，光伏玻璃在产日熔量持续回落 [41][46][48] - 7月多晶硅、N型单晶硅片、N型太阳能电池片价格大幅上涨，光伏组件价格略有反弹，光伏玻璃价格持续走弱 [54][55][56][57] 太阳能电池新技术迭代和商业化进展情况 - 中国科大团队钙钛矿电池稳态效率达26.7% [69] - 隆基团队联合苏州大学研发的晶硅 - 钙钛矿串联叠层太阳电池认证效率高达34.6% [69] - 光因科技在平米级组件上突破20%全面积效率大关 [69] - 协鑫光电完成C2轮近2亿元融资，用于产业化建设与科研投入 [69] 重点上市公司公告 - 通威股份、大全能源、双良节能等多家公司发布2025年半年度业绩预告，部分公司受行业供需失衡、产品价格低迷等因素影响业绩亏损 [71][73][75] - 高测股份发布2025年限制性股票激励计划草案 [73] 河南光伏行业政策及公司 河南光伏行业重要新闻 - 6月河南全社会用电量同比增加，发电量同比下降，太阳能发电量同比增加 [77] - 河南发布第十一批源网荷储一体化项目通知，共44个项目纳入实施范围 [77] - 河南五岳抽水蓄能电站2号机组正式投入商业运行 [77] 河南上市公司重点新闻 - 凯盛新能、安彩高科发布2025年半年度业绩预告，受光伏玻璃市场价格下降等因素影响，业绩下滑或亏损 [79] 投资建议 - 关注“产能出清”和“新技术迭代”两条主线，关注多晶硅料、光伏玻璃、BC电池和钙钛矿电池领先企业 [6][80]

报告核心观点 报告涵盖财经要闻、宏观策略、行业公司等多方面内容 分析了市场走势、行业发展情况及重点数据更新 指出A股处于政策与资金双轮驱动阶段 慢涨格局基本确立 各行业有不同发展态势和投资机会 [6][9] 财经要闻 - 中共中央政治局决定10月召开二十届四中全会 研究制定十五五规划建议 强调做好下半年经济工作 促进双循环 完成全年目标 [6] - 国家发改委征求政府投资基金相关意见 [6] 宏观策略 市场分析 - 金融消费、医药半导体、通信电子、软件传媒等行业领涨时 A股有不同表现 沪指多呈小幅震荡上行或震荡整固特征 市场适合中长期布局 已进入政策与资金双轮驱动阶段 慢涨格局确立 中期上行趋势未改 [9][10][11][14] - 配置建议关注科技成长 + 周期制造双主线 以及高股息银行、公用事业及战略新兴产业 短线关注金融、游戏等行业 [9] 周度策略 - 涵盖一周要闻与投资参考 涉及全国要闻、经济与政策、债券与股票市场、券商板块等运行跟踪 [13][16] 行业公司 新能源汽车产业链 - 产业覆盖上游资源开采与电池材料、中游关键系统与零部件制造、下游整车生产与服务 全球销量快速增长 中国市场领先 河南产业发展良好 产量增长 产业链完整 [15][16][17] 新型储能产业链 - 我国新型储能发展迅速 政策多维度支持 到2025年装机规模达3000万千瓦以上 河南打造以锂离子电池主导的产业链 在上游电池材料和集成以及氢能方面有优势 [18][19][23] 工程机械与工业机器人 - 7月中信机械板块上涨 跑赢沪深300指数 激光加工设备、工程机械等涨幅靠前 建议配置内需为主、基本面好的龙头企业 关注人形机器人、AIDC等主题 [24] 电力及公用事业 - 7月电力及公用事业指数表现弱于市场 全国电力供需、煤炭天然气量价、三峡水情及河南电力供需有不同情况 维持行业“强于大市”评级 关注大型水电企业 [26][27][29] 券商板块 - 6月券商指数下旬转强 全月上涨 预计7月上市券商自营业务小幅波动 经纪、两融、投行业务有望回升 整体经营业绩稳中有升 建议关注三类上市券商 [30][31][32] 汽车行业 - 6月汽车产销增长 出口良好 乘用车、商用车、新能源汽车均有不同表现 维持“强于大市”评级 关注政策和智能驾驶带来的投资机会 [33][34][35] 传媒行业 - 6月25日 - 7月18日传媒板块上涨 看好游戏、出版、IP衍生品等子板块 关注相关公司及影视暑期档表现 [36][37][38] 软件行业 - 2025年1 - 5月软件产业增速上升 给予行业“强于大市”评级 关注EDA企业和有智算中心交付计划的公司 [40][42] 食品饮料行业 - 6月食饮板块回落 除保健品外子项均收跌 估值处低位 推荐关注软饮料、保健品等板块 [43][44] 农林牧渔行业 - 6月农林牧渔指数跑输沪深300指数 生猪价格下滑 预计下半年行业供需双增 [46] 重点数据更新 限售股解禁明细 - 多只股票在7月30日 - 8月1日有不同数量限售股解禁 [47] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025年7月30日 A股十大活跃个股有北方稀土、比亚迪等 给出成交金额、收盘价和涨跌幅 [49] 今日新股申购与IPO信息 - 文档提供相关信息格式 未给出具体内容 [50]

报告核心观点 报告围绕财经要闻、宏观策略、行业公司等方面展开分析，指出中国经济温和复苏，A股市场进入政策与资金双轮驱动阶段，中期上行趋势未改，各行业呈现不同发展态势，部分行业如工程机械、券商等有较好表现，建议关注相关行业投资机会[5][8]。 财经要闻 - 国务院新闻办公室7月30日下午2时举行新闻发布会，介绍育儿补贴制度及生育支持措施[5][8] - 1 - 6月全国国有及国有控股企业营业总收入同比下降0.2%，利润总额同比下降3.1%[5][8] - 国务院国资委批准组建中国长安汽车集团有限公司，形成中国一汽、东风公司、中国长安汽车三大央企汽车集团[5][8] 宏观策略 市场分析 - 7月29日医药半导体领涨，A股先抑后扬，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，建议关注科技成长 + 周期制造双主线及相关行业[8] - 7月28日通信电子行业领涨，A股小幅上行，市场特征与29日类似，建议关注电子元件等行业[9] - 7月25日软件传媒行业领涨，A股震荡整固，配置建议关注中报业绩高增长及科技成长双线策略，关注半导体等行业[11] - 7月24日证券有色行业领涨，A股震荡上行，配置建议与25日相同，关注证券等行业[12] 周度策略 - 2025.07.21 - 07.27周度策略涉及全国要闻与数据跟踪、河南经济与政策跟踪等多方面内容[10] 行业公司 工程机械、工业机器人 - 7月中信机械板块上涨7.35%，跑赢沪深300指数2.28个百分点，排名第10，激光加工设备等涨幅靠前，核电设备等跌幅靠前[13] - 建议配置内需为主、基本面好的工程机械等龙头，关注人形机器人及AIDC等主题投资[13][14] 水电新能源 - 7月电力及公用事业指数表现弱于市场，6月全社会用电量同比增长5.4%，规上工业发电量同比增长1.7%[15] - 煤炭产量有增有减，价格有涨有跌，库存减少；天然气产量增长，价格有变化；三峡水情入、出库流量减少[16][17] - 维持“强于大市”投资评级，建议关注大型水电企业[18] 券商板块 - 6月券商指数下旬转强，全月上涨8.85%，跑赢沪深300指数6.35个百分点，板块平均P/B震荡区间提升[20] - 预计7月上市券商自营业务环比小幅波动，经纪、两融、投行等业务有望回升，整体经营业绩环比稳中有升[20] - 7月券商指数稳步走高，建议关注龙头类等三类上市券商[21] 汽车行业 - 截至7月22日汽车（中信）行业指数上涨3.03%，跑输沪深300指数1.61pct，6月汽车产销同环比双增，出口良好[22] - 乘用车、商用车产销量均增长，新能源汽车产销增长但渗透率环比略有下降[23][24] - 维持“强于大市”投资评级，关注相关政策及智能驾驶零部件投资机会[25] 游戏、出版、IP方向 - 6月25日 - 7月18日传媒板块上涨4.63%，在全行业涨跌幅排名第17位，板块PE历史分位为82.40%[26] - 持续看好游戏、出版、IP衍生品等子板块，影视暑期档观影需求释放，关注相关公司及影片票房[27][28][29] 软件行业 - 2025年1 - 5月软件产业增速持续上升，业务收入增长11.2%，利润总额增长12.8%[30] - AI、国产化、算力等子行业有新动态，给予行业“强于大市”投资评级，关注相关企业[30][31][32] 食品饮料行业 - 6月食品饮料板块成分区间涨跌幅为 - 4.54%，成交量回落，除保健品外子项均收跌，估值处于十年历史低位[33] - 1 - 6月板块累计涨跌幅 - 3.51%，个股表现改善，7月推荐关注软饮料等板块[33][34][35] 畜禽行业 - 6月农林牧渔行业表现弱于对标指数，生猪价格下滑，预计下半年行业供需双增[36] 零食行业 - 未来三年零食市场预计保持6% - 8%增长区间，2026年有望突破14000亿元规模，电商和线下超市是核心销售渠道[37][38] - 零食量贩发展迅速，门店超4万家，预计年底达4.5万家，推荐洽洽食品等个股[38][39][40] 锂电池行业 - 6月锂电池板块指数上涨15.16%，我国新能源汽车销售和动力电池装机量增长，上游原材料价格有差异[41] - 维持行业“强于大市”投资评级，短期建议关注板块投资机会[41] 重点数据更新 近期限售股解禁明细 - 涉及景旺电子、神火股份等多家公司，解禁数量和占总股本比例不同，解禁日期在7月29 - 31日[42] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 7月29日恒瑞医药、中国电建等个股成交金额居前，涨跌幅不一[44][45] 今日新股申购及IPO信息 - 文档未给出具体股票名称、申购代码等信息[46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股市场已进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立，虽短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改，预计短期市场以稳步震荡上行为主 [3][16] - 配置上建议关注科技成长+周期制造双主线，同时继续关注高股息银行、公用事业及战略新兴产业，短线建议关注医药、通信设备、航天航空以及半导体等行业的投资机会 [3][16] 根据相关目录分别进行总结 A股市场走势综述 - 周二（07月29日）A股市场先抑后扬、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡回落，沪指在3587点附近获得支撑，午后维持震荡，尾盘震荡上行 [2][3][7] - 盘中医药、通信设备、航天航空以及半导体等行业表现较好；保险、银行、农牧饲渔以及贵金属等行业表现较弱 [2][3][7] - 创业板市场周二震荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场 [2][7] - 上证综指收市报3609.71点，涨0.33%，深证成指收市报11289.41点，涨0.64%，科创50指数上涨1.45%，创业板指上涨1.86%，深沪两市全日共成交18296亿元，较前一交易日有所减少 [7] - 两市超过五成个股下跌，医疗服务、钢铁、化学制药、生物制品以及船舶制造等行业涨幅居前；保险、银行、农牧饲渔、石油以及农药兽药等行业跌幅居前 [7] - 生物制品、化学制药、半导体、通信设备以及中药等行业资金净流入居前；互联网服务、小金属、电子元件、软件开发以及专用设备等行业资金净流出居前 [7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.78倍、41.32倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 [3][16] - 两市周二成交金额18296亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][16] - 中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力，长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量 [3][16] - 美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好 [3][16] - 虽短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改，预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况 [3][16]