动图由豆包AI「照片动起来」生成 美联储正着手降息，全球主要资产价格高歌猛进。 隔夜，英伟达对OpenAI的巨额投资再次引爆AI热潮，推动美国三大股指接连刷新高点。其中， 标准普尔500指数今年第28次创下新高。 COMEX黄金价格在周一收盘在3775.10美元，创下 年内第36个收盘历史新高 ，经通胀调整后的黄金价格已超过1980年1月的高点。 今年以来，金价累计涨幅已达 约43%。 风险资产与避险资产同步攀升至历史高点 ， 这种矛盾且罕见局面 ，让投资者怀疑市场"完美定价"了吗？是否已经充分反映所有利好，未来涨不动了？ 市场远未"完美定价"， 还要"涨涨涨"？ 美国银行策略师Michael Hartnett指出，关税削减、税收削减和利率削减共同构成了"高热运行"（run-it-hot）的政策环境，并为 经济和股市提供了隐性的"大到不能 倒"担保。尽管泡沫迹象明显，但可能尚未见顶。 德意志银行9月22日发布的研报认为， 市场远未达到"完美定价"的状态 ，认为"市场几乎没有进一步上涨空间的观点是错误的"。反而充斥着对未来风险的担忧， 但这也为市场潜在的上涨提供了空间。 比如，黄金价格创历史新高、持续的通胀和关 ...

美元或将出现持续且广泛的抛售，这是来自大摩的最新判断，且认为政府关门是美元的"潜在利空"因素。 9月23日，据追风交易台消息，摩根士丹利在最新研报中称， 美元已进入"熊市机制"，预计这一状态将持续更长时间，带来广泛的美元卖压。 大摩策略师David S. Adams认为，美联储在鲍威尔杰克逊霍尔讲话后明确转向优先保护就业市场，即便以容忍高于目标的通胀为代价， 这一政策立场的转变 为美元熊市提供了持续动力 。 美联储政策转向触发美元熊市机制 摩根士丹利在年中展望中曾预测美元将持续走弱，但当时预期最可能的市场机制是"防御机制"，即实际利率和盈亏平衡点同时下降。 然而，自5月以来的实际情况有所不同： 实际利率确实下降了，但盈亏平衡点有所扩大。这种动态正是该行四机制框架所显示的"美元熊市机制"。 大摩指出， 关键的是，市场定价显示美元的利差优势将在未来12个月内下降近100个基点，这将显著降低做空美元的成本。 美国政府关门风险正在上升， 摩根士丹利认为这对美元构成潜在利空 。Polymarket市场数据显示，政府关门概率近期明显上升，这可能进一步 增加美元的风 险溢价 。 研报称，美联储货币政策委员会反应函数的明显转 ...

以下文章来源于冰川思享号 ，作者艾川 冰川思享号 . 汇聚思想，分享锐见 平台抽成更像一种"预收"，其中相当于部分要通过司乘补贴、司机福利、司机保障计划 等方式"返还"给司机。 平台利润真的有这么高吗？网约车平台真的是一个暴利行业吗？ 01 对于网约车行业的运营模式，尤其是抽成议题，公共舆论长期以来都存在着一连串的误解。 网约车平台对司机和乘客两端采取不同的计价方式，并通过价格和补贴机制来调节供需，这个 计价的差值被称为"抽成"。严格说来，抽成这个表述并不严谨，多少有些情绪在里面，更准确 的说法是"服务费"，涵盖了平台为维持交易撮合、提供技术支持和安全保障所收取的费用。 按照网约车抽成的命名逻辑，那么现代社会哪里没有抽成呢？ 传统商业、电商、银行等等在经 济中扮演的都是"中间商"的角色，他们的收入都是广义上的"抽成"。 甚至可以说，没有抽成，就没有现代世界。 撰文丨艾川 近期，多家网约车平台集体发布降低抽成通知，抽成比例上限不超过27%。 舆论普遍对此表示欢迎，但也有些网友说了，27%的平台利润还是太高了。 但考虑到公众已经习惯了这个说法，抽成也就抽成吧。 图/图虫创意 对于抽成议题，公共舆论至少存在着两重误 ...

英伟达为科技企业的人工智能（AI）基础设施建设狂潮又添了一把火。 美东时间9月22日周一，英伟达与OpenAI宣布，签署意向书确立达成战略合作，OpenAI将借此利用英伟达的系统打造和部署 至少10千兆瓦（GW）的AI数据中心 ，使用数百万块英伟达的图形处理器（GPU）训练和部署OpenAI的下一代AI模型。 为支持上述里程碑式的战略伙伴关系， 英伟达计划对OpenAI投资最高1000亿美元。 英伟达CEO黄仁勋称与OpenAI的合作规模巨大，它凸显了英伟达与OpenAI之间的紧密联系。 这是英伟达迄今为止做出的最大手笔投资承诺。 这笔投资将随着每1GW系统的部署逐步到位，首个1GW容量的英伟达系统计划于2026年下半年上线，采用英伟 达Vera Rubin平台。 投资OpenAI大规模部署数据中心的消息公布后，周一盘初曾跌1.1%的英伟达股价迅速转涨并在美股午盘之初拉升，午盘涨幅曾扩大到4%以上，刷新日高时涨 4.5%，收涨逾3.9%，创收盘历史新高，盘后小幅回落。 据硬AI，美银随后发布研报估算， 此项合作可能在未来为英伟达创造约3000亿至5000亿美元的累计收入 ，同时将直接提升对竞争对手（如博通和A ...

监管处罚事件 - 今日头条平台因未落实信息内容管理主体责任被北京市网信办约谈并责令限期改正 具体问题包括在热搜榜单主榜呈现不良信息内容及落地页面置顶相关话题破坏网络生态 [1] - UC平台因未落实信息内容管理主体责任被广东省网信办约谈并责令限期改正 具体问题包括热搜榜单主榜扎堆呈现极端敏感恶性案事件词条涉及网络暴力和未成年人隐私等非权威信息 [1] 执法依据与措施 - 网信部门依据《网络信息内容生态治理规定》对平台采取约谈、警告、从严处理责任人等处置处罚措施 [1] - 监管部门聚焦破坏网络生态违法违规突出问题 通过发挥网络执法"利剑"作用督促网站平台履行主体责任和社会责任 [2] 行业监管导向 - 网信部门将持续维护清朗网络空间 强调网络空间天朗气清和生态良好符合人民利益 [1][2] - 监管部门要求平台切实履行信息内容管理主体责任 重点整治热搜榜单和页面内容呈现机制 [1]

此次合作的核心技术亮点之一是采用了英伟达的"Thor"芯片。TII首席执行官Najwa Aaraj表示： 阿联酋的AI雄心 "这将是我们即将投入使用的一款新芯片…… 它专门用于支持先进机器人系统的开发。 " 该联合实验室将专注于多个前沿领域。除了在人形机器人、四足机器人和机械臂等具体机器人项目上取得突破外，双方还将共同探索AI在气候、能源和基因组 学等领域的应用。声明还指出，在交通和物流等行业，已规划了具体的机器人创新用例。 英伟达与阿布扎比技术创新研究所（TII）联手，在阿联酋设立了中东地区首个英伟达AI技术中心，旨在共同开发下一代人工智能模型和机器人平台，标志着这 家芯片巨头在中东地区的布局迈出关键一步。 这一合作是阿联酋成为全球AI参与者战略的重要组成部分。 作为主要石油出口国，阿联酋近年来在AI领域投入数十亿美元，寻求利用与美国的紧密关系获得技 术准入。 根据TII周一发布的声明，该联合研究中心将结合TII的多学科研究能力与英伟达强大的AI模型及算力。TII首席执行官Najwa Aaraj在接受采访时透露， 该机构将 利用英伟达专用的"Thor"芯片，以推进其在人形机器人、四足机器人和机械臂等领域的研 ...

此举被视为巴菲特对日本市场信心的最新信号。此前， 伯克希尔已将其在另一家主要商社三菱商事的股份提升至超过10%的门槛。 消息公布后，市场反应积极。三井物产的股价在早盘涨势基础上进一步扩大，一度上涨2.2%，现已回落至1.75%。包括三菱商事、伊藤忠商事、丸红株式会社 和住友商事在内的其他几家大型商社的股价，周一也普遍走高。 $$\mathrm{~d~}$$ 巴菲特正在深化其对日本大型综合商社的押注，通过将其在三井物产的持股比例提升至"主要股东"水平。 根据日本三井物产周一发布的声明， 巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦公司已将其在该公司的持股比例（按投票权计算）提高至10%以上。声明还指出，伯克希尔 可能会考虑进一步增持。 此次增持标志着伯克希尔投资策略的微妙转变。巴菲特在2020年首次披露其对日本前五大商社（即"综合商社"）的投资。根据巴菲特在今年2月发布的年度投 资者信，伯克希尔最初计划将其在这些公司的持股比例控制在10%以下。 然而，信中提到， 这些日本公司已同意"适度"放宽这一持股上限。 这一变化为伯克希尔如今突破10%的门槛、成为"主要股东"铺平了道路，使其能够更深入地 参与到这些日本商业巨头的未来发展中。 ...

四是扎牢织密投资者保护"安全网" 。积极回应投资者关切，先后完善了股份减持、量化交易、融券 等一些相关的监管规则，推动出台了先行赔付、当事人承诺、欺诈发行责令回购等一系列制度，明确 了申报即担责、中介机构执业质量评价等硬性监管要求，事前事中事后有序衔接的投保体系持续健 全。近年来， 特别代表人诉讼首单康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分 别赔付投资者10.9亿元和2.8亿元， 一批标志性案例在各方共同努力下得以落地，提升了投资者合法 权益保护工作的质效。 9月22日下午，国务院新闻办公室举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会， 介绍"十四 五"时期金融业发展成就， 中国证监会主席吴清在会上作了相关发布。 吴清表示，过去五年资本市场面临的环境发生了复杂深刻变化， 外部输入性风险挑战可以说是风高 浪急，国内部分领域风险"水落石出"， 资本市场作为各类风险交汇地和敏感带首当其冲。 中央金融工作会议强调要加快打造"安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性"的资本市场，"安 全"打头，凸显了防风险、强监管的重要性。证监会始终坚持稳中求进，统筹发展与安全，筑牢监管 防线，严守风险底线。 ...

当前美股市场环境特征 - 市场环境与1999年互联网泡沫时期高度相似 进入流动性驱动的投机阶段 [1] - 市场参与者忽视基本面 转向交易流动性、仓位和市场行情 [2] - 消费者普遍存在"货币贬值 持有不如消费"的心态 叠加股票市场高敞口构成市场底层动力 [3] 行业表现分化 - 利率敏感型周期性行业（货运/汽车/化工/房地产）呈现衰退压力 [3] - 服务业/医疗保健/科技/国防/人工智能等领域保持扩张态势 [3] - 超大规模企业（亚马逊/谷歌/META/微软/甲骨文）的资本支出将决定人工智能发展前景 [12] 市场情绪与驱动因素 - 市场风险从恐惧转向"害怕错过"（FOMO）情绪 [4][5] - 美联储降息周期叠加财政刺激为企业回购提供资金支持 [11] - 流动性宽松推动风险偏好下沉 从优质资产流向垃圾资产 从基本面投资转向纯粹投机 [11] 交易策略建议 - 股票市场采用成长vs价值配对策略：做多纳斯达克100指数或ARKK基金 同时做空罗素2000指数或GVIP优质价值股基金 [7] - 宏观层面押注收益率曲线陡峭化：执行"2s30s steepener"交易 做多2年期与30年期国债利差 [9] - 对冲保护性仓位平仓行为为市场上涨提供额外动力 [4] 短期市场展望 - 未来3-6个月经济将上扬 市场将出现猛烈上冲 [2][5] - 前端收益率（如2年期国债）对经济数据敏感度降低 显示利率预期受控 [11] - 金融条件驱动成为市场上涨核心因素 流动性阀门持续宽松 [11]

金融业总体发展成就 - 银行业总资产达470万亿元人民币 位居全球第一 [1] - 股票和债券市场规模位居全球第二 [1] - 外汇储备规模连续20年保持全球第一 [1] 金融创新领域进展 - 绿色金融 普惠金融 数字金融发展处于世界前列 [1] - 建成多渠道广覆盖安全高效的人民币跨境支付清算网络 [1] - 移动支付技术达到国际领先水平 [1] 金融服务实体经济成效 - 科技型中小企业贷款年均增速超过20% [1] - 普惠小微贷款年均增速超过20% [1] - 绿色贷款年均增速超过20% [1] 金融体系运行状况 - 金融体系总体保持稳健运行 [2] - 金融机构总体健康状况良好 [2] - 金融市场呈现平稳运行态势 [2]