基金定位与目标 - 基金由青浦区人民政府设立，旨在接续推动企业发展，提升私募股权市场流动性，推动产业生态优化升级 [2] - 基金按照市场化方式运作，遵循"政府引导、市场运作、科学决策、防范风险"的投资原则 [11] 治理结构与决策机制 - 采用监督、评审和日常管理相分离的管理体制，设立投资管理委员会负责投资布局、策略和计划等重大事项 [2] - 投委会由区政府分管副区长任主任，成员包括区发改委、经委、科委、财政局等多个部门的主要领导 [5] - 专家评审委员会由政府有关部门和投资专家共同组成，其中投资专家不少于半数，负责对拟投资项目进行独立评审 [6] - 日常管理和运作事务委托符合条件的管理机构负责，包括初步筛选项目、尽职调查、实施投资方案等 [7][8] 投资策略与运作方式 - 基金存续期限为10年，其中投资期5年，退出期5年，经投委会同意可适度延长 [4] - 投资运作可采用参股子基金和投资二手基金份额两种方式，但通常不能成为子基金的第一大出资人 [12] - 允许进行闲置资金的保值性投资，如购买国债、银行存款等 [12] - 基金投资形成的财产份额可通过转让、回购及清算等方式退出 [16] 投资限制与风控措施 - 在所投资子基金中的出资比例原则上不超过30%，对单个子基金的投资金额原则上不超过1亿元 [19] - 基金不得从事担保、抵押、委托贷款、投资二级市场股票（特定情况除外）、期货、房地产等业务 [20] - 基金不得作为普通合伙人承担无限责任，不得干预所参股子基金的日常运作，但可设定一票否决权 [21] - 基金建立专用账户，实行专账管理、专人负责、专款专用，并建立健全内部控制和风险防范机制 [9] 运营管理与绩效评估 - 投资期管理费以实缴出资金额为计提基数，退出期以未退出原始投资成本为计提基数并适当降低标准 [10] - 基金管理机构需定期提交基金运行情况报告、年度计划、资金使用情况、财务收支情况等 [22] - 基金实施全过程绩效管理，合理设置绩效目标，构建科学化、差异化、可量化的绩效指标体系 [23] - 基金应接受财政、审计等部门对基金运行情况的监督和审计 [24]

市场招聘热度显著回升 - 猎头业务异常繁忙，机构客户需求猛增，尤其是投资岗和募资岗，与一年前猎头纷纷放弃VC/PE业务形成鲜明对比 [3] - 招聘节奏加快，有机构急迫到一周内就能敲定候选人，这在过去难以想象 [3] - 招聘热潮不仅局限于投资与募资岗位，中后台职位需求也显著增加，美元IR岗位重新成为抢手货 [3] - 2025年开年以来形势发生逆转，募资、投资岗有很多新增需求，猎头开始忙碌起来 [5] - 投资岗的招聘需求同比增长约30% [7] 投资机构活动加速 - 机构普遍聚焦于AI、机器人产业链、智能硬件、低空经济等前沿科技领域，并对量子、空天、核聚变、脑科学、深海科技等未来产业表现出浓厚兴趣 [7] - 机构空前的投资压力导致部分VC基金要求月月有项目交割，节奏非常快 [7] - 投资人们工作强度明显增加，从接触项目到拍板最快只需一个月，看项目的积极性显著高于去年 [7] - 早期投资机构表现尤为活跃，短短半年完成两轮融资，拿下数亿元的故事又开始上演 [7] - 英诺天使基金管理合伙人表示，去年投资了二十三个项目，但到今年底总投资项目会是去年的三倍以上 [8] 美元基金市场复苏 - 政策红利的持续释放与本土技术创新的突破，正显著提振市场信心，市场上关于外资LP回归的消息不断 [10] - 自2025年Q2以来，多家美元基金或双币基金重启冻结三年的关键岗位招聘，主要是IR岗，未来深耕计划包括东南亚、中东等区域 [10] - 多家人民币基金新增美元IR岗位，计划募资美元基金 [10] - 近期多家机构密集官宣完成双币基金募资 [11][12] - 外资LP对中国的热情较以往有所提升，尤其是在中国已展现出先进性的领域，认为中国资产整体被低估 [13] 行业整体趋势 - 创投圈重返快车道，市场复苏毋庸置疑，VC非常忙碌 [14] - 当前正身处一轮前所未有的科技创新浪潮之中，市场的积极转向已不容忽视 [16] - 忙碌的背后是对产业发展的深度参与和对创新浪潮的准确把握，投资人与创业者一起塑造未来的产业格局 [16]

基金募资概况 - 源码资本完成新一期成长基金募资，总规模达6亿美元，涵盖人民币和美元双币种 [1] - 本轮募资主要来自产业投资人和少数长期财务投资人的持续支持 [1] 投资策略与方向 - 新基金将聚焦"AI+"和"Global+"两个投资方向 [1] - "AI+"方向重点关注AI2C/2P、算力产业链等领域，支持AI技术"卡脖子"问题突破及大规模商业化落地 [1] - "Global+"方向重点关注智能硬件、软件应用等领域，系统挖掘中国综合能力的全球输出机会 [1] - 公司持续围绕"让商业更智慧、让生活更美好"的价值主线，核心关注技术、产品和模式驱动的代际创新 [1] - 公司尤其看重具备优秀商业模式与企业文化的创新公司 [1] 投资阶段与团队配置 - 本期成长基金将侧重成长期项目的投资 [1] - 由黄云刚领军并已独立运营的「源码律动」将专注早期项目的投资 [1] 基金期限与投资理念 - 本期基金的投资期为5年，退出期为20年，整体存续周期长达25年 [2] - 基金规模较上一期有所减小，但坚持设置长退出期，以积极面对未来并对创业者做出坚定承诺 [2] - 超长期支持源于对中国经济和中国企业创新成长的极大信心 [2] - 公司希望"少而精"地重注项目，支持创新企业穿越周期、健康发展 [2] - 公司计划"精而深"地赋能创业者，更长久地陪伴创业者持续迭代 [2]

行业宏观表现 - 国家级专精特新“小巨人”企业累计数量超过1.76万家 [1] - “小巨人”企业数量占全国规模以上工业中小企业3.5%，但贡献了9.6%的营业收入和13.7%的利润 [1] - 中小企业独立研发的有效发明专利占比达到75.3% [1] - 累计培育科技和创新型中小企业超60万家，专精特新中小企业超14万家 [1] 政策支持方向 - 国家中小企业发展基金二期设立方案已获国务院批复，旨在引导社会资本支持初创期中小企业成长 [1] - 将优质企业梯度培育作为发展新质生产力、推进新型工业化和构建现代化产业体系的重要抓手 [1] - 将在企业布局建设更多国家级创新平台，探索建设专精特新赋能中心 [2] - 构建优质高效、直达快享的中小企业服务体系，建好用好全国中小企业服务“一张网” [2] 企业发展策略 - 加大产业链薄弱环节优质企业培育力度，夯实科技和创新型中小企业基础力量 [2] - 持续壮大专精特新中小企业和高新技术企业构成的骨干力量 [2] - 锻强专精特新“小巨人”企业和制造业单项冠军企业构成的中坚力量 [2] - 发挥国家高新区、科技型企业孵化器、中小企业特色产业集群等载体的专业化服务能力 [2]

基金募集与规模 - 芯联资本首支主基金完成12.5亿元人民币规模的募集 [2] - 该基金整体规模预计超过15亿元人民币 [2] - 基金募集在一年不到的时间内完成 [2] 投资策略与重点领域 - 基金重点布局半导体、人工智能、机器人、新能源等硬科技领域 [2] - 投资策略是以“资本+产业”双轮驱动，旨在拓展产业链及构建产业生态 [3] - 机构已在机器人、AI等新兴应用领域展开投资布局 [3] 有限合伙人背景 - 有限合伙人阵容呈现“产业+资本+政策”的背景组合，实现了高度市场化的结构 [2] - 基石出资人为芯联集成 [2] - 投资人涵盖产业上市公司龙头、头部市场化母基金、知名国资母基金、市场化政府出资平台及银行系金融机构 [2] 已投项目与产业生态 - 已投资多家半导体与新能源产业链知名公司，包括烁科中科信、芯联动力、君原电子、阿维塔、碧澄新能源等 [3] - 在机器人、AI领域已投资市场明星项目，包括超聚变、地瓜机器人、魔法原子、星源智、因时机器人等 [3] - 机构依托半导体“链主”深厚的产业资源，通过CVC链接与赋能被投企业 [3] 管理团队观点 - 基金的顺利募集体现了投资者对中国硬科技及战略性新兴产业长期发展的信心 [2] - 作为专注产业投资的投资机构，将陪伴被投企业穿越周期，把握战略性新兴产业发展机遇 [2] - 目标是通过产业赋能，为投资人创造可持续的长期回报 [2]

大会概况与规模 - 2025淮海人才发展大会于11月8日在江苏徐州大龙湖畔开幕 [1] - 大会设置1场主题活动、11场专题活动和11场县（市、区）特色活动 [1] - 参会人员包括8位两院院士、70所高校院所领导及300余名海内外高层次人才、青年大学生和科技企业代表 [1] 人才与产业政策 - 当地发布总规模30亿元的徐州新兴产业专项母基金 [1] - 推出《关于加快数字文化产业人才集聚的八条举措》等多项人才新政 [1] - 近两年兑现各类人才政策资金10亿元，为顶尖人才创业最高提供1亿元支持 [1] 科研平台与机构建设 - 江苏省未来产业技术研究院在活动当日正式授牌 [1] - 徐州医科大学和深地科学与工程云龙湖实验室分别承建细胞和基因技术与深地领域未来产业技术研究院 [1] - 徐州市与中国矿业大学联合共建的徐州人才商学院揭牌，致力于复合型人才培养 [1]

基金设立概况 - 总规模达60亿元的双基金矩阵完成工商注册并正式启航 [1] - 其中一支基金目标总规模50亿元，首期规模15亿元 [1] - 另一支基金总规模10亿元，首期规模3亿元 [3] 基金架构与管理 - 采用双GP模式运作，由中信私募与投控集团下属企业东莞科创集团担任双GP [1] - 联合东实集团、松山湖科学城共同发起设立 [1] - 另一基金由东莞科创集团与东莞市滨海湾产投公司共同担任普通合伙人，投控集团旗下子公司担任管理人 [3] 投资策略与重点领域 - 投资方式为子基金投资与项目直投相结合，开展全链条投资布局 [1] - 聚焦人工智能与电子信息、半导体与集成电路、新材料、高端制造与机器人等核心产业 [1] - 重点投向人工智能核心技术研发、制造业赋能、智慧城市、智慧交通、智慧医疗等人工智能+领域 [3] 资源整合与战略目标 - 发挥中信私募专业管理能力与全国产业资源优势，结合投控集团本土产业资源深度绑定优势 [2] - 撬动社会资本参与，精准支持东莞8+4战略性新兴产业发展 [2] - 助力打造产业链、创新链、资本链深度融合的产业生态，推动产业链关键环节补短板 [2] - 构建覆盖AI细分赛道的垂直领域+天使孵化+战略投资多层次子基金集群 [3] 项目进展与行业影响 - 基金已储备多个优质直投项目，并对接启迪之星、清控天诚、尚颀资本、元禾等国内一线投资机构 [3] - 助力滨海湾新区快速集聚人工智能产业资源，打造具有区域特色的人工智能+制造创新高地 [3] - 作为科创集团自主募集设立的首支镇街（区）母基金，为全市市镇（区）联动共育新兴产业提供示范样本 [3]

一级市场整体回暖趋势 - 募资、投资、退出三端均呈现显著提升，市场氛围转变，被形容为“一级市场最好的时代”[3] - 机构LP出资活跃度在9月创下年内峰值，环比增长40.3%，同比增长38.3%[10] - 私募股权与创投基金备案数量在9月大幅增加，新备案基金共557只，环比激增51.4%，同比大涨84.4%[10] - 早期投资机构表现尤为活跃，融资节奏加快，有机构预计2024年投资项目数量将达到2023年的三倍以上[10][11] - 市场活动显著增加，路演与行业大会增多，投资人出差密集，热门项目投资额度需“抢”[11] 有限合伙人回归动态 - 募资市场捷报频传，曾“消失”的LP们陆续带着资金回归，包括巨头LP和外资LP[2][3] - 产业巨头如阿里、腾讯、京东等重新活跃于股权投资市场，作为LP出资多家基金[8][10] - 国际资本对中国资产重燃信心，外资LP对中国市场的热情逐步回归[11] - 市场复苏与政策红利共振，支持政策落地实施促使LP出手更为积极[13] 代表性个人LP投资案例 - 珀莱雅联合创始人方玉友通过其控制的杭州方侠客投资有限公司出资2000万元，入股路威凯腾（广州）消费股权投资基金[7] - 此次是方玉友继2022年后再次作为个人LP出资路威凯腾，其投资重点集中于消费赛道，特别是美妆个护、大健康等领域[7][8] - 方玉友通过多次出资间接持有多家消费与美妆相关企业股份，如创健医疗、海龟爸爸等[8] - 路威凯腾消费基金背后的LP还包括多家政府引导基金和产业方，基金重点关注新消费产业[7]

募资情况 - 完成美元VC二期和人民币VC一期基金募资终关，双币基金总计规模达4.88亿美元 [1] - 美元和人民币基金均获得初始目标160%左右的认购意向，总额约6.3亿美元 [1] - 在大幅超募情况下主动减少募资规模以保持投资纪律 [1] - 公司年中对冲基金也完成新一期募集并持续扩容 [1] - 公司总管理规模已超过100亿人民币 [2] 投资理念与策略 - 投资理念为Good Businesses in Change at Reasonable Valuation [1] - 通过深入研究和主题框架挖掘结构性机会，捕捉长期成长机会 [1] - 基金业绩稳中向好，保持不同市场环境下持续盈利能力 [1] - 有意控制募资规模和团队扩张节奏，将时间用于研究公司和陪伴创业者 [2] - 组织形态保持极度敏捷、扁平、高效，在最早阶段识别和支持创业者 [2] 投资布局与重点方向 - 过去两年始终聚焦人工智能投资主线 [1] - 系统布局方向包括AI模型、AI应用层、具身智能和智能硬件 [1] - 新基金将继续聚焦人工智能相关早期项目，覆盖AI应用层、模型基础设施及硬件与具身智能 [2] - 投资组合覆盖AI产业链关键环节，展现出成长韧性与长期价值 [1] 被投项目表现 - 被投公司如月之暗面、与爱为舞、星迈创新、乐享科技等在投后实现快速成长与多轮融资 [1] - 人民币基金已投项目沐曦科技已顺利IPO过会 [1] 团队构成 - 风险投资同事由人工智能、硬件工程和to C产品等领域专业投资人组成 [2] - 团队成员熟悉技术原理并理解商业落地，是一群年轻、有趣、有思考、有活力的优秀投手 [2]

基金设立与合作 - 联想与上海未来产业基金、上海浦东创投、复旦科创共同签署协议，发起设立联想上海基金 [1] - 联想上海基金首期规模为10亿元人民币 [1] - 基金将聚焦于前沿科技和未来产业，致力于推动产学研融合创新 [1] 人工智能战略愿景 - 公司提出未来人工智能将是以人和企业/实体为中心的智能 [1] - 人工智能需求具有个性化和多样性特征，需打造千人千面、千企千样的智能 [1] - 人工智能发展不能依赖单一模型、设备、应用或生态，需具备跨设备、跨应用、跨操作系统/生态的能力 [1] - 基于上述能力将形成更多AI原生应用，例如智能体 [1] - 智能体之间需要能相互对接、协同工作，形成以用户为中心的智能体协作网络，即“超级智能体” [1] - “超级智能体”通过不断自主进化，最终成为与个人和企业息息相关的虚拟存在，即智能双胞胎 [1]